Меню
ГлавнаяНепознанное

Ставка процента не зависит от. Ссудный процент

Финансовой экономической величиной, характеризующей из себя некую цену за возможность использования банковских средств и определенную на установленный временной период, является ссудный процент.

Возникло подобное определение благодаря наличию рыночных отношений, в которых товаром является капитал займодавца, передаваемый в долг.

Что такое ссудный процент?

Ссудным процентом называют определенную расценку на займ, иначе - долг, который должен быть погашен кредитозаемщиком денежных средств, предоставленный кредитором (надбавка). Предварительно обговаривается момент, до которого получатель займа имеет полное право пользоваться взятым капиталом.

Величина средств, составляющих займ, выражается годовой процентной ставкой.

Ставка ссудного процента - это определенная стоимость денег, которые заемщик обязан выплатить кредитору за использование его кредитных средств. Для установления величины процента, как правило, пользуются формулой, представленной ниже:

r = (R / K) x 100%, при этом:

  • r — это величина ссудной надбавки;
  • R — это доход кредитора за год;
  • К - это размер кредита, выданного под процент.

Существует два типа ставок ссудных надбавок:

  1. Номинальные.
  2. Реальные.

Каждый из этих типов представляет собой определенную стоимость ставки ссудного процента, а следовательно, и дохода кредитора.

Однако, они могут существенно отличаться между собой на определенный момент времени.

Рассмотрим каждый из этих типов подробнее:

  1. Номинальный тип - это ставка ссудных надбавок, выраженная в финансовом эквиваленте на курс настоящего времени. Притом, не рассматривается прогрессирующая инфляция. Размер ставки такого типа представляет собой соотношение между средствами, представляющими саму задолженность получателя займа перед займодавцем (полную сумму долга) и средствами, полученными изначально в качестве долга.
  2. Реальным типом является величина, выраженная в определенном стоимостном эквиваленте при учете прогресса инфляции. Реальный тип ставки ссудного процента - это один из главных факторов при принятии решений в сфере инвестиций.

Функции ссудного процента

Ссудный процент имеет вескую значимость в хозяйствовании любого государства.

Это подтверждают его цели:

  1. Балансировка соответствия предложения и спроса на займы благодаря норме процента. Другими словами, за счет данной величины, кредитор получает выгоду за счет предоставления кредитозаемщику личных средств.
  2. Благодаря надбавкам регулируется масштаб привлекаемых депозитов. Повышение нужды людей в приобретении займа должно быть покрыто за счет преувеличения банковских депозитов, которые выступают источником кредитования. Номинал депозитного процента повышается до размера, регулирующего спрос на депозиты и их предложение. Если потребность людей в приобретении ссуд становится меньше, прибыль займодавца от предоставляемых ссуд уменьшается.
  3. Коммерческие банки используют процентные рычаги для действенного управления ликвидностью его баланса.

Центральный банк определяет, какова будет ставка за пользование своими активами, которая постепенно превращается в значимый рычаг управления коммерческими банками. И, несмотря на то что Центробанк не пользуется непосредственным балансированием процентной политики коммерческих банков, он определяет ее монолитность в рамках государства, стимулируя, таким образом, понижение или рост ставки по кредиту.

Использование и механизм применения

В настоящие дни в экономике сложилась определенная сфера применения ссудного процента:

  • во-первых, он в корне оправдывает свой термин - процент - как составляющая товарного отношения;
  • во-вторых, имеет зависимое отношение от задач и установок определенной процентной политики.

Каждые определенные долговые отношения должны заключаться путем составления соответствующего документа, в котором прописывается степень ссудного процента, его начисление и взыскание. Документ заключается между займодавцем и получателем денежных средств с рассмотрением существующего предложения и спроса на кредитный капитал.

Административным управленцем величины ссудного процента всегда являлся Центральный банк. Однако, в последнее время, управление данной величиной все чаще происходит за счет упорядочивания его уровня банковскими рычагами.

От чего зависит ставка ссудного процента?

Величина ссудного процента имеет зависимость от большого количества условий.

Его стоимость зачастую определяется следующими основными факторами:


Величина ссудного процента также зависит и от числа конкурирующих банков на рынке. Высокая ценность банка будет указывать на его повышенную величину ссудного процента.

Формы ссудного процента

Несмотря на установленные и регулируемые процентные характеристики, ссудный процент не может быть однородным. Эту величину можно характеризовать по нескольким критериям, кроме того, он имеет различные виды и формы.

Итак, по характеру кредитного инвестирования ссудная надбавка может иметь название:

  • коммерческого;
  • банковского;
  • потребительского;
  • и государственного кредитования.

Существуют разнообразные классификации процента, имеющие принципиальные различия:

  • учетный - если взимается Центробанком за переведение средств определенным коммерческим банкам методом приобретения ценных бумаг или их переучета;
  • депозитный - если он выплачивается банковскими учреждениями лицам, которые разместили ранее у них депозиты;
  • по ссудам - дивиденд за использование заемных средств.

Кроме того, процент может отличаться по управленцам, которые устанавливают величину ставки, по размерам, порядку и форме взимания капитала и доходов, а также по источнику выплаты: прибыли, себестоимости или других существующих доходов.

Исходя из вида учреждения, ссудный процент может быть:

  • учетным Центрального банка;
  • обычным банковским;
  • ломбардным.

В зависимости от типа вложений, данную величину можно характеризовать как инвестиционную:

  • в оборотные средства;
  • в основные фонды;
  • в ценные бумаги.

Помимо всего прочего, ссудный процент можно разделить на несколько классификаторов исходя из типа выполняемых операций, на депозитный, ссудный или кредитный (межбанковский).

Цена кредита - факторы, ее определяющие

Существуют различные факторы, определяющие стоимость кредита.

Базовыми из них являются следующие:


При этом итоговый курс ссудного процента, полученного от получателя инвестиционных средств за возможность пользования кредитным капиталом, покрывала расходы кредитора на привлечение средств, которые направлены:

  • на предоставление запрашиваемых ссуд;
  • на ведение банковского дела;
  • на получение прибыли и дохода.

Существует два вида процентных надбавок:

  1. Фиксированная - останется неизменной на протяжении всего периода использования займа.
  2. Плавающая - может быть изменена кредитором на протяжении всего срока пользования кредитом или депозитного договора.

Условия изменения и вид процентной ставки должны быть учтены при заполнении договора.

Методы расчета ссудного процента

Банковская практика каждого государства имеет свои особенности расчета и начисления ссудных надбавок.

Эти методы расчета различаются между собой по характеру измерения периода пользования займом и числом дней в году:

  1. Английский метод заключается в точном определении процентов при фактическом количестве дней кредита. Такой способ позволяет получить наиболее точный результат. Именно этот способ используется в нашей стране.
  2. Французский метод заключается в точном определении дней займа при обычных процентах. Подобный способ позволяет получить наибольшую сумму от ссудного процента, по сравнению с другими.
  3. Германский метод заключается в приближенном количестве дней займа при обычных процентах.

При расчете надбавки за пользование заемными средствами пользуются способом простого или сложного процента:

  1. Простая надбавка. Способ при котором переплату начисляют на базовую постоянную величину (предварительный размер ссуды). Данным методом пользуются в случае краткосрочных займов.
  2. Сложная надбавка. Такой способ применяют в случае долгосрочного займа. При этом, когда период начисления истекает, повторное начисление производится на возросшую стоимость.

Для расчета как первого, так и второго способа используются специальные формулы, учитывающие предварительную стоимость займа, период использования ссуды, процентные ставки, а также инфляционный прогресс.

Рынок ссудного капитала

Ссудный капитал представляет собой средства, предоставляемые кредитором в качестве займа, предпринимателю, который в последующем должен вложить эти средства в собственный проект, предполагающий принесение доходов.

В свою очередь, рынком ссудного инвестирования является система финансовых рынков, которые отличаются перераспределением средств от займодавцев к кредитозаемщикам при помощи дополнительных лиц, называемых посредниками.

Таким образом, участниками рынка ссудного капитала являются:

  • займодавцы;
  • кредитозаемщики;
  • посредники.

Регулирование средств на подобном рынке происходит с рассмотрением существующих спроса и предложения на ссудное инвестирование. Главенствующая миссия рынка ссудного инвестирования заключается в преобразовании бездействующих финансовых средств в инвестирование.

В общих чертах, усиливающуюся роль ссудного процента и олицетворение величины как действенной составляющей регулирования экономики связывают с ходом действующей экономической политики, ситуацией в государстве и характером реформ. В современных экономических рыночных отношениях усиливается значимость ссудного дивиденда благодаря проявляющей себя регулирующей функции.

Свободные денежные капиталы, высвобождающиеся у одних предприятий, корпораций и иных экономических субъектов и предназначенные для передачи во временное пользование другим, становятся ссудным капиталом. Движение ссудного капитала происходит на рынке ссудных капиталов . Деньги в качестве кредитных ресурсов имеют свою цену - ссудный процент .

Ссудный процент - это денежное вознаграждение, которое получают кредиторы, предоставляя кредит. Ссудный процент является ценой кредита, или платой, которую заемщик денег должен кредитору за пользование кредитом. Ссудный процент представляет собой доход на ссудный капитал, тем самым подчеркивается денежная природа процента.

Существование ссудного процента обусловлено наличием товарно-денежных отношений, которые в свою очередь определяются отношениями собственности. Еще в древности, за два тысячелетия до нашей эры, были известны многочисленные виды натуральных ссуд с уплатой процента в натуральной форме - скотом, зерном и т.д. В условиях выдачи денежных ссуд процент соответственно уплачивается в денежной форме. Ссудный процент возникает там, где один собственник передает другому определенную стоимость во временное пользование, как правило, с целью ее производительного потребления. Для кредитора, отказывающегося от текущего потребления материальных благ, цель сделки состоит в получении дохода на ссуженную стоимость, предприниматель привлекает заемные средства также с целью рационализации производства, в том числе увеличения прибыли, из которой он должен уплатить проценты.

В период свободной конкуренции основной формой движения ссудного капитала был кредит. С развитием рынка, расширения объемов капитала, появлением ценных бумаг сформировался финансовый рынок . На финансовом рынке осуществляется рыночное перераспределение свободных денежных капиталов и сбережений между различными субъектами экономики путем совершения сделок с финансовыми активами. В качестве последних выступают деньги в наличной форме и в виде остатков на банковских счетах, иностранная валюта, ценные бумаги и золото. Предложение денежных средств исходит от домашних хозяйств; предприятий, у которых образуются свободные денежные средства в процессе кругооборота их капиталов и от государства, у которого они появляются в результате формирования и использования централизованных денежных фондов. Спрос на денежные ресурсы предъявляют реальный сектор экономики, государство для финансирования своих расходов, а также домашние хозяйства.

В зависимости от целей перераспределения в составе финансового рынка выделяют денежный и рынок капиталов . Денежный рынок - это рынок краткосрочных операций (не более одного года), на котором происходит перераспределение свободной денежной наличности. К характерным особенностям денежного рынка относятся его высокая ликвидность и мобильность средств. На нем совершаются сделки с активами в ликвидной форме, к которым относятся деньги в форме банкнот и остатков на текущих и корреспондентских счетах коммерческих банков; государственные краткосрочные бумаги; краткосрочные коммерческие долговые обязательства (векселя), которые облечены в форму ценных бумаг. Денежный рынок обслуживает движение оборотных капиталов предприятий и организаций, краткосрочной ликвидности банков и государства.

Выделяют несколько сегментов денежного рынка. В первую очередь это межбанковский рынок , который представляет собой совокупность отношений между банками, возникающих по поводу взаимных краткосрочных необеспеченных ссуд. На межбанковском рынке происходит перераспределение коротких и сверхкоротких банковских ресурсов. К денежному рынку относят также рынки краткосрочных банковских кредитов , где предприятия получат средства, необходимые для завершения расчетов, дисконтный рынок, рынок краткосрочных высоколиквидных и надежных государственных ценных бумаг , депозитных сертификатов .

Основными участниками денежного рынка являются банки, в том числе центральный, который выходит на его межбанковский сегмент с предложением денег, реализуя при этом свою денежно-кредитную политику. Основной функцией денежного рынка является регулирование ликвидности всех его участников и экономики в целом. При наличии развитого денежного рынка каждый его участник имеет возможность либо разместить свои временно свободные денежные средства в высоколиквидные и надежные инструменты, приносящие определенный доход либо, наоборот, оперативно привлечь дополнительные ликвидные средства.

На рынке капиталов происходят перераспределение капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы. На этом рынке совершаются долгосрочные операции. Строгой границы между рынками денег и капиталов не существует, так как одни и те же инструменты могут обращаться на том, и на другом.

Торговля за использование заемных средств ведется на различных сегментах финансового рынка. Лица, желающие дать в долг, предлагают их через эти рынки. В зависимости от вида финансовых инструментов, выступающих объектом купли-продажи выделяют четыре сегмента финансового рынка: валютные рынки, кредитные рынки, рынки ценных бумаг и рынки золота. Все сегменты финансового рынка взаимосвязаны между собой, их границы пересекаются, одни финансовые инструменты могут конвертироваться в другие.

На финансовом рынке с совершенной конкуренцией отдельные заемщики и отдельные заимодатели не могут влиять на рыночную ставку ссудного процента. Они принимают существующие правила. Каждый отдельный заемщик составляет лишь небольшую часть общего предложения заемных средств. А каждый заимодатель предлагает незначительную долю общей суммы спроса на заемные средства. Цена, уплачиваемая за использование заемных средств, определяется предложением накопленных средств, определяется предложением накопленных средств и спросом на заемные средства со стороны заемщиков.

В теории Дж. М. Кейнса Кейнс (Keynes) Джон Мейнард (5 июня 1883 -- 21 апреля 1946), английский экономист и политический деятель, основатель кейнсианства -- одного из ведущих направлений современной экономической мысли. процент - это автономный фактор, его уровень определяется взаимодействием предложения и спроса на денежные остатки, т.е. не на все сбережения, а лишь на их денежную часть. По его мнению, процент - чисто денежный феномен, отражающий игру рыночных сил на денежном рынке. В этом направлении он развивал свою теорию денежного спроса, связав ее со склонностью к ликвидности. Кейнс считал, что процент утратил связь с природой ссудного капитала, зато тесно породнился с денежной сферой. С введением процента в анализ спроса на деньги была поставлена проблема оптимизации распределения хозяйствующими субъектами своих ресурсов между альтернативными видами активов. Важную роль при определении функции спроса начинают играть ожидания хозяйствующих агентов в условиях неопределенности и риска.

В теориях А.Маршалла Маршалл (Marshall) Альфред (26.07 1842 -- 13.07 1924), английский экономист, основатель Кембриджской школы. 19 века. За долгую научную жизнь Маршаллом было опубликовано более 80 трудов. Смысловым центром его труда является книга: «Общие отношения спроса, предложения и ценности» Именно в этой книге Маршалл дает основы абстрактного теоретического анализа рыночного равновесия. Основные достижения Маршалла в области теории спроса связаны с концепциями кривой спроса, эластичности спроса и потребительского излишка.и Л. Вальраса Вальрас (Walras) Леон Мари Эспри (1834-1910), швейцарский экономист. Построил общую экономико-математическую модель народного хозяйства.

норма процента рассматривается как фактор, который приводит в равновесие желание инвестировать и сберегать. Как считает А.Маршалл , процент, будучи ценой, уплачиваемой на любом рынке за пользование капиталом, стремится к такому равновесному уровню, при котором совокупный спрос на капитал на этом рынке при данной норме процента равен совокупному капиталу, притекающему на рынок при этой же норме процента. Л. Вальрас придерживался классической традиции, согласно которой возможной норме процента соответствует сумма, которую индивидуумы будут сберегать, а также сумма, которую они будут инвестировать в новые капитальные активы, и эти две величины стремятся уравниваться друг с другом, и норма процента есть та переменная, которая приводит их к равенству.

Рассмотрим соотношение спроса и предложения на кредитном рынке и на рынке облигаций. Для выяснения механизма кредитного рынка особое значение имеет сопоставление временных предпочтений кредиторов и заемщиков. Кредиторы, составляя свои планы расходов и сбережений, исходят из того, чтобы максимизировать результат не просто в данный момент времени, но и на определенном временном горизонте. Их решения находятся в прямой зависимости от изменения процентных ставок на кредитном рынке. Рост процентных ставок будет означать, что доходность сбережений возрастает. При очень высоком уровне процентных ставок даже те, кто ориентирован на текущее потребление, сочтут целесообразным делать сбережения в форме финансовых инструментов. При высокой ставке процента фирмы также обнаружат, что производительность капитала относительна низка и им выгоднее стать кредиторами. Предложение кредита увеличится. При понижении процентных ставок ситуация будет обратная, предложение кредита уменьшится. С другой стороны, спрос на кредит находится в обратной зависимости от процентных ставок. При снижении процентных ставок большая часть населения сделает выбор в пользу увеличения текущего потребления за счет займов. Для фирм появится большое число инвестиционных проектов, для реализации которых есть смысл привлекать заемный капитал. Если учесть что, государство также является крупным заемщиком и ему выгоднее делать займы под низкие процентные ставки, то можно утверждать, что спрос на кредит возрастет при снижении процентных ставок и, наоборот, уменьшится при их повышении.

Зависимость спроса на кредит от величины процентных ставок можно изобразить графически в виде наклонной кривой (рисунок1).

Рисунок 1.Равновесие на кредитном рынке.

Таким образом, рыночная ставка процента установится в результате взаимодействия спроса и предложения на кредитном рынке. При избыточном предложении кредита кредиторы вынуждены будут снижать процентную ставку и соответственно сокращать объем предложения. При дефиците заемных средств конкуренция между заемщиками поднимет ставку и сократит объем спроса. Процесс будет продолжаться до тех пор, пока рынок не достигнет равновесия, при котором ни у кредиторов, ни у заемщиков не будет стимулов для изменения своего поведения.

Модель рынка облигаций имеет обычный вид, если рассматривается зависимость спроса и предложения от цены облигаций. Чем выше цена облигаций в данный момент времени, тем меньше облигаций готовы приобрести покупатели. И наоборот, продавцы готовы предложить больше облигаций, если цена на них растет. Известно, что цена облигаций изменятся в обратном отношению к изменению процентной ставки. Поэтому объем спроса на облигации находится в прямой, а их предложение - в обратной зависимости от процентной ставки (кривая спроса имеет положительный наклон, кривая предложения имеет отрицательный наклон). Здесь нет противоречия, так как предложение облигаций показывает, каков объем спроса на ссуды. Аналогично кривую спроса на облигации можно рассматривать как объем предложения ссуд (рисунок 1).

ТЕМА. РЫНОК ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ

1. Понятие ссудного капитала.

2. Ссудный процент. Норма ссудного процента.

3. Рынок ссудных капиталов, структура, функции.

4. Особенности РСК.

5. Рынок ссудных капиталов России.

Понятие ссудного капитала

Необходимость кредита обусловлена закономерностями кругооборота и оборота капитала в процессе воспроизводства, т.е. когда на одном участке высвобождаются временно свободные денежные средства, которые могут выступить как источник кредита, на другом участке – возникает потребность в этих свободных средствах. Кредит – это движение ссудного капитала, следовательно, ссудный капитал – это особая форма капитала: обособившаяся часть промышленного капитала, важнейшим источником которой служат высвобожденные из кругооборота денежные средства.

Ссудный капитал имеет свои особенности и отличается от промышленного и торгового капитала:

1. Ссудный капитал – это капитал собственность. С образованием ссудного капитала произошло раздвоение капитала на капитал собственность и капитал функцию. Капитал-собственность передается во временное пользование с целью получения процента. А капитал-функция проделывает кругооборот в предприятии заемщика и приносит прибыль. Кредитор, в данном случае, выступает в качестве собственника капитала, который применяется на чужих предприятиях и его цель в получении прибыли на ссужаемую стоимость в виде процента. Реальным выражением этой собственности является обязанность заемщика вернуть полученную ссуду в срок с уплатой %.

2. Ссудный капитал – это своеобразный товар, его потребительская стоимость состоит в способности функционировать в качестве капитала и приносить доход в виде прибыли. Часть прибыли – % или цена ссудного капитала является оплатой этой способности в отличие от цены обычных товаров, которая представляет денежное выражение стоимости.

3. Ссудный капитал имеет специфическую форму отчуждения. В отличие от купли-продажи, где одновременно товар перемещается от продавца к покупателю, а деньги от покупателя к продавцу, ссудный капитал при кредитной сделке передается односторонне при предоставлении ссуды от кредитора к заемщику. А при ее погашении – от заемщика к кредитору с уплатой %.



4. Движение ссудного капитала отличается от движения функционирующего капитала. Промышленный капитал, последовательно принимает три формы: денежную, производительную, товарную, проделывая кругооборот Д-Т П-Т-Д"

Торговый капитал принимает две формы: товарную и денежную Д-Т-Д". Ссудный капитал постоянно находится в денежной форме, т.к. связан с предоставлением денежного капитала в ссуду и ее возвратом с % (Д-Д"). Когда банк дает предприятию ссуду, движение средств в развернутом виде можно представить так: Д-Д-Т-Д1-Д2. Первая часть Д-Д означает, что банк дал ссуду предприятию. Д-Т означает, что предприятие затратило ее на производство продукции. Т-Д1 предприятие реализовало изделия и получило прибыль. Д1-Д2 предприятие возвратило ссуду и уплатило %.

Поэтому для кредитора движение его ссудного капитала может быть представлено в виде Д-Д". Здесь очень важно понять процесс движения стоимости. Если кредит в своей завершающей стадии – это процесс возвращения стоимости, то процент – это движение капитала, приращенного к ссуде, т.к. авансированный капитал должен не только сохраняться в движении, но и возрасти, увеличиться. Из приведенной схемы движения ссудного капитала следует, что конечное Д2 больше начально авансированного капитала, и эта величина равна сумме процентов.

5. Формула Д-Д1 не включает производство и обращение товаров и создается видимость, что будто деньги уже по своей природе могут приносить прибыль. В действительности же источником прибыли и процента служит прибавочная стоимость, т.е. часть вновь созданной стоимости в процессе воспроизводства.

6. Поскольку ссудный капитал выступает в денежной форме, то возникает видимость денег, но ссудный капитал и деньги – это разные экономические категории, которые имеют следующие отличия:

1) ссудный капитал – это самовозрастающая стоимость. Деньги же, будучи особым товаром, являющимся всеобщим стоимостным эквивалентом, сами по себе не дают прироста стоимости.

2) Кроме того, существует и количественное различие, которое заключается в том, что масса ссудных капиталов превышает количество денег в обращении, т.к. одна денежная единица многократно выступает как ссудный капитал.

Таким образом, главной чертой ссудного капитала как экономической категории является передача стоимости во временное пользование с целью реализации его специфического качества – способности приносить прибыль в виде %.

Ссудный процент. Норма ссудного процента

Ссудный % представляет собой плату, получаемую кредитором от заемщика за пользование заемными средствами. Она определяется размером ссуды, ее сроком и уровнем процентной ставки. Ссудный процент возникает там, где отдельный собственник передает другому определенную стоимость во временное пользование. Плату за заемные средства кредитор требует потому, что он, передавая свой капитал должнику, сам лишается возможности получить за это время собственную прибыль. Существует тесная связь между ссудным процентом и прибылью. Она проявляется в том, что обе эти категории (прибыль и %) представляют собой определенную часть вновь созданной стоимости. Эта стоимость обладает чертами товара и ее потребительская стоимость (полезность) состоит в том, что:

1) полученная прибыль составляет доход производителя-заемщика;

2) доход кредитора в форме %.

Д’ – Д = ∆Д – приращение к ссуде, которое является платой за кредит. Таким образом, цель любой кредитной сделки состоит в получении определенного дохода на ссуженную стоимость, для предпринимателя – это привлечение средств также с целью увеличения прибыли.

Ссудный процент возникает на базе кредита и представляет собой своеобразную цену ссуды, которая гарантирует рациональное использование ссуженной стоимости и сохранение массы кредитных ресурсов. Вывод: ссудный процент – это объективная экономическая категория, представляющая собой своеобразную цену ссуженной во временное пользование стоимости.

1. перераспределение части прибыли;

2. стимулирующая функция, которая направлена на эффективное использование ссужаемой стоимости, причем с позиции кредитора стимулирующая функция ссудного % позволяет ему получить максимальную прибыль в условиях рыночной конкуренции;

3. гарантия сохранения ссужаемой стоимости, т.е. возврата ее кредитору в полном размере. При рассмотрении % в данной функции и избежания потерь (наличие риска!) следует учитывать многие факторы и прежде всего: срок кредита, его размер, наличие обеспечения ссуды и своевременное выполнение обязательств по ее возврату.

Он может быть выше при длительных сроках кредитования (возрастает риск непогашения из-за изменения экономической ситуации, финансового состояния заемщика; риск упущенной выгоды от колебания процентных ставок на рынке ссудных капиталов и т.д.) Зависимость от размера – увеличение риска неплатежеспособности заемщика. Недостаточно обеспеченные ссуды более дорогие по сравнению с обеспеченными. Повышенным риском обладают ссуды, выдаваемые на погашение финансовых трудностей. При определении цены кредита учитывается и инфляция.

Классифицировать виды ссудного процента можно по разным признакам:

1) по формам кредита:

коммерческий %,

банковский %,

потребительский %,

по лизингу,

по государственному кредиту и т.д.

2) по видам кредитный учреждений:

учетная ставка ЦБ

ломбардный банковский

3) по срокам кредитов:

краткосрочные;

среднесрочные;

долгосрочные

4) по способу начисления %:

обыкновенные;

точные и т.д.

5) по видам операций:

депозитный,

вексельный,

учетный %,

проценты по ссудам,

проценты по межбанковскому кредиту,

6) по видам инвестиций:

по кредитам на пополнение оборотных средств,

инвестиции в основные фонды,

инвестиции в ЦБ.

Величина ссудного процента формируется на основе цены кредита + маржи (надбавка, необходимая для формирования доходов банка). На размер процента влияет не рыночная стоимость привлечения ресурсов, а реальная стоимость.

Разница между рыночной и реальной стоимостью ресурсов обусловлена тем, что:

1. для коммерческих банков установлена норма обязательных резервов;

2. используются специальные методы отнесения процентов на с/с;

3. налоги.

Процентная маржа, которая устанавливается конкретным банком, должна покрывать издержки, обеспечить соответствующую прибыль, учитывать риск и инфляцию.

Для ссудного процента во всех его формах характерен следующий механизм использования:

1. Уровень ссудного процента определяется:

а) соотношением спроса и предложения на кредит;

б) степенью доходности в различных секторах финансового рынка;

в) от конкретных условий сделки;

г) степенью инфляционного обесценения денег!!!

2. Порядок начисления и взимания процентов определяется договором сторон.

3. Источник уплаты процентов зависит от характера операции. Количественным определением процента является его ставка или норма.

Норма процента – это отношение годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита * 100.

Например, если в ссуду отдан капитал в 100 тыс. $, а годовой доход с него 12000$, то норма составляет 12%.

1200/100000*100%=12%

Норма процента зависит от соотношения спроса и предложения ссудного капитала, который определяется многими факторами :

1) масштабами производства;

2) размерами денежных накоплений населения

3) соотношением между размерами кредитов, представляемых государством и его задолженностью

4) циклическими колебаниями экономики

5) темпом инфляции

6) государственным регулированием

7) международными факторами и т.д.

В условиях развития ранка уровень ссудного процента стремится к средней норме прибыли в хозяйстве, особенно это характерно для промышленно развитых стран. В нашей стране, где рынок только создается и очень «пестрая» рентабельность различных отраслей, устанавливается дифференцированный уровень процентных ставок. При условии свободного перелива капитала, он будет устремляться в ту отрасль, которая обеспечит получение наибольшей прибыли.

Например , если уровень дохода в производстве будет выше ссудного процента, то денежные средства переместятся из денежной сферы в производственную.

Пример, доходность рынка ГКО привела к оттоку средств из сферы краткосрочного кредитования в сферу операций с ЦБ, с падением доходности ГКО он устремился к доллару.

Ссудный процент представляет собой вознаграждение за пользование заемными денежными ресурсами (по-другому называемыми ссудным капиталом или кредитом) в течение ограниченного количества времени. Другими словами, это ставка процента, которая отражает стоимость кредитных денег и фактически показывает цену кредита. Ссудный процент рассчитывается по формуле, обозначенной на рисунке ниже.

Рассматриваемая экономическая категория имеет место в том случае, когда некоторый владелец свободных финансовых ресурсов передает их другому лицу на какое-то время в целях полезного потребления. То есть заемщик как бы покупает полезность предоставляемого капитала, которая выражается в возможности генерации прибыли за счет этих денег, при этом ссудный процент является ценой данных ресурсов, уплачиваемой заемщиком владельцу кредитного капитала.

Источником уплаты ссудного процента является добавочная стоимость, возникающая в момент эффективного использования предоставленного займа. Ссуда эксплуатируется как капитал, который инвестируется в производство, поэтому уровень платы за кредит не может быть выше нормы прибыли, генерируемой в результате использования займа (в противном случае ссуда используется не рационально).

От чего зависит ставка ссудного процента

Как и стоимость любого товара, цена имеет свойство менять свое значение, поэтому ссудный процент может варьироваться в разные периоды в зависимости от спроса и предложения на кредитные ресурсы. Соотношение предложения и спроса определяется следующими факторами:

  • Размеры денежных накоплений и сбережений, являющихся источниками кредитных возможностей – чем больше данный показатель, тем ниже ссудный процент (т.к. велико предложение).
  • Цикличность производства. В некоторые моменты спрос на инвестиции повышается (например, в период экономического подъема), а в другие периоды – понижается. Таким образом, чем выше инвестиционный спрос, тем выше норма ссудного процента.
  • Государственное регулирование , имеющейся в обращении – чем больше денег обращается в системе, тем выше процентные ставки.
  • Темпы . При усилении инфляционных процессов процентные ставки возрастают, при этом различают номинальные и реальные ставки. Реальный % вычисляется как номинальный % за вычетом среднегодового обесценивания денег. В том случае, когда темпы инфляции превосходят рост ставок, то ссудный процент становится отрицательным, т.е. фактически взимается с кредитора, а не с заемщика.
  • Колебания валютного курса – чем выше курс иностранной валюты, тем ниже ставка процента, и наоборот.
  • Международное перетекание капиталов и др.

Таким образом, динамика нормы процента в основном определяется рыночным механизмом, но во многом зависит от государственного регулирования.

Какие формы может принимать ссудный процент

Ниже приведена подробная классификация кредитных ставок, при этом соблюдена иерархия: на первом месте указан тип процента с самым высоким значением в группе, а на последнем – с самым низким значением.

Один из важнейших принципов кредитования – платность. Плата за кредит выступает в форме ссудного процента . Но его роль выходит далеко за рамки измерения стоимости ссужаемых денег. Ссудный процент есть часть прибавочной стоимости, которую функционирующий капиталист уплачивает кредитору за пользование ссудой. Отношение суммы ссудного процента к сумме ссуды, выраженное в процентах, называется нормой ссудного процента и его ставкой.

Функционирующий капиталист-заемщик и кредитор делят прибыль, доля которой для последнего представляет собой ссудный процент – цену ссудного капитала. Уровень ссудного процента складывается на основе соотношения спроса и предложения кредита. Инвестиции за счет кредита будут привлекательны до тех пор, пока ожидаемая рентабельность превышает текущую норму процента или равна ей. Изменения спроса и предложения денежных средств ведут к колебаниям процента, которые, в свою очередь, действуют на спрос на инвестиции и уровень дохода. В то же время инфляция, особенности денежно-кредитного регулирования, неразвитость денежного рынка, используемые формы государственного регулирования отдельных отраслей экономики не позволяют проценту в полной мере осуществлять регулирующую функцию. Экономическая ситуация в стране влияет на роль ссудного процента как элемент экономического регулирования.

Поскольку ссудный процент является частью прибавочной стоимости, произведенной капиталистом, очевидно, что норма процента зависит от прибыли. Понятно, что в нормальных, обычных условиях верхним пределом ставки является норма прибыли. Если ставка процента достигает средней нормы прибыли, очевидно, что функционирующий капиталист не получит предпринимательского дохода и у него не будет никакого интереса брать ссуду. "Так как процент есть просто та часть прибыли, которую... промышленный капиталист должен уплачивать денежному капиталисту, то максимальным пределом процента служит сама прибыль, причем часть, достающаяся функционирующему капиталисту, была бы тогда равна нулю. За исключением отдельных случаев, когда процент фактически может быть больше, чем прибыль, но тогда он не может уплачиваться из прибыли – можно бы, пожалуй, считать максимальным пределом процента всю прибыль минус ту ее часть, которая сводится к плате за надзор" .

Минимальная граница процента не поддается определению, поскольку при нулевой ставке ни один ссудный капиталист не будет заинтересован выдавать ссуду. "Минимальный предел процента, – писал К. Маркс, – не поддается определению. Он может упасть до какого угодно уровня. По тогда снова и снова выступают противодействующие обстоятельства и поднимают его выше этого относительного минимума" .

Поскольку объект деления между кредитором и заемщиком в условиях конкурентной экономики – средняя норма прибыли, то под влиянием колебаний спроса и предложения ставка процента будет скользить вниз или вверх в пределах от нуля до средней нормы прибыли.

Уровень процента определяется конкуренцией не только между кредиторами и заемщиками, но также и внутриотраслевой конкуренцией между банками и фондовым рынком за привлечение и размещение денежных ресурсов, а также межотраслевой конкуренцией в виде перелива капитала из кредитно-финансовой сферы в нефинансовую и обратно. Если норма прибыли в производстве будет ниже, чем в банковской сфере, то капитал будет мигрировать из производства в банки, и наоборот.

На уровень ссудного процента (табл. 6.4) влияют следующие факторы.

  • 1. Международная миграция капиталов, состояние национальных валют и платежного баланса. Укрепление валюты притягивает зарубежный капитал, способствует росту спроса на валюту и росту процентной ставки.
  • 2. Уровень и динамика инфляции. Снижение покупательной способности денег ведет к обесценению возвращаемых кредитору средств и провоцирует повышение ссудного процента.
  • 3. Режим налогообложения в разных секторах экономики и льготы для покупателей государственных ценных бумаг.
  • 4. Общее состояние экономики и факторы рисков. Чем больше риски, тем выше уровень ссудного процента.
  • 5. Денежно-кредитная политика государства. Государство может оказывать как понижательное, так и повышательное воздействие на уровень процентных ставок в стране, влияя на них как прямо – с помощью понижения или повышения учетной ставки (ставки рефинансирования в России), так и косвенно – посредством регулирования норм обязательного резервирования, рефинансирования коммерческих банков и операций на открытом рынке.
  • 6. Состояние бюджета государства, масштабов и условий размещения государственных ценных бумаг.

Таблица 6.4

Причины колебаний ссудного процента

Как видно из табл. 6.4, на колебания уровня ссудного процента влияют и макроэкономические, и частные факторы. Внешние риски не поддаются управлению, а лишь учитываются при формировании ставок. Денежно-кредитная политика центрального банка регулирует объем денежной массы в обращении и тем самым рыночные процентные ставки. Применяя систему льгот в налогообложении, государство стимулирует соответствующие экономические процессы и, в конечном счете, влияет на процентную ставку. Частные факторы проявляются в условиях банковской деятельности, в положении на рынке кредитных ресурсов, характере операций и степени риска кредитора.

Ссудный процент не только важная экономическая категория, по и один из основных инструментов регулирования экономики.

Во-первых, это стержневой механизм реализации кредитных отношений. Понижение ссудного процента стимулирует кредитную экспансию, расширение производства и потребления, рост инвестиций, занятости населения, но может провоцировать инфляцию. Повышение ссудного процента оказывает противоположное воздействие на инвестиции, производство и потребление.

Во-вторых, повышение или понижение ссудного процента воздействует на миграцию капитала из одной страны в другую, на состояние платежного баланса и валютный курс, причем влияние это неоднозначное. Так, повышение процентной ставки выше среднемирового уровня, с одной стороны, привлекает иностранных инвесторов, но выталкивает за границу отечественных заемщиков, поскольку стоимость кредита там ниже, чем на внутреннем рынке.

В-третьих, изменение кредитных ставок оказывает влияние на межотраслевую миграцию капитала внутри страны.

В-четвертых, регулирующая роль ссудного процента выходит далеко за рамки непосредственно кредитного процесса. Он становится исходной базой для оценки недвижимости, включая землю, жилье и т.п., ее доходности, определения курса акций и т.п.

Существует несколько видов процентных ставок. Они определяются отношением абсолютной суммы процентных платежей, например, за год к величине ссудного капитала. Могут быть фиксированные и плавающие процентные ставки. Фиксированная ставка устанавливается на весь период пользования ссудой без одностороннего права ее пересмотра. Ставка по средне- и долгосрочным кредитам, как правило, является плавающей. Она складывается из фиксированной величины и подвижной основы, меняющейся в соответствии с рыночной конъюнктурой и представляющей собой, как правило, межбанковскую ставку предложения кредитных ресурсов. Процентные ставки кредитного и фондового рынков образуют систему. В нее входят ставки по банковским кредитам и депозитам, казначейским, банковским и корпоративным векселям, государственным и корпоративным облигациям, процентные ставки межбанковского рынка и др.

Кредитные ставки подразделяются на учетные ставки процента, банковские процентные ставки по ссудам и межбанковские процентные ставки. Учетная ставка процента устанавливается центральным банком для кредитования коммерческих банков (рефинансирования). Это один из инструментов регулирования объема денежной массы в обращении, темпов инфляции, состояния платежного баланса и валютного курса.

Повышение официальной процентной ставки приводит к подорожанию кредитных ресурсов и уменьшению предложения их на рынке, сжатию денежной массы, замедлению темпов инфляции и, к сожалению, вызывает уменьшение объемов инвестиций. Например, опасаясь роста инфляции в связи с ожидаемым "наводнением" нефтедолларами, вызванным подорожанием нефти из-за сокращения поставок на мировой рынок Ливией и другими странами Африки, Банк России объявил о повышении процентной ставки с 28 февраля 2011 г. на 0,25%.

Понижение официальной процентной ставки приводит к противоположным результатам. Связь массы денежных средств с процентной ставкой Дж. М. Кейнс выразил в виде функции. В точке, соответствующей заданному предложению денежных средств, достигается равновесная норма процента.

Банк России осуществляет кредитование коммерческих банков под залог ценных бумаг путем предоставления ломбардных кредитов, кредитов на условиях овернайт и внутридневных кредитов. Банковские процентные ставки по ссудам означают, что одним из субъектов кредитных отношений является банк. Он размещает в ссуду свои и привлеченные средства. Доля получаемого им дохода является компенсацией за посредничество и риск невозврата долга заемщиком. При определении нормы процента банк учитывает уровень базовой процентной ставки и премию за риск. Базовая процентная ставка рассчитывается по формуле

где Пбаз – базовая процентная ставка; С1 – средняя реальная цена всех кредитных ресурсов на планируемый период; С 2 – отношение планируемых расходов на обеспечение работы банка к ожидаемому объему продуктивно размещенных средств; М п – планируемый уровень прибыльности ссудных операций банка с минимальным риском.

Среднюю реальную цену кредитных ресурсов определяют как среднеарифметическое взвешенных отдельных видов ресурсов:

где С 1 – средняя реальная цена всех кредитных ресурсов на планируемый период; С j – реальная цена ресурсов; А j – удельный вес ресурса в общей сумме мобилизуемых банком средств; j – вид ресурса (привлеченного пассива); п – количество видов ресурсов.

Среднюю реальную цену ресурса отдельного вида устанавливают на основе его рыночной номинальной цены и корректировки на норму обязательного резерва, депонируемого в Банке России:

где C j – реальная цена ресурсов; Р – рыночная номинальная процентная ставка; Н – норма обязательного процента (Н = 100).

В настоящее время С j незначительно различаются по видам ресурсов.

Премия за риск зависит:

  • от кредитоспособности заемщика;
  • наличия и вида обеспечения по ссуде;
  • срока кредита;
  • прочности взаимоотношений клиента с банком;
  • кредитной истории клиента.

Межбанковская процентная ставка используется по кредитам на межбанковском рынке, открывающем коммерческим банкам доступ к ресурсам для обеспечения ликвидности и получения доходов по временно свободным денежным средствам, которые нельзя разместить на более выгодных условиях. Номинальная, или рыночная, ставка процента определяется соотношением

I=r + е,

где I – номинальная ставка процента; r – реальная ставка процента; е – темп инфляции.

Это соотношение справедливо для небольших значений r и е. В противном случае необходимо учитывать начисления на кредит (г ):

i = (l + r ) (1 +е ) – 1 =r+е + r е.

На международном финансовом рынке наиболее известна ставка ЛИБОР (LIBOR ). Эта шкала процентных ставок применяется лондонскими банками на европейском межбанковском рынке в разных валютах на сроки от одного до двенадцати месяцев. В зависимости от конъюнктуры рынка лондонские банки самостоятельно устанавливают и меняют ставку ЛИБОР. Ее рассматривают как подвижную основу плавающей процентной ставки.

Основной объем сделок на межбанковском рынке России заключается на условиях овернайт. Ставки определяются рыночной конъюнктурой и зависят от платежеспособности коммерческого банка. Ее оценка проводится при установлении и пересмотре лимита кредитного риска на каждый банк, с которым заключается соглашение о межбанковских операциях. Депозитные ставки всегда ниже кредитных па несколько пунктов. Разницу между кредитной и депозитной процентными ставками называют "спред" или "процентная маржа". За счет нее покрываются банковские расходы и формируется банковская прибыль. Депозитные и кредитные ставки подвержены колебаниям в одинаковом направлении.

  • Маркс К. Капитал. Т. I. С. 393.
  • Маркс К. Капитал. Т. II. С. 393.