La Reserva Federal está subiendo las tasas. ¿Afectará esto al rublo y al petróleo? La Reserva Federal de Estados Unidos elevó su tasa base

Tras una reunión de dos días, el Comité de Mercado Abierto del Sistema de la Reserva Federal de EE.UU. decidió aumentar el tipo de interés de los fondos federales en 0,25 puntos porcentuales, hasta el nivel del 1,25-1,5% anual, según un mensaje publicado en el sitio web de la American regulador.

Este es el quinto aumento desde diciembre de 2015, cuando el regulador elevó la tasa desde un mínimo histórico de nueve años de 0-0,25% (el cuarto se realizó en junio). Cada vez la tasa aumentó en 0,25 puntos porcentuales.

Esta decisión la toma la Reserva Federal ante los participantes del mercado.

La Reserva Federal fija las tasas basándose en indicadores macroeconómicos. Su aumento indica que el regulador está satisfecho con la situación de la economía, incluidos los indicadores de inflación no del todo optimistas e inesperados para el mercado.

A finales de noviembre, la jefa de la Reserva Federal estadounidense, Janet Yellen, anunció que el crecimiento de la economía estadounidense se había fortalecido y ascendía al 3% en términos anuales en el segundo y tercer trimestre.

“Mientras tanto, el crecimiento económico parece haberse recuperado del lento ritmo de principios de año. Después de crecer a una tasa anual de sólo el 1,25% en el primer trimestre, ahora se estima que el PIB ajustado a la inflación de Estados Unidos ha crecido a tasas del 3% tanto en el segundo como en el tercer trimestre, a pesar de las perturbaciones de la actividad económica en el tercer trimestre debido a los recientes huracanes”, dijo Yellen. “Además”, enfatizó, “el crecimiento se basa en una base cada vez más amplia en múltiples sectores, así como en gran parte de la economía global”. "Con un ajuste gradual en la postura de la política monetaria, espero que la economía continúe expandiéndose y el mercado laboral se fortalezca hasta cierto punto, apoyando un crecimiento más rápido de los salarios y los ingresos", señaló el presidente de la Reserva Federal.

El jefe de la Reserva Federal anunció el fortalecimiento del crecimiento económico de Estados Unidos.

El crecimiento de la economía estadounidense se fortaleció y ascendió al 3% en términos anuales en el segundo y tercer trimestre. Así lo afirmó la jefa del Sistema de la Reserva Federal estadounidense (FRS), Janet Yellen, en una audiencia el miércoles en el comité económico conjunto del Senado y la Cámara de Representantes de Estados Unidos.

Recordó además que en el período de enero a octubre, la economía estadounidense creó aproximadamente 170 mil nuevos empleos cada mes. La tasa de desempleo en octubre fue del 4,1%, casi un 6% por debajo del pico de 2010, dijo Yellen.

Anteriormente Goldman Sachs había declarado que cree en el crecimiento constante de la economía estadounidense y espera cuatro subidas de tipos el próximo año. El economista jefe de Goldman Sachs, Jan Hatzius, y su equipo redujeron su previsión de la tasa de desempleo para finales del próximo año al 3,7% y para finales de 2019 al 3,5%. Por cierto, este es el valor mínimo desde finales de los años 1960.

La Reserva Federal de Estados Unidos elevó el tipo de interés base en 25 pbpunto basicoov, hasta 0,5-0,75por ciento al año. “A la luz de las condiciones realizadas y esperadas en el mercado laboral y en el campo de la inflación, el Comité decidió elevar el punto de referencia para la tasa de descuento federal. El enfoque de la política monetaria sigue siendo acomodaticio y respalda una mayor mejora de las condiciones del mercado laboral y un retorno. al dos por ciento de inflación”, dijo el regulador estadounidense.

Lecciones de las crisis: ¿aprenden los países de los errores?

En diciembre del año pasado, el regulador financiero aumentó la tasa en 25 puntos básicos, del 0-0,25 por ciento al 0,25-0,5 por ciento. Anteriormente, la tasa de descuento básica no se aumentó hasta junio de 2006, y desde diciembre de 2008 hasta diciembre de 2015 se mantuvo prácticamente en cero: 0-0,25 por ciento, lo que estuvo acompañado de la mayor emisión en la historia de Estados Unidos. Ahora la Reserva Federal predice tres aumentos más de las tasas de interés el próximo año, aunque anteriormente esperaba dos. La Reserva Federal también elevó sus previsiones de PIB y desempleo en una décima por ciento, y de inflación en dos décimas en 2016.

Casi ninguno de los analistas dudaba de que la Reserva Federal de Estados Unidos subiría los tipos, lo que provocaría una entrada de divisas al país, la compra de valores y un fortalecimiento del dólar. El sitio habló sobre cómo esta decisión afectará la economía. El politólogo y publicista Leonid Krutakov.

— ¿Cómo implementará Donald Trump sus promesas en las nuevas condiciones? Después de todo, con El dólar real está cayendo. mi Las exportaciones estadounidenses, que benefician principalmente a China, y ultravioleta aumento de la deuda.

— No un aumento de la deuda, sino un aumento del servicio de la deuda. Su deuda surge de déficits, tanto comerciales como presupuestarios. Ya tienen uno colosal. Por tanto, la deuda crecerá, eso es seguro. Y Trump lo aumentará, no tienen adónde ir. De hecho, ahora hay una lucha en Estados Unidos por una máquina mágica que convierta la deuda estadounidense en inversión para el mundo.

El truco más importante que los estadounidenses lograron lograr, comenzando con la conclusión de los acuerdos de Bretton Woods, es que el país, el principal deudor del mundo, es su principal acreedor. Es decir, convirtieron sus deudas en préstamos para otros países. Y es por eso que toda la lucha está aquí. ¿Podrán mantener este modelo de deuda o fracasarán? Si fracasa, habrá una explosión interna de esta burbuja. La última vez subieron el tipo de cambio en un 0,25, pero el mercado prácticamente no reaccionó. Porque la deuda es colosal por los intereses.

Tasa de la Reserva Federal - . Por tanto, resulta que pagan extra a quienes sacaron dinero de Estados Unidos. No es el que tomó el préstamo el que paga, sino el que pidió el préstamo. En general, esta es una situación sorprendente, y Estados Unidos necesita resolver este problema en primer lugar, porque se están comiendo los ingresos del futuro, los fondos de pensiones y los fondos sociales que tienen. Porque si es negativo, significa que están gastando lo que han ahorrado. Es decir, un tipo negativo mata el futuro. Y Estados Unidos ahora está exprimido. Por un lado, hay una deuda externa colosal que debe ser pagada; por el otro, una tasa baja de la Reserva Federal.

De hecho, es como si llevaras dinero a un banco, pero le pagaras a ese banco por conservar ese dinero. Y en Europa ocurre lo mismo, también hay un depósito negativo del Banco Central y una tasa de inflación cero del BCE.

Resulta que se trata de una especie de nueva economía que todavía es necesario comprender seriamente, comprender cómo funciona y hacia dónde conduce. Que está haciendo burbujas, por supuesto. Por lo tanto, Estados Unidos se encuentra ahora entre dos ruedas de molino. E incluso el tipo elevado sigue estando por debajo de la inflación. Y Estados Unidos seguirá devorándose a sí mismo.

— Trump tenía la intención de cambiar el liderazgo de la Reserva Federal. ¿Qué puede hacer Trump con este sistema? ¿Cómo influye la Reserva Federal en las finanzas globales y en los bancos centrales de otros países?

— Hubo un presidente en la historia de Estados Unidos que intentó quitarle la función de inversión a la Reserva Federal y subordinarla al Tesoro de Estados Unidos, para que el Tesoro de Estados Unidos se ocupara directamente de ella. Fue Kennedy. El Sistema de la Reserva Federal no está subordinado a la Administración estadounidense, es una estructura comercial formada por 13 bancos privados, en la que, en particular, el capital alemán está muy representado, porque es una de las partes en el acuerdo sobre la creación de la Sistema de la Reserva Federal. Hubo un banquero alemán que más tarde se convirtió en el principal banquero de Hitler. La Reserva Federal tiene un sistema muy complejo. Pero aquí hay algo más importante: bajo este sistema creado por los Estados Unidos, en realidad obligaron a todos los bancos centrales a retirarse de su estatus estatal, tanto los europeos como los rusos.

Es decir, nuestro Banco Central es de naturaleza semiformal: semiprivado, semiestatal. Parece estar ubicado en el territorio de Rusia y parece estar subordinado a Rusia, pero al mismo tiempo no está formalmente subordinado a ella, sino que en realidad es una división del Sistema de la Reserva Federal e imprime derivados del dólar.

Esta no es una unidad independiente, porque no cuenta con recursos industriales internos, sino con reservas externas en dólares. Hubo una sustitución de unidades monetarias nacionales y gracias a ello se hizo posible un sistema para Estados Unidos cuando convirtieron su deuda en inversión.

Es decir, Estados Unidos imprime dinero a crédito y se lo da a todos: Rusia, China, etc. En consecuencia, estos países lo utilizan como inversión. Un "cocina una olla, no cocines una olla" tan mágico. En Estados Unidos ahora este problema es el más importante, porque están estancados en términos de expansión.

Este sistema sólo puede funcionar cuando la zona del dólar absorba nuevos activos de capital, nuevas economías. Mientras proseguía la privatización de Europa del Este y Rusia, mientras proseguía la toma de Irak y Libia, mientras se proporcionaba a la zona del dólar nuevos activos industriales y de materias primas reales, este sistema funcionó.

Pero tan pronto como se toparon políticamente con Rusia y Siria, tan pronto como China les dijo: no renunciaremos al estatus estatal del Banco Popular de China (ellos protegen su sistema financiero interno del mercado externo), esto se convirtió en un enorme obstáculo.

Este año, según el cual China se vio obligada a convertir el Banco Popular en una entidad no estatal, al igual que en Rusia, una división del Sistema de la Reserva Federal. Pero China, en la reciente cumbre de APEC en Libia, le dijo francamente a Barack Obama que no haría eso. Ahora Estados Unidos enfrenta otro dilema. O declarar a China una economía sin mercado y excluirla de la OMC, pero luego colapsan tantos contratos que Estados Unidos no sabe qué hacer. O no reaccionar, pero los Estados tampoco pueden comportarse así y no saben cómo reaccionar.

Ahora Estados Unidos tiene tantos problemas que da miedo imaginar cómo saldrán de esto. Se trata de una crisis prolongada y grave. Trump es el presagio de esta crisis, o más bien, el primer estruendo de la crisis. ¿Podrá hacer algo, reconstruir este sistema, o se subirá a una montaña rusa, como quería Clinton, con una mayor expansión global? Al menos, Trump anunció que no habría ninguna expansión, sino la creación de su propio proyecto en territorio controlado: en Canadá, México, Europa...

Para ellos la situación es doble. Ésta es la paradoja de Triffin; la formuló allá por los años sesenta. Por un lado, el dólar es una moneda global, de reserva y de liquidación, y por otro, es de carácter nacional, se utiliza internamente y está sujeto a los intereses nacionales. Al menos eso es lo que se declara.

Por lo tanto, cuando se acepta el dólar como medida de su política interna, debe comprender que el interés nacional de Estados Unidos está implícito en el dólar. Porque el dinero no es un fetiche, ni lingotes de oro que se puedan cambiar por cualquier cosa. El dinero son obligaciones del gobierno.

— ¿Sigue siendo igual de peligroso entablar hoy una pelea con la Reserva Federal? ¿Y cómo pueden los EE.UU. seguirintestino¿Prevenir el colapso de la burbuja del dólar?

— El excedente financiero es 10 veces el producto global total. Al mismo tiempo, no todo el producto mundial está subordinado al dólar y se encuentra en la zona del dólar. Muchas cosas suceden a través de los swaps, China a través del trueque trabaja con África y Medio Oriente en muchas transacciones. Cuando calculamos el volumen de negocios de China y África, resultó que en términos de metales representan el segundo volumen de negocios de la Bolsa de Metales de Londres. En realidad, se trata de una facturación oculta.

Por supuesto, debemos entender que con este exceso de dólares deben absorber el mundo entero o crear nuevos activos no convencionales. Así se indicaba en el contrato de servicios. Por ejemplo, sobre la necesidad de privatizar el sector de la vivienda y los servicios comunales, la contratación pública de defensa, la vivienda y los servicios comunales, la educación y la medicina.

Éstos son los activos de los que Inglaterra, por ejemplo, se enorgullece: la educación y la medicina son activos que aún no se comercializan. O es necesario ponerlos en circulación para respaldar el dólar, porque el dinero requiere activos más que los activos requieren dinero. Los activos necesitan dinero para el desarrollo. Y el dinero descalzo y vacío necesita activos para llenarlo, de lo contrario explotará.

Por lo tanto, hay dos formas: capturar el mundo exterior: China, Rusia, continuar la expansión, capturar recursos energéticos y transferirlos a su balance. Porque ahora a los occidentales no se les permite tener más del 20 por ciento de las acciones de nuestras empresas.

Este fue uno de los términos del acuerdo después de YUKOS: hasta un 20 por ciento, compre e intercambie en su intercambio. Por ejemplo, BP compró el 18 por ciento de Rosneft. Ahora BP puede negociar todas las reservas de Rosneft en la bolsa de valores como si fueran propias, incorporándolas a su balance. Y este es un aumento colosal de la capitalización. Los principios formales aprobados por Estados Unidos que podemos incluir en el balance no significan que realmente puedan gestionar estos recursos. Vimos esto en Medio Oriente y también lo vemos en Rusia, que ahora se está reorientando hacia China y la India en busca de suministro de gas y petróleo.

Por tanto, Estados Unidos tiene dos opciones. O expansión, pero fue Clinton, o limitan su proyecto al hemisferio occidental, creando el llamado Gran Oeste. Entonces necesitarán llevar a cabo una nueva ola de privatizaciones, tanto en Sudamérica como en Europa, donde lo hará. será posible privatizar el sistema de vivienda y servicios comunales, la educación, todo tipo de funciones sociales hasta la contratación de defensa, estipular que el Estado tiene prohibido adoptar medidas proteccionistas en el ámbito de la contratación pública.

Es decir, supongamos que nos hemos sumado a estos acuerdos. Entonces General Motors gana el contrato para suministrar coches al Ministerio de Defensa y no podemos hacer nada. Estas serán las nuevas reglas que allí se dicten. Este no es el caso, por lo que Estados Unidos está al borde del abismo en términos de tasas, caminando sobre un hilo.

También se ha agotado el factor devaluatorio para la evolución del dólar, que utilizan desde hace mucho tiempo. Se esforzaron demasiado tratando de quebrar a Rusia cuando llevaron el precio de las materias primas al límite. Han inflado tanto el mercado bursátil corporativo y especulativo que no saben qué hacer con el dinero.

Dar dinero a Rusia o China es lo mismo que financiar un proyecto político competidor. Ni siquiera se trata de una cuestión de economía, sino del hecho de que “si le damos dinero a Putin, él perforará pozos y con ese dinero del petróleo vendido instalará misiles y todo tipo de aviones, y luego en Siria danos una patada en la cola”. Ese es el problema para ellos.

Y el dinero se ha acumulado en bolsas, pero no pueden sacarlo al mercado de los países en desarrollo, de Asia, de Rusia, porque está políticamente prohibido. Nadie animará a su competidor y no tienen reservas en dónde desarrollarse ni en qué invertir este dinero. No tienen industria propia, sólo servicios de servicios: una economía de servicios, donde florecen el mundo del espectáculo y los supermercados, pero no hay industria.

O deben absorber algunos activos nuevos y hacerlos comercializables. De ahí temas tan exóticos: aprobaron una ley que otorga a las empresas estadounidenses el derecho de desarrollar recursos naturales en asteroides y otros planetas. Es decir, parece una tontería del ámbito de la idiotez y del pabellón número 6. Por otro lado, esto les permite de alguna manera estimular verbalmente el mercado financiero, que no sabe dónde está el dinero. Nos hemos hinchado con esta enorme burbuja, pero ¿qué hacer con ella?... Aquí está el problema: deuda y burbuja financiera al mismo tiempo.

Ellos mismos se crearon un problema tan colosal. Esperaban fracasar, romper las defensas de Rusia y China y entrar en estos mercados. En 2008, los estadounidenses querían abrir los mercados de Brasil, India y China, pero dijeron que no les abriríamos nuestro mercado interno.

Cuando esta ronda política fracasó, entonces nos golpeó la crisis financiera y comenzó toda la historia de reactivación de la economía y flexibilización cuantitativa, tanto en Estados Unidos como en Europa. Porque necesitaban pagar las pérdidas que sufrieron sus bancos por la incapacidad de trabajar con China, Brasil, India y Rusia en los términos de estos países, y no en los términos de Estados Unidos.

Entrevistada por Galina Tychinskaya

Preparadopara publicaciónYuri Kondrátiev

MOSCÚ, 14 de diciembre – RIA Novosti. La Reserva Federal de Estados Unidos elevó la tasa de interés a 1,25-1,5% desde 1-1,25% anual. Los precios mundiales del petróleo continuaron cayendo después de esta noticia.

Tres promociones más

La mayoría de los miembros del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal pronostican tres subidas de tipos en 2018, hasta una media del 2,25%.

Según el diagrama de puntos (previsión de la dinámica de los tipos), seis representantes del regulador esperan que el tipo en 2018 aumente hasta un nivel medio del 2,25%.

Tres de ellos esperan que el tipo aumente otros 0,25 puntos porcentuales, el resto cree que el tipo sólo debería aumentarse hasta el 2%.

En cuanto a 2019, cuatro miembros del consejo regulador no descartan que la tarifa se incremente cinco o más veces. A más largo plazo, la Reserva Federal prevé ahora tipos de interés en el 3,1%, frente al 3% anterior.

El mercado está completamente listo.

El experto económico independiente Anton Shabanov cree que la reacción del mercado a la decisión de la Reserva Federal será mínima.

"El mercado estadounidense produjo consistentemente informes muy buenos y sólidos, y el mercado asumió de antemano que este aumento de tasas sería exactamente de 25 puntos básicos, que es lo que sucedió", señaló.

Según él, también se espera que esta tasa siga aumentando durante el próximo año.

Previsión de crecimiento del PIB

Además, la Reserva Federal elevó su pronóstico para el crecimiento económico de Estados Unidos en 2017 al 2,5% desde el 2,4% esperado en septiembre, y para 2018 al 2,5% desde el 2,1%.

A largo plazo, la Reserva Federal espera que la economía estadounidense crezca a una media del 2%, con un desempleo del 4,7% y una inflación del 2%.

Acerca de Bitcoin

La jefa de la Reserva Federal de Estados Unidos, Janet Yellen, también expresó su opinión sobre Bitcoin. Según ella, se trata de un activo poco fiable y altamente especulativo que puede utilizarse para el blanqueo de dinero.

"La Reserva Federal no quiere desempeñar ningún papel regulador con respecto a Bitcoin", dijo.

Sobre el sucesor

También dijo que confiaba en la capacidad de su sucesor, Jerome Powell, para liderar la organización.

El mandato de la actual presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, expira el 3 de febrero de 2018. El 5 de diciembre, el Comité Bancario del Senado de Estados Unidos aprobó por mayoría la candidatura de Powell, miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal.

"Es una de las personas que ha estado en la junta de la Fed durante varios años. Ha sido parte de las decisiones que hemos tomado. El señor Powell está muy bien preparado. Tiene una gran comprensión de lo que está pasando", dijo Yellen.

También enfatizó que cree que Powell mantendrá el carácter apolítico de las decisiones tomadas por la Reserva Federal.

Se esperaba la subida de tipos de la Reserva Federal de EE.UU.: se trata del segundo endurecimiento de la política monetaria en tres meses. Como se dijo anteriormente, la Reserva Federal irá reduciendo gradualmente su política de estimular la economía mediante una política de tipos “cero”. Pero el debilitamiento del dólar en Forex no encaja con la teoría: ¿qué salió mal?

Reacción "incorrecta" al cambio de tipos de la Fed

Cambiar la tasa de la Reserva Federal afecta el costo del dinero en la economía estadounidense. Dado que la economía estadounidense está "conectada" con el mundo entero, este indicador también afecta a Rusia, por ejemplo a través del precio del petróleo. Algunos economistas creen que si el tipo de cambio de la moneda nacional se ve afectado por un cambio en el tipo de cambio base de otro país, esto significa la dependencia de la política financiera y monetaria de Rusia de las instituciones externas.

Cuando la Reserva Federal de Estados Unidos aumenta las tasas, el mercado Forex reacciona sin ambigüedades: se vuelve más caro pedir prestado y es más rentable invertir en bonos. Como resultado, el tipo de cambio del dólar aumenta y el rublo se debilita: al Ministerio de Finanzas le resulta más fácil ejecutar el presupuesto, pero el consumidor medio pierde; debido a que la mayoría de los bienes se importan del extranjero, su costo aumenta.

El actual aumento de tipos de la Reserva Federal no encaja en la lógica económica: en un contexto de aumento de tipos, el dólar sólo se debilita, lo que hace que la moneda rusa se fortalezca y el coste del petróleo suba.

¿Por qué el mercado Forex reaccionó con un dólar débil ante la subida de tipos de la Fed?

Es difícil nombrar las razones exactas. Es posible que el aumento de tipos de la Fed fuera demasiado predecible y las consecuencias del aumento se tuvieran en cuenta de antemano en las principales cotizaciones. La cuestión del tipo de interés era de poco interés para nadie: al cabo de unas pocas semanas, la mayoría de los economistas entendieron que el tipo de interés de la Reserva Federal aumentaría. Me interesaba otra pregunta: una pista sobre cuántas veces cambiará la tasa. No pasó nada especial: como se prometió, habrá tres subidas de tipos en 2017, lo que significa que la política monetaria seguirá siendo predecible.

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Las perspectivas del dólar están influenciadas por la disposición de Donald Trump a depreciar la moneda nacional para apoyar a los productores y la reducción del volumen de petróleo comprado por Estados Unidos. Teniendo en cuenta que el nuevo concepto presupuestario de Estados Unidos aumenta el gasto en defensa y seguridad interna, y no se identifican proyectos de infraestructura importantes (a excepción de la construcción de un muro en la frontera con México), esto está plagado de una mayor inflación. El mercado internacional reaccionará reduciendo el interés por el dólar.

Hay una grave fuga de capitales en el mercado de bonos del gobierno de Estados Unidos: se cree que esto se debe principalmente a la desaceleración de la economía de China, que necesita "cerrar" su presupuesto. Pero muchos tienden a ver otras razones para esto: la incertidumbre de las relaciones entre Estados Unidos y China. Sin embargo, no es sólo China la que se está deshaciendo de los títulos estadounidenses: Rusia, Arabia Saudita e incluso Japón también se han sumado al proceso de venta de bonos gubernamentales estadounidenses.

La cuestión del aumento de tipos en diciembre ya está prácticamente resuelta: la confianza de los inversores en esta decisión de la Fed del lunes, según datos de CME Group, alcanzó 100% . Sin embargo, la magnitud del aumento de tipos nunca antes había causado tanta controversia, tanto entre los economistas rusos como entre los occidentales. Permítanme recordarles que el nuevo jefe de la Reserva Federal es Jerome Powell, que se centra en el desarrollo de la economía y no en garantizar la estabilidad financiera (como Jeanette Yellen), por lo que, en previsión de su toma de posesión, se prevé un cambio brusco en el paradigma de las prioridades de la Reserva Federal es posible. Los cambios en el tipo de cambio pueden comenzar ya en diciembre. El pronóstico de consenso de las casas de bolsa occidentales es de aproximadamente 25 puntos porcentuales desde la tasa actual del 1,25%, mientras que los analistas rusos tienden a asumir acciones más decisivas, hasta un aumento del 0,5%, lo que se explica por el hecho de que la tasa está por detrás del índice. Las expectativas de inflación, que actualmente se sitúan en el 2,8%, podrían provocar aumentos de precios descontrolados.

Si tenemos en cuenta que el objetivo clave de tipos a largo plazo de la Reserva Federal es el 2,75%, los analistas rusos, por supuesto, están más cerca de la verdad. Sin embargo, ahora un fuerte aumento en la tasa clave podría devolver una mayor volatilidad al mercado de valores estadounidense, que está experimentando máximos históricos, lo que, a su vez, podría tener consecuencias negativas para el crecimiento a mediano plazo de la economía del país. Por ejemplo, los expertos de HSBC se inclinan a suponer que tales medidas pueden provocar un cambio de un enfoque conservador por parte de los inversores a uno más arriesgado, como fue el caso en la década de 2000, lo que significa que la economía puede alcanzar los indicadores objetivo mucho más rápido. de lo que supone la Reserva Federal, pero el precio de este crecimiento puede ser una caída posterior Además, basándose en la retórica de la administración Trump, la finalización de la política de flexibilización cuantitativa, como resultado de la cual Estados Unidos tiene la deuda pública externa más alta de la historia y las tasas de interés más bajas de la historia, no es deseable a la luz de de la iniciativa de acuerdos comerciales propuesta por el presidente estadounidense (la celebración de nuevos acuerdos comerciales con socios internacionales, una especie de seguro contra una disminución del crecimiento económico del país). Un dólar débil es importante para la implementación de nuevos acuerdos comerciales.

Actualmente, a la espera de la decisión de la Reserva Federal, el dólar está creciendo frente a todas las monedas del mundo (hasta rublo Y Euro se fortalece relativamente moderadamente), contratos petroleros están bajo presión y son cada vez más baratos, al igual que oro. A primera vista, todos los signos apuntan a una inminente caída significativa del rublo frente al dólar; al menos, los inversores y fondos rusos que invierten en activos rusos ya han comenzado a prepararse para ello. Los rendimientos de los bonos estadounidenses caen (a menos del 2,8%), las acciones de las empresas de tecnología y energía suben bruscamente S&P 500 a un récord de 2659,99. Permítanme recordarles que este índice actualizó su máximo histórico por 59ª vez este año.

Sin embargo, la caída de los precios del petróleo es extremadamente episódica: el 6 de diciembre, después de haber disminuido un 2,6% y un 2,3% respectivamente en las bolsas de Chicago y Nueva York (tras los futuros del petróleo de enero, que cotizaban alrededor de 62 dólares por barril), el viernes, el petróleo volvió a crecer, por un lado, gracias a la mayor atención de los inversores internacionales a los activos energéticos (incluidos los rusos), por otro, gracias al informe panadero hughes, mostrando una disminución notable en las reservas de petróleo crudo en las instalaciones de almacenamiento de petróleo de EE. UU. Lo más probable es que después del anuncio Decisiones de la Fed, el petróleo caerá significativamente, ligeramente; por el momento, esto no beneficia a nadie. El oro continúa la tendencia bajista, ya ha caído hasta 1.240 dólares, pero todavía no se han producido cambios bruscos en su tipo de cambio: los propietarios de contratos de oro aparentemente no esperan un aumento significativo del tipo de cambio y no tienen prisa por cerrar posiciones.

Todo esto indica que lo más probable es que la fiebre actual que estamos viendo en el mercado estadounidense y en Europa sea más una tormenta en una taza de té que una preparación para un cambio en la política monetaria de la Reserva Federal. Esto significa que el rublo tiene todas las posibilidades de permanecer relativamente estable frente al dólar. En cuanto al euro, mucho depende de Reuniones del BCE, que está prevista inmediatamente después de la reunión de la junta de la Fed. Lo más probable es que el Banco Central Europeo deje todo sin cambios.