تحليل الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة. تحليل الأنشطة المالية والاقتصادية

خصوصية تحليل صريح للأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسةحيث يتم استخدامه مع معلومات أولية محدودة وضمن إطار زمني ضيق. على الرغم من أن أي تقرير مالي له بعض القيود، فإن البيانات الواردة في النموذج رقم 1 (الميزانية العمومية) والنموذج رقم 2 (تقرير الأداء المالي) متاحة في أغلب الأحيان في المجال العام.

في التحليل السريع للأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة، يمكن تمييز المراحل التالية:

المرحلة 1. تحديد الغرض من التحليل. هذه المرحلة هي الأهم، حيث أن عمق الحسابات يعتمد على الغرض من التحليل السريع.

المرحلة 2. التحليل البصري. في هذه المرحلة، يتم تحديد العناصر الإشكالية في البيانات المالية، والتي يجب أن تحظى بأكبر قدر من الاهتمام في المستقبل.

المرحلة 3. حساب المؤشرات والتي تشمل:

• التحليل الأفقي - مقارنة كل مقالة بالفترة السابقة. يتم تنفيذها إذا لزم الأمر بالنسبة لبعض العناصر؛
• التحليل الرأسي أو التحليل الهيكلي. التحليل الرأسي - تحديد هيكل المؤشرات المالية، وتحديد تأثير كل بند على النتيجة. يتم إيلاء اهتمام خاص للمقالات الإشكالية التي تم تحديدها في المرحلة الثانية؛
• حساب المعاملات المطلوبة.

دعونا نفكر في إجراء تحليل سريع للأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة باستخدام مثال المؤسسة المشروطة.

تحديد الغرض من التحليل السريع والتحليل البصري للبيانات المالية

الغرض من التحليل السريع هو تحديد مدى حجم مخاطر التعاون مع شركة معينة عند بيع البضائع لها بالدفع المؤجل. للقيام بذلك، أولاً وقبل كل شيء، سنقوم ببناء ميزانية عمومية تحليلية بناءً على البيانات المالية للشركة المشروطة.

الجدول 1. بيانات تحليل التوازن الرأسي والأفقي

	01.01.2013	في ٪ من الرصيد	31.12.2013	في ٪ من الرصيد	أفقي تحليل
					ألف روبل	%
أصول
الأصول غير المتداولة
الأصول غير الملموسة		0,0%		0,0%	0
نتائج البحث والتطوير		0,0%		0,0%	0
الأصول الثابتة	6 100	0,9%	5 230	0,7%	-870	85,7%
استثمارات مربحة في الأصول المادية		0,0%		0,0%	0
الاستثمارات المالية		0,0%		0,0%	0
أصول الضريبة المؤجلة		0,0%		0,0%	0
أصول أخرى غير متداولة	87	0,0%	87	0,0%	0	100,0%
المجموع للقسم الأول	6 187	0,9%	5 317	0,7%	-870	85,9%
الأصول الحالية
الاحتياطيات	374 445	54,3%	392 120	53,9%	17 675	104,7%
ضريبة القيمة المضافة على الأصول المشتراة	16 580	2,4%	17 044	2,3%	464	102,8%
حسابات القبض	280 403	40,7%	307 718	42,3%	27 315	109,7%
الاستثمارات المالية		0,0%		0,0%	0
نقدي	10 700	1,6%	5 544	0,8%	-5 156	51,8%
الأصول المتداولة الأخرى	1 415	0,2%		0,0%	-1 415	0,0%
المجموع للقسم الثاني	683 543	99,1%	722 426	99,3%	38 883	105,7%
توازن	689 730	100,0%	727 743	100,0%	38 013	105,5%
سلبي
رأس المال والاحتياطيات
رأس المال المصرح به (رأس المال، رأس المال المصرح به، مساهمات الشركاء)	10	0,0%	10	0,0%	0	100,0%
الأسهم الخاصة المشتراة من المساهمين		0,0%		0,0%	0
إعادة تقييم الأصول غير المتداولة		0,0%		0,0%	0
رأس المال الإضافي (بدون إعادة التقييم)		0,0%		0,0%	0
رأس المال الاحتياطي		0,0%		0,0%	0
الأرباح المحتجزة (الخسارة غير المكشوفة)	20 480	3,0%	32 950	4,5%	12 470	160,9%
المجموع للقسم الثالث	20 490	3,0%	32 960	4,5%	12 470	160,9%
الالتزامات طويلة الأجل
الأموال المقترضة	38 000	5,5%	45 000	6,2%	7 000	118,4%
الالتزامات الضريبية المؤجلة		0,0%		0,0%	0
أحكام الالتزامات الطارئة		0,0%		0,0%	0
التزامات أخرى		0,0%		0,0%	0
المجموع للقسم الرابع	38 000	5,5%	45 000	6,2%	7 000	118,4%
الالتزامات المتداولة
الأموال المقترضة		0,0%		0,0%	0
الحسابات الدائنة، بما في ذلك:	629 738	91,3%	649 696	89,3%	19 958	103,2%
الموردين والمقاولين	626 400	90,8%	642 532	88,3%	16 132	102,6%
الديون لموظفي المنظمة	700	0,1%	1 200	0,2%	500	171,4%
الديون على الضرائب والرسوم	2 638	0,4%	5 964	0,8%	3 326	226,1%
احتياطيات للنفقات المستقبلية		0,0%		0,0%	0
التزامات أخرى	1 502	0,2%	87	0,0%	-1 415	5,8%
المجموع للقسم الخامس	631 240	91,5%	649 783	89,3%	18 543	102,9%
توازن	689 730	100,0%	727 743	100,0%	38 013	105,5%

الجدول 2. بيانات التحليل الرأسي والأفقي لبيان النتائج المالية

	2013	في ٪ من الرصيد	2012	في ٪ من الرصيد	أفقي تحليل
					ألف روبل	%
ربح	559876	100,0%	554880	100,0%	4 996	100,9%
تكلفة المبيعات	449820	80,3%	453049	81,6%	-3 229	99,3%
إجمالي الربح (الخسارة)	110056	19,7%	101831	18,4%	8 225	108,1%
نفقات الأعمال	8 562	1,5%	9 125	1,6%	-563	93,8%
النفقات الإدارية	38 096	6,8%	32 946	5,9%	5 150	115,6%
الربح (الخسارة) من المبيعات	63 398	11,3%	59 760	10,8%	3 638	106,1%
الفائدة المستحقة		0,0%		0,0%	0
الفائدة المستحقة	4 950	0,9%	4 180	0,8%	770	118,4%
دخل آخر		0,0%		0,0%	0
نفقات أخرى		0,0%		0,0%	0
الربح (الخسارة) قبل الضريبة	58 448	10,4%	55 580	10,0%	2 868	105,2%
صافي الربح (الخسارة)	46 758	8,4%	44 464	8,0%	2 294	105,2%

القسم/المادة	الاستنتاجات
	زيادة في المؤشر الرقمي	انخفاض في العدد
وعلى مدار العام، انخفضت قيمة بند "الأصول الثابتة" بشكل طفيف. وهذا يعني أن الشركة لم تقم بشراء أصول ثابتة جديدة ولم تبيع أصولاً قديمة، وقد حدث الانخفاض نتيجة انخفاض قيمة الأصول الثابتة الموجودة. ولم يطرأ أي تغيير على بند "أصول أخرى غير متداولة" في الشركة.
مخزون الأصول المتداولة	قد يشير العدد الكبير من المخزونات ونموها السنوي إلى الإفراط في التخزين	قد يشير الانخفاض المنتظم في المخزونات إلى انخفاض في النشاط التجاري ونقص رأس المال العامل
في القسم الثاني من الميزانية العمومية، تحتاج إلى الانتباه إلى عنصر مثل ضريبة القيمة المضافة على القيم المكتسبة. إذا كان مبلغ الضريبة كبيرًا ويستمر في الزيادة، فهناك احتمال كبير أن يكون لدى الشركة سبب ما لتخفيض مدفوعات الضرائب. قد تكون هذه الأسباب: التنظيم غير المرضي لتدفق المستندات، أو سوء نوعية المحاسبة الضريبية، أو المشتريات بأسعار مبالغ فيها أو من موردين غير موثوقين. المخاطر الضريبية لمثل هذه الشركة مرتفعة.
حسابات القبض. من الأفضل النظر في بند الميزانية العمومية هذا بالتزامن مع مؤشر الإيرادات من النموذج رقم 2	إذا ارتبط نمو الذمم المدينة بزيادة في المبيعات، فهذا يعني أن نمو الإيرادات يتم ضمانه من خلال زيادة فترة تقديم الائتمان التجاري. وإذا حدثت الزيادة على خلفية انخفاض الإيرادات، فبالرغم من تغيير السياسة الائتمانية نحو الأفضل للعملاء، فشلت الشركة في الاحتفاظ بعملائها. وهذا يشير إلى زيادة في المخاطر التشغيلية	إذا حدث انخفاض في هذا البند على خلفية زيادة في الإيرادات، فهذا يعني أن العملاء بدأوا في دفع فواتيرهم في وقت سابق، أي أنه كان هناك انخفاض في أيام التأجيل أو تم دفع جزء من البضاعة مقدما. إذا انخفضت الإيرادات، فإن ديون العملاء تنخفض أيضًا.
قد تشمل الحسابات المدينة أيضًا السلف المدفوعة المتعلقة ببناء أو حيازة الأصول الثابتة (الأصول الثابتة). أي أن هذه المستحقات في المستقبل سوف تتحول إما إلى أصول ثابتة أو إلى بناء غير مكتمل، وليس إلى نقد.
وفي القسم الثاني، فإن المبلغ الأكثر أهمية هو الاحتياطيات. وقد زادت قيمتها. من الضروري إجراء تحليل رأسي وحساب نسبة الدوران. وبلغت ضريبة القيمة المضافة التي لم تتم المطالبة بخصمها في نهاية العام أكثر من 17 مليون روبل، ومقارنة بالفترة السابقة، زاد هذا المبلغ. الاستنتاج: زيادة المخاطر الضريبية. ارتفعت الذمم المدينة وسط انخفاض الإيرادات. هناك حاجة إلى مزيد من التحليل
رأس المال والاحتياطيات	رأس المال المصرح به. كقاعدة عامة، لا يحدث التغيير بموجب هذه المادة إلا في حالة إعادة تسجيل الشركة أو اتخاذ قرار بزيادة رأس المال المصرح به
الأرباح المحتجزة (الخسارة غير المكشوفة)	في هذه المرحلة من التحليل، ننظر إلى مدى توفر المبلغ لهذا البند. إذا انعكست الخسارة، فإن هذه المقالة تعتبر إشكالية. لا يكفي إجراء تحليل أكثر تفصيلاً للبيانات المقدمة في الميزانية العمومية
لم يتغير رأس المال المصرح به للشركة التي تم تحليلها. وقد زاد مبلغ الأرباح المحتجزة، مما يعني أن حقوق الملكية زادت أيضا
القروض والائتمانات	بناءً على الميزانية العمومية، يمكنك ملاحظة وجود قروض قصيرة الأجل أو طويلة الأجل وديناميكيات تغيراتها. ولا توجد معلومات كافية في هذه المرحلة للتوصل إلى أي استنتاجات حول مدى صلاحية جذب الموارد الائتمانية وفعاليتها
زادت القروض طويلة الأجل للشركة التي تم تحليلها
الحسابات المستحقة الدفع. نحن نحلل حسب نوع الدين	قد تشير زيادة الديون المستحقة للموردين إلى تأخر الدفعات ووجود اتفاقيات لزيادة فترة التأجيل نتيجة الحفاظ على حجم المشتريات والدفع في الوقت المحدد ووجود علاقات جيدة. قد تشير الزيادة في الديون المستحقة للسلطات الضريبية إلى زيادة المخاطر الضريبية للشركة	قد يشير الانخفاض في ائتمان الدائن إلى سياسة ائتمانية أكثر صرامة للموردين والوفاء المبكر بالتزامات الدفع. يُظهر انخفاض المتأخرات الضريبية الوفاء بالالتزامات الضريبية في الوقت المناسب وانخفاض تراكم الضرائب بسبب انخفاض النشاط التجاري
ارتفعت الذمم الدائنة للشركة التي تم تحليلها بشكل رئيسي بسبب زيادة الديون المستحقة للموردين، فضلا عن زيادة الالتزامات الضريبية. حدث هذا على خلفية زيادة في المخزونات. وهذا يعني أن المخزون المشتراة تم شراؤه بالدفع المؤجل ولم يتم الموعد النهائي للدفع في وقت إعداد التقرير. للحصول على تحليل أكثر اكتمالا، من الضروري النظر في التغيير في هيكل الالتزامات، أي. حساب حصة "الدائن" وتحليل حجم التداول. وهذا يعني أنه للحصول على استنتاجات أكثر إثباتًا حول الوضع المالي للشركة، يلزم إجراء تحليل رأسي وتحليل النسب. انخفضت الالتزامات الأخرى للمؤسسة في الفترة التي تم تحليلها.

تسمح بيانات الميزانية العمومية أيضًا بإجراء تقييم أولي لملاءة الشركة في تاريخ التقرير. وللقيام بذلك قمنا بمقارنة تكلفة رأس المال العامل مع قيمة الالتزامات قصيرة الأجل (722,426 - 649,783 = 72,643). يمكن تسمية النتيجة التي تم الحصول عليها بهامش أمان الشركة من حيث الملاءة المالية.

عند تحليل قائمة الدخل فمن الأفضل اللجوء إلى التحليل الأفقي والرأسي.

ومن الضروري الانتباه إلى النقاط التالية: إذا زادت الإيرادات، فإن الزيادة في تكلفة البضائع المباعة (المنتجات) أمر طبيعي. ولكن إذا حدثت زيادة في تكلفة البضائع المباعة والمصروفات الإدارية على خلفية انخفاض الإيرادات أو ثابتها، فإن هذا يجب أن ينبه المحلل.

إذا استمر هذا الاتجاه في المستقبل، فقد تواجه الشركة مشاكل في كفاءة الأعمال، ونتيجة لذلك، في الملاءة المالية. يتم عرض البيانات التقديرية وكذلك نماذج الميزانية العمومية وحساب الأرباح والخسائر في الجدولين 1 و 2.

المؤشرات الرئيسية للشركة

يمكنك وصف التغيير في المؤشرات الرقمية سواء من حيث البنية أو في معدلات النمو لكل مقال من النماذج المقدمة. ولكن هذا ليس مجال التحليل السريع، لذلك دعونا ننتبه إلى الاتجاهات الأكثر إثارة للاهتمام.

لذلك، دعونا نستخلص بعض الاستنتاجات المختصرة المثيرة للاهتمام من وجهة نظر التحليل السريع. ظلت إيرادات الشركة التي تم تحليلها في عام 2013 دون تغيير تقريبًا مقارنة بالعام السابق (0.9٪). وفي الوقت نفسه ارتفع صافي الربح بنسبة 5.2% وهذا مؤشر جيد. وكما يتبين من الحسابات المذكورة أعلاه، انخفضت تكلفة البضائع المباعة بنسبة 0.7٪. كما انخفضت حصة التكلفة في هيكل الإيرادات من 81.6% في عام 2012. ما يصل إلى 80.3٪ في الفترة المشمولة بالتقرير. وقد سمح ذلك للشركة بالحصول على إجمالي ربح إضافي قدره 8225 ألف روبل في عام 2013.

تجدر الإشارة إلى أن المصاريف التجارية والإدارية للشركة ارتفعت بنسبة 10.9%. وارتفعت حصتها في هيكل الإيرادات من 7.6% إلى 8.3%. وإذا استمر هذا الاتجاه في المستقبل، فإن الشركة تواجه انخفاضًا في الكفاءة.

على الرغم من حقيقة أن الشركة تمكنت عمليا من الحفاظ على الإيرادات عند مستوى عام 2012، إلا أن الذمم المدينة زادت بنسبة 9.7٪. قد يشير هذا إلى أنه من أجل الحفاظ على الإيرادات، كان على الشركة تغيير سياستها الائتمانية نحو زيادة عدد أيام التأجيل عند دفع ثمن البضائع المباعة.

وارتفعت المخزونات بنسبة 4.7%، في حين ارتفعت التزامات الشركة قصيرة الأجل بنسبة 2.9%. وبناء على ذلك يمكن أن نستنتج أن مصدر الزيادة في الأصول المتداولة هو الالتزامات قصيرة الأجل.

تجاوزت الأصول المتداولة (الحالية) الالتزامات الحالية (قصيرة الأجل) بمقدار 52303 ألف روبل. في عام 2012 وبمبلغ 72643 ألف روبل. في عام 2013، مما يشير بوضوح إلى ملاءة الشركة.

تقييم الملاءة المالية

كما ترون، تتضمن ممتلكات الشركة عناصر مثل ضريبة القيمة المضافة على الأصول المكتسبة.

علاوة على ذلك، فإن الأرصدة المتعلقة بهذه البنود آخذة في الازدياد. دعونا نتخيل موقفًا حيث يتعين على الشركة في فترة زمنية معينة أن تسدد بشكل عاجل جميع التزاماتها تجاه الدائنين وستضطر إلى بيع أصولها الحالية.

الوضع مشابه لضريبة القيمة المضافة "المدخلات": ما هو احتمال عرضها للسداد من الميزانية إذا لم يتم سدادها حتى الآن؟ يمكن أن يكون هناك نهجان هنا، دعنا نسميهم محافظين ومخلصين.

من خلال اتباع نهج أكثر ولاءً، يمكن أخذ مبلغ ضريبة القيمة المضافة "المدخلة" في الاعتبار في الحسابات.

هناك أيضًا تفسير معقول لهذا النهج: يستغرق سداد ضريبة القيمة المضافة من الميزانية وقتًا طويلاً (يتم تخصيص 90 يومًا فقط للتدقيق المكتبي بموجب قانون الضرائب) ويرتبط بظهور مخاطر ضريبية إضافية، وهو ليس كذلك استبعاد الإجراءات القانونية. ويبين الجدول 3 التغير في ملاءة الشركة، مع الأخذ في الاعتبار التعليقات المدرجة.

الجدول 3. ديناميات ملاءة الشركة

المؤشرات	النهج المحافظ		نهج مخلص
	2012	2013	2012	2013
الأصول الحالية	683 543	722 426	683 543	722 426
ناقص ضريبة القيمة المضافة "المدخلات".	16 580	17 044
الأصول المتداولة (تا)	666 963	705 382	683 543	722 426
الالتزامات المتداولة (TO)	631 240	649 783	631 240	649 783
الفرق بين TA وTO	35 723	55 599	52 303	72 643

كما نرى، مع كلا النهجين الأول والثاني، كانت ملاءة الشركة في عام 2013 لقد تحسنت بشكل ملحوظ.

يتيح لنا تحليل البيانات المالية للمؤسسة تحديد العلاقات والترابط بين المؤشرات المختلفة لأنشطتها المالية والاقتصادية المدرجة في البيانات. تسمح نتائج التحليل للأفراد والمنظمات المهتمين باتخاذ قرارات إدارية بناءً على تقييم الوضع المالي الحالي وأنشطة المؤسسة للسنوات السابقة وقدراتها المحتملة للسنوات القادمة.

لتحليل الوضع المالي لمؤسسة تجارية، يتم استخدام نظام المؤشرات المطلقة والنسبية، وكذلك النسب المالية المرتبطة بقياسها. وأهمها المؤشرات التي تتميز بما يلي:

الملاءة المالية - قدرة المؤسسة على سداد التزاماتها؛

الاستقرار المالي - حالة الموارد المالية وتوزيعها واستخدامها، وضمان تطوير المؤسسة على أساس نمو الأرباح ورأس المال مع الحفاظ على الملاءة والجدارة الائتمانية في ظل مستوى مقبول من المخاطر؛

النشاط التجاري - كفاءة استخدام المؤسسة لأموالها؛

الربحية (الربحية) - مستوى الربح بالنسبة للأموال المستثمرة أو تكاليف المؤسسة؛

كفاءة استخدام رأس المال الخاص (الأسهم).

يعتمد حساب النسب المالية على تحديد العلاقات بين بنود التقارير الفردية. تتمثل المنهجية العامة لهذا التحليل في مقارنة المعاملات المحسوبة مع متوسط ​​معايير الصناعة أو المعاملات القياسية المقبولة عمومًا أو بيانات الأنشطة المماثلة لعدد من السنوات.

إعداد جدول مقارن للسنتين الأخيرتين لتحديد الانحرافات المطلقة والنسبية (بالنسبة المئوية) في مؤشرات الإبلاغ الرئيسية؛

حساب المؤشرات النسبية لعدة سنوات كنسبة مئوية مقارنة بسنة الأساس؛

حساب المؤشرات لعدد من السنوات كنسبة مئوية من أي مؤشر نهائي (على سبيل المثال، إجمالي الميزانية العمومية، وحجم المنتجات المباعة)؛

دراسة وتحليل المعاملات التي يعتمد حسابها على وجود علاقات معينة بين عناصر التقارير الفردية.

يعد التوزيع والاستخدام الواسع النطاق للمعاملات أمرًا مثيرًا للاهتمام نظرًا لأنه يزيل التأثير المشوه للتضخم على مواد التقارير، وهو أمر مهم بشكل خاص عند التحليل من منظور طويل المدى.

تحليل الملاءة المالية

ويحدد مؤشر الملاءة قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المتعلقة بالديون. إن حساب وتحليل هذا المؤشر له أهمية كبيرة بالنسبة للمؤسسة، حيث أن إمكاناته المنخفضة قد تكون سببا في توقفها عن سداد المدفوعات. وتفحص عملية التحليل الملاءة المالية الحالية والطويلة الأجل.

يمكن تحديد الملاءة الحالية من الميزانية العمومية من خلال مقارنة مبلغ وسائل الدفع مع الالتزامات المتداولة. الخيار الأفضل هو عندما يكون لدى الشركة دائمًا أموال متاحة كافية لسداد الالتزامات الحالية. لكن المؤسسة قادرة على الوفاء بالتزاماتها حتى في حالة عدم توفر ما يكفي من النقد الحر أو عدم وجود أموال على الإطلاق، ولكن المؤسسة قادرة على تحقيق أصولها بسرعة وسداد الدائنين.

تشمل وسائل الدفع الأكثر شيوعًا النقد والأوراق المالية قصيرة الأجل وجزء من حسابات القبض التي توجد ثقة في استلامها. تشمل الالتزامات المتداولة الالتزامات والديون الخاضعة للسداد: القروض المصرفية قصيرة الأجل، والحسابات المستحقة الدفع مقابل السلع والخدمات للميزانية. يتم تحديد ملاءة المؤسسة من خلال نسبة وسائل الدفع إلى الالتزامات العاجلة. إذا كانت هذه النسبة أقل من 1، فهناك احتمال ألا تتمكن الشركة من سداد ديونها قصيرة الأجل في الوقت المحدد. يمكن حل هذه المشكلة في عملية تحليل المعلومات الإضافية حول توقيت سداد الحسابات الدائنة واستلام الحسابات المدينة وما إلى ذلك.

يتم تقييم ملاءة المؤسسة من خلال مؤشرات السيولة. هناك مفهومان معروفان للسيولة. ووفقا لأحدها، تشير السيولة إلى قدرة المؤسسة على سداد التزاماتها قصيرة الأجل. وبحسب مفهوم آخر فإن السيولة هي الاستعداد والسرعة التي يمكن من خلالها تحويل الأصول المتداولة إلى نقد. وفي الوقت نفسه، ينبغي أيضا أن تؤخذ في الاعتبار درجة انخفاض قيمة الأصول المتداولة نتيجة للتخلص السريع منها.

انخفاض مستوى السيولة يعني عدم وجود حرية العمل لإدارة المؤسسة. والنتيجة الأكثر خطورة لانخفاض السيولة هي عدم قدرة الشركة على سداد ديونها والتزاماتها الحالية، الأمر الذي يمكن أن يؤدي إلى البيع القسري للاستثمارات والأصول المالية طويلة الأجل، وفي نهاية المطاف، إلى عدم الدفع والإفلاس.

غالبًا ما يتم تحديد الملاءة من خلال سيولة الميزانية العمومية. يتكون تحليل سيولة الميزانية العمومية من مقارنة الأصول، مجمعة حسب درجة سيولتها ومرتبة تنازلياً للسيولة، مع التزامات المسؤولية، مجمعة حسب استحقاقها وبترتيب تصاعدي.

اعتمادًا على درجة السيولة، أي معدل التحويل إلى نقد، تنقسم أصول المؤسسة إلى المجموعات التالية:

و1- الأكثر سيولة. وتشمل هذه جميع الأموال (النقدية والحسابات) والاستثمارات المالية قصيرة الأجل. النقد سائل تماما.

و2- التنفيذ بسرعة. وهذا يشمل الحسابات المدينة والأصول المتداولة الأخرى.

أ3- البطء في التنفيذ. وتشمل هذه المخزونات، باستثناء بنود "المصروفات المؤجلة"، وكذلك "الاستثمارات المالية طويلة الأجل".

و4 صعبة التنفيذ. هذه هي الأصول غير الملموسة والأصول الثابتة والإنشاءات قيد التنفيذ.

يتم تجميع الالتزامات وفقًا لدرجة إلحاح سدادها.

ف 1 - الأكثر إلحاحا. وتشمل هذه الحسابات الدائنة والالتزامات الأخرى قصيرة الأجل.

ف2- قصير المدى. وتشمل هذه الأموال المقترضة من قسم "الالتزامات قصيرة الأجل".

ف3- طويل الأمد. ويشمل ذلك الديون طويلة الأجل والالتزامات الأخرى طويلة الأجل.

ف 4 - ثابت. وتشمل رأس المال المصرح به وبنود أخرى من باب "رأس المال والاحتياطيات"، وكذلك "الدخل المؤجل"، و"أموال الاستهلاك"، و"احتياطيات الدخل والمصروفات المستقبلية".

وللمحافظة على رصيد الأصول والالتزامات يتم تخفيض إجمالي هذه المجموعة بمقدار بندي "مصروفات مؤجلة" وضريبة القيمة المضافة.

يعتبر الرصيد سائلا تماما إذا كان P1، A2، A 3؟ ع 3، أ 4؟ ص 4. في الحالة التي يكون فيها لواحد أو أكثر من عدم المساواة في النظام إشارة معاكسة لتلك المثبتة في الخيار الأمثل، فإن سيولة الميزانية العمومية تختلف بدرجة أكبر أو أقل عن المطلقة. في هذه الحالة، يتم تعويض نقص الأموال في مجموعة واحدة من الأصول من خلال فائضها في مجموعة أخرى، على الرغم من أن التعويض في هذه الحالة يتم فقط من حيث القيمة، لأنه في حالة الدفع الحقيقي لا يمكن للأصول الأقل سيولة أن تحل محل الأصول الأكثر سيولة.

من المستحسن عرض بنود الميزانية العمومية مجمعة معًا في شكل جدول 6.

هذا التقييم للسيولة ليس نهائيًا، نظرًا لأن كل مجموعة سلبية في الميزانية العمومية قد تكون مدعومة بقيم نشطة مختلفة تمامًا عن تلك المشار إليها في المجموعة المماثلة.

لتقييم سيولة الميزانية العمومية بشكل أكثر دقة، من الضروري تحليل مؤشرات السيولة التالية:

يتم حساب نسبة السيولة الحالية على أنها نسبة الأصول المتداولة (الحالية) إلى الالتزامات المتداولة:

تشمل الأصول المتداولة المخزون ناقصا النفقات المؤجلة والنقد والحسابات المدينة والاستثمارات قصيرة الأجل. تشمل الالتزامات المتداولة الأموال المقترضة (قسم "الالتزامات المتداولة") والحسابات المستحقة الدفع.

وتتم مقارنة المؤشر الناتج مع المتوسط ​​لمجموعات من المؤسسات المماثلة. ويمكن الافتراض أنه كلما ارتفع هذا المعامل، كان وضع المؤسسة أفضل. ولكن من ناحية أخرى، قد تشير النسبة المبالغ فيها إلى التحويل المفرط لأموال المؤسسة الخاصة إلى أنواع مختلفة من أصولها والمخزونات الزائدة.

من الناحية النظرية، تعتبر قيمة هذا المؤشر في حدود 2...2.5 كافية، ولكن اعتمادًا على أشكال الحساب، ومعدل دوران رأس المال العامل، ومدة دورة الإنتاج، قد تكون هذه القيمة أقل بكثير، ولكن يتم تقييمها بشكل إيجابي إذا كانت القيمة أكبر من 1.

الجدول 6. تحليل سيولة المؤسسة

	في بداية العام	في نهاية العام		في بداية العام	في نهاية العام	فائض الدفع أو العجز -أ - ع
المبلغ ألف روبل		المبلغ ألف روبل		المبلغ ألف روبل		المبلغ ألف روبل		في بداية العام	في نهاية العام
أ1- الأكثر سيولة
ج2- سرعة التنفيذ
أ3- البطء في التنفيذ
أ4- صعوبة التنفيذ

تحدد نسبة السيولة السريعة قدرة المنشأة على الوفاء بالتزاماتها الحالية من الأصول السائلة بسرعة:

وهو يوضح أي جزء من الالتزامات قصيرة الأجل يمكن سداده على الفور باستخدام النقد والأموال في الاستثمارات المالية قصيرة الأجل وعائدات التسويات مع العملاء.

القيمة المثلى لهذا المعامل هي 0.8...1. إذا كانت نسبة السيولة الإجمالية لمؤسستين متساويتين، فإن المركز المالي أفضل من الذي لديه نسبة سيولة سريعة أعلى.

يتم حساب نسبة السيولة المطلقة على أنها نسبة النقدية والاستثمارات المالية قصيرة الأجل إلى الالتزامات المتداولة. وهو يميز قدرة المؤسسة على السداد الفوري لالتزاماتها قصيرة الأجل باستخدام النقد والاستثمارات المالية قصيرة الأجل التي يمكن تحقيقها بسهولة. نظرياً يعتبر هذا المؤشر كافياً إذا كانت هذه القيمة أعلى من 0.2...0.25:

ولتقييم السيولة الحالية، يتم استخدام صافي رأس المال العامل أيضًا، والذي يمثل فائض الأصول المتداولة على الالتزامات المتداولة. سيحدث عجز في رأس المال العامل عندما تتجاوز الالتزامات المتداولة الأصول المتداولة.

يعد حساب مؤشرات السيولة هو المرحلة الأكثر أهمية في التحليل، لذلك من الضروري استخدام المعلومات لعدد من السنوات، والتي ستحدد الاتجاهات في تغيراتها.

ولتقييم الملاءة المالية على المدى الطويل (أكثر من سنة واحدة)، فإن الشيء الأكثر أهمية هو الربح والقدرة على الكسب، لأن هذه هي العوامل التي تحدد الصحة المالية للمؤسسة.

لتقييم قدرة المؤسسة على تحقيق أرباح بشكل مستمر من أنشطتها في المستقبل، يتم حساب نسبة كفاية النقد لـ KP. وهو يعكس قدرة الشركة على كسب النقود لتغطية النفقات الرأسمالية وزيادة رأس المال العامل ودفع أرباح الأسهم. يستخدم البسط والمقام بيانات من 3 إلى 5 سنوات.

معامل KP الذي يساوي 1 يعني أن المؤسسة قادرة على العمل دون اللجوء إلى التمويل الخارجي.

النشاط الاقتصادي للمؤسسة- إنتاج المنتجات وتقديم الخدمات وأداء العمل. يهدف النشاط الاقتصادي إلى تحقيق الربح من أجل تلبية المصالح الاقتصادية والاجتماعية لأصحاب المؤسسة والقوى العاملة فيها. يتضمن النشاط الاقتصادي المراحل التالية:

• أعمال البحث والتطوير العلمي؛
• إنتاج؛
• الإنتاج المساعد
• خدمات الإنتاج والمبيعات والتسويق؛
• المبيعات ودعم ما بعد البيع.

تحليل النشاط الاقتصادي للمؤسسة

بواسطة برنامج FinEkAnalogy.

تحليل النشاط الاقتصادي للمؤسسةهذه طريقة علمية لفهم الظواهر والعمليات الاقتصادية، بناءً على التقسيم إلى أجزاء مكونة ودراسة مجموعة متنوعة من الروابط والتبعيات. هذه هي وظيفة إدارة المؤسسة. التحليل يسبق القرارات والإجراءات، ويدعم إدارة الإنتاج العلمي، ويزيد من الموضوعية والكفاءة.

يتكون تحليل النشاط الاقتصادي للمؤسسة من المجالات التالية:

• التحليل المالي
  • تحليل الملاءة والسيولة والاستقرار المالي،
• تحليل الإدارة
• تقييم مكانة المؤسسة في السوق لمنتج معين،
• تحليل استخدام عوامل الإنتاج الرئيسية: وسائل العمل، وأشياء العمل وموارد العمل،
• تقييم نتائج الإنتاج والمبيعات،
• اتخاذ القرارات بشأن نطاق وجودة المنتجات،
• تطوير استراتيجية لإدارة تكاليف الإنتاج،
• تحديد سياسة التسعير،

مؤشرات النشاط الاقتصادي للمؤسسة

يختار المحلل المؤشرات بناءً على معايير معينة، ويشكل نظامًا منها، ويقوم بالتحليل. يتطلب تعقيد التحليل استخدام الأنظمة بدلاً من المؤشرات الفردية. تنقسم مؤشرات النشاط الاقتصادي للمؤسسة إلى:

1. التكلفة والطبيعية‎ - حسب القياسات الأساسية. مؤشرات التكلفة هي النوع الأكثر شيوعا من المؤشرات الاقتصادية. إنهم يعممون الظواهر الاقتصادية غير المتجانسة. إذا كانت المنشأة تستخدم أكثر من نوع واحد من المواد الخام، فإن مؤشرات التكلفة فقط هي التي يمكن أن توفر معلومات حول المبالغ العامة للإيصالات والنفقات ورصيد عناصر العمل هذه.

المؤشرات الطبيعيةهي أولية، والتكلفة ثانوية، حيث يتم حساب الأخيرة على أساس الأول. يتم قياس الظواهر الاقتصادية مثل تكاليف الإنتاج وتكاليف التوزيع والأرباح (الخسارة) وبعض المؤشرات الأخرى فقط من حيث التكلفة.

2. كمية ونوعية- اعتمادًا على أي جانب من جوانب الظواهر والعمليات يتم قياس العمليات. للحصول على النتائج التي يمكن قياسها كميا، استخدم المؤشرات الكمية. يتم التعبير عن قيم هذه المؤشرات في شكل رقم حقيقي له معنى مادي أو اقتصادي. وتشمل هذه:

1. جميع المؤشرات المالية:

• ربح،
• صافي الربح,
• التكاليف الثابتة والمتغيرة،
• الربحية,
• دوران,
• السيولة، الخ.

2. مؤشرات السوق:

• حجم المبيعات،
• الحصة السوقية،
• حجم/نمو قاعدة العملاء، الخ.

3. المؤشرات التي تميز فعالية العمليات والأنشطة التجارية للتدريب والتطوير في المؤسسة:

• إنتاجية العمل،
• دورة الإنتاج,
• مهلة الطلب,
• دوران الموظفين،
• عدد الموظفين الذين أكملوا التدريب، الخ.

لا يمكن قياس معظم الخصائص ونتائج الأداء للمنظمة والإدارات والموظفين بشكل كمي صارم. لتقييمهم استخدام مؤشرات الجودة. يتم قياس مؤشرات الجودة باستخدام تقييمات الخبراء، من خلال مراقبة عملية ونتائج العمل. وتشمل هذه، على سبيل المثال، مؤشرات مثل:

• الوضع التنافسي النسبي للمؤسسة ،
• مؤشر رضا العملاء,
• مؤشر رضا الموظفين،
• العمل الجماعي في العمل,
• مستوى العمل وانضباط الأداء ،
• جودة وتوقيت تقديم الوثائق،
• الامتثال للمعايير واللوائح ،
• تنفيذ تعليمات المدير والعديد من الآخرين.

المؤشرات النوعية، كقاعدة عامة، هي الرائدة، لأنها تؤثر على النتائج النهائية لعمل المنظمة و"تحذر" من الانحرافات المحتملة في المؤشرات الكمية.

3. الحجمي ومحددة- اعتماداً على استخدام المؤشرات الفردية أو نسبها. لذلك، على سبيل المثال، يمثل حجم الإنتاج وحجم المبيعات وتكلفة الإنتاج والربح مؤشرات الحجم. إنها تميز حجم ظاهرة اقتصادية معينة. مؤشرات الحجم هي مؤشرات أولية، والمؤشرات المحددة ثانوية.

مؤشرات محددةيتم حسابها على أساس المؤشرات الحجمية. على سبيل المثال، تكلفة الإنتاج وقيمته هي مؤشرات حجمية، ونسبة المؤشر الأول إلى الثاني، أي تكلفة روبل واحد من المنتجات القابلة للتسويق، هي مؤشر محدد.

نتائج الأنشطة الاقتصادية للمنشأة

الربح والدخل- المؤشرات الرئيسية للنتائج المالية للإنتاج والأنشطة الاقتصادية للمؤسسة.

الدخل هو عائدات بيع المنتجات (الأعمال والخدمات) مطروحًا منها تكاليف المواد. وهو يمثل الشكل النقدي لصافي الناتج للمؤسسة، أي. يشمل الأجور والأرباح.

دخليحدد مقدار الأموال التي تتلقاها المؤسسة خلال الفترة، ويتم استخدامها للاستهلاك والاستثمار، بعد خصم الضرائب. الدخل يخضع في بعض الأحيان للضرائب. وفي هذه الحالة، بعد خصم الضريبة، يتم تقسيمها إلى صناديق الاستهلاك والاستثمار والتأمين. يتم استخدام صندوق الاستهلاك لمكافآت الموظفين والمدفوعات بناءً على نتائج العمل خلال الفترة، أو لحصة في الممتلكات المصرح بها (أرباح الأسهم)، أو المساعدة المالية، وما إلى ذلك.

ربح- جزء من الإيرادات المتبقية بعد سداد تكاليف إنتاج وبيع المنتجات. في اقتصاد السوق، الربح هو المصدر:

• تجديد جانب الإيرادات من الميزانيات الحكومية والمحلية ،
• أنشطة تطوير المشاريع والاستثمار والابتكار،
• إشباع المصالح المادية لأفراد القوى العاملة وصاحب المنشأة.

يتأثر مقدار الربح والدخل بحجم المنتجات والتنوع والجودة والتكلفة وتحسين الأسعار وعوامل أخرى. وفي المقابل، يؤثر الربح على ربحية وملاءة المؤسسة وغيرها. يتكون إجمالي الربح للمؤسسة من ثلاثة أجزاء:

• الربح من مبيعات المنتجات - كالفرق بين الإيرادات من مبيعات المنتجات (باستثناء ضريبة القيمة المضافة والرسوم غير المباشرة) وتكلفتها الكاملة؛
• الربح من بيع الأصول المادية والممتلكات الأخرى (هذا هو الفرق بين سعر البيع وتكاليف الاقتناء والبيع). الربح من بيع الأصول الثابتة هو الفرق بين حصيلة البيع والقيمة المتبقية وتكاليف التفكيك والبيع؛
• الأرباح من العمليات غير التشغيلية، أي. المعاملات التي لا تتعلق مباشرة بالنشاط الرئيسي (الدخل من الأوراق المالية، ومن المشاركة في رأس المال في المشاريع المشتركة، وتأجير الممتلكات، وزيادة مبلغ الغرامات المستلمة عن تلك المدفوعة، وما إلى ذلك).

على عكس الربح الذي يوضح التأثير المطلق للنشاط، الربحية- مؤشر نسبي لكفاءة المؤسسة. بشكل عام، يتم حسابه على أنه نسبة الأرباح إلى التكاليف ويتم التعبير عنه كنسبة مئوية. المصطلح مشتق من كلمة "الإيجار" (الدخل).

تُستخدم مؤشرات الربحية للتقييم المقارن لأداء المؤسسات والصناعات الفردية التي تنتج أحجام وأنواع مختلفة من المنتجات. تميز هذه المؤشرات الربح المستلم مقارنة بموارد الإنتاج المنفقة. غالبًا ما يتم استخدام ربحية المنتج وربحية الإنتاج. يتم تمييز الأنواع التالية من الربحية:

هل كانت الصفحة مفيدة؟

المزيد عن الأنشطة الاقتصادية للمؤسسة

1. منهجية التحليل السريع لنتائج أداء منظمة تجارية
   تقدم هذه الورقة محتوى المرحلة الأولى من المنهجية التي تركز على التقييم الشامل لكفاءة الأنشطة الاقتصادية للمؤسسات مع التركيز على معايير التقييم ومسألة الدعم المنهجي لحساب النتائج الاقتصادية
2. الأحكام المنهجية لتقييم الوضع المالي للمؤسسات وإنشاء هيكل ميزانية عمومية غير مرض
   من الصعب للغاية أن نأخذ في الاعتبار تأثير العمليات التضخمية، ولكن بدون ذلك يصعب التوصل إلى نتيجة لا لبس فيها حول ما إذا كانت الزيادة في عملة الميزانية العمومية هي نتيجة فقط لارتفاع أسعار المنتجات النهائية تحت التأثير. من تضخم المواد الخام، أو ما إذا كان يشير أيضا إلى توسع النشاط الاقتصادي للمؤسسة إذا كانت هناك قاعدة مستقرة لتوسع حجم الدوران الاقتصادي للمؤسسة، فإن أسباب إعسارها
3. التعافي المالي للمؤسسة
   يحدد القسم الرابع من خطة التعافي المالي التدابير اللازمة لاستعادة الملاءة المالية ودعم الأنشطة التجارية الفعالة المؤسسة المدينةيحتوي البند 4.1 على جدول يتضمن قائمة بالإجراءات اللازمة لاستعادة الملاءة والدعم
4. تحليل التدفقات المالية لمؤسسات المعادن الحديدية
   يتكون التدفق النقدي من الأنشطة المالية من المقبوضات والمدفوعات المرتبطة بتنفيذ التمويل الخارجي للأنشطة الاقتصادية للمؤسسة. هنا تتكون التدفقات من القروض والاقتراضات طويلة الأجل وقصيرة الأجل والإصدار والبيع
5. تحليل تكلفة إنتاج المؤسسة باستخدام مثال PJSC Bashinformsvyaz
   في هذا العمل كانت هناك محاولة لبناء نموذج اقتصادي رياضي، وهو عبارة عن وصف رياضي للنشاط الاقتصادي لمؤسسة لغرض البحث والإدارة الناجحة للشركة 11 يتضمن النموذج الاقتصادي الرياضي المبني
6. تطوير أساليب التحليل الاقتصادي لرأس المال العامل
   مجموعة من مؤشرات النشاط الاقتصادي للمنشأة تتضمن مؤشرات عامل الوقت المباشر أو غير المباشر وفترة سداد المستحقات والدائنين
7. الدخل الإجمالي
   يضمن حل هذه المشكلة الاكتفاء الذاتي من الأنشطة الاقتصادية الحالية للمؤسسة. جزء معين من الدخل الإجمالي للمؤسسة هو مصدر تكوين الربح
8. طرق تحليل الانحدار عند التخطيط والتنبؤ بالحاجة إلى رأس المال العامل
   تتحدد الحاجة إلى التنبؤ وتخطيط رأس المال العامل من خلال الأهمية الخاصة لهذه الفئة الاقتصادية للنشاط الاقتصادي للمؤسسة. وتتمثل الطبيعة المتقدمة لرأس المال العامل في الحاجة إلى استثمار التكاليف فيها قبل تحقيقها اقتصاديًا
9. تحليل شامل لكفاءة استخدام الأصول غير الملموسة
   الاتجاه الحالي يعطي سببا للاعتقاد بأن التحليل الشامل لكفاءة استخدام الأصول غير الملموسة يجب أن يكون جزءا لا يتجزأ من التحليل الشامل للأنشطة الاقتصادية للمؤسسة. وأظهرت الدراسة أن الأساس المنهجي لتحليل كفاءة الاستخدام وكانت الأصول غير الملموسة
10. سياسة الإدارة المالية لمكافحة الأزمات
    وهي تعتمد على التحديد المستمر لنماذج القرارات الإدارية التي تم اختيارها وفقًا لخصائص الأنشطة الاقتصادية للمؤسسة وحجم ظواهر الأزمات في تطورها في نظام الإدارة المالية للأزمات
11. 
    يتم تحديد مستوى كفاءة النشاط الاقتصادي للمؤسسة إلى حد كبير من خلال التكوين المستهدف لرأس مالها
12. التحليل المالي للمؤسسة - الجزء 5
    من بين معايير الكفاءة، ينبغي إعطاء الأولوية لمعايير نظام إدارة الموارد المالية للمؤسسة مثل ضمان - تحديد الحجم الحقيقي للأموال المتاحة من الموارد المالية - تحديد الحجم الأمثل لأموال الموارد المالية، وتقسيمها واستخدامها، مع الأخذ في الاعتبار مراعاة احتياجات المؤسسات والجدوى الاقتصادية للنفقات وكذلك تأثيرها على النتائج النهائية للنشاط الاقتصادي للمؤسسة - التحكم في الاستخدام الرشيد لموارد أصول الإنتاج وتنفيذ المهام المخططة باستمرار
13. التحليل الإداري كوظيفة إدارية
    تحليل الأنشطة الاقتصادية للمؤسسات العاملة في اقتصاد مخطط مركزيًا تم تطوير جهاز تحليل نظري ومنهجي قوي
14. إيجار
    المزايا الرئيسية للتأجير هي زيادة القيمة السوقية للمؤسسة بسبب الحصول على ربح إضافي دون الحصول على أصول ثابتة في الملكية؛ زيادة في حجم وتنويع الأنشطة الاقتصادية للمؤسسة دون توسع كبير في حجم تمويلها الأصول غير المتداولة وفورات كبيرة في الموارد المالية
15. القضايا الراهنة والتجارب الحديثة في تحليل الوضع المالي للمنظمات
    تتميز هذه المرحلة بالتمايز النشط للتحليل حسب قطاعات الاقتصاد الوطني، والتحول في تحليل الوضع المالي إلى تحليل شامل لجميع جوانب الأنشطة الاقتصادية للمؤسسات وتحديد تأثيره على النتائج النهائية للعمل. بالإضافة إلى هذه الفترة
16. التحليل المالي للمؤسسة - الجزء الثاني
    في عملية النشاط الاقتصادي، توفر المؤسسة الائتمان التجاري للمستهلكين لمنتجاتها، أي أن هناك فجوة في
17. الأصول غير المتداولة
    تتميز الأصول طويلة الأجل غير المتداولة للمؤسسة بالميزات الإيجابية التالية: فهي ليست عرضة للتضخم وبالتالي فهي محمية بشكل أفضل منه؛ ومخاطر مالية أقل للخسائر أثناء الأنشطة الاقتصادية للمؤسسة من الإجراءات غير العادلة القدرة على تحقيق أرباح مستقرة للشركاء في العمليات التجارية

في الوقت الحالي، تتزايد أهمية تحليل الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة بشكل حاد. نتائج التحليل تهم فئات مختلفة من المحللين: موظفو الإدارة، وممثلو السلطات المالية، ومفتشو الضرائب، والدائنون، وما إلى ذلك.

يشير الوضع المالي إلى قدرة المؤسسة على تمويل أنشطتها. ويتميز بتوافر الموارد المالية اللازمة للتشغيل الطبيعي للمؤسسة، وجدوى توظيفها وكفاءة استخدامها، فضلا عن العلاقات المالية مع الكيانات القانونية الأخرى والأفراد.

أولاً، لنقم بإجراء تحليل أفقي ورأسي للميزانية العمومية للشركة لمدة 3 سنوات.

التحليل الأفقي. في عملية التحليل، أولا وقبل كل شيء، ينبغي دراسة ديناميات أصول المنظمة، والتغيرات في تكوينها وهيكلها وتقييمها. للقيام بذلك، سنقوم بإجراء تحليل أفقي لأصول شركة جيزارتكس ذ.م.م.

يتيح لك التحليل الأفقي مقارنة كل بند في الميزانية العمومية في الوقت الحالي مع الفترة السابقة. يحتوي تحليل أصول الميزانية العمومية على معلومات حول تخصيص رأس المال المتاح للمؤسسة، أي. حول استثمارها في ممتلكات وأصول مادية محددة، ونفقات المؤسسة لإنتاج وبيع المنتجات وحول رصيد النقد الحر.

ويتم حساب التغير المطلق من خلال حساب الفرق بين المؤشرات المقابلة لها في نهاية وبداية العام، ويتم حساب الانحراف النسبي من خلال قسمة نتيجة الانحراف المطلق على قيمة المؤشر في بداية العام. ولإجراء التحليل، سنستخدم البيانات المالية للشركة وبيانات الأرباح والخسائر. نقدم جميع البيانات في الجدول 3.

يظهر التحليل الأفقي لأصول شركة جيزارتكس ذات المسؤولية المحدودة أن قيمتها المطلقة لعام 2012 انخفضت بمقدار 33 مليون روبل، أو 13.4٪. يمكننا أن نستنتج أن المنظمة تقلل من إمكاناتها الاقتصادية. حدثت الزيادة في الأصول المتداولة بسبب زيادة الموارد النقدية للمنظمة بمقدار 212 مليون روبل والمخزونات.

الجدول 3. الرصيد التحليلي للأصول (مليون روبل)

		انحراف
			مطلق	نسبي	مطلق	نسبي
I. الأصول المتداولة
نقدي
حسابات القبض
السلف للموردين
إجمالي الأصول المتداولة
ثانيا. الأصول غير المتداولة
الأصول الثابتة
بما في ذلك البناء الرأسمالي غير المكتمل
الأصول غير الملموسة
أصول أخرى غير متداولة
إجمالي الأصول غير المتداولة
إجمالي الأصول

نمو مؤشر مثل النقد +212 مليون. ويشير الروبل إلى أن المنظمة لا تعاني من صعوبات مالية نظرا لامتلاكها موارد مالية كبيرة لا تستثمر في الاحتياطيات الفائضة.

ترتبط الزيادة في المؤشر العددي للذمم المدينة بزيادة في المبيعات، حيث توجد في نفس الوقت زيادة في إيرادات الشركة. ويشير هذا المؤشر إلى زيادة مخاطر عدم السداد أو التأخر في السداد للمنتجات المباعة.

وبتحليل تكوين الأصول غير المتداولة، يمكن الإشارة إلى أن الانخفاض في المؤشر في عام 2012 مقارنة بعام 2011 بمقدار - 33 مليون روبل كان بسبب التغيرات في تكوين الأصول الثابتة.

المكون الثاني لتحليل الوضع المالي للمنظمة هو تقييم مصادر أموال المنظمة.

لتقييم المصادر، يتم استخدام البيانات من التحليل الأفقي لالتزامات الميزانية العمومية. يتيح لنا تحليل الالتزامات تحديد التغييرات التي حدثت في هيكل حقوق الملكية ورأس المال المقترض، ومقدار الأموال المقترضة طويلة الأجل وقصيرة الأجل التي تم جذبها إلى تداول المؤسسة، أي. يوضح الالتزام مصدر الأموال ولمن تدين بها المؤسسة. تشبه حسابات التغيرات المطلقة والنسبية للمؤشرات قيد النظر حسابات الأصل.

الجدول 4. التزامات الميزانية العمومية التحليلية (مليون روبل)

		انحراف
			مطلق	نسبي	مطلق	نسبي
I. القروض قصيرة الأجل والقروض
الحسابات المستحقة الدفع
السلف من المشترين
ثانيا. الالتزامات طويلة الأجل
القروض طويلة الأجل، القروض
ثالثا. عدالة
رأس المال المصرح به
رأس مال إضافي
الربح المتراكم
حقوق الملكية، المجموع
المسؤوليات عن كل شيء

حدثت الزيادة في التزامات شركة جيزارتكس ذات المسؤولية المحدودة في عام 2012 بمقدار 1798 مليون روبل. ويعود هذا الارتفاع بشكل رئيسي إلى ارتفاع الالتزامات قصيرة الأجل بنسبة 52%. في نهاية الفترة التي تم تحليلها (2012)، تتكون الالتزامات بالكامل من الحسابات المستحقة الدفع.

حدثت الزيادة في رأس المال بمقدار 1506 مليون روبل. ترجع الزيادة في رأس المال في نهاية الفترة التي تم تحليلها (2012) إلى الربح المتراكم بمبلغ 1395 مليون روبل. وعلى الرغم من الزيادة الكبيرة في رأس المال السهمي، ظل رأس المال الإضافي والمصرح به للمنظمة دون تغيير.

وبالتالي، استنادا إلى التحليل الأفقي الذي تم إجراؤه، يمكننا القول أن الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة ساهمت في زيادة رأس مالها.

يتم إجراء التحليل الرأسي باستخدام جدول تحليلي ويتضمن دراسة التغيرات في حصص الأصول والالتزامات في الميزانية العمومية من أجل التنبؤ بالتغيرات في هيكلها.

الجدول 5. التحليل الرأسي للأصول

				التغير في الثقل النوعي
التكلفة مليون روبل.		التكلفة مليون روبل	حصة الأصل في القيمة الإجمالية للأصل،٪	التكلفة مليون روبل.	حصة الأصل في القيمة الإجمالية للأصل،٪
الأصول الحالية
نقدي
الاستثمارات المالية قصيرة الأجل
حسابات القبض
السلف للموردين
الأصول المتداولة الأخرى
إجمالي الأصول المتداولة
ثانيا. الأصول غير المتداولة
الاستثمارات المالية طويلة الأجل
الأصول الثابتة
بما في ذلك. البناء الرأسمالي غير المكتمل
الأصول غير الملموسة
أصول أخرى غير متداولة
إجمالي الأصول غير المتداولة
إجمالي الأصول

في هيكل أصول الميزانية العمومية لشركة "Gizarttex LLC"، تنتمي حصة كبيرة إلى الأصول المتداولة. وفي بداية عام 2011 بلغت قيمة الأصول المتداولة 78.2% من قيمتها الإجمالية، وفي نهاية العام 92.7%. وهناك ميل لزيادة حصة هذا النوع من الأصول.

اعتبارًا من 01/01/2011، كان لمخزون السلع الأساسية حصة كبيرة في الأصول المتداولة - 73٪. خلال الفترة قيد المراجعة، هناك ميل لزيادتها في الأصول المتداولة لشركة جيزار تكس ذ.م.م.

النوع التالي من الأصول المتداولة التي لها حصة كبيرة هو الحسابات المستحقة القبض. اعتبارًا من 1 يناير 2011، بلغت حصة هذا النوع من الأصول 1.5%، وبحلول نهاية عام 2012، ارتفعت الحصة بنسبة 5.2%.

وبلغت حصة الأصول غير المتداولة في بداية عام 2011 21.8%، بزيادة قدرها 0.9% مقارنة بعام 2010. ومع ذلك، في بداية عام 2012 بلغت الحصة 7.3٪. هناك اتجاه نحو انخفاض في هذا النوع من الأصول. ويعود سبب هذا الانخفاض إلى انخفاض الأصول الثابتة - وإلغاء المعدات القديمة.

تشمل المطلوبات حقوق الملكية والالتزامات قصيرة الأجل. لذلك، بناءً على حصة الالتزامات، يمكننا أن نستنتج أن مصادر النشاط المالي والاقتصادي للمؤسسة قد تغيرت.

الجدول 6. التحليل الرأسي للالتزامات

				التغير في الثقل النوعي
التكلفة مليون روبل	حصة الأصل في القيمة الإجمالية للأصل،٪	التكلفة مليون روبل	حصة الأصل في القيمة الإجمالية للأصل،٪	التكلفة مليون روبل	حصة الأصل في القيمة الإجمالية للأصل،٪
القروض قصيرة الأجل، القروض
الحسابات المستحقة الدفع
السلف من المشترين
الالتزامات المتداولة الأخرى
المطلوبات المتداولة، المجموع
II. الالتزامات طويلة الأجل
القروض طويلة الأجل، القروض
التزامات أخرى طويلة الأجل
إجمالي الالتزامات طويلة الأجل
ثالثا. عدالة
رأس المال المصرح به
رأس مال إضافي
الربح المتراكم
مصادر أخرى لرأس المال
حقوق الملكية، المجموع
المسؤوليات عن كل شيء

وخلال الفترة التي تم تحليلها من عام 2011، انخفضت حصة رأس المال بنسبة 0.66% مقارنة بعام 2010 وبلغت 50.66%. تجدر الإشارة إلى أن إبقاء حصة رأس المال أقل من 50٪ أمر غير مرغوب فيه، لأن المؤسسة ستعتمد على القروض. ومع ذلك، في عام 2012، ارتفعت حصة رأس المال بشكل ملحوظ إلى 70.98٪ بسبب الأرباح المتراكمة والمصادر الأخرى لرأس المال.

لم يكن لدى الشركة أي التزامات طويلة الأجل خلال الفترة التي تم تحليلها. وإذا أخذنا في الاعتبار إمكانية استبدال الالتزامات قصيرة الأجل بالتزامات طويلة الأجل، فإن غلبة المصادر قصيرة الأجل في هيكل الأموال المقترضة هي عامل سلبي يميز تدهور هيكل الميزانية العمومية وزيادة المخاطر من فقدان الاستقرار المالي.

وانخفضت حصة الالتزامات قصيرة الأجل عام 2012 مقارنة بالعام 2010-2011 بنسبة 22.83%.

بالنسبة للمنظمة، من المهم ليس فقط إجراء التحليل وتقديم النتائج بكفاءة، ولكن أيضًا صياغة توصيات بناءً عليها لتحسين المؤشرات وخصائص الجودة في أنشطة المنظمة. الغرض الرئيسي من التحليل المالي ليس حساب المؤشرات، ولكن القدرة على تفسير النتائج التي تم الحصول عليها.

بناءً على التحليل الأفقي والرأسي للميزانية العمومية، يتم تحديد الاتجاهات الإيجابية والسلبية للتغيرات في أقسام وبنود الميزانية العمومية.

في هيكل أصول منظمة جيزارتكس ذ م م، حصة كبيرة تنتمي إلى النقد. خلال الفترة قيد المراجعة، بلغت حصة الأصول المتداولة أكثر من 50٪. يشير هذا إلى تكوين هيكل أصول متنقل، مما يساعد على تسريع معدل دوران رأس المال العامل للمؤسسة.

يمكن تقديم صورة كاملة لحالة الملاءة المالية للمؤسسة من خلال تحليل نسب السيولة.

في ممارسة العمل التحليلي، يتم استخدام نظام مؤشرات السيولة، ويتم حسابه باستخدام الصيغ التالية.

يتم تحديد نسبة السيولة المطلقة بالصيغة التالية:

كال=دس/كفو (5)

حيث: كال - نسبة السيولة المطلقة؛ د - نقدا؛ KFO - الالتزامات المالية قصيرة الأجل.

يتم تحديد نسبة السيولة السريعة بالصيغة التالية:

Kbl=Ds+Kfv+Kdz/Kfo (6)

حيث: Kbl - نسبة السيولة السريعة؛ د - نقدا؛ Kdz - المستحقات قصيرة الأجل؛ Kfv - الاستثمارات المالية قصيرة الأجل؛ KFO - الالتزامات المالية قصيرة الأجل.

عادةً ما تعتبر القيمة 0.7-1 لهذا المؤشر مرضية.

توضح النسبة الحالية (نسبة التغطية الإجمالية) الدرجة التي تغطي بها الأصول المتداولة الالتزامات قصيرة الأجل. يعتبر المعامل الذي تزيد قيمته عن 2.0 مرضيًا.

Ktl=تا/كو (7)

حيث: Ktl - نسبة السيولة الحالية؛ تا - الأصول المتداولة؛ المشترك - الالتزامات قصيرة الأجل.

تتيح لنا هذه المؤشرات تحديد قدرة الشركة على سداد التزاماتها قصيرة الأجل خلال الفترة المشمولة بالتقرير.

دعونا نحسب مؤشرات السيولة K al 2010 -55/498=0.11

ك لتل 2010 -903/498=1.81.

بحلول عام 2010 -55+0+25/498=0.16.

كال 2011 -43/558=0.08.

ك لتل 2011 -885/558=1.58.

بحلول عام 2011 -43+0+17/558=0.11.

كال 2012 -255/750=0.34.

ك لتل 2012 -2716/750=3.62.

بحلول عام 2012 -255+0+197/750=0.6.

نقدم البيانات في الجدول 7.

الجدول 7. ديناميات مؤشرات السيولة (مليون روبل)

تميز نسبة السيولة الحالية التوفير الإجمالي للمؤسسة برأس المال العامل للقيام بالأنشطة التجارية والسداد في الوقت المناسب لالتزامات المؤسسة العاجلة. تظهر نسبة السيولة الحالية أنه في عام 2011، مقابل 1 روبل من الخصوم المتداولة، كان هناك 1.58 روبل من الأصول المتداولة، بينما في عام 2010 كان هذا الرقم 1.81، وفي عام 2012 كانت هذه النسبة 3.62 روبل. الأصول المتداولة لكل 1 روبل من الخصوم المتداولة. يشير هذا إلى زيادة في قدرات الدفع للمؤسسة.

تتشابه نسبة السيولة السريعة في معناها مع المؤشر السابق، ومع ذلك، يتم حسابها لنطاق أضيق من الأصول المتداولة، عندما يتم استبعاد الجزء الأكثر سيولة منها - المخزونات وتكاليف المواد - من الحساب. تميز نسبة السيولة السريعة (السريعة) قدرة الشركة على سداد الالتزامات الحالية (قصيرة الأجل) باستخدام الأصول المتداولة. زيادة في المعامل في الفترة 2011-2012. من 0.11 إلى 0.6 يرجع بشكل رئيسي إلى انخفاض حسابات الشركة الدائنة.

إذا كانت النسبة الحالية ضمن نطاق مقبول، في حين أن النسبة السريعة منخفضة بشكل غير مقبول، فهذا يعني أن المؤسسة يمكن أن تستعيد ملاءتها الفنية عن طريق بيع مخزونها ومستحقاتها، ولكن نتيجة لذلك قد لا تكون قادرة على العمل بشكل طبيعي.

ارتفعت نسبة السيولة المطلقة لعام 2011 - 0.08 إلى 0.34 في عام 2012. وبذلك تستطيع الشركة سداد التزاماتها بشكل عاجل.

تتميز شركة "Gizarttex" LLC بالسيولة، أي أن لديها القدرة على تحويل أصولها إلى نقد وسداد التزامات الدفع الخاصة بها خلال الإطار الزمني المحدد. ومع ذلك، عليه أن ينتبه إلى نسبة السيولة السريعة، وهي منخفضة بشكل غير مقبول.

الجدول 8. المؤشرات الفنية والاقتصادية الرئيسية لأنشطة شركة جيزارتكس ذ.م.م

في عام 2012، كان هناك اتجاه إيجابي في تطوير المؤسسة: بلغ معدل نمو الإيرادات 274.5٪، مما يدل على زيادة في مبيعات المنتجات؛ معدل نمو أرباح الميزانية العمومية 427.9%؛ صافي الربح 461.5%، الربح من مبيعات المنتجات 361%. وهذا على الرغم من حقيقة أنه في عام 2011، انخفض الربح من مبيعات المنتجات بشكل ملحوظ مقارنة بعام 2010 بمقدار 221 مليون روبل. تعد الزيادة في صافي الربح اتجاهًا إيجابيًا وتشير إلى النشاط التجاري للمؤسسة.

ندرس نظام مؤشرات أداء المؤسسة. المؤشرات الأكثر إثارة للاهتمام هي العائد على الأصول، والعائد على حقوق الملكية، والعائد على المبيعات.

يعد العائد على الأصول مؤشرا على ربحية وكفاءة الشركة، خاليا من تأثير حجم الأموال المقترضة. يتم استخدامه لمقارنة المؤسسات في نفس الصناعة ويتم حسابه باستخدام الصيغة:

الربحية = صافي الربح / متوسط ​​الأصول (8)

يوضح العائد على الأصول مقدار الربح لكل روبل يتم استثماره في ممتلكات المنظمة.

• 1. الوعي بالمخاطرة. نظرًا لأن المخاطر المالية هي ظاهرة موضوعية، فمن المستحيل القضاء تمامًا على المخاطر الناجمة عن الأنشطة المالية للمؤسسة. وبعد تقييم مستوى المخاطرة بالنسبة للمعاملات الفردية، يمكن اعتماد تكتيك "تجنب المخاطرة". يعد الوعي بقبول المخاطر شرطًا لا غنى عنه لتحييد عواقب المخاطر.
• 2. سهولة إدارة المخاطر المقبولة. يجب أن تشمل محفظة المخاطر المالية في المقام الأول تلك التي يمكن تحييدها.
• 3. استقلالية إدارة المخاطر الفردية. الخسائر المالية الناجمة عن أنواع مختلفة من المخاطر مستقلة عن بعضها البعض ويجب تحييدها بشكل فردي في عملية إدارتها.
• 4. مقارنة مستوى المخاطر المقبولة مع مستوى ربحية المعاملات المالية. يجب على المؤسسة أن تقبل في عملية القيام بالأنشطة المالية فقط تلك الأنواع من المخاطر المالية التي لا يتجاوز مستواها المستوى المقابل من الربحية على مقياس مخاطر الربحية.

أي نوع من المخاطر يكون مستوى المخاطرة فيه أعلى من مستوى العائد المتوقع (مع تضمين علاوة المخاطرة فيه) يجب أن ترفضه المؤسسة (أو ينبغي مراجعة حجم العلاوة والمخاطرة وفقًا لذلك).

• 5. مقارنة مستوى المخاطر المقبولة مع القدرات المالية للمؤسسة. يجب أن يتوافق المبلغ المتوقع للخسائر المالية للمؤسسة، الذي يتوافق مع مستوى معين من المخاطر المالية، مع حصة رأس المال التي توفر التأمين ضد المخاطر الداخلية.
• 6. فعالية إدارة المخاطر. يجب ألا تتجاوز تكاليف المؤسسة لتحييد المخاطر المالية مقدار الخسائر المالية المحتملة عليها، حتى مع وجود أعلى درجة من احتمال وقوع حدث خطر. يجب مراعاة معيار فعالية إدارة المخاطر عند تنفيذ كل من التأمين الذاتي والتأمين الخارجي ضد المخاطر المالية
• 7. مراعاة فترة التشغيل في إدارة المخاطر. كلما طالت فترة المعاملة المالية، اتسع نطاق المخاطر المرتبطة بها. إذا كان من الضروري إجراء مثل هذه المعاملات المالية، فيجب على المنشأة التأكد من حصولها على المستوى الإضافي اللازم من الربحية عليها ليس فقط من خلال علاوة المخاطرة، ولكن أيضًا من خلال علاوة السيولة، حيث أن فترة المعاملة المالية تمثل فترة "السيولة المجمدة" لرأس المال المستثمر فيها. في هذه الحالة فقط سيكون لدى المؤسسة الإمكانات المالية اللازمة لتحييد العواقب المالية السلبية لمثل هذه العملية في حالة احتمال وقوع حدث خطر.
• 8. مراعاة الإستراتيجية المالية للمؤسسة في عملية إدارة المخاطر. يجب أن يعتمد نظام إدارة المخاطر المالية على المعايير العامة للاستراتيجية المالية التي تختارها المؤسسة (التي تعكس أيديولوجيتها المالية فيما يتعلق بمستوى المخاطر المقبولة)، وكذلك السياسة المالية في مجالات معينة من النشاط المالي.
• 9. مراعاة إمكانية نقل المخاطر. يتضمن تجنب المخاطر تجنب المخاطر، ورفض تنفيذ حدث (مشروع) مرتبط بالمخاطر. يتم اتخاذ هذا القرار في حالة عدم الامتثال للمبادئ المذكورة أعلاه. ومع ذلك، يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن تجنب نوع واحد من المخاطر قد يؤدي إلى ظهور أنواع أخرى.

الموضوع 8. تحليل الوضع المالي للمنظمة

8.3.2. تقييم الربحية

8.4. تحديد هيكل الميزانية العمومية غير المرضي للمؤسسة

يشير الوضع المالي إلى قدرة المؤسسة على تمويل أنشطتها. ويتميز بتوافر الموارد المالية اللازمة للتشغيل الطبيعي للمؤسسة، وجدوى توظيفها وكفاءة استخدامها، والعلاقات المالية مع الكيانات القانونية الأخرى والأفراد، والملاءة والاستقرار المالي.

يمكن أن تكون الحالة المالية مستقرة وغير مستقرة وأزمات. تشير قدرة المؤسسة على سداد المدفوعات في الوقت المناسب وتمويل أنشطتها على أساس موسع إلى وضعها المالي الجيد.

الوضع المالي للمؤسسة (FSP)يعتمد على نتائج نشاطها الإنتاجي والتجاري والمالي. إذا تم تنفيذ الخطط الإنتاجية والمالية بنجاح، فإن ذلك له تأثير إيجابي على الوضع المالي للمؤسسة. والعكس صحيح، نتيجة لعدم تنفيذ خطة إنتاج وبيع المنتجات، هناك زيادة في تكلفتها، وانخفاض في الإيرادات ومقدار الربح، ونتيجة لذلك، تدهور الوضع المالي للشركة المؤسسة وملاءتها

واستقرار الوضع المالي بدوره له أثر إيجابي على تنفيذ خطط الإنتاج وتوفير احتياجات الإنتاج بالموارد اللازمة. لذلك، يهدف النشاط المالي، باعتباره جزءًا لا يتجزأ من النشاط الاقتصادي، إلى ضمان الاستلام والإنفاق المنهجي للموارد النقدية، وتنفيذ الانضباط المحاسبي، وتحقيق نسب عقلانية من حقوق الملكية ورأس المال المقترض واستخدامه الأكثر كفاءة.

الهدف الرئيسي من التحليل هو تحديد أوجه القصور في الأنشطة المالية والقضاء عليها بسرعة وإيجاد احتياطيات لتحسين الوضع المالي للمؤسسة وملاءتها.

يتضمن تحليل الوضع المالي للمنظمة المراحل التالية.

1. مراجعة أولية للوضع الاقتصادي والمالي لكيان الأعمال.

1.1. خصائص الاتجاه العام للأنشطة المالية والاقتصادية.

1.2. تقييم موثوقية المعلومات في المقالات الصحفية.

2. تقييم وتحليل الإمكانات الاقتصادية للمنظمة.

2.1. تقييم حالة الممتلكات.

2.1.1. بناء صافي الرصيد التحليلي.

2.1.2. تحليل الميزانية العمومية العمودية.

2.1.3. تحليل الميزانية العمومية الأفقية.

2.1.4. تحليل التغيرات النوعية في حالة الملكية.

2.2. تقييم الوضع المالي.

2.2.1. تقييم السيولة.

2.2.2. تقييم الاستقرار المالي.

3. تقييم وتحليل فعالية الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة.

3.1. تقييم أنشطة الإنتاج (الأساسية).

3.2. تحليل التكلفة والعائد.

3.3. تقييم الوضع في سوق الأوراق المالية.

أساس المعلومات لهذه المنهجية هو نظام المؤشرات الوارد في الملحق 1.

8.1. مراجعة أولية للوضع الاقتصادي والمالي للمؤسسة

يبدأ التحليل بمراجعة مؤشرات الأداء الرئيسية للمؤسسة. يجب أن تأخذ هذه المراجعة في الاعتبار الأسئلة التالية:

• وضع ملكية المؤسسة في بداية ونهاية الفترة المشمولة بالتقرير ؛
• ظروف تشغيل المؤسسة خلال الفترة المشمولة بالتقرير ؛
• النتائج التي حققتها المؤسسة خلال الفترة المشمولة بالتقرير ؛
• آفاق الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة.

يتميز وضع ملكية المؤسسة في بداية ونهاية الفترة المشمولة بالتقرير ببيانات الميزانية العمومية. من خلال مقارنة ديناميكيات نتائج أقسام الأصول في الميزانية العمومية، يمكنك معرفة اتجاهات التغيرات في حالة العقار. معلومات حول التغييرات في الهيكل التنظيمي للإدارة، وفتح أنواع جديدة من أنشطة المؤسسة، وميزات العمل مع الأطراف المقابلة، وما إلى ذلك، عادة ما تكون موجودة في المذكرة التوضيحية للبيانات المالية السنوية. يمكن تقييم فعالية وآفاق أنشطة المؤسسة بشكل عام بناءً على تحليل ديناميكيات الربح، بالإضافة إلى التحليل المقارن لعناصر نمو أموال المؤسسة وحجم أنشطتها الإنتاجية وأرباحها. قد تكون المعلومات حول أوجه القصور في تشغيل المؤسسة موجودة بشكل مباشر في الميزانية العمومية بشكل صريح أو مستتر. قد تحدث هذه الحالة عندما تحتوي البيانات على عناصر تشير إلى الأداء غير المرضي للغاية للمؤسسة خلال فترة التقرير والوضع المالي السيئ الناتج (على سبيل المثال، بند "الخسائر"). قد تحتوي الميزانيات العمومية للمؤسسات المربحة أيضًا على عناصر مخفية ومحجبة تشير إلى بعض أوجه القصور في عملها.

لا يمكن أن يحدث هذا بسبب التزييف من جانب المؤسسة فحسب، بل أيضًا بسبب منهجية إعداد التقارير المقبولة، والتي بموجبها تكون العديد من بنود الميزانية العمومية معقدة (على سبيل المثال، البنود "المدينون الآخرون"، "الدائنون الآخرون").

8.2. تقييم وتحليل الإمكانات الاقتصادية للمنظمة

8.2.1. تقييم حالة الممتلكات

يمكن وصف الإمكانات الاقتصادية للمنظمة بطريقتين: من موقع حالة ملكية المؤسسة ومن موقع وضعها المالي. كلا الجانبين من النشاط المالي والاقتصادي مترابطان - الهيكل غير العقلاني للملكية، وتكوينها الرديء الجودة يمكن أن يؤدي إلى تدهور الوضع المالي والعكس صحيح.

وفقًا للوائح الحالية، يتم تجميع الرصيد حاليًا في صافي التقييم. ومع ذلك، لا يزال هناك عدد من المواد ذات طبيعة تنظيمية. لسهولة التحليل، من المستحسن استخدام ما يسمى صافي التوازن التحليلي المضغوط والتي يتم تشكيلها من خلال القضاء على تأثير العناصر التنظيمية على الميزانية العمومية (العملة) وهيكلها. للقيام بذلك:

• المبالغ المنصوص عليها في المادة "ديون المشاركين (المؤسسين) للمساهمات في رأس المال المصرح به" تقلل من مبلغ رأس المال ومبلغ الأصول المتداولة ؛
• يتم تعديل قيمة المستحقات ورأس مال المؤسسة بمقدار المادة "احتياطيات التقييم ("احتياطي الديون المشكوك في تحصيلها")" ؛
• يتم دمج عناصر بنود الميزانية العمومية المتجانسة في التكوين في الأقسام التحليلية اللازمة (الأصول المتداولة طويلة الأجل وحقوق الملكية ورأس المال المقترض).

يعتمد استقرار الوضع المالي للمؤسسة إلى حد كبير على جدوى وصحة استثمار الموارد المالية في الأصول.

أثناء تشغيل المؤسسة، تخضع قيمة الأصول وهيكلها لتغيرات مستمرة. ويمكن الحصول على الفكرة الأكثر عمومية عن التغيرات النوعية التي حدثت في هيكل الأموال ومصادرها، فضلا عن ديناميات هذه التغييرات، باستخدام التحليل الرأسي والأفقي لإعداد التقارير.

يوضح التحليل الرأسي هيكل أموال المؤسسة ومصادرها. يتيح لنا التحليل الرأسي الانتقال إلى التقديرات النسبية وإجراء المقارنات الاقتصادية للمؤشرات الاقتصادية للمؤسسات التي تختلف في كمية الموارد المستخدمة، لتخفيف تأثير العمليات التضخمية التي تشوه المؤشرات المطلقة للبيانات المالية.

يتكون التحليل الأفقي لإعداد التقارير من إنشاء جدول تحليلي واحد أو أكثر يتم فيه استكمال المؤشرات المطلقة بمعدلات النمو (النقصان) النسبية. ويتم تحديد درجة تجميع المؤشرات من قبل المحلل. كقاعدة عامة، يتم أخذ معدلات النمو الأساسية على مدى عدد من السنوات (الفترات المجاورة)، مما يجعل من الممكن تحليل ليس فقط التغيرات في المؤشرات الفردية، ولكن أيضًا للتنبؤ بقيمها.

التحليلات الأفقية والرأسية تكمل بعضها البعض. لذلك، من الناحية العملية، ليس من غير المألوف بناء جداول تحليلية تميز هيكل البيانات المالية وديناميكيات مؤشراتها الفردية. يعتبر كلا النوعين من التحليل ذا قيمة خاصة بالنسبة للمقارنات بين المزارع، حيث يسمحان لك بمقارنة تقارير المؤسسات التي تختلف في نوع النشاط وحجم الإنتاج.

معايير تغييرات نوعيةتتضمن حالة ملكية المؤسسة ودرجة تقدمها مؤشرات مثل:

• حجم الأصول الاقتصادية للمؤسسة ؛
• حصة الجزء النشط من الأصول الثابتة؛
• معدل التآكل
• حصة الأصول القابلة للبيع بسرعة؛
• حصة الأصول الثابتة المؤجرة؛
• حصة من الحسابات المستحقة القبض، الخ.

وترد صيغ حساب هذه المؤشرات في الملحق 2.

دعونا نفكر في تفسيرهم الاقتصادي.

حجم الأصول الاقتصادية الموجودة تحت تصرف المنشأة. يوفر هذا المؤشر تقييمًا عامًا للأصول المدرجة في الميزانية العمومية للمؤسسة. وهذا تقدير محاسبي لا يتطابق مع القيمة السوقية الإجمالية لأصولها. يشير نمو هذا المؤشر إلى زيادة في الإمكانات العقارية للمؤسسة.

حصة الجزء النشط من الأصول الثابتة. يشير الجزء النشط من الأصول الثابتة إلى الآلات والمعدات والمركبات. عادة ما يعتبر نمو هذا المؤشر في الديناميكيات بمثابة اتجاه إيجابي.

معدل التآكل. ويحدد المؤشر حصة تكلفة الأصول الثابتة المتبقية التي سيتم شطبها كمصروفات في فترات لاحقة. وعادة ما تستخدم النسبة في التحليل كخاصية لحالة الأصول الثابتة. إضافة هذا المؤشر إلى 100% (أو واحد) هو المعامل ملاءمة.ويعتمد معامل الإهلاك على المنهجية المعتمدة لحساب تكاليف الإهلاك ولا يعكس بشكل كامل الإهلاك الفعلي للأصول الثابتة. وبالمثل، فإن نسبة الفائدة لا توفر تقديرا دقيقا لقيمتها الحالية. ويحدث ذلك لعدة أسباب: معدل التضخم، وحالة السوق والطلب، وصحة تحديد العمر الإنتاجي للأصول الثابتة، وما إلى ذلك. ومع ذلك، على الرغم من أوجه القصور والتقليدية في مؤشرات التآكل، إلا أن لها أهمية تحليلية معينة. وفقًا لبعض التقديرات، يعتبر معدل التآكل الذي يزيد عن 50% أمرًا غير مرغوب فيه.

عامل التجديد. يوضح أي جزء من الأصول الثابتة المتاحة في نهاية فترة التقرير يتكون من أصول ثابتة جديدة.

معدل الاستنزاف. يوضح أي جزء من الأصول الثابتة التي بدأت بها المؤسسة عملياتها في فترة التقرير تم التخلص منها بسبب سوء الإصلاح وأسباب أخرى.

8.2.2. تقييم الوضع المالي

يمكن تقييم الوضع المالي للمؤسسة من وجهة نظر الآفاق القصيرة والطويلة الأجل. في الحالة الأولى، معايير تقييم المركز المالي هي سيولة المؤسسة وملاءتها المالية، أي السيولة والملاءة المالية للمؤسسة. القدرة على سداد المدفوعات الكاملة وفي الوقت المناسب للالتزامات قصيرة الأجل.

في ظل سيولة أي أصلفهم قابليتها للتحول إلى نقد، وتتحدد درجة السيولة بطول الفترة الزمنية التي يمكن خلالها تنفيذ هذا التحول. وكلما قصرت الفترة، زادت سيولة هذا النوع من الأصول.

نتحدث عن سيولة المؤسسة، وهي تعني وجود رأس المال العامل بمبلغ يكفي نظريا لسداد الالتزامات قصيرة الأجل، حتى لو كان ذلك مخالفا لشروط السداد المنصوص عليها في العقود.

تعني الملاءة أن المنشأة لديها النقد وما في حكمه الكافي لسداد الحسابات الدائنة التي تتطلب السداد الفوري. وبالتالي، فإن العلامات الرئيسية للملاءة هي: أ) وجود أموال كافية في الحساب الجاري؛ ب) عدم وجود حسابات مستحقة الدفع متأخرة السداد.

ومن الواضح أن السيولة والملاءة المالية ليسا متطابقين. وبالتالي، فإن نسب السيولة قد تصف المركز المالي بأنه مرض، ولكن في جوهره قد يكون هذا التقييم خاطئا إذا كانت الأصول المتداولة تحتوي على حصة كبيرة من الأصول غير السائلة والمستحقات المتأخرة. نقدم المؤشرات الرئيسية التي تسمح لنا بتقييم السيولة والملاءة المالية للمؤسسة.

حجم رأس المال العامل الخاص. يميز ذلك الجزء من رأس مال المؤسسة الذي يعد مصدرًا لتغطية أصولها المتداولة (أي الأصول التي يبلغ حجم مبيعاتها أقل من عام واحد). وهذا مؤشر محسوب يعتمد على هيكل الأصول وعلى هيكل مصادر الأموال. المؤشر مهم بشكل خاص للشركات العاملة في الأنشطة التجارية وغيرها من العمليات الوسيطة. مع تساوي جميع العوامل الأخرى، يعتبر نمو هذا المؤشر في الديناميكيات بمثابة اتجاه إيجابي. المصدر الرئيسي والدائم لزيادة حقوق الملكية هو الربح. من الضروري التمييز بين "رأس المال العامل" و"رأس المال العامل الخاص". المؤشر الأول يميز أصول المؤسسة (القسم الثاني من أصول الميزانية العمومية)، والثاني - مصادر الأموال، أي جزء من رأس مال المؤسسة، الذي يعتبر مصدرا لتغطية الأصول المتداولة. إن مبلغ رأس المال العامل الخاص يساوي عدديًا فائض الأصول المتداولة على الخصوم المتداولة. يكون الوضع ممكنًا عندما تتجاوز قيمة الالتزامات المتداولة قيمة الأصول المتداولة. يعتبر الوضع المالي للمؤسسة في هذه الحالة غير مستقر؛ ويلزم اتخاذ تدابير فورية لتصحيح ذلك.

القدرة على المناورة لرأس المال العامل. يميز ذلك الجزء من رأس المال العامل الخاص والذي يكون على شكل نقد، أي. الأموال ذات السيولة المطلقة. بالنسبة لمؤسسة تعمل بشكل طبيعي، عادة ما يختلف هذا المؤشر من صفر إلى واحد. مع تساوي جميع العوامل الأخرى، يعتبر نمو المؤشر في الديناميكيات بمثابة اتجاه إيجابي. يتم تحديد قيمة إرشادية مقبولة للمؤشر من قبل المؤسسة بشكل مستقل وتعتمد، على سبيل المثال، على مدى ارتفاع حاجتها اليومية للموارد النقدية المتاحة.

النسبة الحالية. يعطي تقييمًا عامًا لسيولة الأصول، موضحًا عدد الروبلات من الأصول المتداولة التي تمثل روبلًا واحدًا من الخصوم المتداولة. منطق حساب هذا المؤشر هو أن الشركة تسدد التزاماتها قصيرة الأجل بشكل رئيسي على حساب الأصول المتداولة؛ ولذلك، إذا تجاوزت الأصول المتداولة الالتزامات المتداولة، فيمكن اعتبار المؤسسة تعمل بنجاح (على الأقل من الناحية النظرية). يمكن أن تختلف قيمة المؤشر حسب الصناعة ونوع النشاط، وعادة ما يعتبر نموه المعقول في الديناميكيات بمثابة اتجاه مناسب. في المحاسبة الغربية والممارسات التحليلية، القيمة الحرجة الأدنى للمؤشر هي 2؛ ومع ذلك، فهذه مجرد قيمة إرشادية، تشير إلى ترتيب المؤشر، ولكنها ليست قيمته المعيارية الدقيقة.

نسبة سريعة. المؤشر مشابه للنسبة الحالية؛ ومع ذلك، يتم حسابه على نطاق أضيق من الأصول المتداولة. ويتم استبعاد الجزء الأقل سيولة منها - الاحتياطيات الصناعية - من الحساب. منطق هذا الاستثناء لا يقتصر فقط على انخفاض سيولة المخزونات بشكل كبير، ولكن الأهم من ذلك بكثير، في حقيقة أن الأموال التي يمكن الحصول عليها في حالة البيع القسري للمخزونات يمكن أن تكون أقل بكثير من تكاليف اقتنائها.

القيمة التقريبية الدنيا للمؤشر هي 1؛ ومع ذلك، فإن هذا التقييم مشروط أيضًا. عند تحليل ديناميكيات هذا المعامل، من الضروري الانتباه إلى العوامل التي تحدد تغيره. لذلك، إذا كانت الزيادة في نسبة السيولة السريعة ترجع بشكل رئيسي إلى النمو. المستحقات غير المبررة، فهذا لا يمكن أن يصف نشاط المؤسسة من الجانب الإيجابي.

تعد نسبة السيولة المطلقة (الملاءة المالية) المعيار الأكثر صرامة لسيولة المؤسسة وتوضح أي جزء من الالتزامات المقترضة قصيرة الأجل يمكن سداده على الفور إذا لزم الأمر. الحد الأدنى الموصى به للمؤشر الوارد في الأدبيات الغربية هو 0.2. نظرًا لأن تطوير معايير الصناعة لهذه المعاملات هو مسألة مستقبلية، فمن المستحسن عمليًا تحليل ديناميكيات هذه المؤشرات، وتكميلها بتحليل مقارن للبيانات المتاحة عن المؤسسات التي لها توجه مماثل لأنشطتها الاقتصادية.

حصة رأس المال العامل الخاص في تغطية المخزون. يميز ذلك الجزء من تكلفة المخزون الذي يغطيه رأس المال العامل الخاص به. تقليديا، له أهمية كبيرة في تحليل الوضع المالي للمؤسسات التجارية؛ الحد الأدنى الموصى به للمؤشر في هذه الحالة هو 50%.

نسبة تغطية المخزون. ويتم حسابه من خلال ربط قيمة المصادر "العادية" لتغطية المخزون وكمية المخزون. إذا كانت قيمة هذا المؤشر أقل من واحد، فإن الوضع المالي الحالي للمؤسسة يعتبر غير مستقر.

من أهم خصائص الوضع المالي للمؤسسة هو استقرار أنشطتها في ضوء منظور طويل الأجل. ويرتبط ذلك بالهيكل المالي العام للمؤسسة، ودرجة اعتمادها على الدائنين والمستثمرين.

ولذلك فإن الاستقرار المالي على المدى الطويل يتميز بنسبة رأس المال إلى الأموال المقترضة. ومع ذلك، فإن هذا المؤشر لا يوفر سوى تقييم عام للاستقرار المالي. ولذلك، تم تطوير نظام المؤشرات في المحاسبة والممارسات التحليلية العالمية والمحلية.

نسبة تركيز الأسهم. يميز حصة أصحاب المؤسسة في المبلغ الإجمالي للأموال المقدمة لأنشطتها. وكلما ارتفعت قيمة هذا المعامل، أصبحت المؤسسة أكثر سلامة واستقرارا واستقلالا عن القروض الخارجية من الناحية المالية. إضافة إلى هذا المؤشر هي نسبة تركيز رأس المال المقترض (المقترض) - مجموعها يساوي 1 (أو 100٪).

نسبة الإعالة المالية. وهو عكس نسبة تركيز الأسهم. نمو هذا المؤشر في الديناميكيات يعني زيادة في حصة الأموال المقترضة في تمويل المؤسسة. إذا انخفضت قيمتها إلى واحد (أو 100%)، فهذا يعني أن المالكين يقومون بتمويل مشروعهم بالكامل.

نسبة مرونة رأس المال. يوضح الجزء من رأس المال المستخدم لتمويل الأنشطة الحالية، أي المستثمر في رأس المال العامل، والجزء الذي يتم رسملته. يمكن أن تختلف قيمة هذا المؤشر بشكل كبير اعتمادًا على هيكل رأس المال وصناعة المؤسسة.

معامل هيكل الاستثمار طويل الأجل. يعتمد منطق حساب هذا المؤشر على افتراض أن القروض والسلف طويلة الأجل تستخدم لتمويل الأصول الثابتة والاستثمارات الرأسمالية الأخرى. توضح النسبة أي جزء من الأصول الثابتة والأصول غير المتداولة الأخرى يتم تمويله من قبل مستثمرين خارجيين.

نسبة الرافعة المالية طويلة الأجل. يميز هيكل رأس المال. ويشكل نمو هذا المؤشر في الديناميكيات اتجاها سلبيا، مما يعني أن الشركة تعتمد بشكل متزايد على المستثمرين الخارجيين.

نسبة الأموال الخاصة والمقترضة. مثل بعض المؤشرات المذكورة أعلاه، توفر هذه النسبة التقييم الأكثر عمومية للاستقرار المالي للمؤسسة. لها تفسير بسيط إلى حد ما: قيمتها، على سبيل المثال، تساوي 0.178، تعني أنه مقابل كل روبل من الأموال الخاصة المستثمرة في أصول المؤسسة، هناك 17.8 كوبيل. الأموال المقترضة. يشير نمو المؤشر في الديناميكيات إلى زيادة اعتماد المؤسسة على المستثمرين والدائنين الخارجيين، أي. عن بعض الانخفاض في الاستقرار المالي، والعكس بالعكس.

لا توجد معايير معيارية موحدة للمؤشرات قيد النظر. وهي تعتمد على عوامل كثيرة: صناعة المؤسسة، ومبادئ الإقراض، والهيكل الحالي لمصادر الأموال، ودوران رأس المال العامل، وسمعة المؤسسة، وما إلى ذلك. وبالتالي، فإن مدى قبول قيم هذه المعاملات لا يمكن تحديد تقييمات ديناميكياتهم واتجاهات التغيير إلا نتيجة للمقارنة بين المجموعات.

8.3. تقييم وتحليل فعالية الأنشطة المالية والاقتصادية

8.3.1. تقييم النشاط التجاري

يهدف تقييم النشاط التجاري إلى تحليل نتائج وفعالية أنشطة الإنتاج الأساسية الحالية

يمكن الحصول على تقييم للنشاط التجاري على المستوى النوعي من خلال مقارنة أنشطة مؤسسة معينة والمؤسسات ذات الصلة في مجال استثمار رأس المال. وهذه المعايير النوعية (أي غير القابلة للشكل الرسمي) هي: اتساع أسواق المنتجات؛ وتوافر المنتجات المصدرة؛ وسمعة المؤسسة، التي يتم التعبير عنها، على وجه الخصوص، في شهرة العملاء الذين يستخدمون خدمات المؤسسة، وما إلى ذلك. ويتم التقييم الكمي في اتجاهين:

• درجة تنفيذ الخطة (التي تحددها منظمة عليا أو بشكل مستقل) من حيث المؤشرات الرئيسية، مما يضمن المعدلات المحددة لنموها؛
• مستوى الكفاءة في استخدام موارد المؤسسة.

لتنفيذ الاتجاه الأول للتحليل، من المستحسن أيضًا مراعاة الديناميكيات المقارنة للمؤشرات الرئيسية. على وجه الخصوص، النسبة التالية هي الأمثل:

T pb > T r > T ak > 100%،

حيث T pb > T r -، T ak - على التوالي، معدل التغير في الربح والمبيعات ورأس المال المتقدم (Bd).

ويعني هذا الاعتماد ما يلي: أ) زيادة الإمكانات الاقتصادية للمؤسسة؛ ب) بالمقارنة مع الزيادة في الإمكانات الاقتصادية، فإن حجم المبيعات يزداد بمعدل أسرع، أي. يتم استخدام موارد المؤسسة بشكل أكثر كفاءة؛ ج) يزداد الربح بوتيرة أسرع، مما يشير عادة إلى انخفاض نسبي في تكاليف الإنتاج والتوزيع.

ومع ذلك، فإن الانحرافات عن هذا الاعتماد المثالي ممكنة أيضًا، ولا ينبغي اعتبارها دائمًا سلبية، ومن بين هذه الأسباب: تطوير آفاق جديدة لاستخدام رأس المال، وإعادة بناء وتحديث مرافق الإنتاج القائمة، وما إلى ذلك. يرتبط هذا النشاط دائمًا باستثمارات كبيرة في الموارد المالية، والتي لا توفر في معظمها فوائد فورية، ولكنها يمكن أن تؤتي ثمارها بالكامل في المستقبل.

ولتنفيذ الاتجاه الثاني، يمكن حساب المؤشرات المختلفة التي تميز كفاءة استخدام الموارد المادية والعمالية والمالية. وأهمها الإنتاج، وإنتاجية رأس المال، ودوران المخزون، ومدة دورة التشغيل، ودوران رأس المال المتقدم.

في تحليل دوران رأس المال العاملوينبغي إيلاء اهتمام خاص للمخزونات والحسابات المستحقة القبض. وكلما قلت الموارد المالية في هذه الأصول، كلما زاد استخدامها بكفاءة، وزادت سرعة دورانها، وزادت أرباحها الجديدة للمؤسسة.

يتم تقييم معدل الدوران من خلال مقارنة متوسط ​​أرصدة الأصول المتداولة ودورانها خلال الفترة التي تم تحليلها. التحولات عند تقييم وتحليل معدل الدوران هي:

• للمخزون - تكاليف إنتاج المنتجات المباعة؛
• بالنسبة للحسابات المستحقة القبض - مبيعات المنتجات عن طريق التحويل المصرفي (نظرًا لأن هذا المؤشر لا ينعكس في التقارير ويمكن تحديده من البيانات المحاسبية، فغالبًا ما يتم استبداله عمليًا بمؤشر إيرادات المبيعات).

دعونا نعطي تفسيرا اقتصاديا لمؤشرات الدوران:

• دوران في الثورات
يشير إلى متوسط ​​عدد دوران الأموال المستثمرة في أصول من هذا النوع خلال الفترة التي تم تحليلها؛
• حجم التداول في أيام
يشير إلى المدة (بالأيام) لدورة واحدة من الأموال المستثمرة في أصول من هذا النوع.

السمة المعممة لمدة وفاة الموارد المالية في الأصول المتداولة هي مؤشر وقت دورة التشغيل، أي. كم عدد الأيام التي تمر في المتوسط ​​من لحظة استثمار الأموال في أنشطة الإنتاج الحالية حتى يتم إعادتها في شكل إيرادات إلى الحساب الجاري. ويعتمد هذا المؤشر إلى حد كبير على طبيعة الأنشطة الإنتاجية؛ يعد تخفيضها أحد المهام الداخلية الرئيسية للمؤسسة.

تتلخص مؤشرات كفاءة استخدام الأنواع الفردية من الموارد في مؤشرات دوران رأس المال السهمي ودوران رأس المال الثابت، تحديد عائد الاستثمار في المؤسسة، على التوالي: أ) أموال المالك؛ ب) جميع الوسائل، بما في ذلك المعنيين. ويعود الفرق بين هذه النسب إلى درجة الاقتراض لتمويل الأنشطة الإنتاجية.

تشمل المؤشرات العامة لتقييم كفاءة استخدام موارد المؤسسة وديناميكية تطورها مؤشر إنتاجية الموارد ومعامل استدامة النمو الاقتصادي.

إنتاجية الموارد (نسبة دوران رأس المال المتقدم). يميز حجم المنتجات المباعة لكل روبل من الأموال المستثمرة في أنشطة المؤسسة. ويعتبر نمو المؤشر في الديناميكيات بمثابة اتجاه إيجابي.

معامل استدامة النمو الاقتصادي. يُظهر متوسط ​​المعدل الذي يمكن أن تتطور به المؤسسة في المستقبل، دون تغيير العلاقة القائمة بالفعل بين مصادر التمويل المختلفة، وإنتاجية رأس المال، وربحية الإنتاج، وسياسة توزيع الأرباح، وما إلى ذلك.

8.3.2. تقييم الربحية

وتشمل المؤشرات الرئيسية لهذه الكتلة، المستخدمة في البلدان ذات اقتصادات السوق لوصف عائد الاستثمار في نوع معين من النشاط، العائد على رأس المال المتقدمةو العائد على حقوق الملكية.التفسير الاقتصادي لهذه المؤشرات واضح - كم عدد روبلات الربح التي تمثل روبلًا واحدًا من رأس المال المتقدم (الخاص). وقد حظي حساب هذه المؤشرات بالاهتمام الكافي في الموضوع رقم 7.

8.3.3. تقييم الوضع في سوق الأوراق المالية

يتم إجراء هذا النوع من التحليل في الشركات المسجلة في البورصات وإدراج أوراقها المالية هناك. لا يمكن إجراء التحليل مباشرة بيانات البيانات المالية - هناك حاجة إلى معلومات إضافية. وبما أن مصطلحات الأوراق المالية في بلدنا لم يتم تطويرها بالكامل بعد، فإن الأسماء المحددة للمؤشرات مشروطة.

ربحية السهم. وهي نسبة صافي الربح، مخصومًا منها مقدار أرباح الأسهم الممتازة، إلى إجمالي عدد الأسهم العادية. هذا المؤشر هو الذي يؤثر بشكل كبير على سعر السوق للأسهم. عيبها الرئيسي من الناحية التحليلية هو عدم القدرة على المقارنة المكانية بسبب القيمة السوقية غير المتكافئة لأسهم الشركات المختلفة.

قيمة المشاركة. يتم حسابه على أساس حاصل قسمة سعر السهم في السوق على ربحية السهم. يعمل هذا المؤشر كمؤشر للطلب على أسهم شركة معينة، لأنه يوضح المبلغ الذي يرغب المستثمرون حاليًا في دفعه مقابل روبل واحد من ربحية السهم. ويشير النمو المرتفع نسبياً لهذا المؤشر مع مرور الوقت إلى أن المستثمرين يتوقعون نمواً أسرع في أرباح هذه الشركة مقارنة بالشركات الأخرى. يمكن بالفعل استخدام هذا المؤشر في المقارنات المكانية (بين المزارع). الشركات التي لديها قيمة عالية نسبيًا لمعامل استدامة النمو الاقتصادي تتميز، كقاعدة عامة، بقيمة عالية لمؤشر "قيمة السهم".

عائد أرباح الأسهم. يتم التعبير عنها كنسبة الأرباح المدفوعة على السهم إلى سعره في السوق. وفي الشركات التي توسع أنشطتها من خلال رسملة معظم أرباحها، تكون قيمة هذا المؤشر صغيرة نسبياً. يحدد عائد توزيعات الأرباح النسبة المئوية للعائد على رأس المال المستثمر في أسهم الشركة. وهذا تأثير مباشر. هناك أيضًا دخل غير مباشر (الدخل أو الخسارة)، يتم التعبير عنه في التغير في سعر السوق لأسهم شركة معينة.

إخراج الأرباح. يتم حسابه عن طريق قسمة الأرباح المدفوعة من قبل السهم على ربحية السهم. التفسير الأكثر وضوحا لهذا المؤشر هو حصة صافي الربح المدفوعة للمساهمين في شكل أرباح. تعتمد قيمة المعامل على السياسة الاستثمارية للشركة. ويرتبط بشكل وثيق بهذا المؤشر معامل إعادة استثمار الأرباح، الذي يميز حصته الرامية إلى تطوير الأنشطة الإنتاجية. مجموع قيم مؤشر عائد الأرباح ونسبة إعادة استثمار الربح يساوي واحدًا.

نسبة سعر السهم. ويتم حسابه من خلال نسبة سعر السوق للسهم إلى سعره الدفتري. يحدد السعر الدفتري حصة رأس المال لكل سهم. وتتكون من القيمة الاسمية (أي القيمة المختومة على شكل السهم الذي تتم المحاسبة عنه في رأس المال)، وحصة ربح الإصدار (الفرق المتراكم بين سعر السوق للأسهم في وقت البيع وسعر السهم في وقت البيع). قيمتها الاسمية) والحصة المتراكمة والمستثمرة في تنمية أرباح الشركة. قيمة نسبة الاقتباس أكبر من واحد تعني أن المساهمين المحتملين، عند شراء سهم، على استعداد لإعطاء سعر له يتجاوز التقدير المحاسبي لرأس المال الحقيقي للسهم في الوقت الحالي.

في عملية التحليل، يمكن استخدام نماذج العوامل المحددة بدقة، مما يسمح بتحديد وإعطاء وصف مقارن للعوامل الرئيسية التي أثرت على التغيير في مؤشر معين .

يعتمد النظام المذكور أعلاه على عوامل الاعتماد المحددة بدقة التالية:

أين KFZ- معامل الاعتماد المالي، فرجينيا- حجم أصول المؤسسة، كورونا- رأس المال الخاص.

يتضح من النموذج المقدم أن العائد على حقوق الملكية يعتمد على ثلاثة عوامل: ربحية الأنشطة الاقتصادية، وإنتاجية الموارد، وهيكل رأس المال المتقدم. يتم تفسير أهمية العوامل المحددة من خلال أنها، بمعنى ما، تلخص جميع جوانب الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة، ولا سيما البيانات المالية: العامل الأول يلخص النموذج رقم 2 "الربح والخسارة" البيان"، الثاني - أصول الميزانية العمومية، والثالث - التزامات الميزانية العمومية.

8.4. تحديد هيكل الميزانية العمومية غير المرضي للمؤسسة

حاليا، تعاني معظم الشركات الروسية من وضع مالي صعب. ويؤدي عدم السداد المتبادل بين الكيانات التجارية، وارتفاع أسعار الضرائب وأسعار الفائدة المصرفية، إلى إفلاس الشركات. من العلامات الخارجية لإعسار (إفلاس) المؤسسة تعليق مدفوعاتها الحالية وعدم القدرة على تلبية طلبات الدائنين في غضون ثلاثة أشهر من تاريخ استحقاقها.

في هذا الصدد، تصبح مسألة تقييم هيكل الميزانية العمومية ذات أهمية خاصة، حيث يتم اتخاذ القرارات بشأن إعسار المؤسسة عند الاعتراف بالهيكل غير المرضي للميزانية العمومية.

الغرض الرئيسي من إجراء تحليل أولي للوضع المالي للمؤسسة هو تبرير قرار الاعتراف بهيكل الميزانية العمومية على أنه غير مرض، والمؤسسة على أنها مذيبة وفقًا لنظام المعايير المعتمد بموجب مرسوم صادر عن حكومة الاتحاد الروسي الاتحاد بتاريخ 20 مايو 1994 رقم 498 "بشأن بعض التدابير لتنفيذ تشريعات الإعسار (إفلاس) الشركات." المصادر الرئيسية للتحليل هي f. رقم 1 "الميزانية العمومية للمؤسسة"، ص. رقم 2 "بيان الربح والخسارة".

يتم تحليل وتقييم هيكل الميزانية العمومية للمؤسسة على أساس المؤشرات: نسبة السيولة الحالية؛ نسبة حقوق الملكية.

أساس الاعتراف بهيكل الميزانية العمومية للمؤسسة على أنها غير مرضية والمؤسسة معسرة هو أحد الشروط التالية:

النسبة الحالية في نهاية الفترة المشمولة بالتقرير أقل من 2؛ (ك ليرة تركية);

نسبة حقوق الملكية في نهاية الفترة المشمولة بالتقرير أقل من 0.1. (ك أوس).

المؤشر الرئيسي الذي يميز ما إذا كانت المؤسسة لديها فرصة حقيقية لاستعادة (أو خسارة) ملاءتها خلال فترة معينة هو معامل استعادة (خسارة) الملاءة. إذا كان أحد المعاملات على الأقل أقل من المعيار ( ك ليرة تركية <2, а ك أوس <0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

إذا كانت نسبة السيولة الحالية أكبر من أو تساوي 2، ونسبة حقوق الملكية أكبر من أو تساوي 0.1، يتم حساب نسبة خسارة الملاءة لمدة محددة بثلاثة أشهر.

نسبة استرداد الملاءة بالشمسيتم تعريفه على أنه نسبة نسبة السيولة الحالية المقدرة إلى معيارها. يتم تعريف نسبة السيولة الحالية المقدرة على أنها مجموع القيمة الفعلية لنسبة السيولة الحالية في نهاية فترة التقرير والتغير في قيمة هذه النسبة بين نهاية وبداية فترة التقرير، المعاد حسابها للفترة استعادة الملاءة المالية، وتحدد بستة أشهر:

,

أين ك نتل- القيمة المعيارية لنسبة السيولة الحالية،

ك نتل= 2;6 - فترة استعادة الملاءة المالية لمدة 6 أشهر؛

T - الفترة المشمولة بالتقرير، أشهر.

ويشير معامل استعادة الملاءة، الذي يأخذ قيمة أكبر من 1، إلى أن المؤسسة لديها فرصة حقيقية لاستعادة ملاءتها. ويشير معامل استعادة الملاءة، الذي يأخذ قيمة أقل من 1، إلى أن المؤسسة ليس لديها فرصة حقيقية لاستعادة الملاءة في الأشهر الستة المقبلة.

يتم تعريف خسارة معامل الملاءة K y على أنها نسبة نسبة السيولة الحالية المحسوبة إلى قيمتها المحددة. يتم تعريف النسبة الحالية المقدرة على أنها مجموع القيمة الفعلية للنسبة الحالية في نهاية فترة التقرير والتغير في قيمة هذه النسبة بين نهاية وبداية فترة التقرير، والتي يتم إعادة حسابها لفترة الخسارة الملاءة المالية، والتي تساوي ثلاثة أشهر:

,

أين الذي - التي- فترة فقدان ملاءة المؤسسة بالأشهر.

يتم إدخال المعاملات المحسوبة في الجدول (الجدول 29)، المتوفر في ملاحق "الأحكام المنهجية لتقييم الوضع المالي للمؤسسات وإنشاء هيكل ميزانية عمومية غير مرضي".

الجدول 29

تقييم هيكل الميزانية العمومية للمؤسسة

	اسم المؤشر	في بداية الفترة	عند إثبات الملاءة	معامل
	النسبة الحالية			على الأقل 2
	نسبة حقوق الملكية			لا يقل عن 0.1
	معامل استعادة الملاءة المالية للمؤسسة. وفقا لهذا الجدول، يتم الحساب باستخدام الصيغة: صفحة lrp.4+6: T(صفحة 1gr.4-صفحة 1gr.Z)			لا يقل عن 1.0
	معامل خسارة الملاءة المالية للمؤسسة. وفقًا لهذا الجدول، يتم الحساب وفقًا للصيغة: السطر 1gr.4+3: T (السطر 1gr.4-tr.1gr.Z)، حيث تأخذ T قيم 3 أو 6 أو 9 أو 12 شهرًا

أسئلة للتحكم في النفس

1. ما هو الإجراء لتحليل الوضع المالي للمؤسسة؟
2. ما هي مصادر المعلومات لإجراء التحليل المالي؟
3. ما هو جوهر التحليل الرأسي والأفقي للميزانية العمومية للمؤسسة؟
4. ما هي أسس بناء التوازن التحليلي – الصافي؟
5. ما هي سيولة المؤسسة وكيف تختلف عن ملاءتها؟
6. على أساس ما هي المؤشرات التي يتم تحليل سيولة المؤسسة؟
7. ما هو مفهوم وتقييم الاستقرار المالي للمؤسسة؟
8. ما هي المؤشرات المستخدمة لتحليل النشاط التجاري للمؤسسة؟
9. تحت أي ظروف يتم حساب معدلات استرداد الملاءة؟