Zabezpieczanie rezerw rzeczowych ze środków własnych. Wskaźnik podaży zapasów z własnym kapitałem obrotowym
Wskaźniki zrównoważonego rozwoju przedsiębiorstwa
Wskaźniki te opierają się na fakcie, że prawie każde przedsiębiorstwo działa nie tylko w oparciu o środki własne, ale także środki pożyczone lub po prostu tymczasowo zlokalizowane w firmie. Typowym przypadkiem są zobowiązania do zapłaty – długi wobec budżetu lub dostawców z tytułu towarów już otrzymanych, ale nie opłaconych.
Stosunek zadłużenia do kapitału własnego
Aby obliczyć ten wskaźnik, stosuje się wzór:
SK: ZK, gdzie
Wartość tego współczynnika musi wynosić co najmniej 0,7, czyli za normalne uważa się, że środków pożyczonych jest więcej niż środków własnych. Jednak przekroczenie tego wskaźnika jest bardzo niebezpieczne – taka sytuacja powoduje, że sami właściciele niewiele posiadają w firmie. W przypadku gdy wierzyciele zażądają natychmiastowej spłaty długów, nie będzie czym spłacić długów poza majątkiem spółki i wówczas ze spółki nie pozostanie nic.
W przykładzie wskaźniki są następujące:
Na początku roku – 29 705: (3000 + 11 195) = 2,09;
Na koniec roku – 30 655: (3000 + 13 460) = 1,86.
Oznacza to, że zdecydowana większość produkcji firmy jest kontrolowana przez jej własnych właścicieli.
1.3.2 Współczynnik autonomii. Wskaźnik ten nazywany jest także wskaźnikiem niezależności finansowej. Aby to obliczyć, cały kapitał własny (linia 490 bilansu) dzieli się przez kwotę całkowitego kapitału spółki (linia 700 bilansu, ostatnia, czasami nazywana „walutą bilansu”). Autonomia musi być większa niż 0,5.
W przykładzie:
Na początku roku - 29 705: 43 900 = 0,68;
Na koniec roku - 30 655: 47 115 = 0,65.
Wskaźniki są bardzo dobre, przedsiębiorstwo jest całkowicie niezależne.
Wskaźnikiem odwrotnym jest współczynnik zależności finansowej. Rozważa się tutaj nie to, jak niezależna jest firma, ale raczej to, w jakim stopniu jest zależna od innych.
Współczynnik zależności finansowej
Wzór używany do obliczeń to:
ZK: OK, gdzie
ZK - suma zobowiązań długoterminowych i krótkoterminowych (suma wierszy 590 i 690 bilansu - wiersze 640 i 650).
OK - cały kapitał spółki jako całości (linia 700 bilansu).
Ponieważ wskaźnik ten jest odwrotnością współczynnika autonomii, nie powinien przekraczać 0,5, w przeciwnym razie kwota długów przekroczy kwotę majątku własnego przedsiębiorstwa.
Na początku roku - (3000 + 11 195): 43 900 = 0,32;
Na koniec roku - (3000 + 13 460): 47 115 = 0,35.
Całkiem akceptowalne wskaźniki. Pod koniec roku zadłużenie spółki wzrosło, ale nie jest to krytyczne.
Wskaźnik pokrycia zapasów kapitałem własnym
Wskaźnik ten jest o tyle ciekawy, że pozwala określić, czy firma na własny koszt kupuje surowce do produkcji, czy też nie. Innymi słowy, czy firma będzie w stanie kontynuować produkcję, jeśli nie otrzyma kredytu?
Wzór do obliczeń:
(SK - VNO): Wynagrodzenie, gdzie
SK – kapitał własny (linia 490 bilansu);
Wynagrodzenie - zapasy (linia 210 bilansu).
W podanym przykładzie:
Na początku roku - (29 705 - 13 490): 19 200 = 0,84;
Na koniec roku - (30 655 - 14 995): 20 100 = 0,78.
Tutaj firma radzi sobie nieco gorzej niż ogólnie. Dostawy surowców i materiałów nie są całkowicie zamknięte, część z nich nabywana jest poprzez kredyty i pożyczki. A liczba ta w ciągu roku uległa pogorszeniu. Samo w sobie nie jest to krytyczne, a pozostałe wskaźniki są dobre. Dlatego wystarczy zwrócić uwagę na ten fakt i o nim pamiętać.
Wskaźnik stabilności finansowej
Wskaźnik stabilności finansowej to stosunek wielkości kapitałów własnych spółki i jej kredytów długoterminowych do całkowitego bilansu („waluta bilansowa”).
(linia 490 Saldo + linia 590 Saldo): linia 700 Saldo.
Uważa się, że posiadanie zobowiązań długoterminowych jest bardzo korzystne dla przedsiębiorstwa, ponieważ nie będzie trzeba ich szybko spłacać, dlatego w krótkim okresie zobowiązania długoterminowe można warunkowo uznać za środki własne. Zatem obecność dużej liczby pożyczek długoterminowych w obecnym czasie tylko wzmacnia stabilność finansową firmy.
Na początku roku - (29 705 + 3000): 43 900 = 0,74;
Na koniec roku - (30 655 + 3000): 47 115 = 0,71.
Wskaźnik stabilności finansowej dla tego bilansu jest bardzo wysoki.
Indeks aktywów trwałych
Istota tego wskaźnika polega na tym, że dowiadujemy się, jaka część naszego kapitału własnego składa się z naszych aktywów trwałych. Stosowana w tym celu formuła to:
VNO: SK, gdzie
VNO – aktywa trwałe (linia 190 bilansu);
Na początku roku - 13 490: 29 705 = 0,45;
Na koniec roku - 14 995: 30 655 = 0,49.
To całkiem dobre wskaźniki. Oznaczają, że firma korzystając z własnego kapitału może zakupić surowce, opłacić pracowników, czyli w pełni zorganizować pracę bez uciekania się do pożyczek i pożyczek.
Przeciwnym wskaźnikiem jest procent kapitału obrotowego.
Współczynnik zwrotności
Rozważają to tak:
(SK - VNO): SK, gdzie
VNO – aktywa trwałe (linia 190 bilansu);
SK - kapitał własny (linia 490 bilansu).
Kiedy od kapitału własnego odejmie się aktywa trwałe, aktywa obrotowe pozostają.
Na początku roku - (29 705 - 13 490): 29 705 = 0,55;
Na koniec roku - (30 655 - 14 955): 30 655 = 0,51.
Im wyższy jest ten wskaźnik, tym łatwiej jest przedsiębiorstwu manewrować swoimi zasobami.
Aktywa trwałe to przede wszystkim aktywa trwałe oraz wartości niematerialne i prawne. Nieruchomość ta jest trwała, długoterminowa, nabywana raz na wiele lat. A aktywa obrotowe to zapasy, należności, pieniądze, papiery wartościowe, czyli to, co szybko przychodzi i znika nie mniej szybko. Możesz zamienić pieniądze w surowce, surowce w należności, a następnie bardzo szybko z powrotem w surowce. To efekt manewrowości. Im więcej środków manewru ma przedsiębiorstwo, tym jest ono stabilniejsze.
W analizie działalności produkcyjnej i gospodarczej każdego przedsiębiorstwa ważną rolę odgrywa obliczenie współczynników wpływających na jego stabilność finansową, zdolność szybkiego reagowania na zmiany zachodzące w branży, zdolność kredytową i płynność przedsiębiorstwa. Do tej kategorii zalicza się również współczynnik kapitału własnego.
Co to oznacza, jak jest obliczane i jak jego zmiany wpływają na życie finansowe firmy, dowiemy się z tego artykułu.
Wskaźnik funduszy własnych: definicja
Produkcja każdego przedsiębiorstwa z konieczności wymaga zaangażowania własnego kapitału obrotowego, tj. kapitału będącego własnością przedsiębiorstwa. Ich dostępność w wystarczających ilościach jest jednym z głównych warunków wolności finansowej i trwałości firmy w branży. I odwrotnie, brak takiego kapitału jest dowodem na to, że aktywa obrotowe przedsiębiorstwa (a czasem część produkcyjnych środków trwałych) powstają z pożyczonych środków i jeśli wierzyciel (bank) nagle będzie chciał je wycofać, organizacja grozi załamanie finansowe, jeżeli nie zostaną podjęte odpowiednie środki.
Jak obliczyć?
Wskaźnik ten, charakteryzujący dostępność i wystarczalność środków własnych, określa stosunek udziału tych aktywów w całkowitej wielkości kapitału obrotowego spółki. Na koniec każdego okresu sprawozdawczego obliczany jest współczynnik kapitału własnego w celu analizy sytuacji. Formuła to:
K sos = C os / A, gdzie C os - aktywa obrotowe, A - odpowiadające im aktywa firmy.
Wielkość C oblicza się poprzez pomniejszenie kwoty kapitałów własnych o wartość aktywów trwałych (środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych) według wzoru:
C os = K - A cal
W odniesieniu do aktualnie obowiązującej wersji formularza bilansu wzór na obliczenie współczynnika wygląda następująco:
K sos = (linia bilansowa (BO-1) 1300 - linia BO-1 1100) / linia BO-1 1200
Standard
Wartość normalna ustalona dla współczynnika na poziomie legislacyjnym wynosi > 0,1, tj. 10% sumy aktywów spółki i jest uważana za jedno z kryteriów oceny niekorzystnej struktury bilansu wraz z innymi wyliczanymi wskaźnikami. 10% to minimalna, już krytyczna wartość, dopuszczalna dla wysokości kapitału własnego w majątku organizacji. Wskazuje na obecność lub występowanie problemów - krytyczny poziom wystarczalności kapitału własnego, niską wypłacalność i ogólną destabilizację przedsiębiorstwa.
Wartość i wnioski na podstawie wyników obliczeń
Wskaźnik kapitału własnego ocenia stan organizacji pod kątem jej wypłacalności.
Jeżeli wartość współczynnika na koniec okresu sprawozdawczego wynosi poniżej 0,1, wówczas struktura bilansu spółki jest niezadowalająca, a jego stan jest bliski krytycznego. W takim przypadku firma wymaga poważnej rewizji przyjętej strategii, pilnego opracowania pilnych działań zwiększających stabilność finansową oraz identyfikacji negatywnych czynników, które wpłynęły na stan organizacji. Czasami konieczne są radykalne działania, np. zmiana profilu zarządzania lub produkcji, wprowadzenie zarządzania zewnętrznego (jeśli firma jest oddziałem organizacji-matki) itp. Krótko mówiąc, obliczenie współczynnika wiąże się z dogłębną analizą analiza faktycznego stanu finansów przedsiębiorstwa, jego wypłacalności i skutecznych działań zmierzających do poprawy tej sytuacji.
Przykład 1
Obliczmy wskaźnik kapitału własnego w bilansie, korzystając z następujących danych:
Aktywa trwałe (1. sekcja bilansu - linia 1100) - 104 600 tysięcy rubli.
Kapitał obrotowy (2. część bilansu - linia 1200) - 46 650 tysięcy rubli.
Kapitał/rezerwy (3. sekcja bilansu - linia 1300) - 129 950 tysięcy rubli.
K sos = (129 950 - 104 600) / 46 650 = 0,54
Na podstawie uzyskanych wyników obliczeń można wyciągnąć następujące wnioski:
Wartość współczynnika jest 5 razy wyższa od ustalonej normy (0,54 - 0,1 = 0,44);
Współczynnik kapitału własnego wynoszący 0,54 wskazuje, że kapitał własny majątku organizacji wynosi 54%, tj. przekracza połowę wartości majątku spółki;
Takie zabezpieczenie środków własnych jest charakterystyczne dla wystarczającej stabilności finansowej przedsiębiorstwa.
Przykład nr 2
Obliczmy wskaźnik funduszy własnych aktywów na podstawie innych danych.
Aktywa trwałe (1. sekcja BO-1 - linia 1100) - 98 600 tysięcy rubli.
Kapitał obrotowy (2. sekcja BO-1 - strona 1200) - 15 800 tysięcy rubli.
Kapitał/rezerwy (3. sekcja BO-1 - strona 1300) - 100 000 tysięcy rubli.
K sos = (100 00 - 98 600) / 15 800 = 0,09
Po przeanalizowaniu uzyskanej wartości ekonomista firmy informuje kierownictwo i przedstawia odpowiednie wnioski:
Wartość współczynnika jest poniżej poziomu krytycznego o 0,01 (0,09 - 0,01 = - 0,01);
Wskaźnik kapitału własnego wynoszący 0,09 wskazuje na znikomą ilość kapitału własnego w majątku organizacji - 9%;
Takie zabezpieczenie środków własnych wskazuje na krytyczną sytuację w spółce – niezadowalającą strukturę bilansu, niestabilność finansową, niewypłacalność wobec wspólników i wierzycieli.
Podsumowując, zauważamy, że konieczne jest analizowanie kondycji finansowej przedsiębiorstwa na podstawie wartości obliczonych za pomocą takiego wskaźnika, jak współczynnik kapitału własnego. Wzór obliczeniowy jest prosty, ale prawidłowa interpretacja uzyskanych wartości pomoże podjąć w odpowiednim czasie działania mające na celu wyeliminowanie sytuacji kryzysowej.
Wskaźnik rezerw na własny kapitał obrotowy(SOS) pokazuje wystarczalność środków własnych organizacji na finansowanie bieżącej działalności.
Wzór obliczeniowy)
Zgodnie z rozporządzeniem FSFR Federacji Rosyjskiej z dnia 23 stycznia 2001 r. N 16 „Po zatwierdzeniu „Instrukcji metodologicznych dotyczących analizy sytuacji finansowej organizacji” współczynnik oblicza się w następujący sposób (w rozporządzeniu nazywa się to współczynnikiem kapitału własnego):
Współczynnik bezpieczeństwa SOS = (Kapitał własny - Aktywa trwałe) / Aktywa obrotowe
Znaczenie tego współczynnika jest następujące. Po pierwsze, w liczniku wzoru od kapitału własnego odejmuje się aktywa trwałe. Uważa się, że aktywa o najmniejszej płynności (trwałe) powinny być finansowane z najbardziej stabilnych źródeł – kapitału własnego. Ponadto powinna pozostać pewna część kapitału własnego na finansowanie bieżącej działalności.
Wartość normalna
Wskaźnik ten nie jest powszechny w zachodniej praktyce analizy finansowej. W praktyce rosyjskiej współczynnik został wprowadzony normatywnie na mocy zarządzenia Federalnego Departamentu Upadłości (Upadłości) z dnia 12.08.1994 N 31-r oraz obecnie nieaktywnej uchwały Rządu Federacji Rosyjskiej z 20.05.1994 N 498 „W sprawie niektórych środków mających na celu wdrożenie przepisów dotyczących niewypłacalności (upadłości) przedsiębiorstw”. Zgodnie z tymi dokumentami współczynnik ten służy jako oznaka niewypłacalności (bankructwa) organizacji. Zgodnie z tymi dokumentami wartość normalna współczynnika kapitału własnego powinna wynosić co najmniej 0,1. Należy zauważyć, że jest to dość rygorystyczne kryterium, charakterystyczne jedynie dla rosyjskiej praktyki analizy finansowej; Większość przedsiębiorstw ma trudności z osiągnięciem określonej wartości współczynnika.
Kapitał własny / Saldo = p.1300 / p.1700
Koniec 2013 1930008/3293652=0,586
Początek 2013 r. 1634816/2809673=0,582
Charakteryzuje niezależność przedsiębiorstwa od pożyczonych środków oraz pokazuje udział środków własnych w całkowitym koszcie wszystkich środków przedsiębiorstwa. Wartość standardowa wynosi >0,5, co oznacza, że poziom niezależności przedsiębiorstwa VOMZ OJSC od wierzycieli jest normalny i w przypadku konieczności spłaty wszystkich długów przedsiębiorstwo będzie w stanie je zaspokoić, realizując 42% kapitału własnego wytworzonego z własnych źródeł.
Wskaźnik stabilności finansowej
(Kapitał własny + Zobowiązania długoterminowe) / Bilans = (str.1300 + str.1400) / str.1700.
Koniec 2013 (1930008+91159)/3293652=0,61
Początek 2013 r. (1634816+3912)/2809673= 0,58
Udział źródeł finansowania, z których przedsiębiorstwo może korzystać przez długi czas, wyniósł 61%. Wartość standardowa? 80%, tj. oznacza to, że przedsiębiorstwo VOMZ OJSC jest uzależnione od zewnętrznych źródeł finansowania i możliwa jest niestabilna sytuacja w przyszłości.
Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego (dźwignia)
Źródła pożyczone i przyciągnięte / Kapitał = (str. 1400 + str. 1510) / str. 1300.
Koniec 2013 (91159+152431)/1930008=0,13
Początek 2013 r. (3912+0)/(1634816)=0,002
Pokazuje, ile jednostek pożyczonych środków przypada na każdą jednostkę kapitału własnego. Dynamika na koniec roku jest dodatnia, co wskazuje na większe uzależnienie przedsiębiorstwa od inwestorów i wierzycieli. Zalecana wartość dla przedsiębiorstwa< 0,7. На ОАО «ВОМЗ» данный показатель равен 0,13, что говорит о высокой финансовой устойчивости предприятия.
Indeks aktywów trwałych
Aktywa trwałe / Kapitał własny = p.1100 / p.1300.
Koniec 2013 1191181/1930008=0,62
Od 2013 r. 937563/1634816=0,57
Wskaźnik aktywów trwałych pokazuje, jaka część źródeł finansowania zapewnia finansowanie majątku trwałego przedsiębiorstwa, tj. głównym z nich jest często zdolność produkcyjna.
Współczynnik zwrotności
Własny kapitał obrotowy / Kapitał własny = (p.1300 - p.1100) / p.1300.
Koniec 2013 (1930008-1191181)/1930008=0,38
Początek 2013 r. (1634816-937563)/1634816=0,43
Pokazuje, jaka część własnego kapitału obrotowego znajduje się w obiegu, tj. w formie umożliwiającej swobodne operowanie tymi środkami i która jest kapitalizowana. Wskaźnik musi być na tyle wysoki, aby zapewniał elastyczność w wykorzystaniu środków własnych przedsiębiorstwa.
Spadek wskaźnika wskazuje na możliwe spowolnienie spłat należności lub zaostrzenie warunków udzielania kredytów kupieckich od dostawców i kontrahentów. Wzrost oznacza rosnącą zdolność do regulowania bieżących zobowiązań.
Organizacja nie korzysta z długoterminowych kredytów i pożyczek, ponieważ suma współczynnika manewrowości i wskaźnika aktywów trwałych jest równa jedności. Źródła własne obejmują majątek trwały lub obrotowy, zatem kwota środków trwałych i aktywów trwałych oraz własnego kapitału obrotowego w przypadku braku środków pożyczonych długoterminowo jest równa kwocie środków własnych:
Stosunek zabezpieczenia majątku obrotowego do własnego kapitału obrotowego
Własny kapitał obrotowy / Aktywa obrotowe = (s. 1300 - s. 1100) / s. 1200.
Koniec 2013 (1930008-1191181)/2102471=0,35
Początek 2013 r. (1634816-937563)/1872110=0,37
Charakteryzuje dostępność własnego kapitału obrotowego przedsiębiorstwa, niezbędnego dla jego stabilności finansowej. Wartość standardowa = 0,1, która wskazuje na zdolność przedsiębiorstwa do prowadzenia samodzielnej polityki finansowej.
Stosunek rezerw rzeczowych do własnego kapitału obrotowego
Własny kapitał obrotowy / Zapasy = (s. 1300 - s. 1100) / s. 1210.
Koniec 2013 r. (1930008-1191181)/ 929206 =0,79
Początek 2013 r. (1634816-937563)/ 768 646 =0,91
Pokazuje jaka część zapasów i kosztów jest finansowana ze źródeł własnych. Uważa się, że współczynnik zasilania rezerw rzeczowych środkami własnymi powinien zmieniać się w przedziale 0,6 – 0,8, tj. 60-80% zapasów spółki powinno powstać ze źródeł własnych. W przedsiębiorstwie VOMZ OJSC 79% rezerw firmy powstaje z własnych źródeł, co wskazuje na jej stabilność finansową.
Współczynnik rzeczywistej wartości środków trwałych i środków obrotowych znajdujących się w majątku przedsiębiorstwa
(Środki trwałe + Zapasy) / Saldo = (p.1150 + p.1210) / p.1600.
Koniec 2013 (1099172 + 929206)/3293652=0,62
Początek 2013 r. (871401 + 768646)/2809673 = 0,58
Określa, jaką część wartości majątku stanowią środki produkcji. Pokazuje, jaki potencjał posiada przedsiębiorstwo w przypadku pojawienia się nowych partnerów i zaopatrzenia procesu produkcyjnego w środki produkcji. Z danych praktyki gospodarczej wynika, że ograniczenie uważa się za normalne, gdy rzeczywista wartość majątku przekracza 0,5 całkowitej wartości majątku. Podsumowując, można powiedzieć, że przedsiębiorstwo posiada potencjał produkcyjny i wskazane jest, aby dostawcy lub nabywcy zawarli z nimi umowę.
Wyciągając wniosek po analizie stabilności finansowej przedsiębiorstwa VOMZ OJSC, można stwierdzić, że jest ono zależne od zewnętrznych źródeł finansowania, posiada wystarczającą autonomię i jest w stanie zaspokoić wymagania wierzyciela w zakresie spłaty zadłużenia z własnych źródeł. O stabilności finansowej przedsiębiorstwa świadczy także 79% rezerw utworzonych ze źródeł własnych i potencjału produkcyjnego, co również uwzględniane jest w standardowych wskaźnikach: 0,62.
7. Współczynnik podaży zapasów i kosztów ze źródłami finansowania (obliczany w celu określenia rodzaju stabilności finansowej)
Koz= (Sob+∑KiZ) / ISS,
Koz – wskaźnik pokrycia rezerw;
Sob – własny kapitał obrotowy (tabela 6, s. 1);
∑KiZ – kwota kredytów i pożyczek (tabela 5, s. 9);
ISS – źródła środków własnych (Tabela 9, s. 2).
Koz 08 = (17802 tysiące rubli + 5618 tysięcy rubli) / 23668 tysięcy rubli. = 0,99 = 99%
Koz 09 = (11866 tysięcy rubli + 5474 tysięcy rubli) / 23482 tysięcy rubli. = 0,74 = 74%
Kozy 10 = (8944 tysiące rubli + 23630 tysięcy rubli) / 26616 tysięcy rubli. = 1,22 = 122%
Wyniki obliczeń pozwalają na wyciągnięcie następujących wniosków:
1. Na początku okresu sytuację finansową Askona LLC można określić jako stabilną, ponieważ stosunek zaopatrzenia w zapasy i koszty do źródeł finansowania jest prawie równy jeden (0,99), a zapasy i koszty są nieznacznie ponad kwotę własnego kapitału obrotowego, pożyczek na pozycje zapasów i czasowo wolnych środków.
2. Na koniec okresu sytuacja finansowa przedsiębiorstwa poprawiła się, gdyż zapasy i koszty są większe niż suma własnego kapitału obrotowego, pożyczek pod zastaw zapasów i tymczasowo dostępnych środków; stosunek zaopatrzenia zapasów i kosztów w źródła finansowania jest większy niż jeden (1,22), kondycję finansową przedsiębiorstwa można uznać za całkowicie stabilną finansowo. Uzyskane wyniki można przedstawić w formie wykresu (załącznik nr 9).
Analiza działalności przedsiębiorstwa (produktywność i produktywność kapitału)
Działalność gospodarcza w gospodarce rynkowej charakteryzuje się zazwyczaj efektywnością działalności finansowo-gospodarczej. Analiza taka polega na ocenie efektywności wykorzystania zasobów materialnych, finansowych i pracy organizacji oraz określeniu wskaźników rotacji. Wyniki analizy pokazują osiągnięty poziom działalności gospodarczej i jego wpływ na stabilność finansową, konkurencyjność organizacji, efektywność pracy pracowników i jakość ich życia. Najważniejszym wskaźnikiem działalności biznesowej organizacji jest wydajność pracy lub wydajność pracy na pracownika. Charakteryzuje efektywność wykorzystania zasobów pracy i jest określona wzorem: P=VPT/SSCh, gdzie
P - produktywność;
VPT – przychody (netto) rachunku zysków i strat;
SSN – średnia liczba pracowników w okresie sprawozdawczym.
P 08 = 18 933 600 rub./ 1464 osoby = 12 932,79 rub.
P 09 = 29 116 950 rub./ 1531 osób = 19 018,26 rub.
P 10 = 31 300 300 rub./ 1592 osoby = 19 660,99 rub.
Wyraźnie widać wzrost wydajności pracy. Z reguły osiąga się to albo poprzez zwiększenie przychodów ze sprzedaży produktów, robót lub usług, albo poprzez zmniejszenie liczby personelu organizacji. W naszym przypadku ma miejsce opcja pierwsza, ponieważ Z roku na rok rosła liczba personelu.
Kolejnym wskaźnikiem charakteryzującym strategię biznesową jest produktywność kapitału, która pokazuje efektywność wykorzystania środków trwałych przedsiębiorstwa. Wskaźnik ten wyliczany jest na podstawie danych bilansowych (linia 120) oraz rachunku zysków i strat (linia przychodów netto 010) według wzoru:
F=st.010/st.120
F 08 = 18933,60 tysięcy rubli. / 46678,00 tysięcy rubli. = 0,40
F 09 =29116,95 tysięcy rubli. / 52364,00 tysięcy rubli. = 0,55
F 10 =31300,30 tysięcy rubli. / 65350,00 tysięcy rubli. = 0,49
Widać zatem, że na każdy tysiąc rubli zainwestowanych w środki trwałe w latach 2008, 2009 i 2010. produkty wyprodukowano po 400, 550 i 490 rubli. odpowiednio.
Wzrost produktywności kapitału wskazuje na wzrost efektywności wykorzystania środków trwałych i jest postrzegany jako tendencja pozytywna. Osiąga się to poprzez wzrost przychodów ze sprzedaży oraz spadek wartości rezydualnej środków trwałych. W naszym przypadku produktywność kapitału spadła w 2010 roku w porównaniu do 2009 roku, co niewątpliwie będzie tendencją negatywną.
Analiza kosztów i korzyści
Zysk jest jednym z głównych źródeł kształtowania zasobów finansowych przedsiębiorstwa. Rentowność, w przeciwieństwie do zysku, który pokazuje wynik działalności przedsiębiorczej, charakteryzuje efektywność tej działalności. Rentowność produktu można obliczyć zarówno dla wszystkich sprzedanych produktów, jak i dla poszczególnych typów:
1) Rentowność wszystkich sprzedanych produktów można zdefiniować jako:
Procentowy stosunek zysku ze sprzedaży produktów do kosztów ich wytworzenia i sprzedaży (koszt);
Procentowy stosunek zysku ze sprzedaży produktów do przychodów ze sprzedaży produktów;
Procentowy stosunek zysku bilansowego do przychodów ze sprzedaży produktów;
Stosunek zysku netto do przychodów ze sprzedaży produktów.
Wskaźniki te dają wyobrażenie o efektywności kosztów bieżących przedsiębiorstwa oraz stopniu rentowności sprzedawanych produktów.
2) Rentowność niektórych rodzajów produktów zależy od ceny i całkowitego kosztu. Definiuje się go jako procentowy stosunek ceny sprzedaży jednostki danego produktu pomniejszonej o jej pełny koszt do całkowitego kosztu jednostki tego produktu.
3) Rentowność majątku (mienia) przedsiębiorstwa oblicza się jako procent zysku brutto (netto) do średniej wartości majątku (majątku).
4) Rentowność aktywów trwałych definiuje się jako procent zysku netto do średniej wartości aktywów trwałych.
5) Rentowność majątku obrotowego definiuje się jako procent zysku netto w stosunku do średniorocznej wartości majątku obrotowego.
6) Zwrot z inwestycji definiuje się jako procent zysku brutto w stosunku do wartości majątku przedsiębiorstwa.
7) Rentowność kapitału własnego definiuje się jako procent zysku brutto (netto) w stosunku do kwoty kapitału własnego.
Wskaźniki rentowności wykorzystywane są w procesie analizy działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa, decyzji zarządczych oraz decyzji potencjalnych inwestorów o udziale w finansowaniu projektów inwestycyjnych.
Głównym wskaźnikiem jest rentowność sprzedaży. Odzwierciedla opłacalność inwestycji w produkcję główną. Ustala się ją zgodnie z rachunkiem zysków i strat:
R p = (linia 050 / (linia 020+linia 030+040))*100%
Powszechnie przyjmuje się, że organizacja jest wyjątkowo zyskowna, jeśli P p > 30%, tj. za każde 100 rubli. inwestycje warunkowe, zysk przekracza 30 rubli. Gdy P p przyjmuje wartość od 20 do 30%, organizację uznaje się za wysoce rentowną, w przedziale od 5 do 20% za średnio dochodową, a w przedziale od 1 do 5% za nisko dochodową.
W naszym przypadku obliczenia będą wyglądać następująco:
Рп 08 = (530,1 tys. rubli / (823,2 tys. rubli +1836,6 tys. rubli +5178,3 tys. rubli))*100% = 6,76%
Rp 09 = (563,3 tys. rubli / (874,65 tys. rubli +2051,3 tys. rubli +5601,9 tys. rubli))*100% = 6,61%
Rp 10 = (596,4 tys. rubli / (926,1 tys. rubli +1966,1 tys. rubli +5625,6 tys. rubli))*100% = 7,00%
Można więc zaobserwować, że nasze przedsiębiorstwo jest średnio rentowne, jednak do 2010 roku wskaźnik rentowności nieznacznie wzrósł, co jest pozytywną tendencją.
Wycena kapitału zainwestowanego w nieruchomości
Tworzenie i powiększanie majątku przedsiębiorstwa odbywa się kosztem kapitału własnego i obcego, którego charakterystyka wykazana jest po stronie pasywów bilansu. Do analizy kapitału zainwestowanego w majątek przedsiębiorstwa warto sporządzić tabelę 3, z której wynika, że w analizowanym okresie nastąpił ogólny wzrost źródeł finansowania przedsiębiorstwa o 49 718 tys. rubli. Było to spowodowane podwyższeniem kapitału własnego o 14 874 tys. rubli. i pożyczony kapitał za 34848 tysięcy rubli.
Tabela 3. Wycena kapitału zainwestowanego w nieruchomości
| № | Indeks | Zmiana | ||||||
| Dokładna waga, % | Dokładna waga, % | Dokładna waga, % | ||||||
| 1 | Źródła finansowania przedsiębiorstwa ogółem | 80940 | 100 | 89836 | 100 | 130658 | 100 | +49718 |
| 2 | Słuszność | 64978 | 80,30 | 65638 | 73,06 | 79852 | 61,12 | +14874 |
| 3 | Pożyczony kapitał | 15962 | 19,70 | 24198 | 26,94 | 50806 | 38,88 | +34844 |
| 3.1 | Kapitał długoterminowy | 74 | 42 | 70 | - 4 | |||
| 3.2 | Kapitał krótkoterminowy | 15888 | 24156 | 50736 | +34848 | |||
| 4 | Środki niezbędne do finansowania majątku trwałego | 47176 | 53772 | 70908 | +23732 | |||
| 5 | Wysokość własnego kapitału obrotowego | 17802 | 11866 | 8944 | - 8858 | |||
Patrząc w przyszłość i analizując czynniki wpływające na wysokość własnego kapitału obrotowego (tabela 6), można zauważyć, że wzrost funduszy własnych nastąpił w wyniku podwyższenia kapitału zapasowego o 7046 tys. rubli, kapitału zapasowego o 3630 tys. rubli oraz zysków zatrzymanych o 4198 tysięcy rubli. Udział zysków zatrzymanych w całkowitym wolumenie źródeł własnych za analizowany okres wzrósł o 2099 tys. rubli. Może to wskazywać na wzrost aktywności biznesowej przedsiębiorstwa.
Wzrost kapitału obcego wynikał ze wzrostu zobowiązań krótkoterminowych (+34 844 tys. rubli), co w dużej mierze zrekompensowało spadek zobowiązań długoterminowych (-4 tys. rubli). Z kolei zmiana zobowiązań krótkoterminowych spowodowana była wzrostem zobowiązań (+19 600 tys. rubli). Należy zaznaczyć, że w analizowanym okresie stan należności wzrósł o 6 616 tys. rubli. (Tabela 2), czyli 3 razy mniej niż wzrost zobowiązań.
Analizując kapitał zainwestowany w nieruchomość, należy ocenić jej strukturę (tabela 4).
Tabela 4. Struktura kapitałowa Askona LLC za lata 2008-2010
| № | Indeks | 2008 | 2009 | 2010 |
| 1 | Aktywa obrotowe, % (Tabela 1, strona 2) | 41,62 | 40,10 | 45,68 |
| 2 | Aktywa trwałe, % (Tabela 1, strona 1) | 58,38 | 59,90 | 54,32 |
| 3 | Kapitał własny, % (Tabela 3, strona 2) | 80,30 | 73,06 | 61,12 |
| 4 | Udział pokrycia majątku obrotowego kapitałami własnymi i długoterminowymi środkami pożyczonymi (str. 3-2) | 21,92 | 13,16 | 6,80 |
Przy ocenie struktury przedsiębiorstwa stosuje się zasadę: składniki kapitału trwałego, a także jego najbardziej stabilna część kapitału obrotowego muszą być finansowane ze środków własnych i długoterminowo pożyczonych; pozostała część majątku obrotowego, w zależności od wielkości przepływu towarów, musi być finansowana z krótkoterminowych pożyczek.
Generalnie struktura kapitałowa Askona LLC na początku analizowanego okresu odpowiada zasadzie optymalnej struktury kapitałowej. Ale w latach 2009 i 2010. sytuacja się pogarsza; jeżeli na początek okresu sprawozdawczego środki własne i środki pożyczone długoterminowo obejmowały aktywa trwałe i 21,92% aktywów obrotowych, to w 2009 roku udział pokrycia majątku obrotowego kapitałami własnymi i środkami pożyczonymi długoterminowymi spadł do 13,16%, a w 2010 r. do 6,80%. Stało się to na skutek zmniejszenia udziału kapitałów własnych i kapitału obcego długoterminowego w ogólnej kwocie środków przedsiębiorstwa oraz na skutek zmian w strukturze majątku przedsiębiorstwa jako całości. Negatywną tendencją jest wzrost udziału krótkoterminowych pożyczonych środków organizacji. Zmianę struktury kapitałowej Askona LLC można określić jako negatywną tendencję w działalności przedsiębiorstwa, gdyż wskazuje to, że generalnie w analizowanym okresie nastąpił wzrost uzależnienia przedsiębiorstwa od wierzycieli.
Analiza zaopatrzenia przedsiębiorstwa w kapitał własny
Do normalnych źródeł pokrycia zapasów, kosztów i należności zalicza się:
Kapitał własny (na koszt którego powstaje własny kapitał obrotowy);
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki;
Zobowiązania z tytułu transakcji handlowych.
Aby dokonać analizy bezpieczeństwa przedsiębiorstwa własnym kapitałem obrotowym, sporządźmy tabelę 5, z której wynika, że dostępność własnego kapitału obrotowego na koniec 2008 roku okazała się niewystarczająca do pokrycia zapasów, kosztów i należności. Brak własnego kapitału obrotowego może wskazywać na niestabilną sytuację finansową naszego przedsiębiorstwa.
Tabela 5. Zaopatrzenie przedsiębiorstwa w kapitał obrotowy własny
| № | Indeks | Zmiana | |||
| 1 | 17802 | 11866 | 8944 | - 8858 | |
| 2 | Rezerwy | 23016 | 23120 | 23344 | +328 |
| 3 | Należności od odbiorców i klientów za towary, roboty, usługi | 568 | 1566 | 1204 | +636 |
| 4 | Wydane zaliczki | - | - | - | - |
| 5 | Razem (linia 2+3+4) | 23584 | 24686 | 24548 | +964 |
| 6 | Krótkoterminowe kredyty i pożyczki na pokrycie zapasów i wydatków | - | - | - | - |
| 7 | Zobowiązania za towary, roboty, usługi | 5618 | 5474 | 23630 | 18012 |
| 8 | Zaliczki otrzymane od kupujących i klientów | - | - | - | - |
| 9 | Razem (linia 6+7+8) | 5618 | 5474 | 23630 | +18012 |
| 10 | Zapasy i wydatki nie uznane przez bank | 17966 | 19212 | 918 | - 17048 |
| 11 | Nadwyżka (niedobór) własnego kapitału obrotowego na pokrycie zapasów, kosztów i należności | - 164 | - 7346 | 8026 | +8190 |
Pod koniec 2009 roku nastąpiły istotne negatywne zmiany, które doprowadziły do gwałtownego wzrostu braku własnego kapitału obrotowego w kwocie 7.346 tys. rubli. Powodem tego był wzrost wolumenu zapasów i kosztów niefinansowanych przez bank oraz spadek wolumenu własnego kapitału obrotowego. Wzrost nadwyżki zapasów i kosztów niefinansowanych przez bank wynika z faktu, że przyrost zapasów, kosztów i należności był większy niż przyrost kwoty kredytów i pożyczek.
W 2010 roku nastąpił wzrost zobowiązań (+19 600 tys. rubli). Powodem tego wzrostu był gwałtowny wzrost zadłużenia spółki z tytułu wypłaty dywidendy jej założycielom. Do końca roku przedsiębiorstwo posiada nadwyżkę własnego kapitału obrotowego na pokrycie zapasów, kosztów i należności, co świadczy o normalnej stabilności finansowej spółki akcyjnej.
Ponieważ na początku okresu brak jest własnego kapitału obrotowego na pokrycie zapasów, kosztów i należności, konieczna jest analiza wpływu różnych czynników na ich wartość (tabela 6).
Tabela 6. Analiza czynników wpływających na wysokość własnego kapitału obrotowego
| № | Indeks | Zmiana | |||
| 1 | Dostępność własnego kapitału obrotowego | 17802 | 11866 | 8944 | - 8858 |
| 2 | Wpływ czynników | ||||
| 2.1 | Kapitał autoryzowany pod względem tworzenia kapitału obrotowego | - 22172 | - 28768 | - 45904 | - 23732 |
| 2.2 | Dodatkowy kapitał | 23562 | 30608 | 30608 | +7046 |
| 2.3 | Kapitał rezerwowy | 4470 | 6212 | 8100 | +3630 |
| 2.4 | Zyski zatrzymane (niepokryta strata) | 11942 | 3814 | 16140 | +4198 |
Dane przedstawione w tabeli 6 pozwalają na wyciągnięcie następujących wniosków:
1. W okresie sprawozdawczym wartość majątku trwałego wzrosła o 23 732 tys. Rubli, w związku z czym występuje negatywna tendencja w zmianie kapitału docelowego pod względem tworzenia kapitału obrotowego: w 2008 r. jego niedobór wyniósł 22 172 tys. rubli, w 2009 r. wzrosła do 28 768 tys. rubli, na koniec 2010 r. wzrosła o 17 136 tys. rubli. i wyniósł 45 904 tysięcy rubli.
2. Kapitał dodatkowy w badanym okresie wzrósł o 7046 tysięcy rubli. i wyniósł 30 608 tysięcy rubli.
3. Wysokość kapitału rezerwowego w analizowanym okresie wzrosła o 3630 tys. rubli.
4. Na początku 2009 roku zyski zatrzymane znacznie spadły i wyniosły 3 814 tys. rubli wobec 11 942 tys. rubli. ostatni rok. Na koniec 2010 roku wartość tego wskaźnika wzrosła o 12 326 tys. rubli. i wyniósł 16 140 tysięcy rubli.
Łączny wpływ czynników wyniósł 8858 tys. rubli, co stanowi kwotę pomniejszenia własnego kapitału obrotowego (Tabela 6, s. 1).
Ocena efektywności wykorzystania kapitału obrotowego w przedsiębiorstwie
Główną cechą kapitału obrotowego (obok kosztu i struktury) jest efektywność jego wykorzystania. Wyróżnia się następujące wskaźniki efektywności wykorzystania kapitału obrotowego:
Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego;
Wskaźnik wykorzystania kapitału obrotowego;
Czas trwania jednego obrotu w dniach;
Ilość uwolnionego lub dodatkowo przyciągniętego kapitału obrotowego.
Obliczone dane dla tych wskaźników przedstawiono w tabeli 7.
Tabela 7. Analiza efektywności wykorzystania kapitału obrotowego
| № | Indeks | Zmiana | |||
| 1 | Wielkość sprzedaży produktu | 254654 | 337956 | 361554 | +106900 |
| 2 | Liczba dni w okresie sprawozdawczym | 360 | 360 | 360 | |
| 3 | Jednodniowy obrót sprzedaży produktów (obliczenie) | 707,37 | 938,77 | 1004,32 | +296,95 |
| 4 | Średnia wartość sald | 33690 | 36022 | 59680 | +25990 |
| 5 | Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego (obliczenie) | 7,56 | 9,38 | 6,06 | - 1,5 |
| 6 | Współczynnik wykorzystania kapitału obrotowego (odwrotna strona 5) | 0,13 | 0,11 | 0,17 | +0,04 |
| 7 | Czas trwania jednego obrotu w dniach (obliczenie) | 47,61 | 38,38 | 59,41 | +11,80 |
Obliczenia do wypełnienia tabeli:
OO - jednodniowy obrót sprzedaży produktów;
D to czas trwania analizowanego okresu.
OO 08 =254654 tysiące rubli. / 360 dni = 707,37 tysięcy rubli.
OO 09 =337956 tysięcy rubli. / 360 dni = 938,77 tysięcy rubli.
OO 10 = 361554 tysiące rubli. / 360 dni = 1004,32 tysięcy rubli.
do ob. =Qp/Qcp,
do ob. - wskaźnik rotacji kapitału obrotowego;
Q p - wielkość sprzedaży produktów;
Do ob.08 =254654 tysiące rubli. / 33690 tysięcy rubli = 7,56
Do ob.09 =337956 tysięcy rubli. / 36022 tysiące rubli = 9,38
Do tomu 10 = 361554 tysiące rubli. / 59680 tysięcy rubli = 6,06
K z = Q cp /Q p,
K z. - współczynnik obciążenia kapitałem obrotowym;
Q p - wielkość sprzedaży produktów;
Q cp to średni koszt sald.
Do z.08 =33690 tysięcy rubli. / 254654 tysiące rubli = 0,13
Do z.09 =36022 tysięcy rubli. / 337956 tysięcy rubli = 0,11
Do z.10 = 59680 tysięcy rubli. / 361554 tysiące rubli = 0,17
PO=D/K obj. ,
PO - czas trwania jednego obrotu w dniach;
D - długość analizowanego okresu;
do ob. - wskaźnik rotacji kapitału obrotowego.
PO 08 = 360 dni. / 7,56=47,61 dnia.
PO 09 = 360 dni. / 9,38=38,38 dni.
PO 10 = 360 dni. / 6,06 = 59,41 dni.
W analizowanym okresie nastąpił wzrost wolumenu sprzedaży o 106 900 tys. rubli. a średnia wartość sald kapitału obrotowego o 25 990 tysięcy rubli. Zmiany te miały następujący wpływ na efektywność wykorzystania kapitału obrotowego:
1. Nastąpił wzrost jednodniowych obrotów ze sprzedaży produktów o 296,95 tys. rubli. Można to określić jako pozytywny trend w działalności przedsiębiorstwa.
2. Wskaźnik obrotów na początku 2010 r. spadł o 1,5 w porównaniu do 2008 r. Sugeruje to, że jeśli na początku badanego okresu jeden rubel kapitału obrotowego przyniósł 7,56 rubla. sprzedanych produktów, wówczas na początku 2009 roku wartość ta wynosiła 9,38 rubla, na koniec okresu sprawozdawczego 0,06. Inaczej mówiąc, kapitał obrotowy wykonuje 6,06 obrotów, czyli o 1,5 obrotu mniej niż na początku badanego okresu.
3. Współczynnik wykorzystania kapitału obrotowego za analizowany okres wzrósł o 0,04 i wyniósł 0,17, czyli jeśli na początku roku otrzyma 1 rubel. sprzedane produkty wymagały 0,13 rubla. kapitał obrotowy, następnie do końca roku wartość ta wzrosła i wyniosła 0,17 rubla. Można to określić jako negatywną tendencję w wykorzystaniu kapitału obrotowego.
4. Wystąpiły znaczne wahania w czasie trwania jednej rewolucji w dniach od 47,61 dni w 2008 r. do 38,38 dni w 2009 r. i 59,41 dni w 2010 r., czyli o 11,80 dni, co z kolei jest tendencją negatywną w wykorzystanie kapitału obrotowego.
Analizując kapitał obrotowy, należy ocenić wpływ czynników na wskaźnik rotacji kapitału obrotowego.
Cob = Q p / Q cp ,
Cob - wskaźnik rotacji kapitału obrotowego;
Q p - wielkość sprzedaży produktów;
Q cp to średni koszt sald.
W wyniku wzrostu wolumenu sprzedaży o 106 900 tysięcy rubli. oraz wzrost średniej wartości sald kapitału obrotowego o 25 990 tys. Rubli. wskaźnik rotacji w raportowanym okresie spadł o 1,5, co stanowi negatywną tendencję w wykorzystaniu kapitału obrotowego.
Należy zaznaczyć, że w analizowanym okresie nastąpiły negatywne zmiany większości wskaźników charakteryzujących efektywność wykorzystania kapitału obrotowego. W związku z tym można stwierdzić, że istnieje ogólna tendencja do zmniejszania efektywności wykorzystania kapitału obrotowego.
Ogólne wnioski z oceny sytuacji finansowej spółki Askona LLC
Na podstawie analizy kondycji finansowej organizacji możemy stwierdzić, że Askona LLC znajduje się w trudnej sytuacji. Mianowicie do 2010 roku wskaźniki płynności krytycznej i bieżącej kształtowały się poniżej wartości standardowych, co wskazuje na niezdolność przedsiębiorstwa do spłaty zadłużenia wobec wierzycieli.
Negatywnym punktem jest również spadek współczynników stabilności finansowej, manewrowości kapitału własnego i niezależności finansowej. Sugeruje to, że największy udział w ogólnej kwocie źródeł finansowania mają środki pożyczone.
Pozytywnym trendem nie można także nazwać rosnącego stanu należności i zobowiązań, co wskazuje na niewystarczającą pracę nad wzmocnieniem dyscypliny rozliczeniowej i płatniczej w organizacji.
Jednak pomimo tych zmian, według niektórych wskaźników, widać tendencję do poprawy, a mianowicie przychody ze sprzedaży wzrosły (tabela 7, s. 1) - w 2008 roku wyniosły 254 654 tys. rubli, w 2009 337 956 tys. rubli, w 2010 361 554 tysięcy rubli, chociaż koszt wzrósł. Należy zaznaczyć, że jest to spowodowane wzrostem krawiectwa na rzecz podmiotów trzecich, a nie wzrostem produkcji własnych wyrobów.
Należy przeanalizować warunki lub odchylenia w realizacji planu. Plan, jeśli to konieczne, powinien zostać dostosowany. Wykorzystanie nowoczesnych technologii wspomagających decyzje zarządcze pozwala organizacji i jej menadżerowi na efektywniejszą realizację procesu planowania. 14. Monitorowanie realizacji planu. Zapewnienie efektywnego funkcjonowania organizacji wymaga ciągłego...
Sprowadza się to także do podsumowania wyników badania zysków i wydatków na określony rodzaj transportu, pracy lub usługi. 1.2 Cele, zadania i baza informacyjna oceny efektywności przedsiębiorstwa. Wsparcie informacyjne do analizy odzwierciedla cały zespół wykonywanych jednocześnie lub sekwencyjnie operacji, które powodują proces przyspieszania rozwoju przedsiębiorstw gospodarczych.
Unikaj błędów. Dla osób impulsywnych charakterystyczna jest np. odwrotna linia taktyczna: są nastawieni na sukces i są mniej wrażliwi na niepowodzenia /3, s. 202,203/ 3. JAKOŚĆ I SKUTECZNOŚĆ DECYZJI ZARZĄDZAJĄCYCH NA PRZYKŁADZIE SA „RAFINERIA OLEJU MOZYR” SA "Rafineria Nafty Mozyrz" to tradycyjnie wysoka jakość produktów i kultura produkcji. 28...
