Reunión de la Reserva Federal: Esta vez no hay cambios, junio en cuestión. reunión de la Fed
La Reserva Federal de Estados Unidos volverá a comprar activos ...Octubre alimentado EE.UU comprará 60 mil millones de dólares en nuevos valores mensualmente. El regulador no ha comprado activos desde 2014; alimentado) EE.UU otra vez... en alimentado aceptado después de la volatilidad en el mercado de valores de corto plazo. alimentado prometió introducir fondos en el mercado de repos a un día antes de enero. Banco Central EE.UU anunció un regreso a la compra de activos Acerca de los planes alimentado el jefe del regulador comenzará a comprar activos nuevamente... El Banco Central de EE.UU. anunció el regreso a las compras de activos ..., anunció el jefe alimentado. No se trata de una nueva ronda de flexibilización cuantitativa (QE), subrayó, pero el mercado está confundido por la Reserva Federal ( alimentado) EE.UU reanudará la acumulación...inmediatamente indicó que alimentado supervisa los "riesgos geopolíticos", las tensiones comerciales y el Brexit en el Reino Unido. EN EE.UU Mientras tanto, aparecen señales del futuro... . Restaurar las reservas bancarias A diferencia de la QE, cuando alimentado compró bonos gubernamentales a largo plazo EE.UU en el mercado secundario, esta vez el Banco Central americano pretende...Economía, 11 de septiembre, 16:02
Trump propuso que la Fed reduzca su tasa base a cero o menos ...Jerome Powell. El presidente Donald Trump propuso que la Reserva Federal ( alimentado), actuando en EE.UU funciones del banco central, reducir el tipo de interés básico a cero o... aumentarlo. Trump también señaló que sólo la ingenuidad alimentado y su jefe Jerome Powell no permite EE.UU“Haciendo lo que otros ya están haciendo... por culpa de idiotas”, concluyó el presidente. A principios de septiembre, el ex jefe alimentado EE.UU Alan Greenspan dijo en una entrevista con CNBC que las tasas de interés base pronto... Trump se mostró decepcionado con el jefe de la Reserva Federal tras recortar los tipos por primera vez desde 2008 El presidente EE.UU Donald Trump tras la decisión de la Reserva Federal ( alimentado) recortó las tasas en 25 puntos básicos dijo en Twitter que... ayuda de la Reserva Federal ”, agregó el presidente. El miércoles 31 de julio, alimentado EE.UU por primera vez desde la crisis financiera mundial de 2008, redujo la base... -2,25%. Expresidente alimentado Janet Yellen dijo anteriormente que apoyaba un recorte de tipos de 25 puntos básicos. EE.UU- parte de la economía global, destacó... La Reserva Federal de Estados Unidos recortó tipos por primera vez desde 2008 alimentado EE.UU por primera vez en una década bajó el tipo, cumpliendo plenamente las expectativas de los analistas y... de otros bancos centrales, incluido el ruso. Sistema de reserva Federal ( alimentado) EE.UU, actuando como banco central del país, por primera vez desde la crisis financiera global... EE.UU y para continuar el crecimiento será necesario un “shock monetario”, razonó Pokatovich. Después alimentado en junio insinuó claramente un recorte de tipos, en EE.UU ... Reserva de intereses: por qué la Reserva Federal no debería ceder a la presión de Trump ...Comité de Mercado Abierto alimentado EE.UU Los actores están discutiendo activamente la posibilidad del primer recorte de tipos en diez años por parte del principal regulador mundial. alimentado se encontró en una situación difícil... sensible a las tasas de crecimiento económico, especialmente poco antes de las elecciones. presidentes EE.UU, que se presentaban a un segundo mandato en un período de evidente crecimiento económico... que podría haberse utilizado de forma mucho más racional. Tasa actual alimentado corresponde aproximadamente a la inflación, que es típica de una política monetaria neutral... En 2019, Rusia duplicó su plan de endeudamiento en moneda extranjera. Las sanciones y los riesgos geopolíticos no pueden frenar el interés por los valores rusos ...de alimentado El Ministerio de Finanzas eligió muy bien el momento de la colocación, coinciden los analistas entrevistados por RBC. Es casi ideal, dados los resultados de la reunión. alimentado EE.UU el miércoles (el regulador estadounidense ve cada vez más argumentos a favor de una política de flexibilización) y una fuerte caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro EE.UU... habrá noticias positivas sobre las relaciones comerciales EE.UU y China. Optimismo en los mercados mundiales tras la reunión alimentado EE.UU Alta demanda garantizada de eurobonos, no... Rusia colocará eurobonos después de que la Fed suavice su retórica ... El momento de publicación se acerca al ideal, teniendo en cuenta los resultados de la reunión de ayer alimentado EE.UU(el regulador ve cada vez más argumentos a favor de una política de flexibilización) y... la reacción del mercado mundial de deuda, una fuerte caída de los rendimientos de los títulos del Tesoro EE.UU y los mercados emergentes, el economista jefe del Fondo Ruso de Inversión Directa enumera... capital” Alexander Losev. Optimismo en los mercados globales tras la reunión de ayer alimentado EE.UU garantiza una alta demanda de eurobonos, y sin sanciones ni sanciones geopolíticas... Bloomberg se enteró de la confianza de Trump en la autoridad para despedir al jefe de la Reserva Federal de Estados Unidos ... EE.UU Donald Trump cree que tiene todos los poderes necesarios para destituir al jefe de la Reserva Federal ( alimentado...criticó el capítulo también alimentado Jerome Powell, a quien él mismo nominó para este puesto. Posteriormente asesor económico del presidente EE.UU Kevin Hassett dijo que no hay riesgo de que el jefe renuncie alimentado. “Sí, por supuesto, 100%”, respondió Hassett... La Reserva Federal de Estados Unidos dejó sin cambios su tipo de interés clave Sistema de reserva Federal ( alimentado) EE.UU mantuvo la tasa clave entre 2,25% y 2,5% anual. Así lo indica la publicación. alimentado. El departamento señaló que desde la última reunión del regulador financiero el 1 de mayo, el mercado laboral en EE.UU sigue siendo fuerte... no cambie la tasa clave. En una reunión celebrada a principios de mayo, el presidente alimentado Jerome Powell destacó la falta de razones de peso para cambiar la tasa clave... La Reserva Federal de Estados Unidos se negó a subir la tasa clave ... Sistema de reserva Federal ( alimentado) EE.UU, desempeñando las funciones del Banco Central del país, mantuvo el tipo de cambio clave en el rango... se desprende de los materiales publicados tras la reunión de jefes de departamento. Presidente alimentado Jerome Powell dijo que no hay ninguna razón convincente para el aumento o... persistirá durante mucho tiempo. En marzo de este año alimentado Tampoco aumentó la tasa de interés base. Entonces allí...Economía, 20 de marzo, 21:36
El rublo se fortaleció a su nivel más alto desde agosto de 2018 en medio de la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos. ... (alimentado) EE.UU anunció su decisión de mantener el tipo de interés básico entre el 2,25% y el 2,5%. Además, se rebajó la previsión de crecimiento del PIB EE.UU en... y del 2,1 al 2% en 2020. También alimentado se negó a aumentar aún más la tarifa. Precio del petróleo WTI... Ryabkov consideró que el rechazo del dólar protegería las economías de los países de acciones EE.UU“Los precios del petróleo se están consolidando en niveles relativamente altos, la cuenta corriente...Economía, 20 de marzo, 21:31
La Reserva Federal de Estados Unidos se niega a subir los tipos este año ...al rango actual de 2,25-2,5% de la Reserva Federal ( alimentado) EE.UU, desempeñando las funciones del banco central del país, mantuvo el tipo de interés base en... los materiales del departamento publicados tras una reunión de sus dirigentes. Calificar previamente alimentado se fijó en el rango de 2,25-2,5%, el valor medio... habrá dos aumentos, en 2020, uno. También alimentado pronóstico de crecimiento del PIB reducido EE.UU en 2019 y 2020: de 2,3... Asesor de Trump dijo que no hay riesgo de que el presidente de la Fed renuncie ... " También afirmó que alimentado es el único problema de la economía EE.UU. Bloomberg se enteró de la discusión de Trump sobre el despido del jefe alimentado Posteriormente, Bloomberg se enteró de que Trump había discutido repetidamente con su entorno el despido del jefe. alimentado ... Bloomberg se enteró del posible despido del jefe del Tesoro de Estados Unidos ... El mandato de Mnuchin depende del desempeño del mercado de valores Presidente EE.UU Donald Trump está considerando despedir al secretario del Tesoro, Steven Mnuchin. Acerca de... Citigroup. “Seguimos viendo un fuerte crecimiento económico en la economía. EE.UU con una actividad sostenida de consumidores y empresas”, dijo el representante de Mnuchin. Sin embargo... la razón de los pensamientos de Trump sobre Mnuchin fue su descontento con el trabajo del jefe alimentado Jerome Powell. Según fuentes de la agencia, el jefe de Estado estaba interesado en saber si... Trump nombró el único problema de la economía estadounidense. ... El presidente EE.UU afirmó que el principal problema de la economía estadounidense es la existencia del Sistema de la Reserva Federal ( alimentado). En su opinión, el regulador no entiende lo que está pasando en el país “El único problema de nuestra economía es alimentado", escribió Donald Trump en Twitter. “No sienten el mercado... mientras el presidente habla de los éxitos de su administración en Twitter, alimentado predice una desaceleración en la tasa de crecimiento de la economía estadounidense. Como resultado, el último... La Fed subió su tipo de interés clave a pesar de las exigencias de Trump ... -liberar alimentado EE.UU Se observa que la economía estadounidense muestra fuertes tasas de crecimiento y la situación del mercado laboral continúa mejorando. Riesgos para la economía EE.UU“Aproximadamente equilibrado”, afirma el regulador. Al mismo tiempo, como esperaban los expertos, el regulador estadounidense ajustó el "diagrama de puntos": ahora alimentado EE.UU espera... Trump criticó el trabajo del jefe de la Reserva Federal de Estados Unidos ... El presidente EE.UU Donald Trump culpó al liderazgo del Sistema de la Reserva Federal ( alimentado) EE.UU en la caída de los mercados de valores, y también habló sobre el descontento con el trabajo del presidente alimentado... No culpo a nadie, pero solo te digo que creo que alimentado está lejos de la realidad en su trabajo”, dijo Trump, y agregó que... Chris Coons - envió una carta a Trump pidiéndole que dejara de criticar alimentado. Según los senadores, el líder estadounidense no puede despedir a Powell sin... Trump nombró su mayor amenaza ...un Sistema de Reserva Federal independiente ( alimentado), a finales de septiembre, por tercera vez en un año, aumentó la tasa clave Presidente EE.UU dijo que la principal amenaza... -2,25%. Su decisión en el Comité Federal de Mercado Abierto alimentado EE.UU motivado por el hecho de que la tasa de desempleo del país sigue siendo baja y está creciendo... . Trump no está satisfecho: ¿qué significa aumentar la tasa principal? alimentado EE.UU Al mismo tiempo, el presidente EE.UU Criticó repetidamente el aumento de tarifas, señalando que... Trump calificó las acciones de la Reserva Federal como un error en medio de la caída de los índices bursátiles ...servicio EE.UU (alimentado) está cometiendo un error, afirmó el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, en medio de una fuerte caída en los principales índices bursátiles, informa CNN. "Creo alimentado se compromete... alimentado"Estoy loco", dijo Trump a los periodistas. Destacó que la caída de los índices bursátiles es una corrección que se esperaba desde hace mucho tiempo. Los índices bursátiles en EE.UU... insatisfechos: ¿qué significa un aumento de la tasa básica? alimentado EE.UU Después del último aumento, Trump dijo que no estaba contento con la decisión. alimentado porque esto conducirá a un aumento...Finanzas, 27 de septiembre de 2018, 17:15
Trump está insatisfecho: ¿qué significa aumentar la principal tasa de la Reserva Federal de Estados Unidos? ...y manteniendo el objetivo de inflación del 2%. Previsiones alimentado favorable: crecimiento del PIB EE.UU a finales de año será 3,1 en lugar de 2,8... por parte de los participantes en las reuniones del comité, sugiere Klyushnev. ¿Cómo reaccionó ante la decisión? alimentado¿Triunfo? El presidente EE.UU Donald Trump, cuando se supo del próximo aumento de tarifas... . Durante mucho tiempo, un factor de políticas divergentes de los reguladores en Rusia y EE.UU(aumentando las tasas alimentado y reducción por parte del Banco Central) ejercieron presión sobre el rublo. Para inversores...Finanzas, 27 de septiembre de 2018, 05:38
Trump anunció las consecuencias negativas de subir la tasa clave de la Reserva Federal de Estados Unidos ... El presidente estadounidense Donald Trump criticó el liderazgo del Sistema de la Reserva Federal ( alimentado) EE.UU otro aumento del tipo de interés clave. Esto es lo que escribe The Washington... el hecho es que parece que les gusta el aumento de las tasas de interés”, dijo Trump. alimentado EE.UU subió la tasa clave por tercera vez en un año Según él... señaló que. alimentado Deberá tomar otras medidas en este momento el 26 de septiembre. Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). alimentado EE.UU decidió subir...Finanzas, 26 de septiembre de 2018, 21:01
La Reserva Federal de Estados Unidos elevó su tasa clave por tercera vez este año. ... alimentado EE.UU por tercera vez en 2018, sube la tasa clave - ... El miércoles 26 de septiembre, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) alimentado EE.UU decidió aumentar la tasa clave en 0,25 puntos porcentuales... el año se incrementará cuatro veces. Línea alimentado La subida de tipos ya ha provocado críticas del presidente en varias ocasiones. EE.UU. En julio, Donald Trump dijo... Reuters informó sobre las reuniones de Butina con los subdirectores de la Reserva Federal y el Tesoro de Estados Unidos. ... arrestado en EE.UU La rusa María Butina participó en reuniones con funcionarios del Ministerio de Finanzas y alimentado EE.UU en 2015. Esto puede indicar que Butina tiene contactos "más amplios" en EE.UU, lo que se pensaba... Stanley Fisher, quien en ese momento se desempeñaba como vicepresidente alimentado EE.UU, y sobre una reunión con Nathan Sheets, quien ese... Deutsche Bank no pasa la prueba de resistencia en EE.UU. ... " Banco en EE.UU fue la única de 35 organizaciones que no pasó la prueba de resistencia a la crisis. Según los resultados de la prueba de estrés. alimentado también exigió... una segunda ronda de pruebas anuales de la Reserva Federal EE.UU, escribe The Wall Street Journal. EN alimentado afirmó que el banco tenía "deficiencias críticas... Las autoridades financieras de Morgan Stanley EE.UU ordenó congelar el tamaño de los dividendos, escribe el Financial Times. En el caso de otros grandes bancos alimentado admitió que ellos... Más allá de los “cinco vulnerables”: cómo el aumento de tipos en EE.UU. afecta al tipo de cambio del rublo ... Tras una reunión de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) alimentado EE.UU El 13 de junio decidió aumentar la tasa clave en 0,25 ... a un precio de 63,23 rublos. por un dólar. El aumento de la tasa clave alimentado EE.UU, naturalmente, hace más atractivos los instrumentos denominados en dólares, lo que afecta... a los mercados emergentes, señala el analista. Mayor sensibilidad al endurecimiento de la política monetaria alimentado EE.UU muestran las monedas de aquellos países que anteriormente estaban asignados a los llamados... La Reserva Federal de EE.UU. mantuvo su tipo de interés clave ... EE.UU decidió mantener la tasa de descuento entre 1,5% y 1,75% anual. La decisión era esperada por el mercado Sistema de la Reserva Federal ( alimentado) EE.UU...crecerá a un ritmo moderado y las condiciones del mercado laboral seguirán siendo sólidas. alimentado elevó la tasa clave por primera vez en el año “Teniendo en cuenta... el retorno constante a una inflación del 2 por ciento”, dijo. Solución alimentado mantener el tipo de interés clave en el mismo nivel fue unánime. La decisión coincidió... Türkiye retiró sus reservas de oro de Estados Unidos ...El Banco de Turquía trasladó las reservas de oro del país de la Reserva Federal EE.UU (alimentado), se desprende del informe anual publicado en el sitio web del banco. Se nota allí... en alimentado Se almacenaron 28.689 toneladas de oro turco. En una columna similar para 2017 hay un guión. Las relaciones entre Turquía y EE.UU agravado... por los kurdos. El arresto en EE.UU El banquero turco Mehmet Hakan Atilla. Los fiscales estadounidenses exigen que sea sentenciado...Finanzas, 21 de marzo de 2018, 21:01
La Reserva Federal subió su tipo de interés clave por primera vez este año ... incluido en los precios de los activos financieros, dicen los analistas de la Reserva Federal ( alimentado) EE.UU Elevó la tasa clave en 0,25 puntos porcentuales; ahora es... a largo plazo”, dijo el FOMC en un comunicado. Previsión mediana alimentado por tasa de crecimiento del PIB EE.UU en 2018 mejoró hasta el 2,7% (después... de las perspectivas económicas EE.UU ha mejorado desde diciembre. El mercado y los analistas consideraron esta declaración como una señal de que el nuevo director alimentado aguantará más...Dinero, 05 mar 2018, 19:14
Siguiendo el petróleo: ¿cuál será el tipo de cambio del dólar y el euro en marzo? ... sobre el mercado del petróleo y noticias del Sistema de la Reserva Federal estadounidense ( alimentado). La decisión del Banco Central de la Federación de Rusia sobre el tipo de cambio clave y la afluencia de capital especulativo... decisiones alimentado EE.UU y el Banco de Rusia sobre las tasas. Reunión alimentado El 21 de marzo se celebrará por primera vez bajo la presidencia del nuevo líder Jerome Powell. El mercado espera que alimentado... mercado monetario IC "Veles Capital" Yuri Kravchenko. si la decisión alimentado coincidirá con las expectativas del mercado, los mercados no mostrarán una dinámica significativa, añade...Dinero, 08 feb 2018, 07:32
Calma en ausencia de sanciones: qué determinará el tipo de cambio del rublo en febrero ...estabilidad relativa. “Aún no hay motivos para un mayor crecimiento de los precios del petróleo, EE.UU están aumentando activamente la producción. Al mismo tiempo, hay motivos para una reducción significativa del petróleo... seguiremos de cerca la retórica alimentado EE.UU. Recientemente, la probabilidad de un rápido endurecimiento de la política monetaria en EE.UU, que puede ayudar a fortalecer... ...Comité de Mercado Abierto alimentado EE.UU elevó el tipo de interés oficial en 0,25 puntos porcentuales. - antes... era lo esperado, dicen los expertos Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) alimentado EE.UU tras una reunión de dos días, aumentó el tipo de interés oficial (fondos federales..., previsión de crecimiento del PIB) EE.UU para 2018 se incrementó del 2,1% al 2,5%. Solución sin sorpresas alimentado coincidió con las expectativas... Entre petróleo y sanciones: qué determinará el tipo de cambio del rublo en diciembre ... incluyendo ser influenciado por decisiones alimentado EE.UU y el Banco de Rusia sobre los tipos de interés a mediados de diciembre ( alimentado anunciará su decisión el 13 de diciembre... . En este sentido, la retórica de la dirección del Banco de Rusia y alimentado EE.UU, lo que dará al mercado una señal de lo que sucederá con los rendimientos del mercado... depende de la decisión y la retórica alimentado, las perspectivas de la reforma fiscal estadounidense, la retórica del BCE y las estadísticas macroeconómicas de EE.UU y la eurozona. Los analistas creen que... El petróleo al alza: qué factores determinarán el tipo de cambio del rublo en noviembre ... demanda de activos en rublos por parte de inversores, intenciones y acciones alimentado EE.UU, así como el desarrollo de la situación en torno a las sanciones antirrusas. Son estos factores... IC "Freedom Finance" Georgy Vashchenko llama la atención sobre el hecho de que alimentado EE.UU puede aumentar la tasa clave en diciembre de este año, y la reducción... el mercado también tendrá un efecto alimentado EE.UU. La semana pasada el presidente EE.UU Donald Trump nombró al nuevo líder alimentado- al final del mandato de Janet Yellen... Oreshkin evaluó las condiciones laborales del nuevo jefe de la Reserva Federal de Estados Unidos ... desarrollo económico de la Federación Rusa Maxim Oreshkin dijo a los periodistas que el nuevo jefe alimentado EE.UU Tendremos que trabajar en condiciones difíciles, informa el corresponsal de RBC. Según él... el llamado momento Minsky”, dijo el ministro. "Para evitar que la inflación se acelere, alimentado EE.UU pueden verse obligados a endurecer la política más seriamente de lo que los participantes esperan actualmente... y el máximo empleo. En 2017, el Comité de Mercado Abierto alimentado EE.UU decidió dos veces aumentar la tasa de interés base (fondos federales... Donald Trump anunció oficialmente el nombre del nuevo jefe de la Reserva Federal ... . En declaraciones a los periodistas en la Casa Blanca, Trump señaló que la economía EE.UU ha logrado un “éxito increíble” recientemente. “Ha demostrado que puede... la cámara ya ha notificado a Powell sobre el próximo nombramiento. Poderes del actual jefe alimentado Janet Yellen, nombrada por Barack Obama en 2012, expira en... la administración del jefe alimentado durante el primer mandato de la presidencia será la primera vez en 40 años. La última vez que el recién elegido presidente EE.UU Entonces... Dinero, 02 oct 2017, 18:23 Dirección del rublo: cómo cambiarán los tipos de cambio del dólar y del euro en octubre ... tasas (actualmente 8,5% anual), mientras que alimentado EE.UU este año puede aumentar su tasa base (ahora... sorpresas de alimentado, subrayan que, no obstante, es necesario vigilar la retórica del Banco Central estadounidense y su reacción. "Declaraciones alimentado EE.UU en... Dmitri Postolenko. Mientras tanto, el anuncio de planes de reforma fiscal en EE.UU proporciona apoyo exclusivamente psicológico a la moneda estadounidense, ya que para implementar...El 14 de junio, el Sistema de la Reserva Federal de Estados Unidos (FRS) decidió aumentar la tasa de interés base en 0,25 puntos porcentuales. - hasta 1-1,25%. Los expertos señalan que esta decisión puede reducir moderadamente el apetito de los inversores por los activos en rublos.
Tras una reunión de dos días celebrada los días 13 y 14 de junio, los dirigentes de la Reserva Federal de Estados Unidos decidieron aumentar el tipo de interés básico en 0,25 puntos porcentuales. hasta 1-1,25%, según el sitio web del regulador. Esta decisión coincidió con las expectativas de la mayoría de los economistas y participantes del mercado.
El comunicado destaca el crecimiento moderado de la economía estadounidense y la estimación de inflación (índice PCE) para 2017 se redujo del 1,9% al 1,6%.
La Reserva Federal sigue contando con otro tercer aumento de tipos en 2017, decía el mensaje. Al determinar el ritmo de ajuste del rango de tipos básicos en el futuro, la Reserva Federal se centrará en los indicadores del mercado laboral, la presión inflacionaria y las expectativas de inflación, además de tener en cuenta los acontecimientos internacionales, subraya el comunicado.
El comunicado también informa que la Reserva Federal planea comenzar a reducir los activos en su balance, cuyo nivel alcanzó los 4,5 billones de dólares después de los programas de estímulo. La Reserva Federal reducirá el volumen de reinversión de títulos de deuda del Tesoro y títulos hipotecarios de agencias federales. La reducción de los recortes del Tesoro será de 6.000 millones de dólares mensuales y aumentará esa cantidad cada trimestre hasta llegar a 30.000 millones de dólares mensuales. Para los títulos hipotecarios de agencias federales, la reducción en el volumen de reinversión será de 4 mil millones de dólares mensuales y aumentará en el mismo paso cada trimestre hasta alcanzar los 20 mil millones de dólares mensuales.
Aumento de tarifa esperado
Según el pronóstico de consenso de Bloomberg, de 100 economistas encuestados, 95 esperaban que la tasa clave aumentara 0,25 puntos porcentuales. Según los datos de futuros del CME Group (un grupo de la Bolsa Mercantil de Chicago), el día antes de la reunión, la probabilidad de un aumento de tipos de 0,25 puntos porcentuales. en la reunión de junio fue del 93,5%.
"La mayoría de los inversores confían desde hace tiempo en el endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU. en su reunión de junio, lo que significa que tuvieron en cuenta este factor a la hora de realizar cambios en sus carteras", señala el analista del Grupo Finam, Bogdan Zvarich.
Decisión significativa
"Al tomar esta decisión, la Reserva Federal se guió por la consecución del llamado pleno empleo en el mercado laboral", afirma Ivan Kopeikin, experto del BCS FG.
Incluso tras los resultados de la última reunión (2 y 3 de mayo), los expertos señalaron que las decisiones importantes se toman en reuniones ampliadas con conferencia de prensa. Y así sucedió: en reuniones ampliadas celebradas en marzo y junio se tomó la decisión de aumentar la tasa. En 2017 se celebrarán dos reuniones ampliadas más, los días 19 y 20 de septiembre y 12 y 13 de diciembre.
La Reserva Federal de Estados Unidos lanzó una política de subida de tipos el 14 de diciembre de 2015, elevando la tasa en 0,25 puntos porcentuales. Un año después, en diciembre de 2015, la Reserva Federal volvió a subir la tasa en 0,25 puntos porcentuales. El siguiente aumento es de 0,25 puntos porcentuales. Fue en marzo de 2017.
La influencia de la Reserva Federal en el tipo de cambio del rublo
Como dijo Igor Dmitriev, jefe del departamento de política monetaria del Banco Central, en una entrevista con Reuters el 8 de junio, el aumento de tipos de la Fed de junio ya se ha tenido en cuenta en la política monetaria del Banco Central. Según él, es necesario prestar atención a los comentarios adjuntos. El enfoque de la Reserva Federal en la inflación o el mercado laboral dejará en claro los planes futuros de la Reserva Federal para subir las tasas, dijo.
Los expertos entrevistados por RBC también aconsejan prestar atención a los comentarios de la Reserva Federal. Como señala Zvarich, a medida que aumenta la tasa, la financiación en dólares se vuelve más cara. Como resultado, el diferencial entre el costo de financiación y el rendimiento de los activos rusos se vuelve menor. De ahí la disminución del interés por los instrumentos rusos, explica el experto.
"Un aumento del tipo básico probablemente reducirá el apetito y, en consecuencia, tendrá un impacto negativo en los activos rusos y en el rublo, pero el efecto será insignificante, ya que la decisión ya está incluida en los precios", dice Ivan Kopeikin, experto del BCS FG.
Un cambio en la retórica de la Reserva Federal y en las expectativas del mercado con respecto a la trayectoria del aumento de tasas puede afectar los pasos futuros del Banco Central, dice Yakov Yakovlev, analista senior de macroeconomía y mercados de deuda de ATON Investment Company. Según Zvarich, si la Reserva Federal hace una pausa en el ciclo de subidas de tipos hasta diciembre de 2017, el Banco Central podrá reducir aún más los tipos en las próximas reuniones.
“Naturalmente, un aumento de la tasa de la Reserva Federal generará cierta presión sobre el rublo ruso (que, sin embargo, es moderadamente favorable para los exportadores y el presupuesto federal), dice Sergei Khestanov, asesor macroeconómico del director general de Otkritie Broker.
Reacción del mercado
Los índices americanos reaccionaron a la decisión de la Reserva Federal con una caída moderada. A las 21:45, hora de Moscú, en relación con el nivel de apertura de hoy, el índice S&P 500 cayó un 0,25%, hasta 2.434,1 puntos, el Nasdaq, un 0,53%, hasta 6.188,2 puntos, el Promedio Industrial Dow Jones, un 0,06%. hasta 21314,9 puntos. El índice DXY (que muestra la relación entre el dólar estadounidense y una cesta de seis monedas principales, los principales socios comerciales de Estados Unidos) disminuyó un 0,07%, hasta 96,9 puntos.
La decisión tuvo un impacto moderadamente negativo en el tipo de cambio del rublo. En el MICEX, el tipo de cambio del rublo frente al dólar disminuyó un 0,78%, hasta 57,42, y frente al euro, un 0,98%, hasta 64,51.
Las reuniones de los bancos centrales del mundo a lo largo del año son un evento importante para cualquier comerciante, que ayuda no sólo a ganar dinero, sino también a evaluar la situación económica de un país en particular. El Banco Central es el principal regulador, que es un barómetro de la salud de la economía. Las reuniones que se celebran cada año en diferentes períodos y las actas que se publican posteriormente dan a los analistas, inversores y comerciantes directrices sobre el valor futuro de la moneda nacional, así como las perspectivas de gestión económica para el año en curso.
Esta revisión proporciona un calendario de reuniones de los bancos centrales del mundo para el año en curso 2017, indicando las fechas exactas de estos eventos.
Reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos (FOMC) para 2017
La Reserva Federal de Estados Unidos (Sistema de la Reserva Federal) celebra una reunión de dos días, cuyo resultado es una decisión sobre el tipo de interés. Es importante señalar que se observa una reacción activa no sólo cuando finaliza la reunión del Banco Central y se publica la decisión. Pero incluso después de tres semanas, cuando se publica el acta de la reunión, aparece la llamada “acta” o Acta de reunión. La decisión sobre la tasa de interés tiene el mayor impacto influencia sobre la dinámica de los intercambios mundiales y el momento
Calendario de la reunión del Comité de Política Monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos,
(Reserva Federal)
| Decisión sobre el tipo de interés de la Reserva Federal de EE.UU., política monetaria futura, discurso del jefe de la Reserva Federal de EE.UU. | Publicación de actas de la reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos (Actas de reuniones) |
| Decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal de EE. UU. del 31 de enero al 1 de febrero de 2017 | Publicación del acta de la reunión de la Reserva Federal de EE.UU. del 22 de febrero de 2017 |
| 14 y 15 de marzo de 2017 | 5 de abril de 2017 |
| Decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal de EE. UU. 2 y 3 de mayo de 2017 | Publicación del acta de la reunión de la Reserva Federal de EE.UU. 24 de mayo de 2017 |
| Decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal de EE. UU. 13 y 14 de junio de 2017 | Publicación del acta de la reunión de la Reserva Federal de EE.UU. 5 de julio de 2017 |
| Decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal de EE. UU. 25 y 26 de julio de 2017 | Publicación del acta de la reunión de la Reserva Federal de EE.UU. 15 de agosto de 2017 |
| Decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal de EE. UU. 19 y 20 de septiembre de 2017 | Publicación del acta de la reunión de la Reserva Federal de EE.UU. 11 de octubre de 2017 |
| Decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal de EE. UU. 31 de octubre al 1 de noviembre de 2017 | Publicación del acta de la reunión de la Reserva Federal de EE.UU. 22 de noviembre de 2017 |
| Decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal de EE. UU. 12 y 13 de diciembre de 2017 | Publicación del acta de la reunión de la Reserva Federal de EE.UU. 3 de enero de 2018 |
Reunión del Banco de Inglaterra (BoE) para 2017
El Banco de Inglaterra se reúne mensualmente durante dos días y toma decisiones sobre tipos de interés y política monetaria. El protocolo oficial se publica dos semanas después de que el Banco Central anunciara su decisión. La publicación de las actas tiene un impacto tan fuerte en los mercados financieros como la propia reunión. Una característica especial es que la publicación del acta de la última reunión se publica el mismo día que la reunión actual. Así, los datos del protocolo reflejan la decisión previa tomada por el Banco Central.
Calendario de reuniones del Banco de Inglaterra,
(Banco de Inglaterra, BoE)
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Decisión sobre la tasa de interés mayor política monetaria |
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| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Inglaterra 2 de febrero de 2017 |
Publicación del acta de la reunión del Banco de Inglaterra del 2 de febrero de 2017 |
| 16 de marzo de 2017 |
16 de marzo 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Inglaterra 11 de mayo de 2017 |
Publicación del acta de la reunión del Banco de Inglaterra 11 de mayo 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Inglaterra 15 de junio de 2017 |
Publicación del acta de la reunión del Banco de Inglaterra 15 de Junio 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Inglaterra 3 de agosto de 2017 |
Publicación del acta de la reunión del Banco de Inglaterra 3 de agosto 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Inglaterra 14 de septiembre de 2017 |
Publicación del acta de la reunión del Banco de Inglaterra 14 de septiembre 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Inglaterra 2 de noviembre de 2017 |
Publicación del acta de la reunión del Banco de Inglaterra 2 de noviembre 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Inglaterra 14 de diciembre de 2017 |
Publicación del acta de la reunión del Banco de Inglaterra 14 de diciembre 2017 |
Reunión del Banco Central Europeo (BCE) para 2017
Las decisiones de este regulador, que se toman en la reunión, tienen un fuerte impacto en todas las monedas europeas, así como en los índices bursátiles de la región. La reunión la celebra el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo y en él también se toman decisiones importantes sobre política monetaria.
Calendario de reuniones del Banco Central Europeo,
(Banco Central Europeo, BCE)
| Decisión sobre tipos de interés del Banco Central Europeo 19 de enero de 2017 |
| 9 de marzo de 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco Central Europeo 27 de abril de 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco Central Europeo 8 de junio de 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco Central Europeo 20 de julio de 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco Central Europeo 7 de septiembre de 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco Central Europeo 26 de octubre de 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco Central Europeo 14 de diciembre de 2017 |
Reunión del Banco de Japón (BoJ) para 2017
El Banco de Japón es una estructura independiente del Ministerio de Finanzas e implementa la política monetaria en el país cambiando la tasa de interés de refinanciación. A este ritmo, los bancos comerciales pueden posteriormente atraer y colocar fondos. A lo largo del año, el Banco Central celebra reuniones en las que se toman decisiones sobre política monetaria. Es característico que anteriormente el consejo de gobierno del banco celebrara 14 reuniones durante el año, pero en 2016 su número se redujo a ocho.
Calendario de reuniones del Banco de Japón,
(Banco Central Europeo, BCE)
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Decisión sobre tipos de interés y futura política monetaria |
Publicación de actas de reuniones. |
Publicación de informes mensuales del Banco de Japón |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Japón del 30 al 31 de enero de 2017 |
Publicación del acta de la reunión del Banco de Japón del 3 de febrero |
enero 31 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Japón del 15 al 16 de marzo de 2017 |
22 de marzo |
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| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Japón del 26 al 27 de abril de 2017 |
Publicación del acta de la reunión del Banco de Japón 2 de Mayo |
27 de abril |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Japón del 15 al 16 de junio de 2017 |
Publicación del acta de la reunión del Banco de Japón 21 de junio |
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| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Japón del 19 al 20 de julio de 2017 |
Publicación del acta de la reunión del Banco de Japón 25 de julio |
20 de julio |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Japón del 20 al 21 de septiembre de 2017 |
Publicación del acta de la reunión del Banco de Japón 26 de septiembre |
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| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Japón del 30 al 31 de octubre de 2017 |
Publicación del acta de la reunión del Banco de Japón 6 de noviembre |
31 de octubre |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Japón del 20 al 21 de diciembre de 2017 |
Publicación del acta de la reunión del Banco de Japón 26 de diciembre |
Reuniones del Banco Nacional Suizo (SNB) para 2017
El Banco Nacional Suizo celebra reuniones trimestrales, seguidas de una conferencia de prensa de representantes de los reguladores donde se anuncia una decisión sobre política monetaria.
Calendario de reuniones del Banco Nacional Suizo,
(Banco Nacional Suizo, SNB)
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Suiza 16 de marzo de 2017 |
| 15 de junio de 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Suiza 14 de septiembre de 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Suiza 14 de diciembre de 2017 |
Reuniones del Banco de Canadá (BOC) para 2017
Las reuniones del Banco de Canadá (BOC) son dirigidas por una junta directiva compuesta por un gobernador y cinco diputados, cuyo propósito es tomar decisiones sobre política monetaria.
Calendario de reuniones del Banco de Canadá,
(Banco de Canadá, BOC)
| Decisión sobre tipos de interés y futura política monetaria |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Canadá 18 de enero de 2017 |
| 1 de marzo de 2017 |
| Decisión sobre la tasa de interés del Banco de Canadá 12 de abril de 2017 |
| Decisión sobre la tasa de interés del Banco de Canadá 24 de mayo de 2017 |
| Decisión sobre la tasa de interés del Banco de Canadá 12 de julio de 2017 |
| Decisión sobre la tasa de interés del Banco de Canadá 6 de septiembre de 2017 |
| Decisión sobre la tasa de interés del Banco de Canadá 25 de octubre de 2017 |
| Decisión sobre la tasa de interés del Banco de Canadá 6 de diciembre de 2017 |
Reuniones de la Junta del Banco de la Reserva de Australia (RBB) para 2017
La Junta del Banco de la Reserva de Australia decide los tipos de interés y regula la política monetaria del país. Las reuniones del consejo se llevan a cabo 11 veces al año, cada primer martes del mes excepto enero. Como regla general, una de las reuniones se celebra en Melbourne y las 10 restantes en la capital de Australia, Canberra. Las actas de las reuniones se publican dos semanas después de cada reunión del Consejo del Banco.
Calendario de reuniones de la Junta del Banco de la Reserva de Australia,
(Junta del Banco de Reserva)
| Decisión sobre tipos de interés y futura política monetaria |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Australia 7 de febrero de 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Australia 7 de marzo de 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Australia 4 de abril de 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Australia 2 de mayo de 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Australia 6 de junio de 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Australia 4 de julio de 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Australia 1 de agosto de 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Australia 5 de septiembre de 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Australia 3 de octubre de 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Australia 7 de noviembre de 2017 |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Australia 5 de diciembre de 2017 |
Reuniones del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) en 2016
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) se reúne ocho veces al año para decidir sobre las tasas de interés y la política monetaria futura. La reunión dura un día y los resultados se conocerán por la tarde a las 20:00 GMT.
Calendario de reuniones del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda,
(Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, RBNZ)
| Decisión sobre tipos de interés y futura política monetaria |
| Decisión sobre tipos de interés del Banco de Nueva Zelanda 9 de febrero de 2017 |
| 23 de marzo de 2017 |
| Decisión sobre la tasa de interés del Banco de Nueva Zelanda 11 de mayo de 2017 |
| Decisión sobre la tasa de interés del Banco de Nueva Zelanda 22 de junio de 2017 |
| Decisión sobre la tasa de interés del Banco de Nueva Zelanda 10 de agosto de 2017 |
| Decisión sobre la tasa de interés del Banco de Nueva Zelanda 28 de septiembre de 2017 |
| Decisión sobre la tasa de interés del Banco de Nueva Zelanda 9 de noviembre de 2017 |
Es poco probable que la Reserva Federal de Estados Unidos suba las tasas de interés el miércoles, pero su reunión de junio está atrayendo cada vez más la atención de los observadores.
Casi nadie espera que la Reserva Federal aumente las tasas de interés a corto plazo luego de su reunión de dos días, que finaliza el miércoles. Los inversores están valorando una probabilidad del 95% de que el banco central mantenga su tasa clave en el rango de 0,75%-1% esta vez, según datos de CME.
Sin embargo, el banco central dará su última visión de la situación económica y podría indicar cuáles son las perspectivas de los tipos de interés en los próximos meses. El comunicado de la Reserva Federal se emitirá el miércoles a las 18:00 GMT. No habrá nuevas previsiones y no habrá rueda de prensa de la presidenta Yellen. Pero esto es a lo que debes prestar atención:
PREPARACIÓN PARA JUNIO
El comunicado puede contener indicios de la probabilidad de un aumento de tipos clave en la próxima reunión, que tendrá lugar los días 13 y 14 de junio. Las autoridades de la Fed esperan dos aumentos más de las tasas de interés este año, y los inversores estiman que la probabilidad de un aumento en junio es del 71%. Sin embargo, es poco probable que las autoridades se comprometan con promesas específicas.
Querrán estudiar otros dos informes mensuales de empleo en Estados Unidos que se publicarán antes de la reunión de junio, así como una serie de otros datos económicos. Lo más probable es que sigan las tácticas que utilizaron a principios de este año. En su declaración del 1 de febrero, los funcionarios del banco central no dieron indicios de que estuvieran considerando aumentar la tasa clave en marzo. Sin embargo, a medida que se acercaba la reunión de marzo, los altos funcionarios de la Reserva Federal indicaron cada vez más que estaban dispuestos a actuar, y el 15 de marzo las autoridades anunciaron que subirían las tasas.
INESTABILIDAD DE LA SITUACIÓN ECONÓMICA
Se prestará especial atención a la evaluación que los líderes de la Fed hacen de los datos económicos, que recientemente se han deteriorado. El PIB creció sólo un 0,7% interanual en el primer trimestre a medida que los consumidores se apretaron el cinturón.
La inflación también disminuyó en marzo, lo que podría preocupar al banco central mientras evalúa la capacidad de la economía para resistir los crecientes costos de endeudamiento. El índice de precios de los gastos de consumo personal, un indicador clave de la inflación para la Reserva Federal, cayó un 0,2% respecto al mes anterior.
Sin embargo, la economía continúa creando empleos y los consumidores se mantienen positivos. Las autoridades de la Fed podrían indicar si ven la reciente debilidad de los datos como temporal o como una desaceleración preocupante del crecimiento económico.
BALANCE DE LA FED
Muchos participantes del mercado buscarán pistas sobre cuándo recortará la Reserva Federal su enorme cartera de bonos y otros activos, que ahora asciende a unos 4,5 billones de dólares. En su reunión de marzo, las autoridades de los bancos centrales concluyeron que probablemente comenzarían a reducir el balance a finales de este año.
Es probable que el banco central también discuta el tema esta semana, pero los economistas están divididos sobre si la Fed cambiará la parte del balance de su declaración. Goldman Sachs dijo en una nota reciente a sus clientes que el anuncio probablemente sería consistente con las actas de la reunión de marzo de la Reserva Federal, que decía que la contracción del balance debería ser gradual y predecible.
Sin embargo, la Reserva Federal podría optar por revelar detalles de sus deliberaciones sólo en las actas de su reunión de mayo, que se publicarán tras el habitual retraso de tres semanas el 24 de mayo.
CRECIMIENTO ECONÓMICO MUNDIAL
A pesar de las señales de fortalecimiento en las economías fuera de Estados Unidos, los bancos centrales de Europa y Japón no parecen tener prisa por retirar el apoyo monetario dada la débil inflación. Además, se celebrarán elecciones en Francia y el Reino Unido entre las reuniones de la Reserva Federal de mayo y junio. Sus resultados, especialmente si los populistas ganan en Francia, podrían cambiar el panorama político y económico de Europa y hundir a la región en la incertidumbre.
A principios de 2016, los funcionarios de la Reserva Federal señalaron firmemente que los problemas globales podrían amenazar la economía estadounidense y prometieron estar atentos a los riesgos externos.
Esto no es sorprendente, ya que las perspectivas futuras de la política monetaria en Estados Unidos son especialmente importantes ahora.
El evento contendrá una serie de puntos a los que los inversores deberían prestar atención. A las 21:00 hora de Moscú se publicará la declaración del regulador y se presentarán las previsiones actualizadas del Comité de Mercado Abierto (FOMC). A las 21:30 hora de Moscú tendrá lugar una conferencia de prensa de Jerome Powell. Ahora los discursos del jefe de la Reserva Federal se llevan a cabo después de cada reunión, y no cuatro veces al año, lo que tiene como objetivo mejorar la comunicación entre la Reserva Federal y los participantes del mercado.
Ajustes principales
Esta vez se supone que el tipo de interés clave se mantendrá sin cambios en el 2,25-2,5%. Lo importante es mirar hacia el futuro: una evaluación de las perspectivas de la política monetaria en Estados Unidos. Es muy probable que los participantes del mercado esperen una reducción del tipo de interés este año.
Además, en mayo se empezó a poner fin al programa de “QE a la inversa”, lo que fue una forma de reducir el balance de la Reserva Federal y, por tanto, una medida de ajuste monetario. El programa debería finalizar a finales de septiembre. A partir de octubre, parte de los fondos recibidos de títulos hipotecarios vencidos se utilizarán para comprar bonos del gobierno estadounidense, lo que favorecerá la reducción de los tipos de interés del mercado.
En detalle
. Estado general de la economía.— a principios de mayo, la Reserva Federal evaluó el crecimiento como “sólido” después de una indicación anterior de una desaceleración. En el primer trimestre, el PIB de EE.UU. aumentó un 3,1% (t/t). Sin embargo, es posible una desaceleración más consistente en el futuro debido al mayor proteccionismo y los problemas en la economía global. Según las previsiones de la Reserva Federal de Atlanta, conocidas por las últimas estimaciones del servicio GDPNow, se espera que el crecimiento del PIB en el segundo trimestre sea del 2,1%.
La economía estadounidense se encuentra en una etapa tardía del ciclo económico. notablemente invertido (al revés) en el segmento medio. En un plazo de hasta 10 años, estamos hablando de una inversión superior al 80%. Esto puede ser una señal que precede a una recesión en EE.UU. con un desfase de uno o dos años.
. Mercado de trabajo– quizás uno de los principales factores en los que se centra la Reserva Federal. El informe clave sobre el mercado laboral estadounidense de mayo respaldó el aumento de las expectativas de un recorte de tipos de la Fed. Número de empleados no agrícolas El sector laboral (nóminas no agrícolas) aumentó sólo en 75 mil. Al mismo tiempo, +200 mil se considera normal para un mercado laboral fuerte. Estos son datos mensuales, pero es posible que comiencen tendencias negativas.
. Inflación. En una declaración publicada tras la reunión anterior, el regulador dijo que lo más probable es que la inflación se mantenga en torno al objetivo del 2%. Sin embargo, la realidad puede ser diferente. En abril, el indicador favorito del regulador, el índice de precios PCE, mostró un crecimiento del 1,5% anual, y la versión básica del índice (excluidos alimentos y energía) aumentó un 1,6%. Datos más recientes: en mayo, la inflación al consumidor (IPC) ascendió al 1,8% anual frente al 2% en abril, mientras que la inflación manufacturera también se desaceleró.
Anteriormente, la Reserva Federal apuntó a la estabilidad de las expectativas de inflación a largo plazo, a pesar de la creciente deuda pública, que superó los 22 billones de dólares. Según el segmento de bonos protegidos contra la inflación (TIPS), las expectativas de inflación en Estados Unidos para los próximos 5 años son del 1,85% anual. En septiembre se observó un 2,3%. Sin embargo, luego las expectativas de inflación se hundieron junto con los precios del petróleo, así como debido a los riesgos económicos generales.
. La influencia del dólar. El índice del dólar (DXY) se ha ido consolidando en los últimos meses. El año pasado, el dólar rebotó desde mínimos de varios años y muchas corporaciones estadounidenses señalaron cambios en los tipos de cambio que eran desfavorables para sus resultados financieros. Observo los altos diferenciales entre los rendimientos de los bonos gubernamentales estadounidenses y alemanes. La economía de la eurozona está desequilibrada y los rendimientos de las emisiones a corto y medio plazo de muchos bonos gubernamentales de la región son negativos, lo que favorece el fortalecimiento del dólar frente al euro. Además, el crecimiento de Estados Unidos puede verse facilitado si se eliminan los riesgos en caso de que aumenten las turbulencias en los mercados financieros. Por lo tanto, es mejor que la Reserva Federal intente evitar que el mercado de valores estadounidense colapse.
Gráfico del índice del dólar desde 2016, período semanal
. Evaluación de riesgos. A principios de año, la Reserva Federal eliminó el texto sobre el equilibrio de riesgos para las perspectivas de desarrollo de la economía estadounidense. El regulador toma nota de la situación económica y financiera mundial. Estamos hablando principalmente de la desaceleración de la economía global, que se ve claramente en los gráficos de los índices industriales de actividad empresarial en la eurozona y China. El deterioro de las condiciones del comercio exterior ha afectado a muchos países, en particular a Alemania. Para el segundo trimestre, el Bundesbank prevé una ligera caída de la economía alemana. La Reserva Federal evaluará las condiciones económicas actuales y proyectadas en Estados Unidos, centrándose en los objetivos de empleo e inflación, datos de los mercados financieros y “del exterior”.
Pronóstico de política monetaria
Atención: a la declaración de la Fed, las previsiones digitales del FOMC y el posterior discurso de Jerome Powell. Anteriormente, el jefe del regulador prometió estimular la economía estadounidense si fuera necesario.
Según las previsiones de marzo, para 2019 el FOMC tenía previsto mantener el tipo de interés clave sin cambios entre el 2,25% y el 2,5%. Según el segmento de derivados (servicio CME FedWatch), es muy probable que los participantes del mercado esperen tres etapas de recortes de tipos de 0,25 puntos porcentuales antes de finales de año; la próxima podría tener lugar ya en julio. Estamos a la espera de la nueva previsión del regulador basada en los resultados de esta reunión.
Más del 50% de los ciudadanos estadounidenses invierten en acciones, incluidos ahorros para la jubilación, por lo que una fuerte caída en el mercado estadounidense podría tener un efecto económico adverso. Esto obliga a la Reserva Federal a vigilar las condiciones financieras. En años anteriores, la Reserva Federal apoyó informalmente al mercado de valores estadounidense durante las crisis, suavizando la retórica y completando así la corrección. Algo así también sucedió esta vez. Uno de los factores detrás del repunte desde principios de año es la disminución de las expectativas de ajuste monetario por parte de los bancos centrales mundiales.
Esta vez los riesgos son mayores y es posible que se requieran medidas más agresivas. Al parecer, este año la tasa se reducirá. En mi opinión, esta vez el pronóstico medio del FOMC asumirá una etapa de declive antes de fin de año. Es posible que la Reserva Federal prefiera esperar a la publicación de nueva información macroeconómica y de la evolución de la confrontación comercial entre Estados Unidos y China. Si es necesario, el FOMC ajustará el pronóstico ya en septiembre.
Es posible que haya cierta volatilidad el miércoles por la noche. Si el regulador decepciona a los inversores con una previsión más moderada de lo que espera el mercado, entonces las acciones estadounidenses podrían reanudar su corrección. También habrá un factor a favor del fortalecimiento del dólar. Es obvio que la retórica de la Reserva Federal será flexible y habrá margen de maniobra. A largo plazo, esto podría convertirse en un poderoso factor de apoyo al mercado de valores estadounidense.
