वे पृष्ठ देखें जहां जोखिम न्यूनीकरण शब्द का उल्लेख किया गया है। सार: वित्तीय जोखिम को कम करने के बुनियादी तरीके और तरीके

किसी उद्यम के जोखिम प्रबंधन विधियों की प्रणाली में, मुख्य भूमिका उनके निराकरण (जोखिम सुरक्षा विधियों, जोखिम कम करने के तरीकों) के लिए आंतरिक तंत्र की होती है।

वित्तीय जोखिमों को बेअसर करने के लिए आंतरिक तंत्रउनके नकारात्मक परिणामों को कम करने के तरीकों का प्रतिनिधित्व करते हैं, जिन्हें उद्यम के भीतर ही चुना और कार्यान्वित किया जाता है।

आंतरिक तटस्थीकरण तंत्र के उपयोग की वस्तुएं सभी प्रकार के स्वीकार्य जोखिम हैं, महत्वपूर्ण समूह के जोखिमों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा, साथ ही बीमा योग्य विनाशकारी जोखिम भी हैं यदि उन्हें वस्तुनिष्ठ आवश्यकता के कारण उद्यम द्वारा स्वीकार किया जाता है।

आंतरिक जोखिम निराकरण तंत्र का उपयोग करने का लाभ अन्य व्यावसायिक संस्थाओं से स्वतंत्र, किए गए प्रबंधन निर्णयों की उच्च स्तर की वैकल्पिकता है। वे उद्यम की गतिविधियों और उसकी क्षमताओं की विशिष्ट स्थितियों पर आधारित हैं, और उनके नकारात्मक परिणामों को बेअसर करने की प्रक्रिया में जोखिमों के स्तर पर आंतरिक कारकों के प्रभाव को सबसे बड़ी सीमा तक ध्यान में रखना संभव बनाते हैं।

सभी जोखिम कम करने की गतिविधियों को प्री-इवेंट (पहले से नियोजित और कार्यान्वित) और पोस्ट-इवेंट (किसी अप्रत्याशित घटना के घटित होने के बाद नियोजित और कार्यान्वित) में विभाजित किया जा सकता है।

सामान्य तौर पर, जोखिमों से सुरक्षा के तरीकों को प्रभाव की वस्तु के आधार पर दो प्रकारों में वर्गीकृत किया जा सकता है: शारीरिक सुरक्षा, आर्थिक सुरक्षा।

शारीरिक सुरक्षाइसमें अलार्म, तिजोरियां खरीदना, उत्पाद गुणवत्ता नियंत्रण प्रणाली, डेटा को अनधिकृत पहुंच से बचाना, सुरक्षा नियुक्त करना आदि जैसे साधनों का उपयोग करना शामिल है।

आर्थिक सुरक्षाइसमें अतिरिक्त लागत के स्तर की भविष्यवाणी करना, संभावित क्षति की गंभीरता का आकलन करना, जोखिम के खतरे या उसके परिणामों को खत्म करने के लिए संपूर्ण वित्तीय तंत्र का उपयोग करना शामिल है।

आर्थिक सुरक्षा विधियों में शामिल हैं:

• जोखिम से आनाकानी;
• जोखिम एकाग्रता को सीमित करना;
• बचाव;
• विविधीकरण;
• विशेष आरक्षित निधि (स्व-बीमा निधि या जोखिम निधि) का निर्माण;

जोखिम से आनाकानी

जोखिम से आनाकानीएक ऐसी विधि है जिसमें विकासशील गतिविधियाँ शामिल होती हैं जो किसी विशिष्ट प्रजाति को पूरी तरह से बाहर कर देती हैं। ऐसे मुख्य उपायों में शामिल हैं:

• उन कार्यों को करने से इंकार करना जिनमें जोखिम का स्तर अत्यधिक अधिक है। इस उपाय का उपयोग सीमित है, क्योंकि उद्यम के अधिकांश संचालन मुख्य उत्पादन और वाणिज्यिक गतिविधियों के कार्यान्वयन से जुड़े हैं, जो आय की नियमित प्राप्ति और लाभ के गठन को सुनिश्चित करते हैं;
• अधिक मात्रा में उधार ली गई पूंजी का उपयोग करने से इंकार करना। आर्थिक कारोबार में उधार ली गई धनराशि की हिस्सेदारी कम करने से उद्यम की वित्तीय स्थिरता के नुकसान से बचने में मदद मिलती है। साथ ही, इस तरह के जोखिम से बचाव में निवेशित पूंजी पर अतिरिक्त लाभ प्राप्त करने की संभावना में कमी आती है;
• कम-तरल रूपों में चालू परिसंपत्तियों के अत्यधिक उपयोग से इनकार। परिसंपत्तियों की तरलता का स्तर बढ़ाने से आप भविष्य में उद्यम के दिवालिया होने के जोखिम से बच सकते हैं। हालाँकि, यह उद्यम को क्रेडिट पर उत्पादों की बिक्री की मात्रा बढ़ाने से होने वाली अतिरिक्त आय से वंचित करता है और कच्चे माल, सामग्रियों के सुरक्षा स्टॉक के आकार में कमी के कारण परिचालन प्रक्रिया की लय में व्यवधान से जुड़े नए जोखिम पैदा करता है। तैयार उत्पाद;
• अल्पकालिक वित्तीय निवेशों में अस्थायी रूप से मुक्त मौद्रिक संपत्तियों का उपयोग करने से इनकार। यह उपाय जमा और ब्याज दर जोखिम से बचाता है, लेकिन मुद्रास्फीति जोखिम, साथ ही खोए हुए मुनाफे का जोखिम उत्पन्न करता है।

जोखिम से बचाव के रूप उद्यम को लाभ सृजन के अतिरिक्त स्रोतों से वंचित करते हैं, और तदनुसार, उसके आर्थिक विकास की गति और उसकी अपनी पूंजी का उपयोग करने की दक्षता पर नकारात्मक प्रभाव डालते हैं। इसलिए, जोखिमों को बेअसर करने के लिए आंतरिक तंत्र की प्रणाली में, निम्नलिखित बुनियादी शर्तों के तहत उनका बचाव बहुत सावधानी से किया जाना चाहिए:

• यदि एक जोखिम से इनकार करने से उच्च या स्पष्ट स्तर का दूसरा जोखिम उत्पन्न नहीं होता है;
• यदि जोखिम का स्तर जोखिम-रिटर्न पैमाने पर ऑपरेशन की लाभप्रदता के स्तर के साथ तुलनीय नहीं है;
• यदि इस प्रकार के जोखिम के लिए नुकसान उद्यम के स्वयं के वित्तीय संसाधनों की कीमत पर उनके मुआवजे की संभावना से अधिक है;
• यदि कुछ प्रकार के जोखिम पैदा करने वाले ऑपरेशन से आय की मात्रा नगण्य है, अर्थात। उद्यम के उत्पन्न सकारात्मक नकदी प्रवाह में एक अमूर्त हिस्सा रखता है;
• यदि परिचालन उद्यम की गतिविधियों के लिए विशिष्ट नहीं हैं, एक अभिनव प्रकृति के हैं और उनके लिए जोखिम के स्तर को निर्धारित करने और उचित प्रबंधन निर्णय लेने के लिए आवश्यक कोई सूचना आधार नहीं है।

जोखिम एकाग्रता को सीमित करना

जोखिम एकाग्रता को सीमित करना- यह एक सीमा तय कर रहा है. इस पद्धति का उपयोग आमतौर पर उन प्रकार के जोखिमों के लिए किया जाता है जो उनके स्वीकार्य स्तर से परे जाते हैं, अर्थात। गंभीर या विनाशकारी जोखिम वाले क्षेत्रों में किए गए ऑपरेशनों के लिए।

वित्तीय नीति विकसित करने की प्रक्रिया में उद्यम में उचित आंतरिक मानक स्थापित करके सीमा लागू की जाती है। मानकों की इस प्रणाली में शामिल हो सकते हैं:

• व्यावसायिक गतिविधियों में प्रयुक्त उधार ली गई धनराशि का अधिकतम आकार (शेयर)। यह सीमा उद्यम की संचालन और निवेश गतिविधियों के लिए अलग से निर्धारित की जाती है, और कुछ मामलों में - व्यक्तिगत संचालन के लिए (एक वास्तविक निवेश परियोजना का वित्तपोषण; वर्तमान परिसंपत्तियों के निर्माण का वित्तपोषण, आदि);
• अत्यधिक तरल रूप में संपत्ति का न्यूनतम आकार (शेयर)। यह सीमा एक "तरल कुशन" के गठन को सुनिश्चित करती है, जो उद्यम के तत्काल वित्तीय दायित्वों के आगामी पुनर्भुगतान के उद्देश्य से अत्यधिक तरल संपत्तियों के आरक्षित आकार की विशेषता बताती है। "लिक्विड कुशन" मुख्य रूप से कंपनी के अल्पकालिक वित्तीय निवेश, साथ ही इसकी अल्पकालिक प्राप्य राशि है;
• एक खरीदार को प्रदान की गई वस्तु (वाणिज्यिक) या उपभोक्ता ऋण की अधिकतम राशि। उद्यम की क्रेडिट नीति बनाते समय क्रेडिट सीमा का आकार निर्धारित किया जाता है;
• एक बैंक में रखी गई जमा राशि की अधिकतम राशि। उद्यम की पूंजी निवेश के लिए इस वित्तीय साधन का उपयोग करने की प्रक्रिया में जमा जोखिम की सीमा तय की जाती है;
• एक जारीकर्ता की प्रतिभूतियों में निवेश की अधिकतम राशि। सीमा के इस रूप का उद्देश्य प्रतिभूतियों का पोर्टफोलियो बनाते समय अव्यवस्थित (विशिष्ट) जोखिम की एकाग्रता को कम करना है;
• प्राप्य खातों में धनराशि के विपथन की अधिकतम अवधि। इस मानक के कारण दिवालियेपन का जोखिम, मुद्रास्फीति जोखिम और क्रेडिट जोखिम सीमित है।

हेजिंग

वित्तीय जोखिमों को कम करने का एक तरीका हेजिंग है। हेजिंगवायदा अनुबंधों और लेनदेन को समाप्त करने की एक प्रणाली है जो विनिमय दरों में संभावित भविष्य के परिवर्तनों को ध्यान में रखती है और इन परिवर्तनों के प्रतिकूल परिणामों से बचने के लक्ष्य का पीछा करती है।

व्यापक व्याख्या में, "हेजिंग" संभावित वित्तीय घाटे के जोखिम को कम करने के लिए किसी भी तंत्र का उपयोग करने की प्रक्रिया की विशेषता है - दोनों आंतरिक (उद्यम द्वारा स्वयं किया गया) और बाहरी (अन्य व्यावसायिक संस्थाओं - बीमाकर्ताओं को जोखिम स्थानांतरित करना)। एक संकीर्ण अर्थ में, शब्द "हेजिंग" वित्तीय जोखिमों को बेअसर करने के लिए एक आंतरिक तंत्र की विशेषता है, जो भविष्य में (आमतौर पर) माल की आपूर्ति (बिक्री) से जुड़े अनुबंधों और वाणिज्यिक लेनदेन के तहत किसी भी इन्वेंट्री आइटम की कीमतों में प्रतिकूल बदलाव के खिलाफ जोखिमों का बीमा करने पर आधारित है। व्युत्पन्न प्रतिभूतियाँ - व्युत्पन्न)।

एक अनुबंध जो विनिमय दरों (कीमतों) में परिवर्तन के जोखिमों के खिलाफ बीमा करने का काम करता है उसे "हेज" कहा जाता है, और हेजिंग करने वाली व्यावसायिक इकाई को "हेजर" कहा जाता है। यह विधि कीमत तय करना और आय या व्यय को अधिक पूर्वानुमानित बनाना संभव बनाती है। हालाँकि, हेजिंग से जुड़ा जोखिम ख़त्म नहीं होता है। इसे सट्टेबाजों ने अपने कब्जे में ले लिया है, यानी। उद्यमी एक निश्चित, पूर्व-गणना जोखिम ले रहे हैं।

हेजिंग लेनदेन दो प्रकार के होते हैं: अपसाइड हेजिंग और डाउनसाइड हेजिंग।

ऊपर की ओर हेजिंग (हेजिंग खरीदें)यह वायदा अनुबंध या विकल्प खरीदने का एक ऑपरेशन है। अपवर्ड हेज का उपयोग उन मामलों में किया जाता है जहां भविष्य में कीमतों (दरों) में संभावित वृद्धि के खिलाफ बीमा करना आवश्यक होता है। यह आपको खरीदे गए वास्तविक उत्पाद की तुलना में बहुत पहले खरीद मूल्य निर्धारित करने की अनुमति देता है। एक हेजर जो बढ़त की स्थिति में बचाव करता है वह भविष्य में संभावित मूल्य वृद्धि के खिलाफ खुद को बीमा कराता है।

डाउनसाइड हेजिंग (बेचें हेजिंग)एक एक्सचेंज ऑपरेशन है जिसमें वायदा अनुबंध की बिक्री शामिल है। हेज करने वाला एक हेजर भविष्य में किसी वस्तु को बेचने की उम्मीद करता है, और इसलिए, एक्सचेंज पर वायदा अनुबंध या विकल्प बेचकर, वह भविष्य में संभावित कीमत में गिरावट के खिलाफ खुद को बीमा कराता है। डाउनवर्ड हेज का उपयोग उन मामलों में किया जाता है जहां उत्पाद को बाद की तारीख में बेचने की आवश्यकता होती है।

प्रयुक्त व्युत्पन्न प्रतिभूतियों के प्रकार के आधार पर, वित्तीय जोखिमों से बचाव के लिए निम्नलिखित तंत्रों को प्रतिष्ठित किया जाता है।

1. वायदा अनुबंधों का उपयोग करके हेजिंग विभिन्न प्रकार के विनिमय अनुबंधों के साथ विपरीत लेनदेन करके कमोडिटी या स्टॉक एक्सचेंजों पर संचालन से जोखिमों को बेअसर करने के लिए एक तंत्र है।

वायदा अनुबंधों का उपयोग करते हुए हेजिंग तंत्र का सिद्धांत इस तथ्य पर आधारित है कि यदि किसी उद्यम को वास्तविक संपत्ति या प्रतिभूतियों के विक्रेता के रूप में डिलीवरी के समय कीमतों में बदलाव के कारण वित्तीय हानि होती है, तो उसे उसी राशि का लाभ होता है। परिसंपत्तियों या प्रतिभूतियों की समान राशि के लिए वायदा अनुबंधों का खरीदार। प्रतिभूतियां और इसके विपरीत।

2. विकल्पों का उपयोग करके हेजिंग - प्रतिभूतियों, मुद्राओं, वास्तविक संपत्तियों या अन्य प्रकार के डेरिवेटिव के साथ लेनदेन में जोखिमों को बेअसर करने के लिए तंत्र की विशेषता है। हेजिंग का यह रूप विकल्प अनुबंध में निर्दिष्ट अवधि के दौरान एक सुरक्षा, मुद्रा, वास्तविक संपत्ति या व्युत्पन्न को बेचने या खरीदने के अधिकार (लेकिन दायित्व नहीं) के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम (विकल्प) के साथ लेनदेन पर आधारित है। निर्दिष्ट मात्रा और पूर्व निर्धारित कीमत पर।

3. SWAP ऑपरेशन का उपयोग करके हेजिंग - किसी उद्यम की मुद्रा, प्रतिभूतियों और ऋण वित्तीय दायित्वों के साथ लेनदेन में जोखिमों को बेअसर करने के लिए तंत्र की विशेषता है। स्वैप ऑपरेशन उनकी संरचना में सुधार करने और संभावित नुकसान को कम करने के लिए प्रासंगिक वित्तीय संपत्तियों या वित्तीय देनदारियों के आदान-प्रदान (खरीद और बिक्री) पर आधारित है।

विविधता

विविधताविभिन्न निवेश वस्तुओं के बीच पूंजी वितरित करने की प्रक्रिया है जो सीधे तौर पर एक दूसरे से संबंधित नहीं हैं। यह जोखिम कम करने का सबसे उचित और अपेक्षाकृत कम खर्चीला तरीका है। अव्यवस्थित (विशिष्ट) प्रकार के जोखिमों के नकारात्मक परिणामों को बेअसर करने के लिए उपयोग किया जाता है। यह आपको कुछ हद तक कुछ प्रकार के व्यवस्थित (विशिष्ट) जोखिमों को कम करने की अनुमति देता है - मुद्रा, ब्याज और कुछ अन्य। विविधीकरण का सिद्धांत उनकी एकाग्रता को रोकने के लिए जोखिमों को साझा करने पर आधारित है।

जोखिम विविधीकरण के मुख्य रूप हैं:

• वित्तीय गतिविधियों के प्रकारों का विविधीकरण - विभिन्न वित्तीय लेनदेन से आय उत्पन्न करने के लिए वैकल्पिक अवसरों का उपयोग शामिल है - अल्पकालिक वित्तीय निवेश, ऋण पोर्टफोलियो बनाना, वास्तविक निवेश करना, दीर्घकालिक वित्तीय निवेशों का पोर्टफोलियो बनाना आदि;
• उद्यम के मुद्रा पोर्टफोलियो ("मुद्रा टोकरी") का विविधीकरण - विदेशी आर्थिक लेनदेन के लिए कई प्रकार की मुद्राओं की पसंद प्रदान करता है (उद्यम के मुद्रा जोखिम के कारण घाटे को कम करना);
• जमा पोर्टफोलियो का विविधीकरण - इसमें कई बैंकों में भंडारण के लिए बड़ी मात्रा में अस्थायी रूप से मुक्त धनराशि रखना शामिल है। चूँकि मौद्रिक परिसंपत्तियों की नियुक्ति की स्थितियाँ महत्वपूर्ण रूप से नहीं बदलती हैं, विविधीकरण की यह दिशा इसकी लाभप्रदता के स्तर को बदले बिना पोर्टफोलियो के जमा जोखिम के स्तर में कमी सुनिश्चित करती है;
• ऋण पोर्टफोलियो का विविधीकरण - उद्यम के उत्पादों के विभिन्न प्रकार के खरीदारों के लिए प्रदान करता है और इसका उद्देश्य इसके क्रेडिट जोखिम को कम करना है। आमतौर पर, ऋण पोर्टफोलियो का विविधीकरण खरीदार समूहों द्वारा विभेदित क्रेडिट सीमा स्थापित करके क्रेडिट संचालन की एकाग्रता को सीमित करने के साथ किया जाता है;
• प्रतिभूति पोर्टफोलियो का विविधीकरण - आपको इसकी लाभप्रदता के स्तर को कम किए बिना पोर्टफोलियो के अव्यवस्थित जोखिम के स्तर को कम करने की अनुमति देता है;
• वास्तविक निवेश कार्यक्रम का विविधीकरण - वैकल्पिक क्षेत्रीय और क्षेत्रीय फोकस के साथ विभिन्न निवेश परियोजनाओं के निवेश कार्यक्रम में शामिल करने का प्रावधान करता है, जो कार्यक्रम के समग्र निवेश जोखिम को कम करने की अनुमति देता है।

जोखिम बीमा

अक्सर, उद्यम अपनी गतिविधियों में जोखिम बीमा जैसी पद्धति का उपयोग करते हैं। जोखिम बीमा -यह विशेष बीमा कंपनियों (बीमाकर्ताओं) द्वारा किसी बीमाकृत घटना (बीमाकृत घटना) के घटित होने पर किसी उद्यम के संपत्ति हितों की सुरक्षा है। बीमा पॉलिसीधारकों से बीमा प्रीमियम (बीमा योगदान) प्राप्त करके उनके द्वारा गठित धन की कीमत पर होता है।

बीमा की प्रक्रिया में, उद्यम को उसके सभी मुख्य प्रकार के जोखिमों (व्यवस्थित और अव्यवस्थित दोनों) के लिए बीमा सुरक्षा प्रदान की जाती है। साथ ही, बीमाकर्ताओं द्वारा जोखिमों के नकारात्मक परिणामों के लिए मुआवजे की मात्रा सीमित नहीं है - यह बीमा वस्तु की लागत (इसके बीमा मूल्यांकन का आकार), बीमित राशि और बीमा प्रीमियम की राशि से निर्धारित होती है चुकाया गया।

बीमाकर्ताओं की सेवाओं का सहारा लेते समय, किसी उद्यम को पहले बीमा का उद्देश्य निर्धारित करना होगा - जोखिमों के प्रकार जिनके लिए वह बाहरी बीमा सुरक्षा प्रदान करना चाहता है।

ऐसे जोखिमों की संरचना कई स्थितियों से निर्धारित होती है:

• जोखिम की बीमा योग्यता. अपने जोखिमों के बीमा की संभावनाओं का निर्धारण करते समय, एक उद्यम को बाजार द्वारा पेश किए गए बीमा उत्पादों को ध्यान में रखते हुए, उनका बीमा करने की संभावना का पता लगाना चाहिए;
• अनिवार्य जोखिम बीमा. उद्यमों की आर्थिक गतिविधियों के राज्य विनियमन की शर्तों के अनुसार कई जोखिम अनिवार्य बीमा के अधीन हैं;
• उद्यम में बीमा योग्य हित का अस्तित्व। यह अपने कुछ प्रकार के जोखिमों का बीमा करने में उद्यम की रुचि की विशेषता है। इस तरह की रुचि उद्यम के जोखिमों की संरचना, आंतरिक तंत्र के माध्यम से उन्हें बेअसर करने की संभावना, जोखिम घटना घटित होने की संभावना का स्तर, व्यक्तिगत जोखिमों के लिए संभावित क्षति की मात्रा और कई अन्य कारकों द्वारा निर्धारित की जाती है;
• अपने स्वयं के संसाधनों का उपयोग करके जोखिम हानि की पूरी तरह से भरपाई करने में असमर्थता। उद्यम को अपनी गतिविधियों में निहित सभी प्रकार के बीमाकृत विपत्तिपूर्ण जोखिमों के लिए पूर्ण या आंशिक बीमा प्रदान करना होगा;
• जोखिम घटित होने की उच्च संभावना. यह स्थिति स्वीकार्य और महत्वपूर्ण समूहों के व्यक्तिगत जोखिमों के लिए बीमा सुरक्षा की आवश्यकता को निर्धारित करती है, यदि इसके आंतरिक तंत्र के माध्यम से उन्हें बेअसर करने की संभावना पूरी तरह से सुनिश्चित नहीं की जाती है;
• उद्यम द्वारा अप्रत्याशितता और अनियमित जोखिम। अनुभव या पर्याप्त सूचना आधार की कमी कभी-कभी उद्यम को व्यक्तिगत जोखिमों के लिए जोखिम घटना की घटना की संभावना की डिग्री निर्धारित करने या उनके लिए क्षति की संभावित मात्रा की गणना करने की अनुमति नहीं देती है। इस मामले में, जोखिम बीमा प्रणाली का उपयोग करना बेहतर है;
• जोखिम के लिए बीमा सुरक्षा की स्वीकार्य लागत। यदि बीमा सुरक्षा की लागत उद्यम के जोखिम के स्तर या वित्तीय क्षमताओं के अनुरूप नहीं है, तो इसे छोड़ दिया जाना चाहिए, आंतरिक तंत्र के माध्यम से इसे बेअसर करने के लिए उचित उपायों को मजबूत करना चाहिए।

बाज़ार में दी जाने वाली बीमा सेवाएँ जो किसी उद्यम के जोखिमों के विरुद्ध बीमा प्रदान करती हैं, उन्हें रूपों, वस्तुओं, मात्राओं और प्रकारों के अनुसार वर्गीकृत किया जाता है।

प्रपत्रों को अनिवार्य और स्वैच्छिक बीमा में विभाजित किया गया है।

अनिवार्य बीमाबीमा का एक रूप है जो पॉलिसीधारक और बीमाकर्ता दोनों के लिए इसके कार्यान्वयन के विधायी दायित्व पर आधारित है।

उद्यमों में अनिवार्य बीमा का मुख्य उद्देश्य इसकी संपत्ति (संपत्ति) है, जो परिचालन अचल संपत्तियों का हिस्सा है। यह इस तथ्य के कारण है कि बिना बीमा वाली परिचालन अचल संपत्तियों का नुकसान, जो मुख्य रूप से इक्विटी पूंजी से बनता है, उद्यम की वित्तीय स्थिरता में महत्वपूर्ण कमी का कारण बन सकता है। इसलिए, अधिक विस्तारित व्याख्या में, यह इक्विटी पूंजी के हिस्से में संभावित कमी से जुड़े किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता के स्तर में कमी के जोखिम के खिलाफ बीमा का प्रतिनिधित्व करता है।

स्वैच्छिक बीमा- यह बीमा का एक रूप है जो पॉलिसीधारक और बीमाकर्ता के बीच उनमें से प्रत्येक के बीमा योग्य हित के आधार पर स्वेच्छा से संपन्न समझौते पर आधारित है। स्वैच्छिकता का सिद्धांत उद्यम और बीमाकर्ता दोनों पर लागू होता है, जो बाद वाले को खतरनाक या लाभहीन जोखिमों का बीमा करने से बचने की अनुमति देता है।

वस्तु के आधार पर, संपत्ति बीमा, देयता बीमा और कार्मिक बीमा के बीच अंतर किया जाता है।

उद्यम की सभी मुख्य प्रकार की मूर्त और अमूर्त संपत्तियों को शामिल किया गया है।

- बीमा, जिसका उद्देश्य तीसरे पक्ष के प्रति उद्यम और उसके कर्मियों का दायित्व है, जिन्हें बीमाधारक की किसी कार्रवाई या निष्क्रियता के परिणामस्वरूप नुकसान हो सकता है। यह बीमा उद्यम को नुकसान के जोखिमों के खिलाफ बीमा सुरक्षा प्रदान करता है जो कि तीसरे पक्ष - भौतिक और कानूनी दोनों - को हुई क्षति के संबंध में कानून द्वारा उस पर लगाया जा सकता है।

कार्मिक बीमाअपने कर्मचारियों के लिए उद्यम के जीवन बीमा के साथ-साथ उनके काम करने की क्षमता के नुकसान आदि के संभावित मामलों को कवर करता है। इस बीमा के विशिष्ट प्रकार सामूहिक के अनुसार अपने मुनाफे की कीमत पर स्वैच्छिक आधार पर उद्यम द्वारा किए जाते हैं। श्रम समझौता और व्यक्तिगत श्रम अनुबंध।

मात्रा के अनुसार, बीमा को पूर्ण और आंशिक में विभाजित किया गया है।

पूर्ण बीमाकिसी बीमित घटना के घटित होने पर जोखिमों के नकारात्मक परिणामों के विरुद्ध उद्यम को बीमा सुरक्षा प्रदान करता है।

आंशिक बीमाकिसी उद्यम की बीमा सुरक्षा को कुछ निश्चित बीमाकृत राशियों और किसी बीमित घटना के घटित होने के लिए विशिष्ट शर्तों की प्रणाली द्वारा जोखिमों के नकारात्मक परिणामों से सीमित करता है।

प्रकार के अनुसार संपत्ति बीमा, ऋण जोखिमों का बीमा, जमा जोखिम, निवेश जोखिम, अप्रत्यक्ष जोखिम, वित्तीय गारंटी और अन्य प्रकार के जोखिम होते हैं।

संपत्ति (संपत्ति) बीमाउद्यम की सभी मूर्त और अमूर्त संपत्तियों को कवर करता है। यदि उचित विशेषज्ञ मूल्यांकन हो तो इसे उनके वास्तविक बाजार मूल्य की मात्रा में किया जा सकता है। इन परिसंपत्तियों के विभिन्न प्रकारों का बीमा कई (सिर्फ एक के बजाय) बीमाकर्ताओं के साथ किया जा सकता है, जो बीमा सुरक्षा की विश्वसनीयता की एक मजबूत डिग्री की गारंटी देता है।

क्रेडिट जोखिम बीमा (या निपटान जोखिम)- यह बीमा है जिसमें वस्तु उत्पाद खरीदारों की ओर से उन्हें कमोडिटी (वाणिज्यिक) ऋण प्रदान करते समय या बाद के भुगतान की शर्तों पर उत्पादों की आपूर्ति करते समय गैर-भुगतान (देर से भुगतान) का जोखिम होता है।

जमा जोखिम बीमाविभिन्न जमा उपकरणों का उपयोग करके उद्यम द्वारा अल्पकालिक और दीर्घकालिक वित्तीय निवेश करने की प्रक्रिया में किया जाता है। बीमा का उद्देश्य दिवालियापन की स्थिति में बैंक द्वारा जमा राशि और जमा प्रमाणपत्रों पर मूल राशि और ब्याज की अदायगी न करने का जोखिम है।

निवेश जोखिम बीमा— यह बीमा है, जिसका उद्देश्य वास्तविक निवेश के विभिन्न जोखिम हैं (किसी निवेश परियोजना पर डिजाइन कार्य के असामयिक पूरा होने का जोखिम, उस पर निर्माण और स्थापना कार्य का असामयिक समापन, नियोजित डिजाइन उत्पादन क्षमता तक पहुंचने में विफलता, आदि) .

अप्रत्यक्ष जोखिमों का बीमा- यह बीमा है, जिसमें अनुमानित लाभ का बीमा, खोए हुए मुनाफे का बीमा, स्थापित पूंजी या वर्तमान बजट से अधिक का बीमा, पट्टे पर भुगतान का बीमा आदि शामिल है।

वित्तीय गारंटी बीमा- बीमा का उद्देश्य मूल राशि की गैर-चुकौती (असामयिक वापसी) और गैर-भुगतान (ब्याज की स्थापित राशि का देर से भुगतान) का जोखिम है। वित्तीय गारंटी का बीमा मानता है कि उधार ली गई पूंजी को आकर्षित करने से जुड़े उद्यम के कुछ दायित्व ऋण समझौते की शर्तों के अनुसार पूरे किए जाएंगे।

अन्य प्रकार के जोखिम बीमा— वस्तु अन्य प्रकार के जोखिम हैं जो पारंपरिक प्रकार के बीमा में शामिल नहीं हैं।

उपयोग की जाने वाली बीमा प्रणालियों के अनुसार, संपत्ति के वास्तविक मूल्य के आधार पर बीमा, आनुपातिक देयता प्रणाली के आधार पर बीमा, "पहले जोखिम" प्रणाली के आधार पर बीमा, और मताधिकार का उपयोग करके बीमा होता है।

संपत्ति के वास्तविक मूल्य के आधार पर बीमासंपत्ति बीमा में उपयोग किया जाता है और उद्यम की बीमित प्रकार की संपत्तियों को हुए नुकसान की पूरी मात्रा में बीमा सुरक्षा प्रदान करता है (संपत्ति के बीमा मूल्यांकन की राशि के अनुरूप अनुबंध के तहत बीमित राशि की राशि में)। इस प्रकार, इस बीमा प्रणाली से, हुए वित्तीय नुकसान की पूरी राशि में बीमा मुआवजे का भुगतान किया जा सकता है।

आनुपातिक दायित्व बीमाकुछ प्रकार के जोखिमों के लिए आंशिक बीमा कवरेज प्रदान करता है। इस मामले में, क्षति की राशि के लिए बीमा मुआवजा बीमा गुणांक (बीमा अनुबंध द्वारा निर्धारित बीमा राशि का अनुपात और बीमा वस्तु के बीमा मूल्यांकन के आकार) के अनुपात में किया जाता है।

"प्रथम जोखिम" प्रणाली के अनुसार बीमा।"पहला जोखिम" का अर्थ है किसी बीमाकृत घटना के घटित होने पर पॉलिसीधारक को होने वाली क्षति, जिसका आकलन बीमा अनुबंध तैयार करते समय उसमें निर्दिष्ट बीमित राशि की राशि के रूप में पहले से किया जाता है। यदि वास्तविक क्षति निर्धारित बीमा राशि (बीमाकृत पहला जोखिम) से अधिक है, तो इसकी भरपाई इस बीमा प्रणाली के तहत पार्टियों द्वारा पहले से सहमत बीमा राशि की सीमा के भीतर ही की जाती है।

बिना शर्त मताधिकार का उपयोग कर बीमा। मताधिकार- यह बीमाधारक को हुई क्षति का न्यूनतम हिस्सा है जिसकी भरपाई बीमाकर्ता द्वारा नहीं की जाती है। बिना शर्त फ़्रैंचाइज़ी का उपयोग करके बीमा करते समय, सभी बीमा मामलों में बीमाकर्ता पॉलिसीधारक को फ़्रैंचाइज़ी की राशि घटाकर बीमा मुआवजे की राशि का भुगतान करता है, इसे अपने पास रखता है।

सशर्त मताधिकार का उपयोग कर बीमा।इस बीमा प्रणाली के तहत, बीमाकर्ता किसी बीमित घटना के घटित होने के परिणामस्वरूप उद्यम को हुई क्षति के लिए जिम्मेदार नहीं है, यदि इस क्षति की राशि सहमत कटौती योग्य राशि से अधिक नहीं है। यदि क्षति की राशि कटौती योग्य राशि से अधिक है, तो कंपनी को उसे भुगतान किए गए बीमा मुआवजे के हिस्से के रूप में इसकी पूरी प्रतिपूर्ति की जाती है (यानी, इस मामले में कटौती योग्य राशि में कटौती किए बिना)।

विशेष आरक्षित निधि का निर्माण

स्व-बीमा (आंतरिक बीमा, आरक्षण)एक जोखिम कम करने की विधि है जो उद्यम को अपने संसाधनों का कुछ हिस्सा आरक्षित करने और एक नियम के रूप में, उसी प्रकार के जोखिमों के लिए नकारात्मक परिणामों को दूर करने की अनुमति देने पर आधारित है।

स्व-बीमा के साथ, उद्यम धन (जोखिम निधि) बनाते हैं, जो उद्देश्य के आधार पर, वस्तु या नकद में हो सकता है। उदाहरण के लिए, किसान और अन्य कृषि संस्थाएँ प्राकृतिक बीमा कोष बनाते हैं: बीज, चारा, आदि। उनका निर्माण प्रतिकूल जलवायु और प्राकृतिक परिस्थितियों की संभावना के कारण होता है।

निम्नलिखित मामलों में स्व-बीमा आवश्यक हो जाता है:

• अन्य जोखिम कम करने के तरीकों की तुलना में इसके उपयोग के आर्थिक लाभ स्पष्ट हैं;
• अन्य जोखिम प्रबंधन विधियों के ढांचे के भीतर उद्यम जोखिमों की आवश्यक कमी या कवरेज प्रदान करना असंभव है।

स्व-बीमा के मुख्य रूप हैं:

• उद्यम की आरक्षित (बीमा) निधि का गठन। यह कानून की आवश्यकताओं और उद्यम के चार्टर के अनुसार बनाया गया है। इसके निर्माण का उद्देश्य अप्रत्याशित खर्चों, देय खातों और एक व्यावसायिक इकाई को समाप्त करने की लागत को कवर करना है; इन उद्देश्यों के लिए अपर्याप्त लाभ की स्थिति में बांड पर ब्याज और पसंदीदा शेयरों पर लाभांश के भुगतान के लिए। रिपोर्टिंग अवधि में उद्यम द्वारा प्राप्त लाभ की राशि का कम से कम 5% इसके गठन के लिए आवंटित किया जाता है;
• लक्ष्य आरक्षित निधि का गठन. उदाहरण के लिए, एक मूल्य जोखिम बीमा कोष (बाजार स्थितियों में अस्थायी गिरावट की अवधि के लिए); व्यापारिक उद्यमों में माल की मार्कडाउन के लिए फंड; उद्यम के क्रेडिट संचालन आदि के लिए खराब प्राप्य के पुनर्भुगतान के लिए फंड। ऐसे फंडों की सूची, उनके गठन के स्रोत और उनमें कटौती की राशि उद्यम के चार्टर और अन्य आंतरिक नियमों द्वारा निर्धारित की जाती है;
• बजट प्रणाली में वित्तीय संसाधनों की आरक्षित मात्रा का गठन, विभिन्न जिम्मेदारी केंद्रों को सूचित किया जाता है। इस तरह के भंडार आमतौर पर सभी प्रकार के पूंजीगत बजट और कई लचीले परिचालन बजट में प्रदान किए जाते हैं;
• उद्यम की वर्तमान परिसंपत्तियों के व्यक्तिगत तत्वों के लिए सामग्री और वित्तीय संसाधनों के बीमा भंडार की एक प्रणाली का गठन। सुरक्षा स्टॉक मौद्रिक संपत्तियों, कच्चे माल, सामग्रियों और तैयार उत्पादों के लिए बनाए जाते हैं। वर्तमान परिसंपत्तियों के व्यक्तिगत तत्वों के लिए सुरक्षा स्टॉक की आवश्यकता का आकार उनके मानकीकरण की प्रक्रिया में स्थापित किया जाता है;
• समीक्षाधीन अवधि में प्राप्त लाभ का अवितरित संतुलन। इसके वितरण से पहले, इसे व्यक्तिगत जोखिमों के नकारात्मक परिणामों को खत्म करने के लिए, यदि आवश्यक हो, निर्देशित वित्तीय संसाधनों के आरक्षित के रूप में माना जाता है।

व्यावसायिक जोखिम की परिभाषा

बाजार अर्थव्यवस्था राज्य स्तर पर प्रभावी आर्थिक मॉडलों में से एक है। ऐसी आर्थिक प्रणाली में, सबसे महत्वपूर्ण कड़ी उद्यमिता है, जिसका प्रतिनिधित्व प्रबंधन के विभिन्न रूपों द्वारा किया जाता है। यह आवश्यक आर्थिक लाभों के साथ समाज की जरूरतों को पूरा करते हुए राज्य के बजट की लाभप्रदता सुनिश्चित करता है।

उद्यमिता की प्रकृति में जोखिम शामिल है। इसका लक्ष्य उत्पादन, विपणन और बिक्री गतिविधियों के दौरान आय उत्पन्न करना है। व्यवसाय का आधार उद्यमी के स्वामित्व वाली संपत्ति, मूर्त और अमूर्त संपत्ति है। यह समझना महत्वपूर्ण है कि लाभ की कोई गारंटी नहीं है। यहीं पर जोखिम की अवधारणा काम आती है।

परिभाषा 1

व्यावसायिक जोखिम एक खतरनाक स्थिति उत्पन्न होने की संभावना है जो किसी व्यावसायिक इकाई की गतिविधियों को नुकसान पहुंचा सकती है। इससे निवेशित संसाधनों और धन की हानि हो सकती है, साथ ही नियोजित लाभ में भी कमी आ सकती है।

जोखिम का सार यह है कि यह अनिश्चित वातावरण में उत्पन्न होता है। एक उद्यमी के प्रबंधन निर्णय कंपनी की आंतरिक प्रक्रियाओं और बाहरी वातावरण से संबंधित बड़ी संख्या में कारकों से प्रभावित होते हैं। प्रबंधक सीमित जानकारी की स्थिति में कार्य करता है। साथ ही, उसके निर्णयों के कार्यान्वयन के दौरान उसके नियंत्रण से परे दुर्घटनाएँ घटित हो सकती हैं। इसके अलावा, कंपनी की गतिविधियाँ हमेशा बाहरी वातावरण से प्रभावित होती हैं।

किसी आर्थिक इकाई पर विभिन्न कारकों के प्रभाव की स्पष्ट समझ उसके प्रबंधन की प्रभावशीलता को निर्धारित करती है। जिन घटनाओं पर बाहर से प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष प्रभाव पड़ता है उन्हें बाहरी कारकों के रूप में वर्गीकृत किया जाता है। एक नियम के रूप में, वे उद्यमी द्वारा नियंत्रित नहीं होते हैं और उन्हें हल्के में लिया जाता है। इसमे शामिल है:

• प्रतिस्पर्धी;
• क्षेत्रीय अर्थव्यवस्था;
• राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था की स्थिति;
• मानव निर्मित और प्राकृतिक आपदाओं की संभावना;
• सामाजिक परिवर्तन;
• अधिकारियों की राजनीतिक कार्रवाइयां;
• वित्तीय बाज़ार में उतार-चढ़ाव;
• विधायी ढांचे की परिवर्तनशीलता;
• आपराधिक स्थिति.

उद्यम की संरचना कुछ आंतरिक जोखिमों को भी जन्म देती है। इसमे शामिल है:

• काम पर जोखिम;
• प्रशासनिक और प्रबंधन निर्णय लेने के दौरान नुकसान;
• संगठनात्मक और संरचनात्मक परिवर्तनों का प्रभाव;
• वैज्ञानिक और इंजीनियरिंग तत्वों का परिचय;
• मानवीय कारक;
• आपराधिक कारक.

व्यावसायिक जोखिमों को कम करने के तरीके

व्यावसायिक गतिविधियों में जोखिमों से बचना लगभग असंभव है। उत्पादन या सेवा क्षेत्र में होने वाली प्रक्रियाओं की जटिलता लगभग हमेशा नकारात्मक रुझान का कारण बन सकती है। एक उद्यमी अपने निर्णयों के माध्यम से संभावित नुकसान की मात्रा और संभावित आय की मात्रा को संतुलित करता है।

जोखिम विश्लेषण और मूल्यांकन गतिविधियाँ एक ऐसा स्थान बनाना संभव बनाती हैं जो लिए गए निर्णयों और कार्यों की सापेक्ष सुरक्षा सुनिश्चित करती है। एक विश्लेषणात्मक दृष्टिकोण जोखिमों को कम करना या उनमें से कुछ को नियंत्रण में लेना संभव बनाता है।

परिभाषा 2

व्यावसायिक जोखिम तकनीक जोखिमों को कम करने और उनसे सुरक्षा प्रदान करने का एक रणनीतिक दृष्टिकोण है।

प्रत्येक व्यावसायिक इकाई की अपनी परिचालन विशिष्टताएँ होती हैं, जो अंततः उसके जोखिम कम करने के तरीकों को निर्धारित करती हैं। जोखिम प्रबंधन में चार मुख्य विधियाँ हैं:

1. उच्च स्तर के जोखिम वाली गतिविधियों, संचालन और लेनदेन से बचना। आपको नुकसान से बचने की अनुमति देता है, लेकिन साथ ही आय के संभावित स्तर को कम कर देता है।
2. व्यावसायिक जोखिम विश्लेषण उन्हें स्थानीयकृत करना, यानी नियंत्रण लेना संभव बनाता है। कंपनी का प्रबंधन उन्हें समाप्त करने या उनका बीमा करने के उपाय कर सकता है।
3. आर्थिक प्रणाली या प्रबंधन के तत्वों के बीच जोखिमों को वितरित करने से जोखिम के प्रभाव की समग्र डिग्री को कम करना संभव हो जाता है।
4. मुआवजा दृष्टिकोण खतरों को रोकने और उन पर लचीले ढंग से प्रतिक्रिया करने के लिए तंत्र विकसित करता है। इस विधि के लिए स्पष्ट प्रारंभिक कार्य की आवश्यकता होती है।

नोट 1

वर्तमान में, आउटसोर्सिंग सेवाओं का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है। एक उद्यमी अपने कुछ कार्यों को किसी तीसरे पक्ष की कंपनी को आउटसोर्स कर सकता है। इस तरह वह अपने व्यवसाय के जोखिमों का कुछ हिस्सा स्थानांतरित कर देगा। नकारात्मक स्थिति की स्थिति में आउटसोर्सिंग कंपनी ग्राहक के प्रति जिम्मेदार होगी।

जोखिमों को कम करने की एक विधि के रूप में बीमा

जोखिमों को कम करने का एक तरीका बीमा है। निर्धारित लक्ष्यों के आधार पर, एक उद्यमी अपनी गतिविधियों की प्रक्रियाओं या उसके परिणामों का बीमा कर सकता है। बीमा कंपनी को नियमित प्रीमियम का भुगतान करके, उद्यमी विनाशकारी घाटे या व्यापक क्षति की संभावना को कम कर देता है।

आमतौर पर, व्यावसायिक गतिविधियों में जोखिमों के दो समूहों का बीमा किया जाता है। यह प्रतिपक्षों के प्रति दायित्वों को पूरा करने और दुर्घटनाओं के खिलाफ बीमा में विफलता है जो एक व्यावसायिक इकाई को अस्थिर कर सकता है। इनमें विभिन्न बीमा घटनाएँ शामिल हैं, अर्थात् दिवालियापन, कानूनी और विधायी परिवर्तन, औद्योगिक दुर्घटनाएँ, प्रतिपक्षों की बेईमानी, कानूनी लागत।

बीमा भुगतान की लागत को कम करने के लिए, कटौती लागू की जाती है। यहां इसका मतलब क्षति की एक निश्चित सीमा से है, जिसके होने पर बीमा कंपनी मुआवजा नहीं देती है। यह दृष्टिकोण पॉलिसीधारक को नियमित भुगतान कम करने की अनुमति देता है, लेकिन यदि क्षति कटौती योग्य से कम है तो बीमा भुगतान प्राप्त न होने का जोखिम बढ़ जाता है।

तीसरे पक्ष के बीमा के अलावा, संभावित नुकसान को खत्म करने के लिए अपने स्वयं के फंड से एक आरक्षित निधि का निर्माण किया जा सकता है। कमी की स्थिति में उधार ली गई धनराशि का उपयोग किया जा सकता है।

व्यावसायिक जोखिमों से होने वाले जोखिमों को कम करने के लिए हेजिंग उपकरण का उपयोग किया जा सकता है। इसका सार मूल्य परिवर्तन के जोखिम को एक वस्तु से दूसरी वस्तु में वितरित करना है। आमतौर पर इस पद्धति का उपयोग वित्तीय संचलन के क्षेत्र में स्टॉक एक्सचेंज पर खेलों के प्रकारों में से एक के रूप में किया जाता है। हालाँकि, अक्सर प्रतिभूतियों की मूल अभिव्यक्ति, जिस पर बचाव लागू किया जाता है, एक एक्सचेंज पर कारोबार किए गए उत्पादों का एक बैच होता है। यह दृष्टिकोण निर्माता को लेनदेन के समय मूल्य में उतार-चढ़ाव की स्थिति में नुकसान के जोखिम को कम करने की अनुमति देता है।

आर्थिक गतिविधि की प्रक्रिया में किसी उद्यम में घाटे को कम करने के लिए तंत्र के सेट में निम्नलिखित विधियाँ शामिल हैं:

परिहार - इसमें एक निश्चित प्रकार के वित्तीय जोखिम का पूर्ण उन्मूलन शामिल है और इसमें उच्च स्तर के नुकसान के साथ आर्थिक लेनदेन को छोड़ना, उधार ली गई धनराशि की मात्रा को कम करना, वर्तमान परिसंपत्तियों की तरलता बढ़ाना, अल्पकालिक निवेश को छोड़ना जैसे उपाय शामिल हैं।

सीमित करना - आंतरिक मानकों का उपयोग करके विभिन्न कार्यों के लिए आवंटित अधिकतम स्वीकार्य राशि का निर्धारण करना: उधार ली गई धनराशि की अधिकतम राशि, अत्यधिक तरल संपत्ति की न्यूनतम राशि, एक बैंक के लिए जमा राशि की सीमा, आदि।

विविधीकरण - असंबंधित वस्तुओं में पैसा निवेश करना; कई क्षेत्रों की पहचान करें, उदाहरण के लिए, वित्तीय गतिविधियों के प्रकारों को अलग करना, कई प्रकार की मुद्राओं का उपयोग, कई बैंकों में मुफ्त संपत्तियों का भंडारण,

हेजिंग - माल की भविष्य की आपूर्ति निर्धारित करने वाले अनुबंधों के तहत इन्वेंट्री वस्तुओं की कीमतों में नकारात्मक बदलाव के खिलाफ बीमा,

वितरण - इस तरह से वित्तीय जोखिमों को कम करना भागीदारों को संभावित नुकसान के अपूर्ण हस्तांतरण का प्रतिनिधित्व करता है, इस शर्त के साथ कि उनके पास जोखिमों के नकारात्मक परिणामों को कम करने का अवसर है,

आंतरिक बीमा - उन कार्यों के लिए जोखिम को कम करने के लिए अपने स्वयं के वित्तीय संसाधनों से एक रिजर्व बनाना जो प्रतिपक्षों से संबंधित नहीं हैं; बीमा कोष के गठन या ट्रस्ट फंड के गठन जैसे रूपों में अंतर करें,

जोखिम बीमा घाटे को रोकने के सबसे महत्वपूर्ण तरीकों में से एक है।

बीमा का प्रकार संगठन की व्यावसायिक गतिविधियों की बारीकियों और अन्य कारकों पर निर्भर करता है।

प्रारंभिक स्वतंत्र ऑडिट किसी उद्यम के वित्तीय जोखिमों को कम करने के लिए तर्कसंगत तरीकों का चयन करने का अवसर प्रदान करता है। बयानों के विश्लेषण के आधार पर, ऑडिटर अपेक्षित नुकसान को कम करने के तरीकों की पसंद पर सिफारिशें करता है।

संभावित नुकसान की पहचान करने के लिए, जोखिमों में वृद्धि या कमी को प्रभावित करने वाले कारकों का निर्धारण किया जाता है, और गतिविधि के उन क्षेत्रों की स्थापना की जाती है जिन पर संभावित नुकसान को कम करने के लिए ध्यान देने की आवश्यकता होती है।

33. वर्तमान परिसंपत्तियां, उनकी संरचना और संरचना

निर्बाध संचालन सुनिश्चित करने के लिए, उद्यमों के पास परिसंपत्तियों की आवश्यक मात्रा होनी चाहिए, जो संचलन की प्रकृति और समय के अनुसार वर्तमान और गैर-वर्तमान में विभाजित हों।

वर्तमान संपत्ति, उत्पादन प्रक्रिया में भागीदारी की प्रकृति के आधार पर, इन्वेंट्री और लागत (सीधे उत्पादन प्रक्रिया में शामिल) और नकदी, निपटान और अन्य परिसंपत्तियों में विभाजित होती है जो संचलन प्रक्रिया की सेवा करती हैं।

कार्यशील पूंजी की संरचना को आरेख द्वारा व्यक्त किया जा सकता है

कार्यशील पूंजी:

कार्यशील पूंजी (उत्पादन का क्षेत्र):

• उत्पादक भंडार:

  • सामग्री

    अर्ध - पूर्ण उत्पाद

  • स्पेयर पार्ट्स

    कम मूल्य वाली, पहनने योग्य वस्तुएँ

उत्पादन के साधन:

• अधूरा उत्पादन

  भविष्य के खर्चे

संचलन का दायरा:

• तैयार उत्पाद:

  • स्टॉक में

    लादा गया

नकद (बस्तियां):

• खातों में धनराशि

  बैंक में नकदी

  हाथ में नकदी

  प्राप्य खाते

कार्यशील पूंजी उत्पादन की निरंतरता और समय पर भुगतान सुनिश्चित करने के लिए न्यूनतम आवश्यक मात्रा में परिसंचारी उत्पादन संपत्तियों और संचलन निधियों के संचलन और उपयोग के लिए नकदी में उन्नत मूल्य का प्रतिनिधित्व करती है।

कार्यशील पूंजी का आर्थिक आधार वह लागत है जो एक वर्ष के भीतर नव निर्मित उत्पाद में पूरी तरह से स्थानांतरित हो जाती है।

कार्यशील पूंजी की संरचना कार्यशील पूंजी के प्रत्येक तत्व का उनके कुल मूल्य से अनुपात है।

कार्यशील पूंजी की संरचना और संरचना उत्पादन की प्रकृति और जटिलता, उत्पादन चक्र की अवधि, कच्चे माल की लागत, वितरण की स्थिति, भुगतान प्रक्रियाओं और अन्य कारकों पर निर्भर करती है।

कार्य की उच्च दक्षता, लय और सुसंगतता के लिए, उद्यमों को कार्यशील पूंजी की आवश्यकता को सही ढंग से निर्धारित करना होगा।

34. इन्वेंट्री प्रबंधन के लिए एक उपकरण के रूप में कार्यशील पूंजी

उद्यम स्तर पर, इन्वेंट्री उन वस्तुओं में से हैं जिनके लिए बड़े पूंजी निवेश की आवश्यकता होती है, और इसलिए उद्यम की नीति निर्धारित करने वाले कारकों में से एक का प्रतिनिधित्व करते हैं। अधिकांश औद्योगिक उद्यमों के लिए, इन्वेंट्री महत्वपूर्ण संपत्तियों का प्रतिनिधित्व करती हैं। इन्वेंटरी में शामिल हैं: इन्वेंटरी (कच्चा माल और आपूर्ति); अधूरा उत्पादन; गोदाम में तैयार उत्पाद. इन्वेंट्री प्रबंधन प्रणाली का उद्देश्य आवश्यक मात्रा में और समय पर उत्पादों का निर्बाध उत्पादन सुनिश्चित करना है और इस आधार पर, इन्वेंट्री बनाए रखने के लिए न्यूनतम लागत के साथ आउटपुट का पूर्ण कार्यान्वयन प्राप्त करना है। प्रभावी इन्वेंट्री प्रबंधन आपको इसकी अनुमति देता है: सामग्री की कमी के कारण उत्पादन घाटे को कम करना; कार्यशील पूंजी की इस श्रेणी के कारोबार में तेजी लाना; अतिरिक्त इन्वेंट्री को कम करें, जिससे संचालन की लागत बढ़ जाती है और दुर्लभ धन जमा हो जाता है; माल की उम्र बढ़ने और क्षति के जोखिम को कम करना; इन्वेंट्री भंडारण लागत कम करें। इन्वेंट्री की इष्टतम मात्रा निर्धारित करने के लिए, दो क्षेत्रों में इन्वेंट्री बनाए रखने से जुड़ी लागतों का विश्लेषण करना आवश्यक है: ऑर्डर पूर्ति की लागत (आपूर्ति विभाग के कर्मचारियों का वेतन, उपकरण में निवेश और ओवरहेड लागत, दस्तावेज़ भेजने की लागत, यात्रा व्यय, माल प्राप्त करने और जाँचने की लागत); इन्वेंट्री भंडारण लागत (गोदाम परिसर का रखरखाव, बीमा लागत, माल की क्षति, चोरी, आदि)

35. प्राप्य खाते: संरचना और संरचना

प्राप्य खाते कानूनी संस्थाओं या व्यक्तियों के बीच आर्थिक संबंधों के परिणामस्वरूप किसी संगठन पर बकाया ऋण की राशि है। इसका अर्थ है किसी दिए गए उद्यम के टर्नओवर से धन का विचलन और अन्य संगठनों, व्यक्तियों या संस्थानों द्वारा उनका उपयोग। संगठनों के प्राप्य खाते बहुत विविध हैं और इन्हें विभिन्न आधारों पर वर्गीकृत किया जा सकता है: आर्थिक, निपटान और कानूनी। इस मामले में, अवधि, सामग्री (कारण), ऋण के विषयों की संरचना, भुगतान की मुद्रा, संपार्श्विक और विश्वसनीयता के आधार पर ऋण के प्रकारों को अलग करना संभव है।

प्राप्य खातों का वर्गीकरण:

अवधि के अनुसार, दीर्घकालिक प्राप्य को प्रतिष्ठित किया जाता है, जिसकी पुनर्भुगतान अवधि व्यावसायिक वर्ष से अधिक होती है, और अल्पकालिक प्राप्य को 12 महीने से कम की पुनर्भुगतान अवधि के साथ प्रतिष्ठित किया जाता है। अलग-अलग देशों के लेखांकन में अल्पकालिक प्राप्य को वर्तमान प्राप्य कहा जाता है। यह अधिकांश उद्यमों के लिए सबसे विशिष्ट है।

बिक्री से संबंधित नहीं होने वाले अन्य कारणों से भी अल्पकालिक प्राप्य उत्पन्न हो सकते हैं: आपूर्तिकर्ताओं और ठेकेदारों के साथ बस्तियों में जारी अग्रिमों पर ऋण; करों का अधिक भुगतान होने पर बजट के निपटान के लिए प्राप्य खाते; ब्याज के रूप में देय आय पर ऋण, वित्तीय निवेश की उपस्थिति में लाभांश; अलग-अलग प्रभागों के साथ अंतर-कंपनी निपटान के लिए प्राप्य खाते।

अन्य अल्पकालिक ऋण के हिस्से के रूप में, कोई उद्यम के कर्मियों की जवाबदेह राशियों के लिए, उन्हें जारी किए गए ऋणों के लिए, भौतिक क्षति के मुआवजे के लिए प्राप्य को अलग कर सकता है; दावों आदि के संबंध में संगठन के प्रतिपक्षकारों से प्राप्तियां।

बदले में, अल्पकालिक और दीर्घकालिक ऋण को निम्नलिखित प्रकारों में विभाजित किया जाना चाहिए: तत्काल (अतिदेय नहीं), जो अनुबंध के तहत समाप्त नहीं हुआ है; आस्थगित - ऋण जिसके लिए चुकौती अवधि बढ़ा दी गई है; अतिदेय - ऋण जिसके लिए निष्पादन अवधि अनुबंध की शर्तों या नागरिक कानून के मानदंडों के अनुसार समाप्त हो गई है।

36. प्राप्य खातों के प्रबंधन के बुनियादी सिद्धांत

प्राप्य खातों के प्रबंधन के सिद्धांत किसी उद्यम के लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए उसके वित्तीय संगठन के प्रबंधन के लिए मूलभूत आवश्यकताएं हैं।

प्राप्य खातों के प्रबंधन के सिद्धांत: आर्थिक स्वतंत्रता, वित्तीय जिम्मेदारी, प्रदर्शन के परिणामों में रुचि, वित्तीय भंडार का गठन, सभी उद्यम निधियों का स्वयं और उधार ली गई निधियों में विभाजन।

पहला सिद्धांत देनदार की पसंद का है।

यहां, व्यक्तिगत देनदारों द्वारा समूहीकृत निपटान की स्थिति पर जानकारी की आवश्यकता है, जिससे हमें सामान्य परिचालन गतिविधियों को सुनिश्चित करने के लिए उनमें से सबसे महत्वपूर्ण की पहचान करने की अनुमति मिल सके।

अगला सिद्धांत भुगतान की समयबद्धता की निगरानी करना है।

निपटान और भुगतान अनुशासन की स्थिति सीधे उद्यम की वित्तीय स्थिति को प्रभावित करती है। यदि महत्वपूर्ण रकम प्राप्य खातों में स्थानांतरित कर दी जाती है, तो यह दिवालिया हो सकता है।

अगला सिद्धांत मानता है कि प्राप्य खाते देय खातों के निर्माण से जुड़े हैं और उन्हें कवर करने का मुख्य स्रोत हैं।

देनदारों द्वारा ऋण का भुगतान व्यावहारिक रूप से देय खातों को चुकाने के लिए धन का एक स्रोत है। यदि प्राप्य का टर्नओवर देय खातों की तुलना में धीमा है, तो इसका मतलब है कि कंपनी के पास आपूर्तिकर्ताओं के साथ निपटान की प्रतिकूल शर्तें हैं: कंपनी को बेचे गए उत्पादों के लिए भुगतान प्राप्त करने की तुलना में अधिक बार अपने ऋण चुकाने होंगे।

आइए अगले सिद्धांत पर विचार करने के लिए आगे बढ़ें - देय खातों की राशि की परवाह किए बिना, प्राप्य खातों का भुगतान उद्यमों द्वारा किया जाना चाहिए।

अगला सिद्धांत प्राप्य खातों का है, क्योंकि देय खाते टर्नओवर फ़ार्मुलों का उपयोग करके विस्तृत विश्लेषण के अधीन हैं।

प्राप्य खातों को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने के लिए, वित्तीय सेवा को तथाकथित प्राप्य खातों के अनुपात के मूल्यों की व्यवस्थित रूप से गणना करनी चाहिए और किसी दिए गए उद्यम के लिए मानक या इष्टतम मूल्यों के साथ उनकी तुलना करनी चाहिए।

जोखिम से बचने. हानि की संभावना को पूरी तरह से समाप्त करना बेहद कठिन है, इसलिए व्यवहार में इसका मतलब है कि जोखिम के अपने सामान्य स्तर से अधिक न लेना।

नुकसान की रोकथाम. एक निवेशक विशिष्ट हानियों को कम करने का प्रयास कर सकता है, लेकिन ख़त्म करने का नहीं। हानि की रोकथाम का अर्थ है निवारक कार्रवाइयों के एक विशिष्ट सेट का उपयोग करके दुर्घटनाओं से खुद को बचाने की क्षमता। निवारक उपायों का अर्थ है नुकसान की संभावना और परिमाण को कम करने के लिए अप्रत्याशित घटनाओं को रोकने के उद्देश्य से उपाय। आमतौर पर, घाटे को रोकने के लिए, प्रतिभूति बाजार पर जानकारी की निरंतर निगरानी और विश्लेषण जैसे उपायों का उपयोग किया जाता है; प्रतिभूतियों आदि में निवेश की गई पूंजी की सुरक्षा। प्रत्येक निवेशक निवारक गतिविधियों में रुचि रखता है, लेकिन इसका कार्यान्वयन तकनीकी और आर्थिक कारणों से हमेशा संभव नहीं होता है और अक्सर महत्वपूर्ण लागतों से जुड़ा होता है।

हमारी राय में, रिपोर्टिंग को निवारक उपायों के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है। रिपोर्टिंग बाहरी और आंतरिक जोखिमों के विश्लेषण और मूल्यांकन, सभी जोखिम प्रबंधन उपाय करने के बाद बचे हुए जोखिम को रिकॉर्ड करने आदि से संबंधित सभी सूचनाओं का व्यवस्थित दस्तावेजीकरण है। यह सभी जानकारी कुछ डेटाबेस और रिपोर्टिंग फॉर्म में दर्ज की जानी चाहिए जो भविष्य के लिए आसान हों। निवेशकों द्वारा उपयोग.

घाटे को कम करना. एक निवेशक अपने नुकसान के एक महत्वपूर्ण हिस्से को रोकने का प्रयास कर सकता है। घाटे को कम करने के तरीके विविधीकरण और सीमित हैं।

विविधता- यह जोखिम को कम करने के उद्देश्य से एक विधि है, जिसमें एक निवेशक अपने धन को विभिन्न क्षेत्रों (विभिन्न प्रकार की प्रतिभूतियों, अर्थव्यवस्था के विभिन्न क्षेत्रों में उद्यमों) में निवेश करता है, ताकि उनमें से किसी एक में नुकसान होने की स्थिति में वह क्षतिपूर्ति कर सके। इसके लिए दूसरे क्षेत्र की कीमत पर।
प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो के विविधीकरण में विभिन्न विशेषताओं (जोखिम के स्तर, लाभप्रदता, तरलता, आदि) के साथ विभिन्न प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो में शामिल करना शामिल है। कुछ प्रतिभूतियों पर संभावित कम आय (या हानि) की भरपाई अन्य प्रतिभूतियों पर उच्च आय से हो जाएगी। एक विविध पोर्टफोलियो के चयन के लिए मुख्य रूप से प्रतिभूतियों के निवेश गुणों के बारे में पूर्ण और विश्वसनीय जानकारी की खोज से संबंधित कुछ प्रयासों की आवश्यकता होती है। पोर्टफोलियो स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए, निवेशक एक जारीकर्ता की प्रतिभूतियों में निवेश के आकार को सीमित करता है, इस प्रकार जोखिम में कमी आती है। राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के विभिन्न क्षेत्रों में उद्यमों के शेयरों में निवेश करते समय, क्षेत्रीय विविधीकरण किया जाता है।

विविधीकरण उन कुछ जोखिम प्रबंधन तकनीकों में से एक है जिसका उपयोग कोई भी निवेशक कर सकता है। हालाँकि, हम ध्यान दें कि विविधीकरण केवल अव्यवस्थित जोखिम को कम कर सकता है। और पूंजी निवेश का जोखिम समग्र रूप से अर्थव्यवस्था में होने वाली प्रक्रियाओं से प्रभावित होता है, जैसे बैंक ब्याज दर में उतार-चढ़ाव, वृद्धि या गिरावट की उम्मीदें आदि, और उनसे जुड़े जोखिम को विविधीकरण के माध्यम से कम नहीं किया जा सकता है। इसलिए, निवेशक को जोखिम कम करने के लिए अन्य तरीकों का उपयोग करने की आवश्यकता है।

सीमा कुछ प्रकार की प्रतिभूतियों आदि में पूंजी निवेश के लिए अधिकतम मात्रा (सीमा) की स्थापना है। सीमा का आकार स्थापित करना एक बहु-चरणीय प्रक्रिया है, जिसमें सीमाओं की सूची की स्थापना, उनमें से प्रत्येक का आकार और उनका प्रारंभिक विश्लेषण. स्थापित सीमाओं का अनुपालन पूंजी के संरक्षण, स्थायी आय उत्पन्न करने और निवेशकों के हितों की रक्षा के लिए आर्थिक स्थिति सुनिश्चित करता है।

जानकारी के लिए खोजेयह एक ऐसी विधि है जिसका उद्देश्य निवेशक के लिए जोखिम भरा निर्णय लेने के लिए आवश्यक जानकारी ढूंढ़कर और उसका उपयोग करके जोखिम को कम करना है।

अधिकांश मामलों में ग़लत निर्णय लेना जानकारी के अभाव या अभाव के कारण होता है। सूचना विषमता, जहां कुछ बाजार सहभागियों के पास महत्वपूर्ण जानकारी तक पहुंच होती है जो अन्य हितधारकों के पास नहीं होती, निवेशकों को तर्कसंगत व्यवहार करने से रोकती है और संसाधनों और धन के कुशल उपयोग में बाधा बनती है।

आवश्यक जानकारी प्राप्त करने और निवेशक के लिए सूचना समर्थन के स्तर को बढ़ाने से पूर्वानुमान में काफी सुधार हो सकता है और जोखिम कम हो सकता है। आवश्यक जानकारी की मात्रा और इसे खरीदने की उपयुक्तता निर्धारित करने के लिए, किसी को इससे होने वाले अपेक्षित सीमांत लाभों की तुलना इसे प्राप्त करने से जुड़ी अपेक्षित सीमांत लागतों से करनी चाहिए। यदि जानकारी खरीदने से अपेक्षित लाभ अपेक्षित सीमांत लागत से अधिक है, तो ऐसी जानकारी अवश्य खरीदी जानी चाहिए। यदि, इसके विपरीत, ऐसी महंगी जानकारी खरीदने से इंकार करना बेहतर है।

वर्तमान में, लेखांकन नामक एक व्यावसायिक क्षेत्र है, जो विभिन्न प्रकार की वित्तीय सूचनाओं के संग्रह, प्रसंस्करण, वर्गीकरण, विश्लेषण और पंजीकरण से जुड़ा है। निवेशक इस व्यवसाय क्षेत्र में पेशेवरों की सेवाओं का लाभ उठा सकते हैं।

हानि न्यूनीकरण विधियों को अक्सर जोखिम नियंत्रण विधियाँ कहा जाता है। नुकसान को रोकने और कम करने के इन सभी तरीकों का उपयोग कुछ लागतों से जुड़ा है, जो क्षति की संभावित सीमा से अधिक नहीं होनी चाहिए। एक नियम के रूप में, किसी जोखिम को रोकने की लागत में वृद्धि से उसके खतरे और उससे होने वाले नुकसान में कमी आती है, लेकिन केवल एक निश्चित सीमा तक। यह सीमा तब होती है जब जोखिम को रोकने और उसके आकार को कम करने के लिए वार्षिक लागत की राशि जोखिम की प्राप्ति से वार्षिक क्षति की अनुमानित राशि के बराबर हो जाती है।

धनवापसी के तरीके(न्यूनतम लागत) क्षति तब लागू होती है जब किसी निवेशक को अपने घाटे को कम करने के प्रयासों के बावजूद नुकसान होता है।

जोखिम का स्थानांतरण. अधिकतर, जोखिम हस्तांतरण हेजिंग और बीमा के माध्यम से होता है।

हेजिंगनिश्चित अवधि के अनुबंधों और लेनदेन को समाप्त करने की एक प्रणाली है जो कीमतों और दरों में संभावित भविष्य के बदलावों को ध्यान में रखती है और इन परिवर्तनों के प्रतिकूल परिणामों से बचने के लक्ष्य का पीछा करती है। हेजिंग का सार वास्तविक उत्पाद की बिक्री (खरीद) के साथ-साथ समान डिलीवरी समय के साथ वायदा अनुबंधों की खरीद (बिक्री) और उत्पाद की वास्तविक बिक्री आने पर रिवर्स ऑपरेशन करना है। परिणामस्वरूप, कीमतों में तेज उतार-चढ़ाव शांत हो जाता है। बाज़ार अर्थव्यवस्था में, जोखिम कम करने के लिए हेजिंग एक सामान्य तरीका है।

संचालन करने की तकनीक के आधार पर, दो प्रकार की हेजिंग को प्रतिष्ठित किया जाता है:

ऊपर की ओर हेजिंग(परचेज हेजिंग या लॉन्ग हेज) वायदा अनुबंधों (फॉरवर्ड, विकल्प और वायदा) की खरीद के लिए एक विनिमय लेनदेन है। अपवर्ड हेजिंग का उपयोग उन मामलों में किया जाता है जहां भविष्य में विनिमय दरों (कीमतों) में संभावित वृद्धि के खिलाफ बीमा करना आवश्यक होता है। यह आपको वास्तविक संपत्ति खरीदने की तुलना में बहुत पहले खरीद मूल्य निर्धारित करने की अनुमति देता है।

नकारात्मक पक्ष हेजिंग(सेल हेजिंग या शॉर्ट हेज) वायदा अनुबंधों की बिक्री के लिए एक एक्सचेंज ऑपरेशन है। डाउनसाइड हेजिंग का उपयोग उन मामलों में किया जाता है जहां भविष्य में विनिमय दरों (कीमतों) में संभावित गिरावट के खिलाफ बीमा करना आवश्यक होता है।

वायदा अनुबंधों और विकल्पों के साथ लेनदेन के माध्यम से हेजिंग की जा सकती है।

हेजिंग वायदा अनुबंधइसका तात्पर्य भविष्य में प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री के लिए मानक (समय, मात्रा और वितरण शर्तों के संदर्भ में) अनुबंधों का उपयोग करना है, जो विशेष रूप से एक्सचेंजों पर कारोबार करते हैं।

वायदा अनुबंधों के साथ हेजिंग के सकारात्मक पहलू हैं:

• संगठित बाज़ार की पहुंच;
• महत्वपूर्ण ऋण जोखिम उठाए बिना बचाव करने की क्षमता। एक्सचेंज द्वारा पेश किए गए दावों की गणना के लिए प्रभावी तंत्र के कारण क्रेडिट जोखिम कम हो गया है;
• हेजिंग स्थिति या उसके बंद होने के आकार के नियमन में आसानी;
• उपलब्ध उपकरणों के लिए कीमतों और ट्रेडिंग वॉल्यूम पर आंकड़ों की उपलब्धता, जो आपको इष्टतम हेजिंग रणनीति चुनने की अनुमति देती है।

वायदा अनुबंधों के साथ हेजिंग के नुकसान हैं:

• मनमाने आकार और निष्पादन समय के वायदा अनुबंधों का उपयोग करने में असमर्थता। वायदा अनुबंध मानक अनुबंध हैं, उनकी संख्या सीमित है, इसके कारण, हेजिंग का आधार जोखिम एक निश्चित निर्दिष्ट मूल्य से कम करना स्पष्ट रूप से असंभव है;
• लेन-देन समाप्त करते समय कमीशन खर्च वहन करने की आवश्यकता;
• हेजिंग करते समय फंड को डायवर्ट करने और तरलता जोखिम स्वीकार करने की आवश्यकता। मानक अनुबंधों की बिक्री और खरीद के लिए जमा मार्जिन के भुगतान और प्रतिकूल मूल्य परिवर्तन की स्थिति में इसके बाद की वृद्धि की आवश्यकता होती है।

हेजिंग कीमत या विनिमय दरों में प्रतिकूल परिवर्तन के जोखिम को कम करने में मदद करती है, लेकिन कीमत में अनुकूल बदलाव का लाभ उठाने का अवसर प्रदान नहीं करती है। हेजिंग ऑपरेशन के दौरान, जोखिम गायब नहीं होता है, यह अपने वाहक को बदल देता है: निवेशक जोखिम को स्टॉक सट्टेबाज को स्थानांतरित कर देता है।

बीमायह एक ऐसी विधि है जिसका उद्देश्य सामयिक हानियों को अपेक्षाकृत छोटी निश्चित लागतों में परिवर्तित करके जोखिम को कम करना है। बीमा खरीदकर (बीमा अनुबंध समाप्त करके), एक निवेशक बीमा कंपनी को जोखिम हस्तांतरित करता है, जो बीमा मुआवजे और बीमित राशि का भुगतान करके प्रतिकूल घटनाओं के कारण होने वाले विभिन्न प्रकार के नुकसान और क्षति की भरपाई करता है। इन सेवाओं के लिए, उसे निवेशक से शुल्क (बीमा प्रीमियम) प्राप्त होता है।

किसी बीमा कंपनी की जोखिम बीमा व्यवस्था बीमा प्रीमियम, बीमा कंपनी द्वारा प्रदान की जाने वाली अतिरिक्त सेवाओं और पॉलिसीधारक की वित्तीय स्थिति को ध्यान में रखकर स्थापित की जाती है। निवेशक को बीमा कंपनी द्वारा प्रदान की गई अतिरिक्त सेवाओं को ध्यान में रखते हुए बीमा प्रीमियम और बीमा राशि के बीच का अनुपात निर्धारित करना होगा जो उसे स्वीकार्य हो।

यदि कोई निवेशक सावधानीपूर्वक और स्पष्ट रूप से जोखिम के संतुलन का आकलन करता है, तो वह अनावश्यक जोखिम से बचने के लिए आवश्यक शर्तें बनाता है। प्रत्येक अवसर का उपयोग संभावित नुकसान की भविष्यवाणी को बढ़ाने के लिए किया जाना चाहिए ताकि निवेशक के पास अपने सभी भुगतान विकल्पों का पता लगाने के लिए आवश्यक डेटा हो। और फिर वह केवल भयावह जोखिम के मामलों में ही बीमा कंपनी से संपर्क करेगा, यानी संभावना और संभावित परिणामों के मामले में बहुत अधिक।

जोखिम नियंत्रण का स्थानांतरण. एक निवेशक निम्नलिखित स्थानांतरित करके किसी अन्य व्यक्ति या व्यक्तियों के समूह को जोखिम नियंत्रण सौंप सकता है:

• वास्तविक संपत्ति या जोखिम से जुड़ी गतिविधियाँ;
• जोखिम के लिए जिम्मेदारी.

एक निवेशक निवेश जोखिम से बचने के लिए किसी भी श्रृंखला की प्रतिभूतियों को बेच सकता है, अपनी संपत्ति (प्रतिभूतियां, नकदी, आदि) को पेशेवरों (ट्रस्ट कंपनियों, निवेश कंपनियों, वित्तीय दलालों, बैंकों, आदि) के ट्रस्ट प्रबंधन को हस्तांतरित कर सकता है, जिससे सभी को स्थानांतरित किया जा सकता है। इस संपत्ति और इसकी प्रबंधन गतिविधियों से जुड़े जोखिम। एक निवेशक व्यवसाय की एक निश्चित पंक्ति को स्थानांतरित करके जोखिम स्थानांतरित कर सकता है, उदाहरण के लिए, इष्टतम बीमा कवरेज और बीमाकर्ताओं के पोर्टफोलियो को खोजने के कार्यों को एक बीमा दलाल को स्थानांतरित करना जो ऐसा करेगा।

जोखिम बांटनाएक ऐसी विधि है जिसमें संभावित क्षति या हानि के जोखिम को प्रतिभागियों के बीच विभाजित किया जाता है ताकि प्रत्येक का संभावित नुकसान छोटा हो। यह विधि जोखिम वित्तपोषण का आधार है। विभिन्न सामूहिक निधियों और सामूहिक निवेशकों का अस्तित्व इसी पद्धति पर आधारित है।

जोखिम वित्तपोषण का मुख्य सिद्धांत जोखिम का साझाकरण और वितरण है:

1. सामान्य निधियों में वित्तीय संसाधनों का प्रारंभिक संचय जो किसी विशिष्ट निवेश परियोजना से संबंधित नहीं है;
2. साझेदारी के रूप में एक निधि का आयोजन;
3. विकास के विभिन्न चरणों में कई साझेदारी निधियों का प्रबंधन करना।

फंड जोखिम (उद्यम) वित्तपोषणव्यक्तिगत उद्यमों के प्रबंधन और स्वतंत्र जोखिम भरी निवेशक फर्मों के संगठन दोनों से जुड़े हैं। ऐसे फंडों का मुख्य लक्ष्य स्टार्ट-अप ज्ञान-गहन कंपनियों (उद्यमों) का समर्थन करना है, जो कि यदि पूरी परियोजना विफल हो जाती है, तो वित्तीय घाटे का कुछ हिस्सा वहन करेगी। उद्यम पूंजी का उपयोग नवीनतम वैज्ञानिक और तकनीकी विकास, उनके कार्यान्वयन, नए प्रकार के उत्पादों की रिहाई, सेवाओं के प्रावधान के वित्तपोषण के लिए किया जाता है और यह व्यक्तिगत निवेशकों, बड़े निगमों, सरकारी विभागों, बीमा कंपनियों और बैंकों के योगदान से बनता है।

व्यवहार में, जोखिमों को सख्ती से अलग-अलग श्रेणियों में विभाजित नहीं किया जाता है, और जोखिम प्रबंधन के लिए सटीक सिफारिशें देना आसान नहीं है, हालांकि, हम निम्नलिखित जोखिम प्रबंधन योजना का उपयोग करने का सुझाव देते हैं।

जोखिम प्रबंधन योजना:

सूचीबद्ध जोखिम समाधान विधियों में से प्रत्येक के अपने फायदे और नुकसान हैं। जोखिम के प्रकार के आधार पर विशिष्ट विधि का चयन किया जाता है। एक निवेशक (या एक जोखिम विशेषज्ञ) जोखिम को कम करने के लिए ऐसे तरीके चुनता है जो उसकी आय की मात्रा या उसकी पूंजी के मूल्य को प्रभावित करने की सबसे अधिक संभावना रखते हैं। निवेशक को यह तय करना होगा कि क्या पारंपरिक विविधीकरण का सहारा लेना अधिक लाभदायक है या जोखिम प्रबंधन के किसी अन्य तरीके का उपयोग करना है ताकि संभावित नुकसान की कवरेज को सबसे विश्वसनीय रूप से सुनिश्चित किया जा सके और उसके वित्तीय हितों पर कम से कम पूर्वाग्रह हो। कई तरीकों का संयोजन अंततः सबसे अच्छा समाधान साबित हो सकता है।

लागत न्यूनतमकरण के दृष्टिकोण से, किसी भी जोखिम में कमी की विधि का उपयोग किया जाना चाहिए यदि यह सबसे कम खर्चीला हो। जोखिम को रोकने और नुकसान को कम करने के लिए खर्च क्षति की संभावित सीमा से अधिक नहीं होना चाहिए। प्रत्येक विधि का उपयोग तब तक किया जाना चाहिए जब तक कि इसके उपयोग की लागत लाभ से अधिक न होने लगे।

जोखिम के स्तर को कम करने के लिए तकनीकी और संगठनात्मक उपायों की आवश्यकता होती है जिसके लिए कुछ निश्चित और कई मामलों में महत्वपूर्ण लागत की आवश्यकता होती है। और यह हमेशा उचित नहीं होता. इस प्रकार, आर्थिक विचार किसी विशेष निवेशक के लिए जोखिम में कमी की कुछ सीमाएँ निर्धारित करते हैं। जोखिम कम करने का निर्णय लेते समय, लागत से संबंधित कई संकेतकों की तुलना करना आवश्यक है जो जोखिम का स्वीकार्य स्तर और अपेक्षित प्रभाव प्रदान करते हैं।

पोर्टफोलियो जोखिमों के प्रबंधन के उपरोक्त तरीकों को सारांशित करते हुए, हम प्रतिभूति पोर्टफोलियो के प्रबंधन के दो रूपों में अंतर कर सकते हैं:

• निष्क्रिय;
• सक्रिय।

प्रबंधन के निष्क्रिय रूप में जोखिम के पूर्व निर्धारित स्तर के साथ एक अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो बनाना और पोर्टफोलियो को लंबे समय तक अपरिवर्तित बनाए रखना शामिल है।

प्रतिभूति पोर्टफोलियो प्रबंधन का निष्क्रिय रूप निम्नलिखित मुख्य तरीकों का उपयोग करके किया जाता है:

• विविधीकरण;
• सूचकांक विधि (दर्पण प्रतिबिंब विधि);
• पोर्टफोलियो संरक्षण.

जैसा कि पहले ही उल्लेख किया गया है, विविधीकरण में एक पोर्टफोलियो में विभिन्न विशेषताओं वाली विभिन्न प्रकार की प्रतिभूतियों को शामिल करना शामिल है। एक विविध पोर्टफोलियो के चयन के लिए मुख्य रूप से प्रतिभूतियों के निवेश गुणों के बारे में पूर्ण और विश्वसनीय जानकारी की खोज से संबंधित कुछ प्रयासों की आवश्यकता होती है। प्रतिभूतियों के विविध पोर्टफोलियो की संरचना को निवेशकों के विशिष्ट लक्ष्यों को पूरा करना चाहिए। औद्योगिक कंपनियों के शेयरों में निवेश करने पर उद्योग विविधीकरण प्राप्त होता है।

अनुक्रमणिका विधि, या दर्पण प्रतिबिंब विधि, इस तथ्य पर आधारित है कि प्रतिभूतियों के एक निश्चित पोर्टफोलियो को एक मानक के रूप में लिया जाता है। बेंचमार्क पोर्टफोलियो की संरचना कुछ सूचकांकों की विशेषता है। इसके बाद, यह पोर्टफोलियो प्रतिबिंबित होता है। संदर्भ पोर्टफोलियो के चयन की कठिनाई के कारण इस पद्धति का उपयोग जटिल है।

अपना पोर्टफ़ोलियो सहेजा जा रहा हैसंरचना को बनाए रखने और समग्र पोर्टफोलियो विशेषताओं के स्तर को बनाए रखने पर आधारित। पोर्टफोलियो संरचना को अपरिवर्तित रखना हमेशा संभव नहीं होता है, क्योंकि रूसी शेयर बाजार में अस्थिर स्थिति को देखते हुए, अन्य प्रतिभूतियों को खरीदना आवश्यक है। प्रतिभूतियों के साथ बड़े लेनदेन के दौरान, उनकी विनिमय दर में बदलाव हो सकता है, जिससे परिसंपत्तियों के वर्तमान मूल्य में बदलाव आएगा। यह संभव है कि संयुक्त स्टॉक कंपनियों की प्रतिभूतियों की बिक्री की राशि उनकी खरीद की लागत से अधिक हो। इस मामले में, प्रबंधक को उन ग्राहकों को भुगतान करने के लिए प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो का हिस्सा बेचना होगा जो कंपनी को अपने शेयर लौटाते हैं। बड़ी बिक्री मात्रा का कंपनी की प्रतिभूतियों की कीमतों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है, जो उसकी वित्तीय स्थिति पर नकारात्मक प्रभाव डालता है।

प्रबंधन के सक्रिय रूप का सार प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो के साथ निरंतर काम करना है। सक्रिय नियंत्रण की बुनियादी विशेषताएं हैं:

• कुछ प्रतिभूतियों का चयन;
• प्रतिभूतियों की खरीद या बिक्री का समय निर्धारित करना;
• पोर्टफोलियो में प्रतिभूतियों की निरंतर अदला-बदली (रोटेशन);
• शुद्ध आय प्रदान करना।

यदि रूसी संघ के सेंट्रल बैंक की ब्याज दर में कमी की भविष्यवाणी की जाती है, तो कम आय वाले लेकिन कूपन वाले दीर्घकालिक बांड खरीदने की सिफारिश की जाती है, जिसकी दर ब्याज दर गिरने पर तेजी से बढ़ जाती है। इस मामले में, आपको उच्च कूपन यील्ड वाले अल्पकालिक बांड बेचने चाहिए, क्योंकि इस स्थिति में उनकी दर गिर जाएगी। यदि ब्याज दर की गतिशीलता अनिश्चितता प्रकट करती है, तो प्रबंधक प्रतिभूति पोर्टफोलियो के एक महत्वपूर्ण हिस्से को बढ़ी हुई तरलता की संपत्ति में बदल देगा (उदाहरण के लिए, निश्चित अवधि के खातों में)।

निवेश रणनीति चुनते समय, निवेश पोर्टफोलियो की उद्योग संरचना का निर्धारण करने वाले कारक जोखिम और निवेश पर रिटर्न रहते हैं। प्रतिभूतियों का चयन करते समय, निवेश पर रिटर्न निर्धारित करने वाले कारक उत्पादन लाभप्रदता और बिक्री वृद्धि की संभावनाएं हैं।

जोखिम न्यूनीकरण के औचित्य और कार्यान्वयन की विशेषताएं उनके यथासंभव पूर्ण कार्यान्वयन में शामिल हैं; चुने गए उपाय यथासंभव प्रभावी होने चाहिए और अलग से नहीं, बल्कि व्यापक रूप से किए जाने चाहिए। इसके अलावा, उनकी उपलब्धता और प्रभावशीलता के संदर्भ में कुछ जोखिम-विरोधी उपायों का उपयोग करने की व्यवहार्यता का आकलन करने पर विशेष ध्यान देना आवश्यक है।

यदि जोखिम न्यूनीकरण को लागू करने के लिए संसाधन प्राप्त करने की लागत क्षति की मात्रा से अधिक है, तो कुछ जोखिम घटनाओं के घटित होने की स्थिति में, इन उपायों को बदलने के निर्णय को अस्वीकार कर दिया जाना चाहिए। आधुनिक परिस्थितियों में आर्थिक जोखिम को कम करने के विशिष्ट तरीके हैं व्यावसायिक स्थितियों में सुधार करना, भ्रष्टाचार से लड़ना और स्थापित जोखिम कारकों के प्रभाव को कमजोर करने के उपाय बालाबानोव आई. टी. जोखिम - प्रबंधन। - एम.: वित्त एवं सांख्यिकी, 2011. - 367 पीपी..

आपको जोखिम प्रबंधन के संगठनात्मक पहलुओं से जुड़ी विशेषताओं पर भी ध्यान देना चाहिए। कठिन व्यावसायिक स्थितियाँ जोखिम प्रबंधन के संगठनात्मक पहलुओं में सुधार को प्रोत्साहित करती हैं। किसी उद्यम में जोखिम प्रबंधन का उचित कार्यान्वयन जोखिम प्रबंधन के लिए एक निश्चित निकाय (डिवीजन) की उपस्थिति को मानता है, जो कुछ संसाधनों का उपयोग करेगा और कुछ कार्य करेगा। इस इकाई का नेतृत्व एक जोखिम प्रबंधक को करना चाहिए जो जोखिम भरे निर्णयों में भाग लेता है, जोखिम कम करने के उपाय विकसित करता है और उद्यम के अन्य प्रबंधकों के साथ बातचीत करता है।

जोखिम प्रबंधक के मुख्य कार्यों में शामिल हैं:

• - मौजूदा रुझानों के आधार पर प्रबंधन वस्तु के विकास की स्थिति का पूर्वानुमान लगाना;
• - उद्यम में जोखिम प्रबंधन के लिए एक संगठनात्मक संरचना का गठन;
• - उद्यम में जोखिम प्रबंधन के लिए बुनियादी प्रावधानों और निर्देशों का विकास;
• - संपूर्ण जोखिम प्रबंधन टीम के काम की निरंतरता सुनिश्चित करना;
• - जोखिम प्रबंधन के सभी स्तरों पर कर्मचारियों की प्रेरणा;
• - जोखिम प्रबंधन प्रणाली के कामकाज की निगरानी करना और इच्छित परिणामों से विचलन को ठीक करना गोंचारेंको एल.पी. जोखिम प्रबंधन / एल.पी. गोंचारेंको, एस.ए. फिलिन। - एम.: नॉरस, 2009. - 144 पी..

उद्यम के जोखिम प्रबंधन प्रभाग को जोखिम की पहचान करने, घटनाओं के सांख्यिकीय और पंजीकरण प्रसंस्करण, उद्यम की सुरक्षा में सुधार के उपायों को विकसित करने और लागू करने, बीमा गतिविधियों को अंजाम देने, उद्यम में जोखिम प्रबंधन के लिए रणनीतियों और रणनीति विकसित करने के मुद्दे को हल करना चाहिए, जो होना चाहिए प्रासंगिक दस्तावेज़ों, विशेष रूप से विनियमों और जोखिम प्रबंधन दिशानिर्देशों में दर्ज किया जाना चाहिए।

जोखिम प्रबंधन विनियमन में जोखिम विश्लेषण के परिणाम और इस क्षेत्र में उद्यम की प्रबंधन रणनीति के मुख्य बिंदु शामिल हैं। इसे विभिन्न संरचनात्मक इकाइयों के बीच जोखिम प्रबंधन के लिए शक्तियों और जिम्मेदारियों के वितरण का संकेत देना चाहिए। जोखिम प्रबंधन मैनुअल विशिष्ट कार्यों को परिभाषित करता है और प्रत्येक विशिष्ट जोखिम प्रबंधन कार्य को हल करने के लिए उचित निर्देश देता है, विशेष रूप से, यह जिम्मेदार व्यक्तियों को नियुक्त करता है जिन्हें कुछ बीमा शर्तों के तहत संभावित नुकसान का आकलन करना चाहिए, जोखिम की घटनाओं की स्थिति में नुकसान को सीमित करना चाहिए और अन्य। छोटे उद्यमों में, जोखिम प्रबंधन विभाग नहीं बनाया जा सकता है, और जोखिम प्रबंधक की स्थिति पर किसी अन्य प्रबंधक द्वारा अंशकालिक रूप से कब्जा किया जा सकता है, लेकिन जैसे-जैसे उद्यम का पैमाना बढ़ता है, जोखिम प्रबंधक की स्थिति आवंटित करने की आवश्यकता होती है और एक जोखिम प्रबंधन विभाग बढ़ता है।

जोखिम के उभरने का मुख्य कारण आर्थिक संकेतकों, उत्पादन प्रणाली के मापदंडों और बाहरी वातावरण के मापदंडों की अनिश्चितता (अप्रत्याशितता) है।

किसी उद्यम की लाभप्रदता का विश्लेषण करते समय, सबसे पहले, उससे जुड़े जोखिम के स्तर का आकलन करना आवश्यक है और उसके बाद ही यह निर्धारित करें कि लाभप्रदता इस जोखिम की भरपाई के लिए पर्याप्त है या नहीं। जोखिम मूल्यांकन में इसका मात्रात्मक माप शामिल होता है, जिसे परिणाम की अनिश्चितता की डिग्री के रूप में समझा जाना चाहिए, अधिक सटीक रूप से, इसके औसत मूल्य (गणितीय अपेक्षा) के आसपास अपेक्षित लाभप्रदता मूल्यों की भिन्नता (बिखराव)।

वर्तमान अभ्यास में जोखिम कम करने के चार मुख्य तरीके हैं: उत्पादन प्रणाली की गतिविधियों में आधुनिक व्यवसाय में जोखिम / पी.जी. ग्राबोवी, एस.एन. पेत्रोवा, एस.आई. पोल्टावत्सेव और अन्य - एम.: एलेन पब्लिशिंग हाउस, 2011. - 96 पी.:

• 1. सभी परियोजना प्रतिभागियों के बीच जोखिम का वितरण, यानी जोखिम का हिस्सा अन्य निष्पादकों को हस्तांतरित करना।
• 2. व्यवसाय बीमा - बीमा कंपनी को जोखिम का हस्तांतरण।
• 3. अप्रत्याशित खर्चों और हानियों को कवर करने के लिए धन आरक्षित करना।
• 4. गतिविधियों का विविधीकरण. (विविधीकरण - पोर्टफोलियो निवेश के माध्यम से जोखिम को कम करना (प्रतिभूतियों की एक विस्तृत श्रृंखला की खरीद))।

जोखिम कम करने के इन तरीकों में से प्रत्येक की एक कीमत होती है। परियोजना साझेदारों को जोखिम का एक हिस्सा हस्तांतरित करने का तात्पर्य परियोजना से लाभ का एक संगत हिस्सा उन्हें हस्तांतरित करना है। बीमा कंपनी को जोखिम का हस्तांतरण बीमा प्रीमियम के भुगतान के साथ होता है।

जब अप्रत्याशित खर्चों और हानियों को कवर करने के लिए धनराशि का कुछ हिस्सा आरक्षित किया जाता है, तो इन निधियों में से कुछ "फ्रीजिंग" हो जाती है, क्योंकि उन्हें या तो नकदी में या अत्यधिक तरल संपत्ति के रूप में संग्रहित किया जाना चाहिए।

किसी कंपनी की गतिविधियों के विविधीकरण से जोखिम तभी कम होता है जब बाजार की स्थितियों और अन्य पर्यावरणीय कारकों में बदलाव से कुछ प्रकार की गतिविधियों की लाभप्रदता में वृद्धि होती है जबकि अन्य प्रकार की लाभप्रदता में कमी आती है।

उद्यम जोखिम प्रबंधन की आधुनिक अवधारणाएँ सूचना सुरक्षा से निकटता से संबंधित हैं और बड़े पैमाने पर इसका स्तर निर्धारित करती हैं। इस संबंध में, सूचना सुरक्षा समस्याओं में विशेषज्ञता रखने वाले विदेशी मानक संस्थान और संगठन, विभिन्न जोखिम प्रबंधन अवधारणाओं का प्रतिनिधित्व करते हैं, विशेष रूप से, ब्रिटिश मानक बीएस 7799 की अवधारणाएं, जर्मन बीएसआई, राष्ट्रीय मानक संस्थान एनआईएसटी 800-30 की अवधारणा, एमआईटीईआर और अन्य ग्रैनटुरोव वी.एम. की अवधारणा। बाज़ार संबंधी निर्णय लेते समय आर्थिक जोखिम के आकलन और लेखांकन की समस्याएँ। // रूस और विदेशों में विपणन। 2010. - संख्या 6. - पी. 26-33..

लेकिन अभ्यास इन या किसी अन्य जोखिम प्रबंधन मानकों के व्यावहारिक अनुप्रयोग में विदेशी देशों और घरेलू उद्यमों दोनों में अपर्याप्त अनुभव दिखाता है। इन मुद्दों को मुख्य रूप से वित्तीय उद्यमों में निपटाया जाता है।

इस प्रकार, आर्थिक जोखिम प्रबंधन एक उद्यम के सुरक्षित संचालन को सुनिश्चित करने का एक प्रभावी साधन है, जिसके लिए विचाराधीन विशेषताओं को ध्यान में रखते हुए, इसके उपयोग के ढांचे के भीतर विशिष्ट उपायों के कुशल अनुप्रयोग और सावधानीपूर्वक औचित्य की आवश्यकता होती है।