Zasadnutie FEDu: Tentoraz bez zmien, ide o jún. Zasadnutie Fedu
Americká centrálna banka bude opäť nakupovať aktíva ...október Fed USA bude mesačne nakupovať nové cenné papiere v hodnote 60 miliárd USD. Regulátor nekupuje aktíva od roku 2014. Fed) USA opäť... dovnútra Fed akceptované po volatilite na trhu s krátkodobými cennými papiermi. Fed sľúbil, že do januára uvedie prostriedky na nočný repo trh. Centrálna banka USA oznámila návrat k nákupom aktív O plánoch Fedšéf regulátora opäť začne skupovať aktíva... Americká centrálna banka oznámila návrat k nákupom aktív ..., oznámila hlava Fed. Toto nie je nové kolo kvantitatívneho uvoľňovania (QE), zdôraznil, ale trh je zmätený Federálnym rezervným systémom ( Fed) USA obnoví budovanie...okamžite naznačil, že Fed monitoruje „geopolitické riziká“, obchodné napätie a brexit v Spojenom kráľovstve. IN USA Medzitým sa objavujú náznaky budúcnosti... . Obnoviť bankové rezervy Na rozdiel od QE, kedy Fed nakúpili dlhodobé štátne dlhopisy USA na sekundárnom trhu tentoraz americká centrálna banka zamýšľa...Ekonomika, 11. september, 16:02
Trump navrhol, aby Fed znížil svoju základnú sadzbu na nulu alebo nižšie ...Jerome Powell. Prezident Donald Trump navrhol, aby Federálny rezervný systém ( Fed), účinkovanie v USA funkcie centrálnej banky, znížiť základnú úrokovú sadzbu na nulu alebo... zvýšiť. Trump tiež poznamenal, že iba naivita Fed a jej hlava Jerome Powell nepripúšťa USA"robia to, čo už robia iní... kvôli idiotom," uzavrel prezident. Začiatkom septembra bývalá prednosta Fed USA Alan Greenspan v rozhovore pre CNBC povedal, že základné úrokové sadzby budú čoskoro... Trump bol sklamaný z čela Federálneho rezervného systému po tom, čo prvýkrát od roku 2008 znížil sadzby Prezident USA Donald Trump po rozhodnutí Federálneho rezervného systému ( Fed) zníženie sadzieb o 25 bázických bodov uviedol na Twitteri, že... pomoc od Federálneho rezervného systému, “dodal prezident. V stredu 31. júla Fed USA prvýkrát od globálnej finančnej krízy v roku 2008 znížila základňu... -2,25 %. bývalý predseda Fed Janet Yellenová predtým povedala, že podporuje zníženie sadzieb o 25 bps. USA- súčasť globálnej ekonomiky, zdôraznené... Americká centrálna banka znížila sadzby prvýkrát od roku 2008 Fed USA prvýkrát za desaťročie znížila sadzbu, plne splnila očakávania analytikov a... od iných centrálnych bánk vrátane ruskej. Federálny rezervný systém ( Fed) USA, ktorá slúži ako centrálna banka krajiny, po prvý raz od globálnej finančnej... USA a na pokračovanie rastu bude potrebný „menový šok“, zdôvodnil Pokatovič. Po Fed v júni jasne naznačilo zníženie sadzieb, v USA ... Úroková rezerva: prečo by Fed nemal podľahnúť Trumpovmu tlaku ...Výbor pre voľný trh Fed USA hráči aktívne diskutujú o možnosti prvého zníženia sadzieb po desiatich rokoch popredným svetovým regulátorom. Fed sa ocitla v ťažkej situácii...citlivá na tempo ekonomického rastu, najmä krátko pred voľbami. prezidenti USA, ktorí sa uchádzali o druhé funkčné obdobie v období evidentného ekonomického rastu... čo sa dalo využiť oveľa racionálnejšie. Aktuálna sadzba Fed približne zodpovedá inflácii, ktorá je typická pre neutrálnu menovú politiku... V roku 2019 Rusko zdvojnásobilo svoj plán pôžičiek v cudzej mene. Sankcie a geopolitické riziká nemôžu utlmiť záujem o ruské cenné papiere ...od Fed Ministerstvo financií si vybralo moment na umiestnenie mimoriadne dobre, zhodujú sa analytici, ktorých oslovila RBC. Vzhľadom na výsledky stretnutia sa blíži k ideálu Fed USA v stredu (americký regulátor vidí čoraz viac argumentov v prospech uvoľňovania politiky) a prudký pokles výnosov štátnych dlhopisov USA... budú pozitívne správy o obchodných vzťahoch USA a Čínou. Optimizmus na svetových trhoch po stretnutí Fed USA garantovaný vysoký dopyt po eurobondoch, nie... Rusko umiestni eurobondy po tom, čo Fed zmierni svoju rétoriku ... Vzhľadom na výsledky včerajšieho stretnutia je načasovanie zverejnenia takmer ideálne Fed USA(regulátor vidí stále viac argumentov v prospech uvoľňovania politiky) a...reakcia globálneho dlhového trhu, prudký pokles výnosov štátnych dlhopisov USA a rozvíjajúcich sa trhoch, uvádza hlavný ekonóm ruského fondu priamych investícií... kapitál“ Alexander Losev. Optimizmus na svetových trhoch po včerajšom stretnutí Fed USA garantuje vysoký dopyt po eurodlhopisoch a žiadne sankcie či geopolitické... Bloomberg sa dozvedel o Trumpovej dôvere v právomoc odvolať šéfa americkej centrálnej banky ... USA Donald Trump verí, že má všetky potrebné právomoci na odvolanie šéfa Federálneho rezervného systému ( Fed... kritizoval aj kapitolu Fed Jerome Powell, ktorého na tento post sám nominoval. Neskôr ekonomický poradca prezidenta USA Kevin Hassett povedal, že rezignácia šéfa nehrozí Fed. "Áno, samozrejme, 100%," odpovedal Hassett... Americká centrálna banka ponechala kľúčovú sadzbu nezmenenú Federálny rezervný systém ( Fed) USA ponechal kľúčovú sadzbu na úrovni 2,25 – 2,5 % ročne. Toto je uvedené v publikácii Fed. Rezort poznamenal, že od posledného zasadnutia finančného regulátora 1. mája trh práce v USA zostáva silný... nemeňte kľúčovú sadzbu. Na schôdzi začiatkom mája predseda Fed Jerome Powell si všimol nedostatok presvedčivých dôvodov na zmenu kľúčovej sadzby... Americká centrálna banka odmietla zvýšiť kľúčovú sadzbu ... Federálny rezervný systém ( Fed) USA, vykonávajúci funkcie centrálnej banky krajiny, ponechal kľúčovú sadzbu v pásme... vyplýva z materiálov zverejnených po stretnutí šéfov rezortov. predseda Fed Jerome Powell povedal, že neexistuje žiadny presvedčivý dôvod na zvýšenie alebo... bude pretrvávať dlho. V marci tohto roku Fed tiež nezvýšil základnú úrokovú sadzbu. Potom tam...Ekonomika, 20. marec, 21:36
Rubeľ sa na základe rozhodnutia americkej centrálnej banky posilnil na najvyššiu úroveň od augusta 2018 ... (Fed) USA oznámila svoje rozhodnutie ponechať základnú úrokovú sadzbu na úrovni 2,25 – 2,5 %. Okrem toho sa znížila prognóza rastu HDP USA v roku... a z 2,1 na 2 % v roku 2020. Tiež Fed odmietla ďalej zvyšovať sadzbu. cena ropy WTI... Ryabkov považoval odmietnutie dolára za ochranu ekonomík krajín pred činmi USA„Ceny ropy sa konsolidujú na relatívne vysokých úrovniach, bežný účet...Ekonomika, 20. marec, 21:31
Americká centrálna banka tento rok odmietla zvýšiť sadzby ...na súčasný rozsah 2,25 – 2,5 % Federálneho rezervného systému ( Fed) USA, vykonávajúci funkcie centrálnej banky krajiny, zachoval základnú úrokovú sadzbu na... materiáloch rezortu zverejnených po stretnutí jeho vedúcich predstaviteľov. Hodnotiť predtým Fed bola stanovená v rozmedzí 2,25–2,5 %, hodnota mediánu... dôjde k dvom nárastom, v roku 2020 k jednému. Tiež Fed znížila prognózu rastu HDP USA v rokoch 2019 a 2020: od 2.3... Trumpov poradca uviedol, že rezignácia šéfa Fedu nehrozí ... " Aj to uviedol Fed je jediným problémom ekonomiky USA. Bloomberg sa dozvedel o Trumpovej diskusii o odvolaní hlavy Fed Bloomberg sa následne dozvedel, že Trump so svojím okolím opakovane diskutoval o odvolaní šéfa Fed ... Bloomberg sa dozvedel o možnom odvolaní šéfa amerického ministerstva financií ... Mnuchinovo funkčné obdobie závisí od výkonnosti akciového trhu Prezident USA Donald Trump zvažuje odvolanie ministra financií Stevena Mnuchina. O... Citigroup. „V ekonomike naďalej zaznamenávame silný ekonomický rast USA s trvalou spotrebiteľskou a obchodnou aktivitou,“ povedal zástupca spoločnosti Mnuchin. Avšak... dôvodom Trumpových úvah o Mnuchinovi bola jeho nespokojnosť s prácou hlavy Fed Jerome Powell. Hlavu štátu podľa agentúrnych zdrojov zaujímalo, či... Trump pomenoval jediný problém americkej ekonomiky ... Prezident USA uviedol, že hlavným problémom americkej ekonomiky je existencia Federálneho rezervného systému ( Fed). Regulátor podľa neho nerozumie tomu, čo sa v krajine deje „Jediný problém našej ekonomiky je Fed“ napísal Donald Trump na Twitteri. „Necítia trh... ako prezident hovorí o úspechoch svojej administratívy na Twitteri, Fed predpovedá spomalenie tempa rastu americkej ekonomiky. V dôsledku toho posledná... Fed zvýšil svoju kľúčovú sadzbu napriek Trumpovým požiadavkám ... - uvoľnenie Fed USA Treba poznamenať, že americká ekonomika vykazuje silné tempo rastu a situácia na trhu práce sa naďalej zlepšuje. Riziká pre ekonomiku USA"Približne vyvážené," uvádza regulátor. V rovnakom čase, ako odborníci očakávali, americký regulátor upravil „bodový diagram“: teraz Fed USAčakanie... Trump kritizoval prácu šéfa americkej centrálnej banky ... Prezident USA Donald Trump obvinil vedenie Federálneho rezervného systému ( Fed) USA v poklese akciových trhov a hovoril aj o nespokojnosti s prácou predsedu Fed... nikoho neobviňujem, ale len ti hovorím, že si to myslím Fed je vo svojej práci ďaleko od reality,“ povedal Trump a dodal, že... Chris Coons - poslal Trumpovi list, v ktorom ho žiada, aby prestal kritizovať Fed. Podľa senátorov americký líder nemôže Powella vyhodiť bez... Trump označil svoju najväčšiu hrozbu ...nezávislý Federálny rezervný systém ( Fed), koncom septembra už tretíkrát za rok zvýšil kľúčovú sadzbu Prezident USA povedal, že hlavná hrozba... -2,25%. Svoje rozhodnutie vo Federálnom výbore pre voľný trh Fed USA motivovaná skutočnosťou, že miera nezamestnanosti v krajine zostáva nízka a rastie... . Trump je nespokojný: čo znamená zvýšenie hlavnej sadzby? Fed USA Zároveň aj prezident USA opakovane kritizoval zvýšenie sadzieb a poukázal na to, že... Trump označil kroky Fedu za chybu uprostred klesajúcich akciových indexov ... službu USA (Fed) robí chybu, povedal americký prezident Donald Trump uprostred prudkého poklesu hlavných akciových indexov, uvádza CNN. "Myslím Fed zaväzuje sa... Fed"Som blázon," povedal Trump novinárom. Zdôraznil, že pokles akciových indexov je korekciou, ktorá sa dlho očakávala. Akciové indexy v USA... nespokojný: čo znamená zvýšenie základnej sadzby? Fed USA Po poslednom zvýšení Trump povedal, že je s rozhodnutím nespokojný. Fed pretože to povedie k zvýšeniu...Financie, 27. 9. 2018, 17:15
Trump je nespokojný: čo znamená zvýšenie hlavnej sadzby americkej centrálnej banky? ...a udržanie cieľovej úrovne inflácie 2 %. Predpovede Fed priaznivé: rast HDP USA na konci roka bude 3,1 namiesto 2,8 ... účastníkmi schôdzí výborov, navrhuje Klyushnev. Ako ste reagovali na rozhodnutie? Fed Trump? Prezident USA Donald Trump, keď sa dozvedelo o ďalšom zvýšení sadzieb... . Po dlhú dobu bol faktorom rozdielnej politiky regulátorov v Rusku a USA(zvyšovanie sadzieb Fed a zníženie centrálnou bankou) vyvíjali tlak na rubeľ. Pre investorov...Financie, 27. september 2018, 05:38
Trump oznámil negatívne dôsledky zvýšenia kľúčovej sadzby americkej centrálnej banky ... Americký prezident Donald Trump kritizoval vedenie Federálneho rezervného systému ( Fed) USA na ďalšie zvýšenie kľúčovej sadzby. Toto píše The Washington... faktom je, že sa im zdá, že majú radi rastúce úrokové sadzby,“ povedal Trump. Fed USA zvýšil kľúčovú sadzbu už tretíkrát za rok Podľa neho... poznamenal, že Fed 26. septembra Federálny výbor pre voľný trh (FOMC) musí prijať ďalšie opatrenia. Fed USA rozhodol zvýšiť...Financie, 26. september 2018, 21:01
Americká centrálna banka zvýšila svoju kľúčovú sadzbu už tretíkrát v tomto roku. ... Fed USA po tretíkrát v roku 2018 zvyšuje kľúčovú sadzbu - ... V stredu 26. septembra Federálny výbor pre voľný trh (FOMC) Fed USA rozhodla zvýšiť kľúčovú sadzbu o 0,25 percentuálneho bodu... rok sa zvýši štyrikrát. Linka Fed zvýšenie sadzieb už niekoľkokrát vyvolalo kritiku prezidenta USA. V júli Donald Trump povedal... Agentúra Reuters informovala o stretnutí Butinovej so zástupcami šéfov Federálneho rezervného systému a ministerstva financií USA ... Zatknutý v USA Ruska Maria Butina sa zúčastnila stretnutí s predstaviteľmi ministerstva financií a Fed USA v roku 2015. To môže naznačovať, že Butina má „širšie“ kontakty USA, čo sa myslelo... Stanley Fisher, ktorý v tom čase pôsobil ako podpredseda Fed USA a o stretnutí s Nathanom Sheetsom, ktorý... Deutsche Bank neprešla záťažovým testom v USA ... » vložiť banku USA bola jedinou z 35 organizácií, ktorá neprešla testom odolnosti voči kríze. Na základe výsledkov záťažového testu Fed tiež požadoval...druhé kolo každoročného testovania Federálneho rezervného systému USA, píše The Wall Street Journal. IN Fed uviedla, že banka mala „kritické nedostatky... finančné orgány Morgan Stanley USA nariadil zmraziť veľkosť dividend, píše Financial Times. V prípade iných veľkých bánk Fed priznali, že... Okrem „zraniteľnej päťky“: ako rastúce sadzby v USA ovplyvňujú výmenný kurz rubľa ... Po dvojdňovom zasadnutí Federálneho výboru pre voľný trh (FOMC) Fed USA 13. júna sa rozhodla zvýšiť kľúčovú sadzbu o 0,25 ... za cenu 63,23 rubľov. za dolár. Zvýšenie kľúčovej sadzby Fed USA, prirodzene, robí nástroje denominované v dolároch atraktívnejšími, čo zasahuje... rozvíjajúce sa trhy, upozorňuje analytik. Najväčšia citlivosť na sprísňovanie menovej politiky Fed USA ukázať meny tých krajín, ktoré boli predtým zaradené do tzv... Americká centrálna banka ponechala svoju kľúčovú sadzbu ... USA sa rozhodla ponechať diskontnú sadzbu na úrovni 1,5 – 1,75 % ročne. Rozhodnutie očakával trhový Federálny rezervný systém ( Fed) USA...rastú miernym tempom a podmienky na trhu práce zostanú silné. Fed po prvý raz v roku zvýšili kľúčovú sadzbu „Vzhľadom na... stály návrat k 2-percentnej inflácii,“ uviedol. Riešenie Fed ponechanie kľúčovej sadzby na rovnakej úrovni bolo jednomyseľné. Rozhodnutie sa zhodovalo... Türkiye stiahlo svoje zlaté rezervy zo Spojených štátov ...Turkey Bank presunula zlaté rezervy krajiny z Federálneho rezervného systému USA (Fed), vyplýva z výročnej správy zverejnenej na webovom sídle banky. Je tam uvedené... v Fed Uskladnených bolo 28 689 ton tureckého zlata. V podobnom stĺpci za rok 2017 je pomlčka. Vzťahy medzi Tureckom a USA sťažené... Kurdmi zatknutie v USA Turecký bankár Mehmet Hakan Atilla. Americkí prokurátori žiadajú, aby bol odsúdený...Financie, 21. marec 2018, 21:01
Fed prvýkrát v tomto roku zvýšil svoju kľúčovú sadzbu ... zabudované do cien finančných aktív, hovoria analytici Federálneho rezervného systému ( Fed) USA zvýšil kľúčovú sadzbu o 0,25 percentuálneho bodu – teraz je to... dlhodobé,“ uviedol FOMC vo vyhlásení. Stredná predpoveď Fed tempom rastu HDP USA v roku 2018 sa zlepšila na 2,7 % (po ... na ekonomické vyhliadky USA sa od decembra zlepšila. Trh a analytici považovali toto vyhlásenie za signál, že nový šéf Fed vydrží viac...Peniaze, 05.03.2018, 19:14
Nasledujúca ropa: aký bude výmenný kurz dolára a eura v marci ... o trhu s ropou a správach z amerického Federálneho rezervného systému ( Fed). Rozhodnutie centrálnej banky Ruskej federácie o kľúčovej sadzbe a príleve špekulatívneho kapitálu... rozhodnutia Fed USA a Bank of Russia o sadzbách. Stretnutie Fed 21. marec sa bude po prvý raz konať pod vedením nového lídra Jeromea Powella. Trh to očakáva Fed... peňažný trh IC "Veles Capital" Jurij Kravchenko. Ak rozhodnutie Fed sa zhoduje s očakávaniami trhu, trhy nebudú vykazovať výraznú dynamiku, dodáva...Peniaze, 8. februára 2018, 07:32
Pokojný pri absencii sankcií: čo určí kurz rubľa vo februári ...relatívna stabilita. „Zatiaľ nie sú dôvody na ďalší rast cien ropy, USA aktívne zvyšujú produkciu. Zároveň existujú dôvody na výrazné čerpanie ropy... bude pozorne sledovať rétoriku Fed USA. V poslednej dobe je pravdepodobnosť rýchleho sprísnenia menovej politiky v r USA, čo môže pomôcť posilniť... ...Výbor pre voľný trh Fed USA zvýšila kľúčovú úrokovú sadzbu o 0,25 percentuálneho bodu. - predtým... sa očakávalo, hovoria odborníci Federal Open Market Committee (FOMC) Fed USA po dvojdňovom stretnutí zvýšil kľúčovú úrokovú sadzbu (federálne fondy..., prognóza rastu HDP USA pre rok 2018 bola zvýšená z 2,1 % na 2,5 %. Riešenie bez prekvapení Fed zhodovalo sa s očakávaniami... Medzi ropou a sankciami: čo určí výmenný kurz rubľa v decembri ... vrátane ovplyvňovania rozhodnutiami Fed USA a Bank of Russia o úrokových sadzbách v polovici decembra ( Fed svoje rozhodnutie oznámi 13. decembra... . V tejto súvislosti rétorika vedenia Banky Ruska a Fed USA, ktorý dá trhu signál, čo sa stane s výnosmi trhu... závisí od rozhodnutia a rétoriky Fed, vyhliadky americkej daňovej reformy, rétorika ECB a makroekonomické štatistiky z r USA a eurozóny. Analytici sa domnievajú, že... Ropa na vzostupe: aké faktory budú určovať kurz rubľa v novembri ... dopyt po aktívach v rubľoch od investorov, zámerov a akcií Fed USA, ako aj vývoj situácie okolo protiruských sankcií. Práve tieto faktory... IC "Freedom Finance" Georgy Vashchenko upozorňuje na skutočnosť, že Fed USA môže zvýšiť kľúčovú sadzbu v decembri tohto roku a zníženie... bude mať vplyv aj trh Fed USA. Minulý týždeň prezident USA Donald Trump vymenoval nového lídra Fed- po skončení funkčného obdobia Janet Yellenové... Oreškin zhodnotil pracovné podmienky nového šéfa americkej centrálnej banky ... ekonomický rozvoj Ruskej federácie Maxim Oreškin novinárom povedal, že nový šéf Fed USA Budeme musieť pracovať v ťažkých podmienkach, informuje spravodajca RBC. Podľa neho... takzvaný Minského moment,“ povedal minister. "Aby sa zabránilo zrýchleniu inflácie, Fed USA môžu byť nútení sprísniť politiku vážnejšie, než účastníci v súčasnosti očakávajú... a maximálnu zamestnanosť. V roku 2017 Výbor pre voľný trh Fed USA dvakrát rozhodol o zvýšení základnej úrokovej sadzby (federálne fondy... Donald Trump oficiálne oznámil meno nového šéfa Federálneho rezervného systému ... . V rozhovore s novinármi v Bielom dome Trump poznamenal, že ekonomika USA nedávno dosiahol „neuveriteľný úspech“. "Dokázal, že môže... dom už informoval Powella o nadchádzajúcom stretnutí." Právomoci aktuálnej hlavy Fed Janet Yellenová, ktorú v roku 2012 vymenoval Barack Obama, končí v... administratíve prednostu Fed počas prvého funkčného obdobia predsedníctva to bude prvýkrát za 40 rokov. Naposledy novozvolený prezident USA Takže... Peniaze, 2. októbra 2017, 18:23 Smer rubľa: ako sa zmení výmenný kurz dolára a eura v októbri ... sadzby (v súčasnosti 8,5 % ročne), pričom Fed USA tento rok môže zvýšiť svoju základnú sadzbu (teraz... prekvapenia z Fed, zdôrazňujú, že napriek tomu je potrebné sledovať rétoriku americkej centrálnej banky a reakcie na ňu. "Vyhlásenia Fed USA na... Dmitrij Postolenko. Medzičasom oznámenie plánov daňovej reformy v r USA poskytuje výlučne psychologickú podporu americkej mene, keďže za účelom implementácie...Federálny rezervný systém USA (FRS) 14. júna rozhodol o zvýšení základnej úrokovej sadzby o 0,25 percentuálneho bodu. - až 1-1,25%. Odborníci poznamenávajú, že toto rozhodnutie môže mierne znížiť chuť investorov na aktíva v rubľoch.
Vedenie americkej centrálnej banky po dvojdňovom stretnutí 13. až 14. júna rozhodlo o zvýšení základnej úrokovej sadzby o 0,25 percentuálneho bodu. až 1-1,25 %, podľa webovej stránky regulátora. Toto rozhodnutie sa zhodovalo s očakávaniami väčšiny ekonómov a účastníkov trhu.
Vo vyhlásení sa uvádza mierny rast americkej ekonomiky, odhad inflácie (PCE index) na rok 2017 bol znížený – z 1,9 % na 1,6 %.
Fed naďalej počíta s ďalším, tretím zvýšením sadzieb v roku 2017, uvádza sa v správe. Pri určovaní tempa úpravy rozpätia základnej sadzby v budúcnosti sa Fed zameria na ukazovatele trhu práce, inflačný tlak a inflačné očakávania, ako aj zohľadní medzinárodné udalosti, zdôrazňuje sa vo vyhlásení.
Komuniké tiež uvádza, že Federálny rezervný systém plánuje začať znižovať aktíva vo svojej súvahe, ktorých úroveň po stimulačných programoch dosiahla 4,5 bilióna dolárov. Fed zníži objem reinvestícií štátnych dlhopisov a hypotekárnych cenných papierov federálnych agentúr. Zníženie škrtov v štátnej pokladnici bude predstavovať 6 miliárd dolárov mesačne a každý štvrťrok sa bude o túto sumu zvyšovať, až kým nedosiahne 30 miliárd dolárov mesačne. V prípade hypotekárnych cenných papierov federálnych agentúr bude zníženie objemu reinvestícií predstavovať 4 miliardy USD mesačne a bude sa zvyšovať rovnakým krokom každý štvrťrok, až kým nedosiahne 20 miliárd USD mesačne.
Očakávané zvýšenie sadzby
Podľa konsenzuálnej prognózy Bloombergu zo 100 opýtaných ekonómov 95 očakávalo zvýšenie kľúčovej sadzby o 0,25 percentuálneho bodu. Podľa termínových údajov na CME Group (skupina Chicago Mercantile Exchange) deň pred stretnutím pravdepodobnosť zvýšenia sadzby o 0,25 percentuálneho bodu. na júnovom zasadnutí bolo 93,5 %.
„Väčšina investorov už dlho verí v sprísnenie menovej politiky Federálneho rezervného systému USA na júnovom zasadnutí, čo znamená, že tento faktor zohľadnili pri zmenách vo svojich portfóliách,“ poznamenáva analytik Finam Group Bogdan Zvarich.
Zmysluplné rozhodnutie
„Pri rozhodovaní sa Fed riadil dosiahnutím takzvanej plnej zamestnanosti na trhu práce,“ hovorí expert BCS FG Ivan Kopeikin.
Aj po výsledkoch posledného stretnutia (2. – 3. mája) odborníci poukázali na skutočnosť, že dôležité rozhodnutia sa prijímajú na rozšírených stretnutiach s tlačovou konferenciou. Tak sa aj stalo – na predĺžených stretnutiach v marci a júni padlo rozhodnutie o zvýšení sadzby. V roku 2017 sa uskutočnia ešte dve rozšírené stretnutia v dňoch 19. – 20. septembra a 12. – 13. decembra.
Americká centrálna banka spustila politiku zvyšovania sadzieb 14. decembra 2015 a zvýšila sadzbu o 0,25 percentuálneho bodu. O rok neskôr, v decembri 2015, Fed opäť zvýšil sadzbu o 0,25 percentuálneho bodu. Ďalšie zvýšenie je o 0,25 percentuálneho bodu. bolo to v marci 2017.
Vplyv Fedu na výmenný kurz rubľa
Ako povedal Igor Dmitriev, šéf odboru menovej politiky centrálnej banky v rozhovore pre Reuters 8. júna, júnové zvýšenie sadzieb Fedu už bolo v menovej politike centrálnej banky zohľadnené. Podľa neho je potrebné venovať pozornosť sprievodným komentárom. Zameranie Fedu na infláciu alebo trh práce objasní budúce plány Fedu na zvýšenie sadzieb, povedal.
Odborníci, ktorých oslovila RBC, tiež odporúčajú venovať pozornosť komentárom Fedu. Ako poznamenáva Zvarich, so zvyšovaním sadzby sa financovanie v dolároch predražuje. V dôsledku toho sa rozdiel medzi nákladmi na financovanie a návratnosťou ruských aktív zmenšuje. Preto pokles záujmu o ruské nástroje, vysvetľuje odborník.
„Zvýšenie základnej sadzby pravdepodobne zníži chuť do jedla, a teda bude mať negatívny vplyv na ruské aktíva a rubeľ, ale efekt bude nevýznamný, keďže rozhodnutie je už zahrnuté v cenách,“ hovorí expert BCS FG Ivan Kopeikin.
Zmena rétoriky Fedu a trhových očakávaní týkajúcich sa trajektórie zvyšovania sadzieb môže ovplyvniť ďalšie kroky centrálnej banky, hovorí Yakov Jakovlev, hlavný analytik investičnej spoločnosti ATON pre makroekonomiku a dlhové trhy. Podľa Zvaricha, ak si Fed urobí pauzu v cykle zvyšovania sadzieb do decembra 2017, centrálna banka bude môcť na nadchádzajúcich zasadnutiach sadzby ďalej znižovať.
„Prirodzene, zvýšenie sadzby Fedu povedie k určitému tlaku na ruský rubeľ (čo je však mierne priaznivé pre exportérov a federálny rozpočet), hovorí Sergej Khestanov, makroekonomický poradca generálneho riaditeľa Otkritie Broker.
Reakcia trhu
Americké indexy reagovali na rozhodnutie Fedu miernym poklesom. Do 21:45 moskovského času v porovnaní s dnešnou otváracou úrovňou index S&P 500 klesol o 0,25 % na 2434,1 bodu, NASDAQ - o 0,53 % na 6188,2 bodu, Dow Jones Industrial Average - o 0,06 %, až 21314,9 bodu. Index DXY (ukazujúci pomer amerického dolára ku košu šiestich hlavných mien – kľúčových obchodných partnerov USA) klesol o 0,07 % na 96,9 bodu.
Rozhodnutie malo mierne negatívny dopad na výmenný kurz rubľa. Na MICEX sa výmenný kurz rubľa voči doláru znížil o 0,78 % na 57,42 a voči euru o 0,98 % na 64,51.
Stretnutia svetových centrálnych bánk počas celého roka sú pre každého obchodníka dôležitou udalosťou, ktorá pomáha nielen zarobiť peniaze, ale aj zhodnotiť ekonomickú situáciu v konkrétnej krajine. Centrálna banka je hlavným regulátorom, ktorý je barometrom zdravia ekonomiky. Stretnutia, ktoré sa konajú každý rok v rôznych obdobiach, a zápisnice, ktoré sa následne zverejňujú, poskytujú analytikom, investorom a jednoducho obchodníkom usmernenia pre budúcu hodnotu národnej meny, ako aj vyhliadky na hospodárenie v bežnom roku.
Tento prehľad poskytuje kalendár stretnutí svetových centrálnych bánk na aktuálny rok 2017 s uvedením presných dátumov týchto udalostí.
Zasadnutie Federálneho rezervného systému USA (FOMC) na rok 2017
Americká centrálna banka (Federal Reserve System) koná dvojdňové zasadnutie, ktorého výsledkom je rozhodnutie o úrokovej sadzbe. Je dôležité poznamenať, že aktívna reakcia sa pozoruje nielen po ukončení zasadnutia centrálnej banky a zverejnení rozhodnutia. Ale aj po troch týždňoch, keď sa zverejní zápisnica zo schôdze, takzvaná „zápisnica“ alebo zápisnica. Najväčší vplyv má rozhodnutie o úrokovej sadzbe vplyv o dynamike svetových výmen a načasovaní
Harmonogram zasadnutia Výboru pre menovú politiku Federálneho rezervného systému USA,
(Federálny rezervný Fed)
| Rozhodnutie o úrokovej sadzbe americkej centrálnej banky, ďalšia menová politika, prejav šéfa americkej centrálnej banky | Zverejnenie zápisnice zo zasadnutia Federálneho rezervného systému USA (Zápisnica zo zasadnutí) |
| Rozhodnutie americkej centrálnej banky o úrokovej sadzbe 31. januára – 1. februára 2017 | Zverejnenie zápisnice zo zasadnutia americkej centrálnej banky 22. februára 2017 |
| 14. – 15. marca 2017 | 5. apríla 2017 |
| Rozhodnutie americkej centrálnej banky o úrokových sadzbách 2. – 3. mája 2017 | Zverejnenie zápisnice zo zasadnutia americkej centrálnej banky 24. mája 2017 |
| Rozhodnutie americkej centrálnej banky o úrokových sadzbách 13. – 14. júna 2017 | Zverejnenie zápisnice zo zasadnutia americkej centrálnej banky 5. júla 2017 |
| Rozhodnutie americkej centrálnej banky o úrokových sadzbách 25. – 26. júla 2017 | Zverejnenie zápisnice zo zasadnutia americkej centrálnej banky 15. august 2017 |
| Rozhodnutie americkej centrálnej banky o úrokových sadzbách 19. – 20. septembra 2017 | Zverejnenie zápisnice zo zasadnutia americkej centrálnej banky 11. októbra 2017 |
| Rozhodnutie americkej centrálnej banky o úrokových sadzbách 31. október – 1. november 2017 | Zverejnenie zápisnice zo zasadnutia americkej centrálnej banky 22. novembra 2017 |
| Rozhodnutie americkej centrálnej banky o úrokových sadzbách 12. – 13. decembra 2017 | Zverejnenie zápisnice zo zasadnutia americkej centrálnej banky 3. januára 2018 |
Zasadnutie Bank of England (BoE) na rok 2017
Bank of England zasadá mesačne na dva dni a rozhoduje o úrokových sadzbách a menovej politike. Oficiálny protokol je zverejnený dva týždne po tom, ako centrálna banka oznámila svoje rozhodnutie. Zverejnenie zápisnice má na finančné trhy rovnako silný vplyv ako samotné zasadnutie. Zvláštnosťou je, že zverejnenie zápisnice z poslednej schôdze sa zverejňuje v ten istý deň ako aktuálne zasadnutie. Údaje protokolu teda odrážajú predchádzajúce rozhodnutie centrálnej banky.
Harmonogram zasadnutí Bank of England,
(Bank of England, BoE)
|
Rozhodnutie o úrokovej sadzbe ďalšej menovej politiky |
|
| Rozhodnutie Bank of England o úrokovej sadzbe z 2. februára 2017 |
Zverejnenie zápisnice zo zasadnutia Bank of England dňa 2. februára 2017 |
| 16. marca 2017 |
16. marec 2017 |
| Rozhodnutie Bank of England o úrokovej sadzbe 11. mája 2017 |
Zverejnenie zápisnice zo zasadnutia Bank of England 11. mája 2017 |
| Rozhodnutie Bank of England o úrokovej sadzbe 15. júna 2017 |
Zverejnenie zápisnice zo zasadnutia Bank of England 15. júna 2017 |
| Rozhodnutie Bank of England o úrokovej sadzbe 3. augusta 2017 |
Zverejnenie zápisnice zo zasadnutia Bank of England 3. augusta 2017 |
| Rozhodnutie Bank of England o úrokovej sadzbe 14. septembra 2017 |
Zverejnenie zápisnice zo zasadnutia Bank of England 14. septembra 2017 |
| Rozhodnutie Bank of England o úrokovej sadzbe 2. novembra 2017 |
Zverejnenie zápisnice zo zasadnutia Bank of England 2. novembra 2017 |
| Rozhodnutie Bank of England o úrokovej sadzbe 14. december 2017 |
Zverejnenie zápisnice zo zasadnutia Bank of England 14. december 2017 |
Zasadnutie Európskej centrálnej banky (ECB) na rok 2017
Rozhodnutia tohto regulátora, ktoré sú prijaté na stretnutí, majú silný vplyv na všetky európske meny, ako aj akciové indexy v regióne. Stretnutie organizuje Rada guvernérov Európskej centrálnej banky a prijíma aj dôležité rozhodnutia o menovej politike.
Harmonogram zasadnutí Európskej centrálnej banky,
(Európska centrálna banka, ECB)
| Rozhodnutie Európskej centrálnej banky o úrokových sadzbách z 19. januára 2017 |
| 9. marca 2017 |
| rozhodnutie Európskej centrálnej banky o úrokovej sadzbe 27. apríla 2017 |
| rozhodnutie Európskej centrálnej banky o úrokovej sadzbe 8. júna 2017 |
| rozhodnutie Európskej centrálnej banky o úrokovej sadzbe 20. júla 2017 |
| rozhodnutie Európskej centrálnej banky o úrokovej sadzbe 7. septembra 2017 |
| rozhodnutie Európskej centrálnej banky o úrokovej sadzbe 26. októbra 2017 |
| rozhodnutie Európskej centrálnej banky o úrokovej sadzbe 14. december 2017 |
Zasadnutie Bank of Japan (BoJ) na rok 2017
Bank of Japan je nezávislou štruktúrou od ministerstva financií a vykonáva menovú politiku v krajine zmenou refinančnej úrokovej sadzby. Týmto tempom môžu komerčné banky následne prilákať a umiestniť prostriedky. Centrálna banka počas roka organizuje zasadnutia, na ktorých sa rozhoduje o menovej politike. Je príznačné, že predtým sa v priebehu roka konalo 14 zasadnutí rady banky, no v roku 2016 sa ich počet znížil na osem.
Harmonogram zasadnutí Bank of Japan,
(Európska centrálna banka, ECB)
|
Rozhodnutie o úrokovej sadzbe, ďalšia menová politika |
Zverejňovanie zápisníc zo stretnutí |
Publikovanie mesačných správ Bank of Japan |
| Rozhodnutie Bank of Japan o úrokových sadzbách 30. – 31. januára 2017 |
Zverejnenie zápisnice zo zasadnutia Bank of Japan 3. februára |
31. januára |
| Rozhodnutie Bank of Japan o úrokových sadzbách 15. – 16. marca 2017 |
22. marca |
|
| Rozhodnutie Bank of Japan o úrokových sadzbách 26. – 27. apríla 2017 |
Zverejnenie zápisnice zo zasadnutia Bank of Japan 2. mája |
27. apríla |
| Rozhodnutie Bank of Japan o úrokových sadzbách 15. – 16. júna 2017 |
Zverejnenie zápisnice zo zasadnutia Bank of Japan 21. júna |
|
| Rozhodnutie Bank of Japan o úrokových sadzbách 19. – 20. júla 2017 |
Zverejnenie zápisnice zo zasadnutia Bank of Japan 25. júla |
20. júla |
| Rozhodnutie Bank of Japan o úrokových sadzbách 20. – 21. septembra 2017 |
Zverejnenie zápisnice zo zasadnutia Bank of Japan 26. septembra |
|
| Rozhodnutie Bank of Japan o úrokových sadzbách 30. – 31. októbra 2017 |
Zverejnenie zápisnice zo zasadnutia Bank of Japan 6. novembra |
31. októbra |
| Rozhodnutie Bank of Japan o úrokových sadzbách 20. – 21. decembra 2017 |
Zverejnenie zápisnice zo zasadnutia Bank of Japan 26. decembra |
Zasadnutia Švajčiarskej národnej banky (SNB) na rok 2017
Švajčiarska národná banka zasadá štvrťročne, po ktorej nasleduje tlačová konferencia zástupcov regulátorov, na ktorej je oznámené rozhodnutie o menovej politike.
Zasadací poriadok Švajčiarskej národnej banky,
(švajčiarska národná banka, SNB)
| Rozhodnutie Bank of Switzerland o úrokovej sadzbe 16. marca 2017 |
| 15. júna 2017 |
| Rozhodnutie Bank of Switzerland o úrokovej sadzbe 14. septembra 2017 |
| Rozhodnutie Bank of Switzerland o úrokovej sadzbe 14. december 2017 |
Zasadnutia Bank of Canada (BOC) na rok 2017
Zasadnutia Bank of Canada (BOC) vedie správna rada pozostávajúca z guvernéra a piatich zástupcov, ktorých účelom je rozhodovať o menovej politike.
Harmonogram stretnutí Bank of Canada,
(Bank of Canada, BOC)
| Rozhodnutie o úrokovej sadzbe a ďalšej menovej politike |
| Rozhodnutie Bank of Canada o úrokovej sadzbe z 18. januára 2017 |
| 1. marca 2017 |
| Rozhodnutie Bank of Canada o úrokovej sadzbe 12. apríla 2017 |
| Rozhodnutie Bank of Canada o úrokovej sadzbe 24. mája 2017 |
| Rozhodnutie Bank of Canada o úrokovej sadzbe 12. júla 2017 |
| Rozhodnutie Bank of Canada o úrokovej sadzbe 6. septembra 2017 |
| Rozhodnutie Bank of Canada o úrokovej sadzbe 25. októbra 2017 |
| Rozhodnutie Bank of Canada o úrokovej sadzbe 6. decembra 2017 |
Zasadnutia rady Reserve Bank Board of Australia (RBB) na rok 2017
Reserve Bank Board of Australia rozhoduje o úrokových sadzbách a reguluje menovú politiku krajiny. Zasadnutia rady sa konajú 11-krát ročne, každý prvý utorok v mesiaci okrem januára. Jedno zo stretnutí sa spravidla koná v Melbourne, zvyšných 10 v hlavnom meste Austrálie, Canberre. Zápisnice z rokovaní sa zverejňujú dva týždne po každom zasadnutí Rady banky.
Program zasadnutí rady Reserve Bank of Australia,
(Rada banky rezerv)
| Rozhodnutie o úrokovej sadzbe a ďalšej menovej politike |
| Rozhodnutie Bank of Australia o úrokovej sadzbe zo 7. februára 2017 |
| Rozhodnutie Bank of Australia o úrokovej sadzbe zo 7. marca 2017 |
| Rozhodnutie Bank of Australia o úrokovej sadzbe zo 4. apríla 2017 |
| Rozhodnutie Bank of Australia o úrokovej sadzbe z 2. mája 2017 |
| Rozhodnutie Bank of Australia o úrokovej sadzbe zo 6. júna 2017 |
| Rozhodnutie Bank of Australia o úrokovej sadzbe zo 4. júla 2017 |
| Rozhodnutie Bank of Australia o úrokovej sadzbe z 1. augusta 2017 |
| Rozhodnutie Bank of Australia o úrokovej sadzbe z 5. septembra 2017 |
| Rozhodnutie Bank of Australia o úrokovej sadzbe z 3. októbra 2017 |
| Rozhodnutie Bank of Australia o úrokovej sadzbe 7. novembra 2017 |
| Rozhodnutie Bank of Australia o úrokových sadzbách 5. decembra 2017 |
Stretnutia Rezervnej banky Nového Zélandu (RBNZ) v roku 2016
Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) zasadá osemkrát do roka, aby rozhodla o úrokových sadzbách a budúcej menovej politike. Stretnutie sa koná jeden deň a výsledky sú známe večer o 20:00 GMT.
Plán stretnutí Reserve Bank of New Zealand,
(Reserve Bank of New Zealand, RBNZ)
| Rozhodnutie o úrokovej sadzbe a ďalšej menovej politike |
| Rozhodnutie Bank of New Zealand o úrokovej sadzbe z 9. februára 2017 |
| 23. marca 2017 |
| Rozhodnutie Bank of New Zealand o úrokovej sadzbe 11. mája 2017 |
| Rozhodnutie Bank of New Zealand o úrokovej sadzbe 22. júna 2017 |
| Rozhodnutie Bank of New Zealand o úrokovej sadzbe 10. august 2017 |
| Rozhodnutie Bank of New Zealand o úrokovej sadzbe 28. septembra 2017 |
| Rozhodnutie Bank of New Zealand o úrokovej sadzbe 9. novembra 2017 |
Americká centrálna banka v stredu pravdepodobne nezvýši úrokové sadzby, no jej zasadnutie v júni priťahuje čoraz väčšiu pozornosť pozorovateľov.
Takmer nikto neočakáva, že Fed po svojom dvojdňovom zasadnutí, ktoré sa skončí v stredu, zvýši krátkodobé úrokové sadzby. Investori cenia s 95-percentnou pravdepodobnosťou, že centrálna banka tentoraz ponechá svoju kľúčovú sadzbu v rozmedzí 0,75 % – 1 %, podľa údajov CME.
Centrálna banka však poskytne najnovší pohľad na ekonomickú situáciu a mohla by signalizovať, aký je výhľad úrokových sadzieb v najbližších mesiacoch. Vyhlásenie Fedu bude doručené v stredu o 18:00 GMT. Nebudú žiadne nové prognózy a nebude ani tlačová konferencia predsedníčky Yellenovej. Ale tu je to, čomu by ste mali venovať pozornosť:
PRÍPRAVA NA JÚN
Vyhlásenie môže obsahovať náznaky pravdepodobnosti zvýšenia kľúčovej sadzby na najbližšom stretnutí, ktoré sa uskutoční 13. až 14. júna. Politici Fedu očakávajú v tomto roku ďalšie dve zvýšenia úrokových sadzieb, pričom investori odhadujú pravdepodobnosť júnového zvýšenia na 71 %. Je však nepravdepodobné, že by sa úrady zaviazali k nejakým konkrétnym sľubom.
Budú si chcieť preštudovať ďalšie dve mesačné správy o pracovných miestach v USA, ktoré budú pred júnovým stretnutím, ako aj celý rad ďalších ekonomických údajov. S najväčšou pravdepodobnosťou sa budú držať taktiky, ktorú používali začiatkom tohto roka. Predstavitelia centrálnej banky vo svojom vyhlásení z 1. februára neuviedli, že by v marci zvažovali zvýšenie kľúčovej sadzby. Ako sa však blížilo marcové zasadnutie, vysokí predstavitelia Fedu čoraz viac signalizovali, že sú pripravení konať, a 15. marca úrady oznámili, že zvýšia sadzby.
NESTABILITA EKONOMICKEJ SITUÁCIE
Veľkú pozornosť bude venovať hodnotenie ekonomických údajov lídrov Fedu, ktoré sa v poslednom čase zhoršilo. HDP vzrástol v prvom štvrťroku medziročne len o 0,7 %, keď si spotrebitelia utiahli opasky.
Inflácia sa v marci tiež zmiernila, čo by mohlo centrálnu banku znepokojiť pri hodnotení schopnosti ekonomiky odolávať rastúcim nákladom na pôžičky. Index cien výdavkov na osobnú spotrebu, kľúčový ukazovateľ inflácie pre Fed, klesol o 0,2 % v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom.
Ekonomika však naďalej vytvára pracovné miesta a spotrebitelia zostávajú pozitívni. Tvorcovia politiky Fedu by mohli signalizovať, či považujú nedávne oslabenie údajov za dočasné alebo za znepokojujúce spomalenie hospodárskeho rastu.
SÚVAHA FEDu
Mnohí účastníci trhu budú hľadať stopy, kedy Fed zredukuje svoje rozsiahle portfólio dlhopisov a iných aktív, ktoré teraz predstavuje približne 4,5 bilióna dolárov. Politici centrálnej banky na svojom marcovom stretnutí dospeli k záveru, že pravdepodobne začnú znižovať súvahu koncom tohto roka.
Centrálna banka bude o tejto téme pravdepodobne diskutovať aj tento týždeň, no ekonómovia sa rozchádzajú v názore, či Fed zmení súvahovú časť svojho vyhlásenia. Goldman Sachs v nedávnej správe pre klientov uviedla, že oznámenie bude pravdepodobne v súlade so zápisnicou z marcového zasadnutia Fedu, v ktorej sa uvádza, že zmenšovanie súvahy by malo byť postupné a predvídateľné.
Fed sa však môže rozhodnúť prezradiť podrobnosti o svojich rokovaniach až v zápisnici z májového zasadnutia, ktorá bude zverejnená po zvyčajnom trojtýždňovom odklade 24. mája.
GLOBÁLNY EKONOMICKÝ RAST
Napriek známkam posilňovania ekonomík mimo Spojených štátov sa zdá, že centrálne banky v Európe a Japonsku sa vzhľadom na slabú infláciu neponáhľajú s uvoľnením menovej podpory. Okrem toho sa voľby vo Francúzsku a Spojenom kráľovstve uskutočnia medzi májovým a júnovým zasadnutím Fedu. Ich výsledky, najmä ak vo Francúzsku zvíťazia populisti, by mohli zmeniť politické a ekonomické prostredie Európy a uvrhnúť región do neistoty.
Začiatkom roka 2016 predstavitelia Fedu výrazne signalizovali, že globálne problémy by mohli ohroziť americkú ekonomiku a sľúbili, že budú dávať pozor na vonkajšie riziká.
To nie je prekvapujúce, keďže budúce vyhliadky menovej politiky v Spojených štátoch sú teraz obzvlášť dôležité.
Podujatie bude obsahovať množstvo bodov, na ktoré by si investori mali dať pozor. O 21:00 moskovského času bude zverejnené vyhlásenie regulátora a predstavené aktualizované prognózy Výboru pre voľný trh (FOMC). O 21:30 moskovského času sa uskutoční tlačová konferencia Jeroma Powella. Teraz sa prejavy šéfa Federálneho rezervného systému konajú po každom stretnutí, a nie štyrikrát do roka, čo je zamerané na zlepšenie komunikácie medzi Federálnym rezervným systémom a účastníkmi trhu.
Hlavné nastavenia
Tentoraz sa predpokladá, že kľúčová sadzba zostane nezmenená na úrovni 2,25-2,5 %. Dôležité je pozerať sa do budúcnosti – hodnotenie vyhliadok menovej politiky v Spojených štátoch. S vysokou mierou pravdepodobnosti očakávajú účastníci trhu v tomto roku zníženie kľúčovej sadzby.
Okrem toho sa v máji začal rušiť program „QE in reverse“, čo bol spôsob, ako znížiť súvahu Fedu, a teda aj opatrenie menového sprísnenia. Program má byť ukončený koncom septembra. Časť získaných prostriedkov z hypotekárnych cenných papierov po expirácii bude od októbra použitá na nákup amerických štátnych dlhopisov, čo bude hrať v prospech znižovania trhových úrokových sadzieb.
Podrobne
. Všeobecný stav ekonomiky— začiatkom mája Fed vyhodnotil rast ako „pevný“ po skoršom náznaku spomalenia. V prvom štvrťroku sa HDP USA zvýšil o 3,1 % (q/q). V budúcnosti je však možné konzistentnejšie spomalenie v dôsledku zvýšeného protekcionizmu a problémov v globálnej ekonomike. Podľa prognózy atlantského Fedu, známeho najnovšími odhadmi v rámci služby GDPNow, sa očakáva rast HDP v druhom štvrťroku na úrovni 2,1 %.
Americká ekonomika sa nachádza v neskorom štádiu ekonomického cyklu. v strednom segmente výrazne obrátené (hore nohami). Za obdobie do 10 rokov hovoríme o inverzii nad 80 %. Môže to byť signál predchádzajúci recesii v USA s časovým oneskorením 1-2 rokov.
. Trh práce— možno jeden z hlavných faktorov, na ktoré sa Fed zameriava. Kľúčová správa o americkom trhu práce za máj podporila zvýšené očakávania zníženia sadzieb Fedu. Počet nepoľnohospodárskych zamestnancov sektore (nefarmárske mzdy) vzrástli len o 75 tis. Zároveň sa +200 tis. považuje za normálne pre silný trh práce Ide o mesačné údaje, ale možný je začiatok negatívnych trendov.
. Inflácia. Vo vyhlásení zverejnenom po predchádzajúcom stretnutí regulátor uviedol, že inflácia s najväčšou pravdepodobnosťou zostane okolo cieľa 2 %. Realita však môže byť iná. V apríli obľúbený ukazovateľ regulátora, PCE Price Index, vykázal rast o 1,5 % ročne a základná verzia indexu (bez potravín a energií) vzrástla o 1,6 %. Novšie údaje – v máji dosiahla spotrebiteľská inflácia (CPI) 1,8 % ročne v porovnaní s 2 % v apríli, pričom inflácia výrobcov sa tiež spomalila.
Predtým Federálny rezervný systém poukazoval na stabilitu dlhodobých inflačných očakávaní, a to aj napriek rastúcemu verejnému dlhu, ktorý presiahol 22 biliónov dolárov. Podľa segmentu dlhopisov chránených pred infláciou (TIPS) sú inflačné očakávania v Spojených štátoch na najbližších 5 rokov 1,85 % ročne. Ešte v septembri bolo pozorovaných 2,3 %. Potom však inflačné očakávania klesli spolu s cenami ropy, ako aj v dôsledku všeobecných ekonomických rizík.
. Vplyv dolára. Dolárový index (DXY) sa v posledných mesiacoch konsoliduje. Minulý rok sa dolár odrazil od viacročných miním a mnohé americké korporácie poukázali na zmeny menových kurzov, ktoré boli nepriaznivé pre ich finančné výsledky. Všímam si vysoké spready medzi výnosmi amerických a nemeckých vládnych dlhopisov. Ekonomika eurozóny je nevyvážená a výnosy z krátkodobých a strednodobých emisií mnohých štátnych dlhopisov v regióne sú negatívne, čo hrá v prospech posilňovania dolára voči euru. Americkému rastu môže napomôcť aj odchod z rizík v prípade zvýšených turbulencií na finančných trhoch. A tak je lepšie, ak sa Fed pokúsi zabrániť kolapsu amerického akciového trhu.
Graf dolárového indexu od roku 2016, týždenný časový rámec
. Posúdenie rizík. Začiatkom roka Fed odstránil slová o vyvažovaní rizík pre vyhliadky vývoja americkej ekonomiky. Regulátor berie na vedomie globálnu ekonomickú a finančnú situáciu. Hovoríme predovšetkým o spomalení globálnej ekonomiky, čo je dobre viditeľné na grafoch priemyselných indexov podnikateľskej aktivity v eurozóne a Číne. Zhoršenie podmienok zahraničného obchodu zasiahlo mnohé krajiny, najmä Nemecko. Na druhý štvrťrok predpovedá Bundesbanka mierny pokles nemeckej ekonomiky. Federálny rezervný systém posúdi súčasné a predpokladané ekonomické podmienky v Spojených štátoch, pričom sa zameria na ciele v oblasti zamestnanosti a inflácie, údaje z finančných trhov a „zo zahraničia“.
Prognóza menovej politiky
Pozor - na vyhlásenie Fedu, digitálne prognózy FOMC a následný prejav Jeroma Powella. Predtým šéf regulátora sľuboval, že v prípade potreby stimuluje americkú ekonomiku.
Podľa marcovej prognózy plánoval FOMC na rok 2019 ponechať kľúčovú sadzbu nezmenenú na úrovni 2,25-2,5 %. Podľa segmentu derivátov (služba CME FedWatch) účastníci trhu s vysokou pravdepodobnosťou očakávajú do konca roka tri fázy zníženia sadzieb o 0,25 percentuálneho bodu, ďalšie by sa mohlo uskutočniť už v júli. Čakáme na novú prognózu regulátora na základe výsledkov tohto stretnutia.
Viac ako 50 % amerických občanov investuje do akcií vrátane dôchodkového sporenia, takže silný pokles na americkom trhu by mohol mať nepriaznivý ekonomický efekt. To núti Fed sledovať finančné podmienky. V predchádzajúcich rokoch Federálny rezervný systém počas prepadov neformálne podporoval americký akciový trh, čím zmiernil rétoriku, a tým dokončil korekciu. Niečo také sa stalo aj tentoraz. Jedným z faktorov rastu od začiatku roka je pokles očakávaní sprísnenia menovej politiky zo strany globálnych centrálnych bánk.
Tentoraz sú riziká väčšie a môžu byť potrebné agresívnejšie opatrenia. Zdá sa, že tento rok sa sadzba skutočne zníži. Medián predpovede FOMC bude podľa môjho názoru tentoraz predpokladať jednu fázu poklesu pred koncom roka. Fed možno radšej počká na zverejnenie čerstvých makroinformácií a vývoja v obchodnej konfrontácii medzi USA a Čínou. V prípade potreby FOMC prognózu upraví už v septembri.
V stredu večer môže dôjsť k určitej volatilite. Ak regulátor sklame investorov zdržanlivejšou prognózou, než očakáva trh, potom americké akcie môžu obnoviť svoju korekciu. V prospech posilňovania dolára bude aj faktor. Je zrejmé, že rétorika Fedu bude flexibilná a bude tu priestor na manévrovanie. Z dlhodobejšieho hľadiska by sa to mohlo stať silným faktorom podporujúcim americký akciový trh.
