Коефициент на концентрация на дълговия капитал. Оптимално балансирана структура

Всяко голямо предприятие се стреми да оптимизира капиталовата си структура. Формира се от собствени и заемни източници. Освен това тяхното съотношение трябва да се поддържа на установеното ниво. Анализът ви позволява да определите нуждата на компанията от конкретен източник на финансиране на нейната дейност.

Един от компонентите на метода за финансова стабилност на организацията е коефициент на концентрация на дълга. Изчислява се по установена формула и има ясно дефинирано значение. Как да изчислим представения индикатор, както и да интерпретираме резултата? Има определена техника.

Същността на коеф

Обем на платените финансови източници в структурата на баланса. Всяко предприятие трябва да организира дейността си със собствен капитал. Въпреки това, привличането на заемен капитал отваря нови перспективи за организацията.

Компания, която разумно използва платени източници на средства, може да закупи ново високотехнологично оборудване, да въведе нова производствена линия, да разшири пазарите за продажби и т.н. За да направите това, нивото на заемните средства трябва да остане в определени граници. Инсталира се за всяко предприятие поотделно.

Привличането на дългосрочни и краткосрочни заеми увеличава рисковете на компанията. Въпреки това, колкото по-високи са те, толкова по-голяма е нетната печалба, която организацията потенциално може да получи. Състоянието на дела на платените задължения трябва да се следи от аналитична служба на предприятието.

Същността на заемните средства

Стойността на коефициента на концентрация на дълговия капитал при изчисляване на финансовата стабилност е изключително висока. Такива източници на финансиране имат редица характерни черти. Тяхното участие носи както ползи, така и допълнителни разходи.

Компания, която има външни инвеститори, отваря нови перспективи и възможности за себе си. Финансовият му потенциал расте бързо. В същото време цената на представените източници остава доста приемлива. С правилното използване на допълнителни средства може да се увеличи рентабилността на компанията. В този случай печалбата се увеличава.

Привличането на източници на инвестиции отвън обаче има редица негативни характеристики. Такъв капитал увеличава рисковете и намалява показателите за финансова стабилност. Доста трудно е да се организира такава процедура. Разходите до голяма степен зависят от нивото на развитие на даден пазар. Приходите на организацията ще бъдат намалени с разходите за използване на средствата на инвеститорите (лихва по заема).

Методика за определяне на показателя

Данните от баланса ще ви помогнат да изчислите коефициент на концентрация на дългов капитал. Формулалесен за изчисления. Той отразява връзката между показателя външни заеми и валутата на баланса. Това е действителното бреме на дълга, което е поставено върху организацията. Формулата за изчисление изглежда така:

CC = Z/B, където: Z е сумата на заемите (краткосрочни и дългосрочни), B е валутата на баланса.

Изчисленията се правят въз основа на резултатите от оперативния период. Най-често е 1 година. За някои компании обаче е по-изгодно да извършват плащания на тримесечие или на шест месеца.

Платените източници на финансиране са представени в редове 1400 и 1500 от Образец 1 на финансовия отчет. Общата сума на баланса е посочена в ред 1700. Това е просто изчисление, резултатът от което ще помогне да се направят изводи за хармоничната организация на капиталовата структура.

Стандартен

Използвайки горната система, можете да изчислите коефициента на концентрация на дълговия капитал. Стандартната стойност ще ви позволи да анализирате получения резултат. За представения индикатор има определен диапазон от стойности, в рамките на които структурата на баланса може да се нарече ефективна.

Коефициентът на концентрация на външни източници на финансиране може да варира от 0,4 до 0,6. Оптималната стойност зависи от вида дейност на компанията и характеристиките в рамките на индустрията. Например, предприятия с подчертана сезонност на дейността могат да имат ниска концентрация на кредитни средства.

За да се направи заключение относно правилността на структурата на финансовите източници, е необходимо да се проучи представеният показател на конкурентни фирми. По този начин ще бъде възможно да се изчисли вътрешноотрасловият показател. С него се сравнява стойността на коефициента, получена по време на изследването.

Финансова изгода

В някои случаи размерът на кредитните средства на организацията може да бъде твърде голям или, обратно, нисък. Това показва неправилна организационна структура на баланса. Горната норма за съотношението на концентрация на дълга е приложима за повечето местни компании. Чуждестранните организации могат да имат по-голям брой заеми в структурата на задълженията си.

Ако по време на проучването една компания установи, че коефициентът на концентрация е под нормата, това означава, че тя е натрупала голям брой заемни финансови източници. Това е негативен фактор за по-нататъшното развитие. В този случай се увеличават рисковете от неизплащане на дълга. Цената на кредита ще се увеличи. Необходимо е да се намали размерът на привлечените средства в пасивите.

Ако показателят, напротив, е по-висок от нормата, компанията не привлича допълнителни ресурси за своето развитие. Това води до пропуснати ползи. Следователно определено количество средства от инвеститори от трети страни трябва да бъдат използвани от компанията.

Пример за изчисление

За да се разбере същността на представената методология, е необходимо да се разгледа примерно изчисление коефициент на концентрация на дългов капитал. Формула за баланскойто беше даден по-горе, се използва по време на изследването.

Например, компанията завърши с обща валута на баланса от 343 милиона рубли. Неговата структура определя 56 милиона рубли. дългосрочни пасиви и 103 милиона рубли. краткосрочни дългове. През предходния период балансът възлиза на 321 милиона рубли. Краткосрочните задължения са 98 милиона рубли, а дългосрочните източници на финансиране са 58 милиона рубли.

През текущия период коефициентът на концентрация е както следва:

KKt = (56 + 103) / 343 = 0,464.

През предходния период същият показател беше на ниво:

KKp = (98 + 58) / 321 = 0,486.

Полученият резултат е в рамките на установената норма. През предходния период дейността на дружеството се финансира в голяма степен от външни източници. Компанията има перспективи за привличане на кредитни средства. Представеният индикатор трябва да се изчислява заедно с други системи за изчисление.

Финансов ливъридж

Индикаторът позволява на анализаторите да оценят правилно зависимост от коефициента на концентрация на дългаот бизнес средата. Комбинацията от тези два метода на изчисление дава възможност да се установи нивото на ефективност при използването на съществуващия капитал и възможността за по-нататъшното му увеличаване чрез кредитни източници.

Ливъриджът показва ползата, която организацията получава при използване на заемни средства. За целта се изчислява възвръщаемостта на собствения капитал на организацията. В хода на провеждането на такова проучване се установява необходимостта на компанията от привличане на външни източници на финансиране, както и текущата възвръщаемост на общия капитал.

С правилното използване на заемите можете да увеличите нетната си печалба. Получените средства се инвестират в развитие и разширяване на бизнеса. Това ви позволява да увеличите крайната си нетна печалба. Именно това е смисълът на използването на платени инвеститорски средства.

Рентабилност

Необходимо е да се разгледа в общата система за аналитично изчисление. Затова наред с представената методика се определят и други показатели. Техният комбиниран анализ ни позволява да направим правилни изводи за капиталовата структура.

Един такъв показател е възвръщаемостта на дълговия капитал. За изчислението се взема нетна печалба за текущия период (ред 2400 от формуляр 2). Разделя се на размера на дългосрочните и краткосрочните заеми. Ако нетната печалба е по-висока от размера на платените източници, компанията хармонично използва средствата, получени от трети страни инвеститори в своята дейност.

Възвръщаемостта на дълговия капитал се изучава във времето. Това ви позволява да направите изводи за по-нататъшни действия.

Управление на структурата

Става първият индикатор при разработването на финансовата стратегия на организацията. Въз основа на направените изчисления ръководството на компанията може да вземе решение за по-нататъшно привличане на заеми и кредити.

По време на планирането се определя необходимостта от допълнителни източници. Оценяват се рисковете, бъдещите печалби, както и пътищата за развитие на производството. Определя се цената на капитала на инвеститорите. Въз основа на проучване компанията взема решение за възможността за допълнителен заемен капитал.

Като прецених какво представлява коефициент на концентрация на дългов капитал,метода на неговото изчисляване и подхода за тълкуване на резултата, можете правилно да оцените структурата на баланса и да вземете решение за по-нататъшното развитие на организацията.

Колкото по-висока е стойността на този коефициент, толкова по-финансово стабилно, стабилно и независимо от външни кредитори е предприятието. Минималната стойност на индикатора се приема на 0,5; максимум – 0,7. Стойност на коефициента > 0,5 означава, че всички задължения на предприятието могат да бъдат покрити със собствени средства.

Коефициентът на концентрация на дълговия капитал допълва предишния показател и характеризира дела на заемния капитал в оборота на организацията. Препоръчителната стойност на индикатора е 0,3–0,5. Сумата от двата коефициента е равна на единица или 100%.

Конц. заем. капачка. = ; (3.6)

Кк.з.капково. kg = = 0,35;

Кк.з.капково. ng = = 0,20;

Стойността на коефициента характеризира дела на заемния капитал в оборота на организацията. Стойността на коефициента достига стандартната стойност. Сумата от двата коефициента е равна на 1, това показва правилността на изчисленията.

Съотношението дълг/собствен капитал/финансиране дава най-общата оценка на финансовата стабилност на предприятието и показва колко заемни средства се падат на всяка рубла собствен капитал.

Cfinancier = ; (3.7)

Kf.kg. = = 0,54;

Kf.ng = = 0,25;

Нарастването на коефициента в динамиката е в известен смисъл отрицателна тенденция, което означава, че в дългосрочен план зависимостта на предприятието от външни кредитори се увеличава. Оптималната стойност на показателя се влияе от два взаимно изключващи се фактора: от една страна, колкото по-висок е делът на собствения капитал, толкова по-независимо е предприятието от външни източници, толкова по-лесно е да получи заем, ако е необходимо. От друга страна, собственият капитал в страните с развита пазарна икономика е доста скъп, тъй като е представен от акционерен капитал и акционерите са готови да инвестират в акции само ако носят дивиденти, по-високи от банковите депозити, следователно банковите заеми Те често са по-евтини за предприятието. В западната практика, където е обичайно да се живее на дълг, съотношението на собствения и заемния капитал се счита за нормално: съответно 1/3 и 2/3. В местната практика, където заемите се предоставят неохотно или при много висока лихва, оптималното съотношение се счита за 2/3 от собствения капитал и 1/3 от привлечения капитал. Препоръчителната стойност на коефициента на финансиране според местните стандарти се счита за 0,5 – 1,0.

Коефициент на структурата на дългосрочните инвестиции / коефициент на покритие на нетекущите активи. Логиката зад този показател се основава на предположението, че дългосрочният капитал трябва да се използва за финансиране на капиталови инвестиции.

Покритие BOA = ; (3.8)

Kпокритие kg = = 0,008;

Kпокритие ng = = 0,001;

Анализирайки данните от таблицата, можем да заключим, че стойността на коефициента на концентрация на собствен капитал достига стандартната стойност и в края на анализирания период е 0,65. Това показва, че предприятието е финансово стабилно и независимо от външни кредитори; всички задължения на предприятието могат да бъдат покрити със собствени средства. Но ако анализираме динамиката на развитието на предприятието, можем да заключим, че финансовата независимост намалява, а стойността на коефициента на концентрация на дълговия капитал допълва предишния показател и характеризира дела на заемния капитал в оборота на организацията.

Коефициентът на финансиране дава най-общата оценка на финансовата стабилност на предприятието и показва колко заемни средства се отчитат за всяка рубла собствен капитал. Нарастването на коефициента в динамика (0,2 за 2004 г. – 0,35 за 2005 г.) е отрицателна тенденция, което означава, че в дългосрочен план зависимостта на предприятието от външни кредитори се увеличава.

Стойност на индикатора 1 се счита за нормална.

4. Начини за подобряване на финансовото състояние на АД Надежда

4.1 Антикризисно финансово управление на предприятието

Политиката на антикризисното финансово управление е част от цялостната финансова стратегия на предприятието, която се състои в разработването на система от методи за предварителна диагностика на заплахата от фалит и включването на механизми за финансово възстановяване на предприятието, осигуряващи неговото възстановяване от кризисното състояние.

Основната цел на управлението на кризи е разработването и прилагането на мерки, насочени към неутрализиране на най-опасните фактори, които водят компанията до кризисно състояние. Основните задачи на антикризисното управление на компанията включват промяна на функционирането на икономическите механизми, трансформиране на критериите за вземане на управленски решения, разработване и прилагане на стратегия и тактика на компанията в нови условия, активно използване на нови управленски възможности и използване на всички възможни методи. на икономическото маневриране.

Очевидно е, че управлението на кризи трябва да бъде неразделна част от финансовата политика на всяка компания, което изисква постоянно наблюдение на пазара и позицията на компанията върху него, анализ на степента на нейната финансова стабилност и състоянието на контрагентите. В същото време организацията на антикризисното управление на компанията се основава на следните принципи: ранна диагностика на кризисни явления във финансовата дейност на компанията, спешност на реакцията на кризисни явления, адекватност на реакцията на компанията спрямо степента на реални заплаха за финансовото му равновесие, пълно използване на вътрешните възможности на дружеството за преодоляване на кризата. Всичко това означава, че в борбата срещу заплахата от фалит компанията трябва да разчита основно на вътрешните си финансови възможности.

Коефициент на концентрация на дълговия капитал -формула за баланс ще бъде разгледано по-долу - отразява степента на дългово бреме на предприятието. Нека проучим спецификата на изчисляване на този показател, както и тълкуването на неговата стойност.

Как да изчислим коефициента на концентрация на дълга (баланс)

Въпросният коефициент показва съотношението на активите, формирани чрез външни заеми, към общия капитал на предприятието. Всъщност това е степента на дългово бреме на компанията. Тук се вземат предвид както краткосрочните, така и дългосрочните заеми.

Коефициентът на концентрация на дълговия капитал се определя по формулата:

KZ = SD / PO,

KZ - коефициент на концентрация на дълговия капитал;

SD - сумата на краткосрочните и дългосрочните задължения към края на анализирания период;

PO - сумата на задълженията на организацията към края на анализирания период (валута на баланса).

Ако анализираният период е 1 година, тогава индикаторът SD ще съответства на сумата от стойностите на редове 1400 и 1500 от баланса на организацията. Софтуерен индикатор - стойността в ред 1700 (сумата от показателите в редове 1300, 1400 и 1500 от баланса).

Коефициенти на концентрация на собствени и привлечени средства: връзка между показателите

Много близък по същност и икономически смисъл до коефициента на концентрация на заемни средства е друг показател - коефициентът, отразяващ концентрацията на собствения капитал на предприятието.

Изчислява се по формулата:

KS = SK / PO,

KS е коефициент, отразяващ концентрацията на собствен капитал;

SK е размерът на собствения капитал на компанията.

Индикаторът IC се намира на ред 1300 от баланса на предприятието.

Колкото по-висок е KS коефициентът, толкова по-добре. Приветства се, ако стойността му надвишава 0,5 (т.е. компанията има 50% или повече от собствения си капитал). Каква е оптималната стойност на коефициента, отразяващ концентрацията на дълговия капитал?

Коефициент на концентрация на дългов капитал: оптимална стойност

Коефициентът на концентрация на заемния капитал се нормализира въз основа на спецификата на бизнес процесите в конкретно предприятие. Неофициалният стандарт за цялата индустрия е 0,5 или по-малко (по този начин на компанията е разрешено да има до 50% от заемния капитал).

• Често срещан подход е да се оцени въпросният коефициент във времето. Неговият растеж може да показва трудности в управлението на бизнеса или че предприятието е принудено да се развива главно чрез заемни средства.
• Друг подход е да се оцени коефициентът в средни стойности. Така че, ако в началото на отчетния период е 40%, а в края - 60%, тогава средната му стойност ще съответства на нормата за цялата индустрия.

Като цяло коефициентът на концентрация на дълговия капитал под 0,5 се счита за положителен критерий при оценката на ефективността на управлението на предприятието. Това е очевидно:

• колкото по-ниска е дълговата тежест върху компанията, толкова по-малко капитал ще бъде пренасочен за плащане на лихва на кредитора;
• Колкото повече предприятието има собствени средства за обслужване на дейността си, толкова по-добри са показателите за оборот и ефективността на използване на оборотния капитал.

От своя страна твърде ниските показатели на KZ - например по-малко от 0,1 - могат да показват, че компанията по някаква причина не е в състояние да вземе заеми, които може да са необходими.

Нисък коефициент може да се формира поради факта, че потенциалните кредитори отказват заеми на компания, считайки нейния бизнес модел за недостатъчно стабилен. Друга възможна причина за подобна политика на кредиторите е, че дружеството не разполага с достатъчно количество ликвидни активи, които да бъдат използвани като обезпечение.

Резултати

Коефициентът на концентрация на дълговия капитал отразява дела на активите на предприятието, формирани от заемни средства. Този показател се изчислява с помощта на баланса. Оптималната му стойност е в диапазона 0,1-0,5. Разглежданият коефициент допълва коефициента на концентрация на собствен капитал в икономически смисъл – оптималната му стойност от своя страна трябва да бъде над 0,5.

Можете да научите повече за спецификата на капиталообразуването в едно предприятие в статиите:

• ;
• .

Една от най-важните характеристики на финансовото състояние на предприятието е стабилността на дейността му в дългосрочен план. Тя се свързва преди всичко с общата финансова структура на предприятието, степента на неговата зависимост от кредитори и инвеститори. По този начин много бизнесмени, включително представители на публичния сектор на икономиката, предпочитат да инвестират минимум собствени средства в бизнеса и да го финансират с пари назаем. Въпреки това, ако структурата капитал-дълг е силно изкривена към дълга, бизнесът може да фалира, когато множество кредитори едновременно поискат средствата си обратно в „неудобно“ време.

Тенденцията на нормална финансова стабилност се потвърждава от съотношението на дълга: ако делът на привлечените средства във валутата на баланса намалява, тогава има тенденция за укрепване на финансовата стабилност на предприятието, което го прави по-привлекателно за бизнес партньорите.

Коефициентът на концентрация на дълга характеризира дела на дълга в общия капитал. Колкото по-висок е делът на този коефициент, толкова по-голяма е зависимостта на предприятието от външни източници на финансиране.

Стандартната стойност на съотношението на привлечения капитал трябва да бъде по-малка или равна на 0,4. Международен стандарт (европейски) до 50%.

Таблица 2.3.1

Резултати от изчисленията на коефициента на концентрация на дълга на PromZhilStroy LLC за периода 2010-2012 г.

Според данните в таблица 2.3.1 става ясно, че през анализирания период има тенденция към намаляване на коефициента на концентрация на дълга на PromZhilStroy LLC. Намалението на този показател през 2011 г. с 0,04 пункта се дължи на по-бързия темп на нарастване на валутата на баланса (109,40%) от темпа на нарастване на заемния капитал (101,92%). През 2012 г. намаляването на коефициента на концентрация на заемния капитал на предприятието беше повлияно от намаляване на размера на заемния капитал с 855 хиляди рубли. с увеличение на валутата на баланса с 12 467 хиляди рубли.

Намаляването на коефициента на концентрация на дълговия капитал показва, че предприятието използва по-малко заемни средства за финансиране на дълготрайни активи и други капиталови инвестиции, като привлича свои собствени. Стандартната стойност на коефициента трябва да бъде по-малка или равна на 0,4. В предприятието този коефициент през отчетната година е 0,45, което показва положителна тенденция за укрепване на финансовата стабилност на предприятието, което го прави по-привлекателно за бизнес партньорите.

За да се определи влиянието на всеки елемент върху размера на заемния капитал, е необходимо да се извърши факторен анализ на коефициента, като се използва методът на верижните замествания.

Промяна в коефициента на концентрация на дълга на PromZhilStroy LLC през 2011 г.:

K kzk 0 = (10975 + 851 + 20510) / 53542 = 0,604.

Към kzk conv1 = (10881 + 851 + 20510) / 53542 = 0,602;

K kzk conv2 = (10881 + 900 + 20510) / 53542 = 0,603;

K kzk conv3 = (10881 + 900 + 21176) / 53542 = 0,563;

K kzk 1 = (10881 + 900 + 21176) / 58574 = 0,563.

K kzk (DZS) = K fu conv1 - K fu0 = 0,602 - 0,604 = -0,002;

K kzk (KZS) = K fu conv2 - K fu con1 = 0,603 - 0,602 = 0,001;

K kzk (KZ) = K fu 1 - K fu conv2 = 0,563 - 0,603 = -0,040.

K kzk = K fu 1 - K fu 0 = 0,563 - 0,604 = -0,041.

K kzk = ?K fu (DZS)+?K fu (KZS)+?K fu (KZ) = -0,002 + 0,001 + (-0,040) +

+ (-0,041) = -0,004.

Промяна в коефициента на концентрация на дълга на PromZhilStroy LLC през 2012 г.:

K kzk 0 = (10881 + 900 + 21176) / 58574 = 0,563.

K kzk conv1 = (18756 + 900 + 21176) / 58574 = 0,697;

K kzk conv2 = (18756 + 900 + 21176) / 58574 = 0,697;

K kzk conv3 = (18756 + 900 + 12446) / 58574 = 0,548;

K kzk 1 = (18756 + 900 + 12446) / 71041 = 0,452.

K kzk (DZS) = K fu conv1 - K fu0 = 0,697 - 0,563 = 0,134;

K kzk (KZS) = K fu conv2 - K fu con1 = 0,697 - 0,697 = 0,000;

K kzk (KZ) = K fu 1 - K fu conv2 = 0,548 - 0,697 = -0,149.

K kzk = K fu 1 - K fu 0 = 0,452 - 0,548 = -0,096.

K kzk = ?K fu (DZS)+?K fu (KZS)+?K fu (KZ) = 0,134 + 0,000 + (-0,149) +

+ (-0,096) = -0,011.

Резултати от изчисленията на влиянието на факторите върху промяната на коефициента на концентрация на дълга на PromZhilStroy LLC за периода 2009-2011 г. са дадени в таблица 2.3.2.

Таблица 2.3.2

Влияние на факторите върху промяната на коефициента на концентрация на дълга на PromZhilStroy LLC за периода 2009-2011 г.

През 2011 г. коефициентът на концентрация на дълга на PromZhilStroy LLC като цяло намалява с 0,004 пункта, което се постига чрез намаляване на дългосрочните заеми. Поради увеличение на размера на краткосрочните заемни средства с 49 хиляди рубли. има увеличение на коефициента на концентрация на дълговия капитал с 0,001 пункта. Намалението на съотношението с 0,040 пункта се дължи на увеличение на дължимите сметки от 666 хиляди рубли. Увеличението на размера на активите (обратен фактор) повлия на намаляването на коефициента на концентрация на дълговия капитал с 0,041 пункта.

През 2012 г. коефициентът на концентрация на заемния капитал на PromZhilStroy LLC като цяло е намалял с 0,111 пункта, което е постигнато поради увеличаване на размера на активите. Коефициентът на концентрация на дълговия капитал не се променя поради непроменения размер на краткосрочните заеми през 2011 г. Намалението на съотношението с 0,149 пункта се дължи на намаляване на дължимите сметки от 8730 хиляди рубли. с нарастване на размера на активите, което от своя страна повлия за намаляване на коефициента на концентрация на дълговия капитал с 0,096 пункта.

Така през целия анализиран период краткосрочните привлечени средства оказват положително влияние върху коефициента на концентрация на дълговия капитал. Отрицателното въздействие върху коефициента на концентрация на дълга на PromZhilStroy LLC от дължимите сметки е най-голямо през 2012 г. (0,149). През 2012 г. дългосрочно привлечените средства оказват положително влияние върху изменението на коефициента на концентрация на дълговия капитал (0,134). Влиянието на общия размер на активите на предприятието върху коефициента на концентрация на задлъжнял капитал през 2011-2012 г. беше отрицателен.

1.Въведение. 2. 3.Коефициент на финансова зависимост 4.Коефициент на гъвкавост на собствения капитал 5. 6 . 7 . 8 . 9 .

Въведение

Колко стабилно или нестабилно е едно предприятие може да се каже, като се знае колко силно предприятието зависи от заемни средства, колко свободно може да маневрира със собствения си капитал, без риск от плащане на допълнителни лихви и неустойки за неплащане или непълно плащане на задълженията по време.

Тази информация е важна преди всичко за контрагентите (доставчици на суровини и потребители на продукти (работи, услуги)) на предприятието. За тях е важно колко силна е финансовата сигурност на непрекъснатата работа на предприятието, с което работят.

Като един от моделите за определяне на финансовата стабилност на предприятието може да се разграничи следното:

Финансова стабилност- това е способността на предприятието да маневрира със средства, финансова независимост. Това е и определено състояние на счетоводството на дружеството, гарантиращо неговата постоянна платежоспособност. Степента на стабилност на предприятието е условно разделена на 4 вида (нива).

1. Абсолютна устойчивост на предприятието.Всички заеми за покриване на материални запаси (ZZ) са изцяло покрити със собствен оборотен капитал (SOC), тоест няма зависимост от външни кредитори. Това условие се изразява с неравенството: 33< СОС.

2. Нормална стабилност на предприятието.Нормалните източници на покритие (NSS) се използват за покриване на инвентара. NIP = SOS + ZZ + Разплащания с кредитори за стоки.

3. Нестабилно състояние на предприятието.Покритието на инвентара изисква източници на покритие в допълнение към нормалните. SOS< ЗЗ < НИП

4. Кризисно състояние на предприятието. NPC< ЗЗ . В допълнение към предходното условие, дружеството има заеми и заеми, които не са погасени навреме или просрочени задължения и вземания.

Коефициент на концентрация на собствен капитал

Определя дела на средствата, инвестирани в дейността на предприятието от неговите собственици. Колкото по-висока е стойността на този коефициент, толкова по-финансово стабилно, стабилно и независимо от външни кредитори е предприятието.

Коефициентът на концентрация на собствен капитал се изчислява по следната формула:

SK -собствен капитал,VB -балансова валута

Коефициент на финансова зависимост.

Коефициентът на финансова зависимост на предприятието означава доколко активите на предприятието са финансирани от заемни средства. Твърде големият дял на заемните средства намалява платежоспособността на предприятието, подкопава неговата финансова стабилност и съответно намалява доверието на контрагентите в него и намалява вероятността за получаване на заем Въпреки това, твърде големият дял на собствените средства също е нерентабилен за предприятието, тъй като ако рентабилността на активите на предприятието надвишава цената на източниците на заемни средства, тогава поради липса на собствени средства е изгодно да се вземе заем. Следователно всяко предприятие, в зависимост от сферата на дейност и поставените задачи в момента, трябва да установи за себе си стандартна стойност на коефициента.

Коефициентът на финансова зависимост се изчислява по следната формула:

SK -собствен капитал,VB -балансова валута

Коефициент на гъвкавост на собствения капитал.

Коефициентът на гъвкавост характеризира каква част от източниците на собствени средства е в мобилна форма и е равен на съотношението на разликата между сумата от всички източници на собствени средства и стойността на нетекущите активи към сумата от всички източници на собствени средства и дългосрочни заеми и заеми.

Зависи от естеството на дейността на предприятието: в капиталоемките отрасли нормалното му ниво трябва да бъде по-ниско, отколкото в материалоемките.

Коефициентът на гъвкавост на собствения капитал се изчислява по следната формула:

,Къде

SOS -собствен оборотен капитал,SK -собствен капитал

Коефициент на концентрация на дълговия капитал

Коефициентът на концентрация на дълговия капитал по същество е много подобен на коефициента на концентрация на собствен капитал (виж по-горе)

Коефициентът на концентрация на дълговия капитал се изчислява по следната формула:

ЗК-заемен капитал (дългосрочни и краткосрочни задължения на предприятието)VB -балансова валута

Коефициент на структурата на дългосрочните инвестиции

Коефициентът показва дела на дългосрочните пасиви в обема на нетекущите активи на предприятието.

Ниската стойност на този коефициент може да показва невъзможността за привличане на дългосрочни заеми и заеми, докато твърде високата стойност показва или възможността за предоставяне на надеждно обезпечение или финансови гаранции, или силна зависимост от трети инвеститори.

Коефициентът на структурата на дългосрочните инвестиции се изчислява по следната формула:

,Къде

DP - -дългосрочни пасиви (резултат от раздел 5),SAI -нетекущи активи на предприятието

Коефициент на дългосрочен ливъридж

Коефициентът на дългосрочен заем се определя като съотношението на дългосрочните заеми и привлечените средства към сумата от източниците на собствени средства и дългосрочните заеми и заеми.

Коефициентът на дългосрочен заем показва каква част от източниците на формиране на нетекущи активи към датата на отчета идват от собствен капитал и каква част от дългосрочни заети средства. Особено високата стойност на този показател показва силна зависимост от привлечения капитал, необходимостта от плащане на значителни суми пари в бъдеще под формата на лихва за ползване на заеми и др.

Коефициентът на дългосрочен ливъридж се изчислява по следната формула:

,Къде

DP -SK -собствения капитал на предприятието

Коефициент на структура на дълговия капитал

Показателят показва от какви източници се формира заемният капитал на предприятието. В зависимост от източника на формиране на капитала на предприятието може да се направи заключение как се формират нетекущите и текущите активи на предприятието, тъй като дългосрочните заемни средства обикновено се вземат за придобиване (възстановяване) на нетекущи активи, а краткотрайните - за придобиване на текущи активи и осъществяване на текуща дейност.

Коефициентът на капиталова структура на дълга се изчислява с помощта наследната формула:

DP -дългосрочни пасиви (резултат от раздел 5)ЗК -заемен капитал

Съотношение дълг към собствен капитал

Колкото повече коефициентът надвишава 1, толкова по-голяма е зависимостта на предприятието от заемни средства. Приемливото ниво често се определя от условията на работа на всяко предприятие, предимно от скоростта на оборот на оборотния капитал. Следователно е необходимо допълнително да се определи скоростта на обръщаемост на материалните запаси и вземанията за анализирания период. Ако вземанията се въртят по-бързо от оборотния капитал, което означава доста висока интензивност на паричния поток към предприятието, т.е. резултатът е увеличение на собствения капитал. Следователно, при висок оборот на материалния оборотен капитал и още по-висок оборот на вземанията, съотношението на собствения капитал и заемните средства може значително да надхвърли 1.

Съотношението дълг/собствен капитал се изчислява, както следва:формула:

SK -собствения капитал на предприятието

ЗК -заемен капитал